Hong Kong'da stablecoin düzenlemesi yeni bir dönem
1 Ağustos 2025'te, Hong Kong Para Otoritesi stabilcoin ihraç lisansı başvurularını kabul etmeye başlayacak ve bu, Hong Kong'un stabilcoin gelişiminin resmi olarak uygulanma aşamasına girdiğini işaret ediyor. Bu politika uzun bir süre boyunca hazırlanmış olup, geçen yıl boyunca Para Otoritesi stabilcoin uygulama senaryolarının sandbox testlerini ilerletmiş ve düzenleyici yaklaşım ve başvuru yollarını kısmen netleştirmiştir. Artık, katılımcı kurumlar test aşamasından resmi düzenleme sistemi altında ihraç ve dolaşıma geçecektir.
Kesin olmayan verilere göre, onlarca kurumun stabilcoin lisansı başvurusu yapmayı düşündüğü bildirilmektedir. Aynı zamanda, daha fazla yerel banka, teknoloji şirketi ve Web3 takımı, likidasyon sistemleri, saklama mekanizmaları ve ödeme arayüzleri gibi konularda daha fazla hazırlık yapmaktadır.
Hong Kong Stabilcoin Düzenleme Gelişmeleri
düzenleyici sistem resmi olarak yürürlüğe girdi
"Stablecoin Yönetmeliği" 1 Ağustos 2025'ten itibaren resmen yürürlüğe girecek. Mali Otorite, dört ilgili belgeyi aynı anda yayımladı:
Lisanslı stablecoin ihraççıları için düzenleyici rehberlik danışma özeti ve resmi rehber
Kara Para Aklama ve Terörizmin Finansmanının Önlenmesi Rehberi Danışma Özeti ve Resmi Rehber
"Stablecoin İhraççıları Lisanslama Sistemi Özeti"
"Mevcut stablecoin ihraççıları için geçiş hükümleri özeti açıklaması"
dağıtım süreci ve gereksinimleri
Merkez Bankası, 1 Ağustos 2025 ile 30 Eylül 2025 tarihleri arasında ilk tur stabilcoin émissyon lisansı başvurularını kabul edecektir. Başvuru yapmak isteyen kuruluşların, 31 Ağustos'a kadar resmi e-posta yoluyla Merkez Bankası ile iletişime geçmeleri teşvik edilmektedir, böylece düzenleyici beklentiler ve geri bildirimler hakkında iletişim kurulabilir. Merkez Bankası, piyasa katılımcılarını kamu iletişiminde dikkatli olmaya ve lisans aldıkları veya başvuru yaptıkları yönünde yanlış beyanlarda bulunmamaları gerektiğini hatırlatır, aksi takdirde yasa dışı olacaktır.
başvuru koşulları ve uyum gereksinimleri
Tüm Hong Kong uyumlu stablecoin sahiplerinin kimlikleri doğrulanmalı, bu da gerçek kimlik sistemine eşdeğerdir. Hong Kong Para Otoritesi Başkan Yardımcısı Chen Jinghong, bu düzenlemenin önceki "beyaz liste" sistemine göre daha katı olduğunu belirtmiş, gelecekte teknoloji olgunlaştığında, gevşetme fırsatının olabileceğini ifade etmiştir. Yasama Konseyi Üyesi Wu Jizhuang, Hong Kong Para Otoritesi'nin KYC uygulayacağını ve gerçek kimliğin olası yöntemlerden biri olduğunu eklemiş, belirli planın ihraççı tarafından sunulacağını ve Hong Kong Para Otoritesi'nin incelemesinden sonra onaylanacağını belirtmiştir.
Merkez Bankası'nın fiat para birimlerine bağlı kripto para birimlerine ilişkin tutumu
Hong Kong Paraşüt Yönetimi Başkan Yardımcısı Chen Weimin, tek bir fiat para birimine veya bir sepet fiat para birimine bağlı stablecoin lisansı başvurusu yapılabileceğini, ancak başvuru sırasında hangi coin türünün belirtileceğini vurguladı. Aynı zamanda, lisans verme koşullarının çok yüksek olduğunu, ilk lisansın önümüzdeki yılın başında verileceğini de vurguladı.
