2024 yılı dijital kripto pazarında eşi benzeri görülmemiş bir çılgınlık durumu ortaya çıkarken, Bitcoin'in performansı özellikle dikkat çekici. Sadece son bir ayda Bitcoin, %50'den fazla bir artış gerçekleştirdi. Bu şaşırtıcı piyasa performansının arkasında ne tür mekanizmalar yatıyor? Bu çılgınlık ne kadar daha sürecek? Bu soruları derinlemesine inceleyelim.
Herhangi bir varlığın fiyatının artışı, arzın azalması ve talebin artması ile bağlantılıdır. Bitcoin'in fiyat hareketlerini arz tarafı ve talep tarafı olmak üzere iki açıdan analiz edebiliriz.
arz tarafı analizi
Bitcoin'in sürekli yarılanmasının arz tarafının fiyat üzerindeki etkisini giderek azalttığına rağmen, potansiyel satış baskısına dikkat etmemiz gerekiyor:
Konsensüs mekanizmasına göre, yeni üretilen Bitcoin sayısı 2 milyondan az ve artış hızı bir kez daha yarıya inecek. Bu, yeni arz baskısının daha da azalacağı anlamına geliyor. Madenci hesap verilerini gözlemlediğimizde, uzun vadede 1.8 milyonun üzerinde kalıyor, bu da madencilerin belirgin bir satış eğilimi göstermediğini gösteriyor.
Diğer yandan, uzun vadeli sahiplik hesaplarındaki Bitcoin miktarı sürekli artmakta ve şu anda yaklaşık 14.9 milyon adet. Gerçekten yüksek likiditeye sahip Bitcoin miktarı görece sınırlı ve piyasa değeri 350 milyar doların altında. Bu da, günlük 500 milyon dolarlık sürekli alımın Bitcoin fiyatında hızlı bir artışa neden olmasının nedenini açıklıyor.
Talep tarafı analizi
Talep artışı esasen aşağıdaki birkaç kaynaktan gelmektedir:
ETF'nin sağladığı likidite artışı
Zengin kesim varlık değerinin artışını elinde bulunduruyor
Finansal işlemler kısa vadeli yatırımlara göre daha çekicidir.
Fonlar için, yanlış coin alabilirsiniz ama Bitcoin'i kaçırmamalısınız.
Bitcoin'in trafik merkezi olarak konumu
ETF: Bitcoin'ın bu boğa piyasasındaki benzersiz katalizörü
Bitcoin, SEC'nin ETF onayı ile geleneksel finans piyasalarına girmek için nitelik kazandı. Uyumlu fonlar nihayet Bitcoin pazarına akabilir ve kripto dünyasında geleneksel finans fonları yalnızca Bitcoin'e yönelir.
Bitcoin'in deflasyonist özellikleri, onun bir Ponzi yapısı ve FOMO etkisi oluşturmasını kolaylaştırır. Fonlar sürekli alım yaptıkça, Bitcoin fiyatı sürekli artar, Bitcoin tutan fonların getiri oranı öne çıkar ve böylece daha fazla fon çekilir. Bitcoin'e sahip olmayan fonlar ise performans baskısı altında kalır ve hatta fon çekilme riskiyle karşılaşabilir. Bu model, Wall Street'in gayrimenkul pazarında on yıllardır işlemektedir.
Bitcoin'in özellikleri bu Ponzi oyununa daha uygundur. Geçtiğimiz ay, her işlem gününde ortalama net alım 500 milyon doların altında kalırken, %50'den fazla bir piyasa artışı sağladı. Bu tür bir alım miktarı geleneksel finansal piyasalar içinde sadece devede kulak.
