Bitcoin ekosisteminde yeni bir odak noktası: Odin.fun'un yükselişi ve endişeleri

Son zamanlarda, Odin.fun adlı bir proje kripto para dünyasında küçük bir heyecan yarattı. Bu, Runes protokolüne dayalı bir token lansman platformudur ve çalışma şekli diğer halka açık blok zincirlerindeki benzer projelere benzer. Odin.fun'ın ortaya çıkışı, uzun zamandır sessiz olan Bitcoin ekosistemine bir parça canlılık getirdi.

Ancak, 7 Mart'ta, bazı topluluk üyeleri Odin.fun zincirinde 74 adet Bitcoin'in gizemli bir şekilde kaybolduğunu ve bunun bir hacker saldırısı olabileceğini keşfetti. Projenin ortak kurucusu daha sonra sosyal medyada yanıt vererek, bunun, depozito senkronizasyon kodundaki bir hata nedeniyle bazı kullanıcıların bakiyelerinin gerçek depozito miktarını aşacak şekilde göründüğünü, aslında kullanıcı fonlarının etkilenmediğini belirtti.

Kamuya açık blok zinciri ile token lansman platformları arasındaki ilişkiye bakıldığında, popüler bir token lansman platformunun bulunduğu blok zincirine genellikle büyük bir trafik getirdiği görülmektedir. Ancak, diğer blok zincirlerindeki token lansman platformlarından farklı olarak, Odin.fun gibi Bitcoin ekosistem projeleri doğrudan Bitcoin ana zinciri üzerinde çalışmamaktadır. Kullanıcı deneyimini optimize etmek ve işlem maliyetlerini azaltmak için genellikle Bitcoin'in ikinci katman ağı üzerine inşa edilmektedirler. Bu yapının en büyük tehlikelerinden biri, bu projelerin Bitcoin ana zincirinin güvenliğini tam anlamıyla paylaşmasının zor olmasıdır. Odin.fun'un bu seferki "hack yanlış anlaşılması" olayı da bu sorunun somut bir yansımasıdır.

Daha fazla tartışmaya değer olan, Odin.fun gibi ikinci katman ağı üzerinde inşa edilmiş token lansman platformlarının, Bitcoin ekosisteminin yeniden canlanmasına gerçekten yeterli bir enerji ve çekicilik getirebilir mi?

Odin.fun'un ürün tasarım felsefesi

Odin.fun 2025 yılının Şubat ayında piyasaya sürüldü ve bir Bitcoin ordinal pazarı kurucusu tarafından kuruldu. Temelde Runes protokolüne dayalı bir token lansmanı ve ticaret platformudur. Resmi verilere göre, platform bir ay içinde 1000 BTC'yi aşan bir işlem hacmine ulaştı ve aktif adres sayısı 37 bini geçti. En çok tercih edilen token'ın piyasa değeri bir ara 35 milyon doları aştı.

Runes protokolü yeni bir kavram değildir, 2024 yılında Bitcoin yarılanmasından sonra ortaya çıkmıştır. Ordinals yazım protokolü ve BRC-20 token protokolünün ardışık olarak ortaya çıkmasının ardından, BRC-20'nin transfer verimliliği düşüklüğü ve UTXO şişmesi gibi sorunlarını çözmek için geliştiriciler Runes protokolünü önermiştir. Bu protokollerin ortaya çıkışı Bitcoin'e varlık ihraç etme konusunda yeni oyun alanları sunmuş, 2023 ve 2024 yıllarında Bitcoin ekosisteminin ve ilgili altyapının patlayıcı bir gelişimini teşvik etmiştir.

Odin.fun'un yenilikçi yönü, Runes protokolü varlıklarının ihraç ve ticaret yöntemlerindeki iyileştirmedir. Bir token lansman platformu olarak, başarısının anahtarı kullanıcılarına iyi bir "spekülasyon" deneyimi sunup sunamayacağıdır.

Kullanım deneyimi açısından, Odin.fun Runes varlıklarının saniyeler içinde ihraç edilmesini ve tek tıklamayla işlem yapılmasını sağlıyor. Platform, Valhalla adlı ikinci katman çözümünü benimseyerek işlemlerin 2 saniye içinde nihai onayının tamamlanacağını iddia ediyor. Hızlı işlemlerin yanı sıra kullanıcılar, ( sosyal giriş olmadan ) hesap soyutlama, Gas ücreti olmayan işlemler ve tekrar imza onayı gerektirmeyen diğer kolaylıkların tadını çıkarabilirler.

Bu optimizasyonlar esasen Odin.fun'un temel zincirin karmaşıklığını gizlemesinden kaynaklanmaktadır. Bitcoin ana zincirinin altında bir ikinci katman ürünü olarak, resmi olarak bu ikinci katman çözümüne Valhalla adı verilmiştir. Kullanıcıların bir Bitcoin cüzdanı kullanarak hesap oluşturması ve Bitcoin'i platform hesabına yatırması gerekmektedir; bu süreç aslında Bitcoin'in projenin ikinci katman ağına çapraz zincir yapılmasıdır.

Her ne kadar ikinci katman çözümleri kullanıcılara kolaylık sağlasa da, resmi olarak detaylı bir teknik uygulama yöntemi açıklanmamıştır. Bu "hacker yanlış anlama" olayı, teknik olarak olası açıkları veya olgunlaşmamış yönleri de ortaya çıkarmıştır.