Geçiş Dönemi Düzenlemeleri ve Sınıflandırma İşlemleri
"Stablecoin Yönetmeliği" yürürlüğe girdikten sonra 6 aylık bir geçiş süresi belirlenecek. Mali Otorite mevcut ihraççıları sınıflandırarak işlem yapacak:
Düzenleyici gereksinimleri karşılayanlar: geçici lisans alabilirler
3 ay içinde hedefe ulaşmayanlar: 4 ay içinde işlemleri sonlandırmalıdır.
Standartlara uymayanlar: Bildirimi aldıktan sonra 1 ay içinde işletmeyi durdurmalıdır.
Tam rezerv, 1 gün içinde geri ödeme işleme, Hong Kong'da fiziksel varlık bulundurma, mali kaynakları sürdürme, KYC, işlem izleme gibi gereksinimler gerekmektedir. İhlal edenler, para cezası, lisansın askıya alınması veya iptali gibi yaptırımlarla karşılaşacaklardır.
Hong Kong politika katmanının stablecoin hakkında son açıklamaları
Stabilcoin düzenlemesinin yürürlüğe girmesiyle birlikte, Hong Kong hükümeti ve ilgili kurumlar, düzenleyici mantık, lisanslama mekanizması, referans coin türleri, uygulama senaryoları ve risk yönetimi gibi önemli konuları kapsayan stabilcoin politikası sinyalleri vermektedir.
stablecoin finansal altyapı olarak konumlandırılmaktadır
Politika katmanı defalarca vurguladı ki, stablecoin piyasa spekülasyon aracı olmamalı, finansal verimliliği artıran bir gelişim aracı olarak görülmelidir. Hong Kong Finans Gelişim Konseyi Başkanı Hung Pik-ching, stablecoin'in "istikrar" rolü oynaması gerektiğini ve varlık piyasalarının dijitalleşmesinin uzun vadeli bir strateji olduğunu belirtti. Mali İşler ve Hazine Bakanı Xu Zhengyu, stablecoin'in finansal verimliliği artıran bir araç olarak kullanılması gerektiğini, bir kazanç aracı olarak değil.
Dağıtım sistemi sıkılaşıyor, başvuru eşiği yüksek.
Hong Kong yüksek standartlarda bir inceleme mekanizması uygulayacak. Para Otoritesi Başkan Yardımcısı Chen Weimin, lisans verme eşiğinin "çok yüksek" olduğunu ve ilk aşamada bir anda çok sayıda lisans verilmeyeceğini belirtti. Para Otoritesi Başkanı Yu Weimen, stablecoin ihraççılarının karşılaştığı uyum gerekliliklerinin, elektronik cüzdanlar ve bankalar gibi finansal kuruluşlarla hemen hemen aynı olduğunu ifade etti.
Uygulama senaryosu, sınır ötesi ödemeler üzerine odaklanmaktadır.
Politika katmanının stabilcoin üzerindeki konumlandırması, esas olarak sınır ötesi ödemeler ve temizleme sistemleri etrafında şekillenmektedir. Yu Weiwen, ilk grup stabilcoinlerin esas olarak sınır ötesi ticaret hesaplaşmaları ve Web3 senaryoları testine odaklanacağını belirtti. Xu Zhengyu, stabilcoinlerin "Bir Kuşak, Bir Yol" bölgesinde yerel para birimlerinin dalgalanmaları için alternatif bir ödeme aracı olarak kullanılabileceğini ifade etti.
fiat para sabitleme mekanizması açık
Hong Kong'un düzenleyici çerçevesi tasarım olarak açıktır. Chen Weimin, başvuru sahiplerinin belirli bir fiat para birimine veya bir sepet fiat para birimine sabitleme seçeneğine sahip olduğunu belirtmiştir. Xu Zhengyu, hukuken RMB'ye sabitlemenin yasaklanmadığını, ancak döviz kuru yönetimi ve makroekonomik politikalarla ilgili ise, ana karadaki ilgili kurumlarla iletişim ve koordinasyon gerekeceğini vurgulamıştır.
yatırımcılar ve kamu için dikkatli bir hatırlatma
Birçok politika uzmanı, piyasa heyecanı konusunda sakin kalmaları gerektiğini vurguladı. Yasama Meclisi Üyesi Wu Jiezhong, perakende yatırımcıların dikkatli olmaları ve körü körüne moda akımlarını takip etmemeleri gerektiğine özellikle dikkat çekti. Mali İdare de, halka lisanslı olduklarını veya "lisans başvurusu yapıldığını" iddia eden, yetkilendirilmemiş stabilcoin projeleri veya kişilere karşı dikkatli olmaları gerektiğini hatırlatan bir duyuru yayınladı.