ETF ayrıca likidite açısından Bitcoin'in değerini artırdı. 2023'te küresel geleneksel finans ölçeği (gayrimenkul dahil) 560 trilyon dolara ulaştı ve bu, mevcut geleneksel finansın likiditesinin bu büyüklükteki finansal varlıkları desteklemeye yeterli olduğunu gösteriyor. Bitcoin'in likiditesi geleneksel finansal varlıkların çok altında, ancak geleneksel finans Bitcoin'e eriştiğinde, ona daha yüksek değerleme sağlayacak bir likidite yaratabilir. Dikkate değer olan, bu uyumlu likiditenin yalnızca Bitcoin'e yönlenebileceği, diğer dijital kripto varlıklara yönlenemeyeceğidir.
Zenginler genellikle Bitcoin fiyatını artırmayı tercih ediyor.
Pazar araştırmalarına göre, kripto para alanındaki milyarderler boğa piyasasında genellikle büyük oranda Bitcoin bulundururken, orta sınıf veya altındaki yatırımcıların Bitcoin bulundurma oranı genellikle toplam pozisyonun 1/4'ünü geçmemektedir. Şu anda Bitcoin'in piyasa değeri, tüm kripto para piyasasının %54,8'ini oluşturmaktadır. Eğer sıradan yatırımcıların bulundurduğu Bitcoin oranı bu rakamın çok altındaysa, o zaman çoğu Bitcoin aslında zenginler ve kurumlar tarafından kontrol edilmektedir.
Bu, Matta etkisini ortaya çıkarır: Zenginlerin sahip olduğu varlıklar genellikle sürekli artarken, sıradan insanların sahip olduğu varlıklar genellikle sürekli azalır. Eğer hükümet müdahalesi olmazsa, piyasa ekonomisinde mutlaka Matta etkisi ortaya çıkar. Zenginler sadece daha akıllı ve daha yetenekli olmakla kalmaz, aynı zamanda doğal olarak daha fazla kaynağa sahiptirler. Akıllı insanlar, faydalı kaynaklar ve bilgiler doğal olarak zenginlerin etrafında işbirliği arayışına girer ve zenginliğin çarpan etkisini oluşturur.
Kripto para piyasasında, zenginler ve kurumlar, sıradan yatırımcılardan kar elde etmenin bir aracı olarak alternatif tokenleri kullanma eğilimindeyken, yüksek likiditeye sahip ana tokenleri (örneğin Bitcoin) değer saklama aracı olarak kullanmaktadır. Servet, sıradan yatırımcılardan alternatif tokenlere doğru akma eğilimindedir, daha sonra zenginler veya kurumlar tarafından toplanarak Bitcoin gibi ana tokenlere yeniden akmaktadır. Bitcoin'in likiditesinin sürekli artmasıyla birlikte, zenginler ve kurumlar üzerindeki çekiciliği de giderek artacaktır.
Bitcoin finansal piyasa payının önemi
SEC, Bitcoin spot ETF'sini onayladıktan sonra çok katmanlı bir piyasa rekabeti başlattı. ABD'deki büyük finansal kurumların ETF pazarında liderlik mücadelesi ve Singapur, İsviçre, Hong Kong gibi küresel finans merkezlerinin takip etmesi de dahil. Kurumsal satımın olasılığı bulunsa da, mevcut uluslararası ortamda satış sonrası yeniden alımın mümkün olup olmadığı belirsiz.
ETF desteğini kaybeden Bitcoin spotu yalnızca ihraççıların işlem ücretlerini kaybetmesi anlamına gelmiyor, aynı zamanda Bitcoin'in fiyatlandırmasında söz hakkını da kaybedebilir. Buna karşılık, finansal piyasa bu "dijital altın" - gelecekteki finansal istikrar unsuru olan - fiyatlandırma yetkisini ve Bitcoin spot türevler piyasasını da kaybedecek. Bu, herhangi bir ülke ve finansal piyasa için stratejik bir başarısızlıktır.
Bu nedenle, küresel geleneksel finans sermayesinin çöküşü için bir komplo oluşturması zor, aksine sürekli alım yapma sürecinde FOMO etkisi oluşturabilir.