Kurucu ortağın açıklamasına göre, kullanıcıların yatırdığı fonlar, BTC'nin güvenliğini sağlamak için merkezi olmayan bir 12/34 eşik imza ayarına yatırılacaktır. Bu fonlar daha sonra platformun akıllı sözleşmesine gönderilir. Tüm kullanıcıların BTC'si, platformdaki BTC ile 1:1 oranında ilişkilidir. Bu 74 adet Bitcoin'in "kaybolması" aslında bir depozito senkronizasyon hatasından kaynaklanan bir gösterim sorunudur.

Kullanıcı fonlarının güvenliğinin sağlanması, resmi olarak çoklu imza yöntemi ile gerçekleştirildiği belirtilmektedir. Ancak, çoklu imza kesin bir güvenlik sağlamaz. Özünde, kullanıcıların varlıklarını platforma devretmesi, bu model merkezi borsa mantığına benzer.

Analizlere göre, Odin.fun üzerinde kullanıcıların sahip olduğu BTC aslında belirli bir kamu zincirinde bulunan paketlenmiş BTC'dir. Bu kamu zinciri ile Bitcoin ana ağı arasında bir köprüye ihtiyaç yoktur, akıllı sözleşmeleri diğer ağlarla doğrudan etkileşimde bulunabilir, bu nedenle güvenliği, genel olarak köprüler aracılığıyla üretilen paketlenmiş BTC'ye göre daha yüksek olabilir.

Bir token ihraç ve ticaret platformu olarak, Odin.fun'un token ticaret kuralları aşağıdaki gibidir: Token lansman süreci Ascend olarak adlandırılır, yani token bağlama süreci. Yeni oluşturulan token'lar başlangıçta bir bağlama eğrisi boyunca işlem görür, toplam token arzının %80'i 0.211 BTC fiyatıyla satılır. Token'ın başlangıç fiyatı 0.11 sats( piyasa değeri 3000 dolar), Ascend 4.76 sats( piyasa değeri 100.000 dolar) iken tamamlanır.

Ascend tamamlandıktan sonra, proje AMM aşamasına geçiyor. Kalan %20 token arzı ve 0.2BTC, sonraki işlemleri desteklemek için AMM havuzuna yatırıldı. Bundan sonra token ticareti AMM eğrisi k = X * Y'yi takip edecek, önceki bağlı eğri y = e^x yerine.

Platform kullanıcıları sadece token fırlatma ve ticaret yapmakla kalmaz, aynı zamanda likidite sağlayıcı (LP) olarak da katılabilirler. Ayrıca platform, tavsiye komisyonu modelini benimsemektedir, platform ücretlerinin %25'i tavsiye eden kullanıcıya aittir.

Odin.fun, Bitcoin ekosisteminin yeniden canlanmasına öncülük edebilir mi?

Şu anda, Bitcoin ekosisteminin gelişim durumu pek umut verici değil, halkın katılımını patlatacak projeler eksik. Bu, fonların ve trafiğin Bitcoin ekosistemine yeni bir heyecan getirmesini zorlaştırıyor.

Odin.fun bazı açılardan bir heyecan yaratmış olsa da, etkisinin sınırlı olduğu görünmektedir. Diğer kamu blok zincirlerinde bir zamanlar popüler olan token lansman platformlarıyla karşılaştırıldığında, Odin.fun Bitcoin ekosisteminde aynı ölçekte bir zincir içi etkinlik patlaması yaratmamıştır. Lider tokeninin toplam piyasa değeri de yalnızca 35 milyon dolara ulaşmıştır.

Dikkate değer bir nokta, benzer "meme coin pompalama" modellerinin daha önce Bitcoin ekosisteminde birçok kez ortaya çıkmış olmasıdır. Örneğin, bir ikinci katman ağındaki Satspump.fun, Lightning Network üzerindeki Lnpump.fun ve bir yan zincirdeki Stx.city gibi. Ancak, bu projelerin hiçbiri diğer kamu blok zincirlerindeki benzer platformlarla eşdeğer bir etki yaratmayı başaramadı.

Sonradan gelenler olarak, Odin.fun'ün başarılı öncülerini geçmesi zor. Daha da önemlisi, bu ikinci katman veya yan zincirlerdeki meme coin pompa platformları, Bitcoin ana zincirinin meşruluğundan yoksun. Odin.fun, esasen Bitcoin ana ağı ile daha yakın ilişkisi olan Runes adlı yeni varlık ihraç yöntemini birleştirdiği için belirli bir ilgi çekebiliyor; ayrıca mevcut piyasa durgunluğunda speküle edilebilecek sıcak noktalar oldukça az.

Ancak, Odin.fun'un etkisi görünüşe göre sınırlarına ulaşmış durumda. Bitcoin ekosistemi için, ne yazık ki, o, İnscriptions gibi benzersiz bir yenilik ve spekülasyon potansiyeline sahip değil; sadece eski Rune ve meme coin pump anlatılarını üst üste bindirmiş. Bu nedenle, projenin kendisinin yaratabileceği heyecan sınırlı ve Bitcoin ekosisteminin yeniden canlanmasını sağlama görevini üstlenmesi zor.

Yatırımcılar için, bu tür projelere katılırken temkinli olmak ve yalnızca küçük miktarlarla giriş yapmak önemlidir. Potansiyel tokenleri seçerken, topluluk etkinliğine ve finansal destek durumuna dikkat edilebilir. Ancak, bunun esasen bir spekülasyon davranışına daha yakın olduğunu ve meme coin'lerin oyununa benzer olduğunu kabul etmek gerekir.