Pazarın Hong Kong Stabilcoin Düzenlemesine Bakışı
dağıtım ritmi ve ilk lisans alan kurumların beklentisi
CITIC Securities, ilk stabilcoin lisansı sayısının "sadece tek haneli rakamlarda" olacağını ve en hızlı şekilde yıl sonuna kadar uygulanabileceğini öngörüyor. Huaxia Fund (Hong Kong) CEO'su Gan Tian, mevcut durumda "temel kurallar belirlendi, senaryo pilotları bekleniyor" kritik noktasında olunduğunu düşünüyor.
Regülasyon Yolu ve Hong Kong Doları/Çin Yuanı "İkili Paralel" Tasarımı
Ping An Securities tahminlerine göre, Hong Kong'da "dolar stablecoin'in uluslararası pazara bağlanması + Hong Kong doları stablecoin'in anakaraya bağlanması" şeklinde çift yönlü bir düzenleyici yapı oluşabilir. HashKey Group'un Başkanı Xiao Feng, Hong Kong'un stablecoin lisansının yalnızca Hong Kong doları ile sınırlı olmayacağını, bağlanacak para birimlerinin ve kamu zincirinin dağıtımının éser tarafından belirleneceğini ifade etti.
CNH stablecoin'in politika beklentileri ve finansal işlev tasarımı
Morgan Stanley, Hong Kong'un stablecoin düzenlemelerinin CNH stablecoin için "ilk yasal yolu döşediğini" belirtti. Bazı görüşler, CNH stablecoin'in Hong Kong'da öncelikle pilot uygulama yapılması durumunda, SWIFT sisteminden bağımsız bir Renminbi kanalı oluşturacağını ve Renminbi'nin uluslararasılaşması için yeni bir dijital yol açacağını savunuyor.
Finansal piyasa etkileri ve sermaye odak noktaları
Guangfa Securities, Hong Kong'un stablecoin taslağının, dijital para, sınır ötesi ödemeler, blockchain, RWA gibi alanlarda yapısal yatırım fırsatları getireceğini düşünüyor. Ancak, mevcut iç sanal varlık düzenlemesi hala oldukça sıkı olduğundan, büyük ölçekli ek fonların girişi olasılığı hala düşük.
Hong Kong stabilcoin lisansı başvurusu yapan kurumlar
Pazar genel giriş sıcaklığı
Haberlere göre, 50 ila 60 şirketin Hong Kong'da stablecoin lisansı almak için başvuruda bulunmayı düşündüğü bildiriliyor. Bunların yaklaşık yarısı ödeme kuruluşları, diğer yarısı ise tanınmış internet şirketleri ve çoğunluğu Çin sermayesi arka planına sahip. İlk aşamada yalnızca 3-4 lisans verilmesi bekleniyor, başlangıçta stablecoin'ler esas olarak Hong Kong Doları ve Amerikan Doları'na sabitlenecek.
kum havuzu deneme kurumu listesi
2024 yılında 18 Temmuz'da açıklanan stabilize coin ihraç eden sandbox testine katılan 5 kurum şunlardır:
JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited
Yuan Coin Inovasyon Teknolojileri A.Ş.
Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited
Anni Grubu Limited Şirketi
Hong Kong Telekomünikasyon (HKT) Limited
açıkça lisans başvurusunda bulunan veya başvuran işletmeleri ifade etmektedir
Çin'in San San Medya, Tian Sheng Capital, DuoDian Shuzi, Animoca Brands ve Standard Chartered Bank (Hong Kong) ile Hong Kong Telecom'un ortak girişimleri, JD.com, Ant Group International, LianLian Digital gibi şirketleri içeriyor.
ilgili işlere araştırma, ilgi veya planlama yapan işletmeler
Çin Ping An ve Sanwei Xin An gibi şirketler, Hong Kong'daki stablecoin ile ilgili işlere dikkat ettiklerini ve araştırdıklarını belirtti.