Bitcoin: Wall Street'in "Yazıtı"
Düşük maliyetli, yüksek getiri potansiyeline sahip varlıklar için, makul bir yatırım hem varlık portföyünün getirisini önemli ölçüde artırabilir hem de riski kontrol edebilir. Bitcoin'in şu anda geleneksel finans piyasalarındaki değeri hala oldukça düşük ve ana akım varlıklarla olan korelasyonu da düşük. Bu nedenle, ana akım fonlar için az miktarda Bitcoin bulundurmak mantıklı bir seçimdir.
Eğer 2024 yılında Bitcoin, ana akım finans piyasasında en yüksek getiriyi sağlayan varlık haline gelirse, yatırım yapmamış fon yöneticilerinin yatırımcılara bunu açıklamaları zor olacaktır. Aksine, eğer sadece %1 veya %2 Bitcoin'e sahip olunursa, kayıplar bile genel performansı fazla etkilemeyecek ve yatırımcılara açıklamak daha kolay olacaktır.
Bitcoin: Wall Street fon yöneticilerinin potansiyel "gri alanı"
Bitcoin'in yarı anonim özelliği, fon yöneticilerine belirli bir işlem alanı sağlayabilir. Ana akım ticaret platformları KYC gerektiriyor olsa da, çevrimdışı OTC işlemleri hâlâ mevcuttur. Düzenleyici kurumların finansal iştirakçilerin spot pozisyonlarını kapsamlı bir şekilde denetlemesi zor olabilir.
Yukarıda yapılan analizlere dayanarak, portföy yöneticisinin Bitcoin'e yatırım yapması için yeterli bir sebebi vardır. Bitcoin'in likidite özellikleri göz önüne alındığında, küçük miktarlardaki fonlar fiyatı önemli ölçüde etkileyebilir. Bu durumda, portföy yöneticisi kamu fonlarını kullanarak dolaylı olarak kendi çıkarlarını artırabilir.
Projenin trafik kendi kendine çekim etkisi
"Akış çekme" kripto para piyasasının benzersiz bir fenomenidir, Bitcoin uzun vadede bundan fayda sağlamaktadır. Diğer projeler, Bitcoin'in tanınırlığından yararlanmak için Bitcoin'in imajını övmek zorunda kalmakta ve sonunda kendi operasyonlarının akışını Bitcoin'e yönlendirmektedir.
Tüm altcoinlerin çıkarım tarihine bakıldığında, Bitcoin'in efsanevi hikayesi ve Satoshi Nakamoto'nun gizemi ve büyüklüğü mutlaka anılacak, "bir sonraki Bitcoin" olma iddiasında bulunulacaktır. Bu model sayesinde Bitcoin, aktif bir işletme gerektirmeden sürekli bir marka inşası elde edebilmektedir.
Mevcut projelerdeki rekabet daha da yoğunlaştı, Bitcoin üzerindeki onlarca Layer2 ve milyonlarca yazılı proje, Bitcoin'in trafiğinden yararlanmayı deneyerek Bitcoin'in büyük ölçekli benimsenmesini teşvik etmeye çalışıyor. Bu, Bitcoin ekosisteminin ilk kez bu kadar çok projenin desteklediği bir durumdur, bu nedenle bu yıl Bitcoin'in trafik özçekim etkisinin, önceki yıllara göre daha güçlü olması muhtemeldir.
Sonuç
Geçen yıla kıyasla, piyasadaki en büyük değişken Bitcoin ETF'sinin onaylanmasıdır. Analizlerimizden, tüm faktörlerin Bitcoin fiyatını artırmaya yönelik olduğunu tespit ettik: arzın azalması, talebin artması.
Özetle, Bitcoin 2024'teki en büyük yatırım fırsatı olma olasılığı yüksek.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
7
Repost
Share
Comment
0/400
MetaNeighbor
· 9h ago
Gerçekten iyi, bu sefer pozisyon girmekte geç kaldım, çok pişmanım.
View OriginalReply0
CountdownToBroke
· 23h ago
fiyatı takip et düşüş enayiler bir adet
View OriginalReply0
DegenWhisperer
· 08-10 05:06
Yine Aya doğru gidiyoruz, daha önce altcoin oynamayın demiştim.
