Аналіз ринку стейблкоїнів після кризи USDC: зниження купівельної спроможності, фіатні стейблкоїни все ще користуються довірою

Нещодавно USDC через банкрутство партнерського банку зіткнувся з ліквіднісною кризою, і його ціна впала до 0,8788 долара США. Незважаючи на те, що криза вже минула, цей інцидент все ще викликав багато змін і роздумів на ринку стейблкоїнів. Аналізуючи ринкові дані з 11 по 18 березня, ми виявили:

1. Середня ринкова капіталізація фіатних стейблкоїнів зросла, тоді як середня ринкова капіталізація криптоактивних стейблкоїнів знизилася, що свідчить про те, що ринок все ще має сильну впевненість у фіатних стейблкоїнах.

2. Ринкова капіталізація USDC наразі становить близько 47% від ринкової капіталізації USDT. Ринкова капіталізація TUSD зросла на 54%, що є найбільшим зростанням. USDT, DAI, LUSD та інші також показали зростання.

3. 18 числа обсяг стейблкоїнів на біржі становив приблизно 214,61 мільярда доларів США, що на 11,02% менше, ніж 11 числа, швидкість виведення була високою.

4. Загальний обсяг заблокованих активів 13 основних стейблкоїнів у 3 DeFi протоколах знизився з 34.64 мільярдів доларів до 32.97 мільярдів доларів, що становить зниження на 4.83%.

5. 11 числа загальний обсяг торгівлі торговими парами зі стейблкоїном на DEX досяг 231,7 мільярда доларів США, що значно перевищує звичайний рівень. Торгівля між USDC, USDT, DAI становить основний шлях ліквідності, що демонструє впевненість користувачів у фіатних стейблкоїнах.

Різкий зріст ринкової капіталізації TUSD, криза USDC впливає на інші стейблкоїни

Відв'язка USDC призвела до коливань ринкової вартості кількох стейблкоїнів. 11 числа в порівнянні з 10, ринкова вартість USDC знизилася на 2,5%, SUSD, DOLA та інші знизилися на 2,8%-5,0%. Вартість 9 стейблкоїнів, навпаки, зросла, USDP зросла більше ніж на 11%.

18 числа в порівнянні з 11, ринкова капіталізація USDT, TUSD, DAI, LUSD продовжує зростати, TUSD зросла більш ніж на 54%, USDT зросла більш ніж на 6%. USDC, BUSD та інші 7 стейблкоїни продовжують знижуватися, MIM знизилася більш ніж на 17%, USDC знизилась більш ніж на 14%.

З точки зору зміни середньої ринкової капіталізації, 6 видів фіатних стейблкоїнів за два періоди часу зросли, середнє зростання склало 1.83% та 2.41%, що свідчить про те, що довіра до ринку залишається досить сильною. 9 видів криптоактивних стейблкоїнів середня ринкова капіталізація знизилася, падіння склало 0.74% і 1.42% відповідно. Алгоритмічні стейблкоїни продемонстрували певну еластичність, спочатку впавши на 1.26%, а потім зрісши на 2.82%.

Ринкова капіталізація USDC знизилася нижче половини USDT, фіатні стейблкоїни залишаються основними

Наразі на ринку вже понад 100 видів стейблкоїнів, загальна капіталізація становить близько 1333,88 мільярда доларів США. Станом на 18 березня, USDT все ще є "лідером", його капіталізація складає близько 767,4 мільярда доларів США, USDC на другому місці, приблизно 360,3 мільярда доларів США. Обидва разом займають 85% від загальної капіталізації. Капіталізація USDC наразі становить приблизно 47% від USDT.

Окрім USDT та USDC, ринкова капіталізація понад 1 мільярд доларів також має BUSD, DAI, TUSD тощо. За типом, ринкова капіталізація фіатних стейблкоїнів є найвищою, але серед стейблкоїнів з високою капіталізацією найбільше базуються на криптоактивах, їх 9.

Окрім Ethereum, інші публічні блокчейни також мають стабільні монети з великою капіталізацією. Наприклад, Tron став основною мережею для USDT, а також для TUSD, USDD та інших. На Optimism, Polygon, Kava також є стабільні монети з великою капіталізацією, що має позитивне значення для розвитку DeFi на різних публічних блокчейнах.

Зменшення запасів на біржі, купівельна спроможність стейблкоїнів знизилася до короткострокового мінімуму

18 березня обсяг стейблкоїнів на біржі становив приблизно 21,461 мільярда доларів США, що на 11,02% менше, ніж 11 числа, швидкість відтоку досить висока. 11 числа обсяг збільшився на 814 мільйонів доларів США у порівнянні з 10 числом, що може бути пов'язано з ухиленням користувачів від ризику.

Індекс постачання стейблкоїнів ( SSR ) 18 березня становив близько 4, що на 30% більше, ніж 11 числа, і знаходився поблизу верхньої межі смуги Боллі. Це пов'язано з відновленням ціни BTC: в умовах, коли ціни на активи зростають, а ринкова капіталізація стейблкоїнів знижується, SSR зростає, фактична купівельна спроможність знижується, що створює невизначеність для відновлення ринку.

Зростання торгівлі стейблкоїнами на DEX, зниження процентних ставок

Загальний обсяг заморожених активів 13 основних стейблкоїнів у 3 DeFi-протоколах знизився з 3,464 млрд USD до 3,297 млрд USD, що становить падіння на 4,83%. При цьому обсяг заморожених активів USDT суттєво зріс, тоді як USDC знизився. Обсяги заморожених активів багатьох стейблкоїнів, таких як FRAX та TUSD, повністю знизилися, тоді як BUSD та GUSD зросли.

11 числа загальний обсяг торгівлі стейблкоїнами на DEX досяг 231,7 мільярда доларів США, що значно перевищує звичайний рівень. Торгівля між USDC, USDT і DAI становить основний шлях ліквідності, що свідчить про довіру користувачів до фіатних стейблкоїнів.

Ставки на позики та позики USDC та DAI мають форму "V", а USDT та інші мають форму "Λ", що вказує на відносну недостатність ліквідності останніх. Наразі ставки на ринку кредитування відновилися до рівня початку місяця.

стейблкоїн є важливим мостом між криптовалютним світом та фіатом. Хоча регульовані доларові стейблкоїни можуть стати вразливістю системи, їх здатність до ризик-менеджменту є навіть сильнішою, що є джерелом довіри користувачів та причиною уваги з боку регуляторів.