Dikkate değer bir nokta, Octopus şirketinin stablecoin hızlandırıcı projesine katıldığına dair söylentiler bulunmasına rağmen, daha sonra yalnızca "danışmanlık rolü" ile keşif planına katıldığını ve stablecoin ürününü resmi olarak geliştirmediğini açıklamış olmasıdır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Hong Kong'da stablecoin düzenlemesi tamamen başladı. İlk lisansların yıl sonundan önce verilmesi bekleniyor.
Hong Kong'da stablecoin düzenlemesi yeni bir dönem
1 Ağustos 2025'te, Hong Kong Para Otoritesi stabilcoin ihraç lisansı başvurularını kabul etmeye başlayacak ve bu, Hong Kong'un stabilcoin gelişiminin resmi olarak uygulanma aşamasına girdiğini işaret ediyor. Bu politika uzun bir süre boyunca hazırlanmış olup, geçen yıl boyunca Para Otoritesi stabilcoin uygulama senaryolarının sandbox testlerini ilerletmiş ve düzenleyici yaklaşım ve başvuru yollarını kısmen netleştirmiştir. Artık, katılımcı kurumlar test aşamasından resmi düzenleme sistemi altında ihraç ve dolaşıma geçecektir.
Kesin olmayan verilere göre, onlarca kurumun stabilcoin lisansı başvurusu yapmayı düşündüğü bildirilmektedir. Aynı zamanda, daha fazla yerel banka, teknoloji şirketi ve Web3 takımı, likidasyon sistemleri, saklama mekanizmaları ve ödeme arayüzleri gibi konularda daha fazla hazırlık yapmaktadır.
Hong Kong Stabilcoin Düzenleme Gelişmeleri
düzenleyici sistem resmi olarak yürürlüğe girdi
"Stablecoin Yönetmeliği" 1 Ağustos 2025'ten itibaren resmen yürürlüğe girecek. Mali Otorite, dört ilgili belgeyi aynı anda yayımladı:
dağıtım süreci ve gereksinimleri
Merkez Bankası, 1 Ağustos 2025 ile 30 Eylül 2025 tarihleri arasında ilk tur stabilcoin émissyon lisansı başvurularını kabul edecektir. Başvuru yapmak isteyen kuruluşların, 31 Ağustos'a kadar resmi e-posta yoluyla Merkez Bankası ile iletişime geçmeleri teşvik edilmektedir, böylece düzenleyici beklentiler ve geri bildirimler hakkında iletişim kurulabilir. Merkez Bankası, piyasa katılımcılarını kamu iletişiminde dikkatli olmaya ve lisans aldıkları veya başvuru yaptıkları yönünde yanlış beyanlarda bulunmamaları gerektiğini hatırlatır, aksi takdirde yasa dışı olacaktır.
başvuru koşulları ve uyum gereksinimleri
Tüm Hong Kong uyumlu stablecoin sahiplerinin kimlikleri doğrulanmalı, bu da gerçek kimlik sistemine eşdeğerdir. Hong Kong Para Otoritesi Başkan Yardımcısı Chen Jinghong, bu düzenlemenin önceki "beyaz liste" sistemine göre daha katı olduğunu belirtmiş, gelecekte teknoloji olgunlaştığında, gevşetme fırsatının olabileceğini ifade etmiştir. Yasama Konseyi Üyesi Wu Jizhuang, Hong Kong Para Otoritesi'nin KYC uygulayacağını ve gerçek kimliğin olası yöntemlerden biri olduğunu eklemiş, belirli planın ihraççı tarafından sunulacağını ve Hong Kong Para Otoritesi'nin incelemesinden sonra onaylanacağını belirtmiştir.
Merkez Bankası'nın fiat para birimlerine bağlı kripto para birimlerine ilişkin tutumu
Hong Kong Paraşüt Yönetimi Başkan Yardımcısı Chen Weimin, tek bir fiat para birimine veya bir sepet fiat para birimine bağlı stablecoin lisansı başvurusu yapılabileceğini, ancak başvuru sırasında hangi coin türünün belirtileceğini vurguladı. Aynı zamanda, lisans verme koşullarının çok yüksek olduğunu, ilk lisansın önümüzdeki yılın başında verileceğini de vurguladı.