View OriginalReply0
TokenomicsTinfoilHat
· 08-10 05:03
Alım yaptım, düşmez Hepsi içeride işim tamam.
View OriginalReply0
AirdropGrandpa
· 08-10 04:50
Ma yeh Boğa patlayacak kadar!
View OriginalReply0
LightningLady
· 08-10 04:47
Bu yükseliş mi? Henüz ısınmanın başında gibi hissediyorum!
2024'te Bitcoin'in yükselişinin arkasındaki beş büyük itici gücün analizi
2024'te Bitcoin piyasa çılgınlığının arkasındaki mekanizma analizi
2024 yılı dijital kripto pazarında eşi benzeri görülmemiş bir çılgınlık durumu ortaya çıkarken, Bitcoin'in performansı özellikle dikkat çekici. Sadece son bir ayda Bitcoin, %50'den fazla bir artış gerçekleştirdi. Bu şaşırtıcı piyasa performansının arkasında ne tür mekanizmalar yatıyor? Bu çılgınlık ne kadar daha sürecek? Bu soruları derinlemesine inceleyelim.
Herhangi bir varlığın fiyatının artışı, arzın azalması ve talebin artması ile bağlantılıdır. Bitcoin'in fiyat hareketlerini arz tarafı ve talep tarafı olmak üzere iki açıdan analiz edebiliriz.
arz tarafı analizi
Bitcoin'in sürekli yarılanmasının arz tarafının fiyat üzerindeki etkisini giderek azalttığına rağmen, potansiyel satış baskısına dikkat etmemiz gerekiyor:
Konsensüs mekanizmasına göre, yeni üretilen Bitcoin sayısı 2 milyondan az ve artış hızı bir kez daha yarıya inecek. Bu, yeni arz baskısının daha da azalacağı anlamına geliyor. Madenci hesap verilerini gözlemlediğimizde, uzun vadede 1.8 milyonun üzerinde kalıyor, bu da madencilerin belirgin bir satış eğilimi göstermediğini gösteriyor.
Diğer yandan, uzun vadeli sahiplik hesaplarındaki Bitcoin miktarı sürekli artmakta ve şu anda yaklaşık 14.9 milyon adet. Gerçekten yüksek likiditeye sahip Bitcoin miktarı görece sınırlı ve piyasa değeri 350 milyar doların altında. Bu da, günlük 500 milyon dolarlık sürekli alımın Bitcoin fiyatında hızlı bir artışa neden olmasının nedenini açıklıyor.
Talep tarafı analizi
Talep artışı esasen aşağıdaki birkaç kaynaktan gelmektedir:
ETF: Bitcoin'ın bu boğa piyasasındaki benzersiz katalizörü
Bitcoin, SEC'nin ETF onayı ile geleneksel finans piyasalarına girmek için nitelik kazandı. Uyumlu fonlar nihayet Bitcoin pazarına akabilir ve kripto dünyasında geleneksel finans fonları yalnızca Bitcoin'e yönelir.
Bitcoin'in deflasyonist özellikleri, onun bir Ponzi yapısı ve FOMO etkisi oluşturmasını kolaylaştırır. Fonlar sürekli alım yaptıkça, Bitcoin fiyatı sürekli artar, Bitcoin tutan fonların getiri oranı öne çıkar ve böylece daha fazla fon çekilir. Bitcoin'e sahip olmayan fonlar ise performans baskısı altında kalır ve hatta fon çekilme riskiyle karşılaşabilir. Bu model, Wall Street'in gayrimenkul pazarında on yıllardır işlemektedir.
Bitcoin'in özellikleri bu Ponzi oyununa daha uygundur. Geçtiğimiz ay, her işlem gününde ortalama net alım 500 milyon doların altında kalırken, %50'den fazla bir piyasa artışı sağladı. Bu tür bir alım miktarı geleneksel finansal piyasalar içinde sadece devede kulak.
ETF ayrıca likidite açısından Bitcoin'in değerini artırdı. 2023'te küresel geleneksel finans ölçeği (gayrimenkul dahil) 560 trilyon dolara ulaştı ve bu, mevcut geleneksel finansın likiditesinin bu büyüklükteki finansal varlıkları desteklemeye yeterli olduğunu gösteriyor. Bitcoin'in likiditesi geleneksel finansal varlıkların çok altında, ancak geleneksel finans Bitcoin'e eriştiğinde, ona daha yüksek değerleme sağlayacak bir likidite yaratabilir. Dikkate değer olan, bu uyumlu likiditenin yalnızca Bitcoin'e yönlenebileceği, diğer dijital kripto varlıklara yönlenemeyeceğidir.
Zenginler genellikle Bitcoin fiyatını artırmayı tercih ediyor.
Pazar araştırmalarına göre, kripto para alanındaki milyarderler boğa piyasasında genellikle büyük oranda Bitcoin bulundururken, orta sınıf veya altındaki yatırımcıların Bitcoin bulundurma oranı genellikle toplam pozisyonun 1/4'ünü geçmemektedir. Şu anda Bitcoin'in piyasa değeri, tüm kripto para piyasasının %54,8'ini oluşturmaktadır. Eğer sıradan yatırımcıların bulundurduğu Bitcoin oranı bu rakamın çok altındaysa, o zaman çoğu Bitcoin aslında zenginler ve kurumlar tarafından kontrol edilmektedir.
Bu, Matta etkisini ortaya çıkarır: Zenginlerin sahip olduğu varlıklar genellikle sürekli artarken, sıradan insanların sahip olduğu varlıklar genellikle sürekli azalır. Eğer hükümet müdahalesi olmazsa, piyasa ekonomisinde mutlaka Matta etkisi ortaya çıkar. Zenginler sadece daha akıllı ve daha yetenekli olmakla kalmaz, aynı zamanda doğal olarak daha fazla kaynağa sahiptirler. Akıllı insanlar, faydalı kaynaklar ve bilgiler doğal olarak zenginlerin etrafında işbirliği arayışına girer ve zenginliğin çarpan etkisini oluşturur.
Kripto para piyasasında, zenginler ve kurumlar, sıradan yatırımcılardan kar elde etmenin bir aracı olarak alternatif tokenleri kullanma eğilimindeyken, yüksek likiditeye sahip ana tokenleri (örneğin Bitcoin) değer saklama aracı olarak kullanmaktadır. Servet, sıradan yatırımcılardan alternatif tokenlere doğru akma eğilimindedir, daha sonra zenginler veya kurumlar tarafından toplanarak Bitcoin gibi ana tokenlere yeniden akmaktadır. Bitcoin'in likiditesinin sürekli artmasıyla birlikte, zenginler ve kurumlar üzerindeki çekiciliği de giderek artacaktır.
Bitcoin finansal piyasa payının önemi
SEC, Bitcoin spot ETF'sini onayladıktan sonra çok katmanlı bir piyasa rekabeti başlattı. ABD'deki büyük finansal kurumların ETF pazarında liderlik mücadelesi ve Singapur, İsviçre, Hong Kong gibi küresel finans merkezlerinin takip etmesi de dahil. Kurumsal satımın olasılığı bulunsa da, mevcut uluslararası ortamda satış sonrası yeniden alımın mümkün olup olmadığı belirsiz.
ETF desteğini kaybeden Bitcoin spotu yalnızca ihraççıların işlem ücretlerini kaybetmesi anlamına gelmiyor, aynı zamanda Bitcoin'in fiyatlandırmasında söz hakkını da kaybedebilir. Buna karşılık, finansal piyasa bu "dijital altın" - gelecekteki finansal istikrar unsuru olan - fiyatlandırma yetkisini ve Bitcoin spot türevler piyasasını da kaybedecek. Bu, herhangi bir ülke ve finansal piyasa için stratejik bir başarısızlıktır.