Geçiş Dönemi Düzenlemeleri ve Sınıflandırma İşlemleri
"Stablecoin Yönetmeliği" yürürlüğe girdikten sonra 6 aylık bir geçiş süresi belirlenecek. Mali Otorite mevcut ihraççıları sınıflandırarak işlem yapacak:
Tam rezerv, 1 gün içinde geri ödeme işleme, Hong Kong'da fiziksel varlık bulundurma, mali kaynakları sürdürme, KYC, işlem izleme gibi gereksinimler gerekmektedir. İhlal edenler, para cezası, lisansın askıya alınması veya iptali gibi yaptırımlarla karşılaşacaklardır.
Hong Kong politika katmanının stablecoin hakkında son açıklamaları
Stabilcoin düzenlemesinin yürürlüğe girmesiyle birlikte, Hong Kong hükümeti ve ilgili kurumlar, düzenleyici mantık, lisanslama mekanizması, referans coin türleri, uygulama senaryoları ve risk yönetimi gibi önemli konuları kapsayan stabilcoin politikası sinyalleri vermektedir.
stablecoin finansal altyapı olarak konumlandırılmaktadır
Politika katmanı defalarca vurguladı ki, stablecoin piyasa spekülasyon aracı olmamalı, finansal verimliliği artıran bir gelişim aracı olarak görülmelidir. Hong Kong Finans Gelişim Konseyi Başkanı Hung Pik-ching, stablecoin'in "istikrar" rolü oynaması gerektiğini ve varlık piyasalarının dijitalleşmesinin uzun vadeli bir strateji olduğunu belirtti. Mali İşler ve Hazine Bakanı Xu Zhengyu, stablecoin'in finansal verimliliği artıran bir araç olarak kullanılması gerektiğini, bir kazanç aracı olarak değil.
Dağıtım sistemi sıkılaşıyor, başvuru eşiği yüksek.
Hong Kong yüksek standartlarda bir inceleme mekanizması uygulayacak. Para Otoritesi Başkan Yardımcısı Chen Weimin, lisans verme eşiğinin "çok yüksek" olduğunu ve ilk aşamada bir anda çok sayıda lisans verilmeyeceğini belirtti. Para Otoritesi Başkanı Yu Weimen, stablecoin ihraççılarının karşılaştığı uyum gerekliliklerinin, elektronik cüzdanlar ve bankalar gibi finansal kuruluşlarla hemen hemen aynı olduğunu ifade etti.
Uygulama senaryosu, sınır ötesi ödemeler üzerine odaklanmaktadır.
Politika katmanının stabilcoin üzerindeki konumlandırması, esas olarak sınır ötesi ödemeler ve temizleme sistemleri etrafında şekillenmektedir. Yu Weiwen, ilk grup stabilcoinlerin esas olarak sınır ötesi ticaret hesaplaşmaları ve Web3 senaryoları testine odaklanacağını belirtti. Xu Zhengyu, stabilcoinlerin "Bir Kuşak, Bir Yol" bölgesinde yerel para birimlerinin dalgalanmaları için alternatif bir ödeme aracı olarak kullanılabileceğini ifade etti.
fiat para sabitleme mekanizması açık
Hong Kong'un düzenleyici çerçevesi tasarım olarak açıktır. Chen Weimin, başvuru sahiplerinin belirli bir fiat para birimine veya bir sepet fiat para birimine sabitleme seçeneğine sahip olduğunu belirtmiştir. Xu Zhengyu, hukuken RMB'ye sabitlemenin yasaklanmadığını, ancak döviz kuru yönetimi ve makroekonomik politikalarla ilgili ise, ana karadaki ilgili kurumlarla iletişim ve koordinasyon gerekeceğini vurgulamıştır.
yatırımcılar ve kamu için dikkatli bir hatırlatma
Birçok politika uzmanı, piyasa heyecanı konusunda sakin kalmaları gerektiğini vurguladı. Yasama Meclisi Üyesi Wu Jiezhong, perakende yatırımcıların dikkatli olmaları ve körü körüne moda akımlarını takip etmemeleri gerektiğine özellikle dikkat çekti. Mali İdare de, halka lisanslı olduklarını veya "lisans başvurusu yapıldığını" iddia eden, yetkilendirilmemiş stabilcoin projeleri veya kişilere karşı dikkatli olmaları gerektiğini hatırlatan bir duyuru yayınladı.