Bu nedenle, küresel geleneksel finans sermayesinin çöküşü için bir komplo oluşturması zor, aksine sürekli alım yapma sürecinde FOMO etkisi oluşturabilir.
Bitcoin: Wall Street'in "Yazıtı"
Düşük maliyetli, yüksek getiri potansiyeline sahip varlıklar için, makul bir yatırım hem varlık portföyünün getirisini önemli ölçüde artırabilir hem de riski kontrol edebilir. Bitcoin'in şu anda geleneksel finans piyasalarındaki değeri hala oldukça düşük ve ana akım varlıklarla olan korelasyonu da düşük. Bu nedenle, ana akım fonlar için az miktarda Bitcoin bulundurmak mantıklı bir seçimdir.
Eğer 2024 yılında Bitcoin, ana akım finans piyasasında en yüksek getiriyi sağlayan varlık haline gelirse, yatırım yapmamış fon yöneticilerinin yatırımcılara bunu açıklamaları zor olacaktır. Aksine, eğer sadece %1 veya %2 Bitcoin'e sahip olunursa, kayıplar bile genel performansı fazla etkilemeyecek ve yatırımcılara açıklamak daha kolay olacaktır.
Bitcoin: Wall Street fon yöneticilerinin potansiyel "gri alanı"
Bitcoin'in yarı anonim özelliği, fon yöneticilerine belirli bir işlem alanı sağlayabilir. Ana akım ticaret platformları KYC gerektiriyor olsa da, çevrimdışı OTC işlemleri hâlâ mevcuttur. Düzenleyici kurumların finansal iştirakçilerin spot pozisyonlarını kapsamlı bir şekilde denetlemesi zor olabilir.
Yukarıda yapılan analizlere dayanarak, portföy yöneticisinin Bitcoin'e yatırım yapması için yeterli bir sebebi vardır. Bitcoin'in likidite özellikleri göz önüne alındığında, küçük miktarlardaki fonlar fiyatı önemli ölçüde etkileyebilir. Bu durumda, portföy yöneticisi kamu fonlarını kullanarak dolaylı olarak kendi çıkarlarını artırabilir.
Projenin trafik kendi kendine çekim etkisi
"Akış çekme" kripto para piyasasının benzersiz bir fenomenidir, Bitcoin uzun vadede bundan fayda sağlamaktadır. Diğer projeler, Bitcoin'in tanınırlığından yararlanmak için Bitcoin'in imajını övmek zorunda kalmakta ve sonunda kendi operasyonlarının akışını Bitcoin'e yönlendirmektedir.
Tüm altcoinlerin çıkarım tarihine bakıldığında, Bitcoin'in efsanevi hikayesi ve Satoshi Nakamoto'nun gizemi ve büyüklüğü mutlaka anılacak, "bir sonraki Bitcoin" olma iddiasında bulunulacaktır. Bu model sayesinde Bitcoin, aktif bir işletme gerektirmeden sürekli bir marka inşası elde edebilmektedir.
Mevcut projelerdeki rekabet daha da yoğunlaştı, Bitcoin üzerindeki onlarca Layer2 ve milyonlarca yazılı proje, Bitcoin'in trafiğinden yararlanmayı deneyerek Bitcoin'in büyük ölçekli benimsenmesini teşvik etmeye çalışıyor. Bu, Bitcoin ekosisteminin ilk kez bu kadar çok projenin desteklediği bir durumdur, bu nedenle bu yıl Bitcoin'in trafik özçekim etkisinin, önceki yıllara göre daha güçlü olması muhtemeldir.
Sonuç
Geçen yıla kıyasla, piyasadaki en büyük değişken Bitcoin ETF'sinin onaylanmasıdır. Analizlerimizden, tüm faktörlerin Bitcoin fiyatını artırmaya yönelik olduğunu tespit ettik: arzın azalması, talebin artması.
Özetle, Bitcoin 2024'teki en büyük yatırım fırsatı olma olasılığı yüksek.