Pazarın Hong Kong Stabilcoin Düzenlemesine Bakışı
dağıtım ritmi ve ilk lisans alan kurumların beklentisi
CITIC Securities, ilk stabilcoin lisansı sayısının "sadece tek haneli rakamlarda" olacağını ve en hızlı şekilde yıl sonuna kadar uygulanabileceğini öngörüyor. Huaxia Fund (Hong Kong) CEO'su Gan Tian, mevcut durumda "temel kurallar belirlendi, senaryo pilotları bekleniyor" kritik noktasında olunduğunu düşünüyor.
Regülasyon Yolu ve Hong Kong Doları/Çin Yuanı "İkili Paralel" Tasarımı
Ping An Securities tahminlerine göre, Hong Kong'da "dolar stablecoin'in uluslararası pazara bağlanması + Hong Kong doları stablecoin'in anakaraya bağlanması" şeklinde çift yönlü bir düzenleyici yapı oluşabilir. HashKey Group'un Başkanı Xiao Feng, Hong Kong'un stablecoin lisansının yalnızca Hong Kong doları ile sınırlı olmayacağını, bağlanacak para birimlerinin ve kamu zincirinin dağıtımının éser tarafından belirleneceğini ifade etti.
CNH stablecoin'in politika beklentileri ve finansal işlev tasarımı
Morgan Stanley, Hong Kong'un stablecoin düzenlemelerinin CNH stablecoin için "ilk yasal yolu döşediğini" belirtti. Bazı görüşler, CNH stablecoin'in Hong Kong'da öncelikle pilot uygulama yapılması durumunda, SWIFT sisteminden bağımsız bir Renminbi kanalı oluşturacağını ve Renminbi'nin uluslararasılaşması için yeni bir dijital yol açacağını savunuyor.
Finansal piyasa etkileri ve sermaye odak noktaları
Guangfa Securities, Hong Kong'un stablecoin taslağının, dijital para, sınır ötesi ödemeler, blockchain, RWA gibi alanlarda yapısal yatırım fırsatları getireceğini düşünüyor. Ancak, mevcut iç sanal varlık düzenlemesi hala oldukça sıkı olduğundan, büyük ölçekli ek fonların girişi olasılığı hala düşük.
Hong Kong stabilcoin lisansı başvurusu yapan kurumlar
Pazar genel giriş sıcaklığı
Haberlere göre, 50 ila 60 şirketin Hong Kong'da stablecoin lisansı almak için başvuruda bulunmayı düşündüğü bildiriliyor. Bunların yaklaşık yarısı ödeme kuruluşları, diğer yarısı ise tanınmış internet şirketleri ve çoğunluğu Çin sermayesi arka planına sahip. İlk aşamada yalnızca 3-4 lisans verilmesi bekleniyor, başlangıçta stablecoin'ler esas olarak Hong Kong Doları ve Amerikan Doları'na sabitlenecek.
kum havuzu deneme kurumu listesi
2024 yılında 18 Temmuz'da açıklanan stabilize coin ihraç eden sandbox testine katılan 5 kurum şunlardır:
açıkça lisans başvurusunda bulunan veya başvuran işletmeleri ifade etmektedir
Çin'in San San Medya, Tian Sheng Capital, DuoDian Shuzi, Animoca Brands ve Standard Chartered Bank (Hong Kong) ile Hong Kong Telecom'un ortak girişimleri, JD.com, Ant Group International, LianLian Digital gibi şirketleri içeriyor.
ilgili işlere araştırma, ilgi veya planlama yapan işletmeler
Çin Ping An ve Sanwei Xin An gibi şirketler, Hong Kong'daki stablecoin ile ilgili işlere dikkat ettiklerini ve araştırdıklarını belirtti.
Dikkate değer bir nokta, Octopus şirketinin stablecoin hızlandırıcı projesine katıldığına dair söylentiler bulunmasına rağmen, daha sonra yalnızca "danışmanlık rolü" ile keşif planına katıldığını ve stablecoin ürününü resmi olarak geliştirmediğini açıklamış olmasıdır.