Bitcoin Yarılanma: Arz-Talep Analizi ve Piyasa Görünümü
Bitcoin'ın dördüncü yarılanmasına bir aydan biraz daha fazla bir süre kaldı. Bu yarılanma, madencilerin Bitcoin madencilik ödülünü blok başına 6.25 BTC'den 3.125 BTC'ye düşürecek. Geçmiş yarılanma dönemlerini incelemek, Bitcoin'in potansiyel fiyat hareketleri için bir referans sağlasa da, üç olayın örnek boyutu çok küçük olduğundan, yarılanmanın etkisini tahmin etmek için yeterli veri sağlamada zorluk yaşanıyor.
Amerika'daki spot BTC ETF'sinin ortaya çıkması, Bitcoin'in piyasa dinamiklerini köklü bir şekilde değiştirdi. Kısa bir süre içinde, net akışları birkaç milyar dolara ulaştı ve durumu geri dönülemez şekilde değiştirdi. Ana kurumsal katılımcılar artık bu araçlar aracılığıyla yatırım yapabiliyor, Bitcoin'in bu Yarılanma'ya tepkisi muhtemelen önceki üç döngünün performansından yansıtılamayacak. Mevcut teknik arz ve talep durumunu anlamak daha önemlidir, bu da Bitcoin'in potansiyelini daha iyi anlamaya yardımcı olacaktır.
2020'nin başından bu yana işlem görebilen Bitcoin miktarı düşüş gösterdi, bu da önceki döngülere kıyasla önemli bir değişiklik. Ancak son veriler, 2023'ün dördüncü çeyreğinin başından itibaren aktif BTC arzının 1.3 milyon arttığını, bu dönemde yeni çıkarılan Bitcoin miktarının ise sadece yaklaşık 150 bin olduğunu gösteriyor. Pazarın geçmişe göre bu arzı daha iyi absorbe etme yeteneğine sahip olmasına rağmen, bu pazar dinamikleri arasındaki karmaşık etkileşimleri fazla basitleştirmekten kaçınılması gerektiğini düşünüyoruz.
Yarılanma, toplam 21 milyon Bitcoin madenciliği tamamlanana kadar sürecek ve bunun 2140 civarında gerçekleşmesi bekleniyor. Yarılanmanın potansiyel anlamı, Bitcoin'in benzersizliğine yönelik dikkatin artırılmasıdır: sabit, deflasyonist bir arz planı, nihayetinde arzın üst sınırını oluşturur. Bitcoin arzı esnek değildir, ağın faydası kullanıcı sayısı ile genişledikçe token değerini doğrudan etkiler.
Amerika'daki spot Bitcoin ETF'si, Bitcoin pazar dinamiklerini yeniden şekillendiriyor ve yeni bir talep noktası oluşturuyor. ETF'nin günlük BTC spot işlem hacmi yaklaşık 40-50 milyar dolar olup, küresel merkezi borsa toplam işlem hacminin %15-20'sini oluşturuyor. Uzun vadede, bu istikrarlı talep Bitcoin fiyatı üzerinde olumlu bir etki yaratabilir ve daha dengeli bir pazar oluşturabilir.
ETF son iki ayda 9.6 milyar dolar net akım çekti ve toplam yönetilen varlık 55 milyar dolara ulaştı. Küresel spot Bitcoin ETF'leri şu anda yaklaşık 1.1 milyon Bitcoin tutuyor ve bu da toplam dolaşım arzının %5.8'ine denk geliyor. Orta vadede, ETF'lerin mevcut likiditeyi koruması veya hatta artırması mümkün, çünkü büyük aracı kurumlar bu ürünleri henüz müşterilerine sunmadı.
Son dört yılda işlem için mevcut Bitcoin arzı, 2020'nin başındaki 5,3 milyon BTC'den şu anda 4,6 milyon BTC'ye düşmüştür. Bu, önceki üç yarılanma döneminde gözlemlenen mevcut arzın sürekli artış eğilimine kıyasla önemli bir değişimdir. Ancak, yatırımcılar, potansiyel kar elde etme çıkışları, Bitcoin'in teminat olarak likidite sağlaması, madencilerin rezervlerini satması gibi satış baskısını etkileyebilecek birkaç kritik faktörü göz ardı etmemelidir.
Aktif dolaşım arzı artış hızı, ETF'ye toplam akış miktarını büyük ölçüde aşmaktadır. 23'üncü yılın dördüncü çeyreğinden itibaren, aktif BTC arzı 1.3 milyon artarken, yeni çıkarılan Bitcoin yalnızca yaklaşık 150 bin olmuştur. Pasif arz son üç aydır kesintisiz olarak düşmektedir ve bu, uzun vadeli sahiplerin satış yapmaya başladığını temsil ediyor olabilir. Ancak, bu Bitcoin'lerin nereye gittiği henüz net değil; borsa transferi, çapraz zincir köprüsünde kilitlenme veya diğer finansal işlemler için kullanılıyor olabilir.
Bu döngü döneminin farklı olabileceği düşünülebilir. ABD spot Bitcoin ETF'sinin sürekli günlük net akışı, bu varlık sınıfı için büyük bir itici güç olmaya devam edecektir. Yeni madencilikle elde edilen Bitcoin arzı, yarılanma sürecine girmek üzere ve bu da piyasa dinamiklerini daha da sıkılaştırıyor. Bitcoin spot ETF'si, Bitcoin'in ana akım benimsenmesinin önemli bir kilometre taşı olarak yeni bir dijital varlık sınıfı haline geliyor. Şu anki fiyat hareketinin yalnızca uzun vadeli bir boğa piyasasının başlangıcı olduğunu düşünüyoruz; arz ve talep dinamiklerinin dengelenmesini sağlamak için daha fazla fiyat artışına ihtiyaç var.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin Yarılanma öncesi: Arz-talep yapısının yeniden şekillenmesi ve ETF yeni dinamiği
Bitcoin Yarılanma: Arz-Talep Analizi ve Piyasa Görünümü
Bitcoin'ın dördüncü yarılanmasına bir aydan biraz daha fazla bir süre kaldı. Bu yarılanma, madencilerin Bitcoin madencilik ödülünü blok başına 6.25 BTC'den 3.125 BTC'ye düşürecek. Geçmiş yarılanma dönemlerini incelemek, Bitcoin'in potansiyel fiyat hareketleri için bir referans sağlasa da, üç olayın örnek boyutu çok küçük olduğundan, yarılanmanın etkisini tahmin etmek için yeterli veri sağlamada zorluk yaşanıyor.
Amerika'daki spot BTC ETF'sinin ortaya çıkması, Bitcoin'in piyasa dinamiklerini köklü bir şekilde değiştirdi. Kısa bir süre içinde, net akışları birkaç milyar dolara ulaştı ve durumu geri dönülemez şekilde değiştirdi. Ana kurumsal katılımcılar artık bu araçlar aracılığıyla yatırım yapabiliyor, Bitcoin'in bu Yarılanma'ya tepkisi muhtemelen önceki üç döngünün performansından yansıtılamayacak. Mevcut teknik arz ve talep durumunu anlamak daha önemlidir, bu da Bitcoin'in potansiyelini daha iyi anlamaya yardımcı olacaktır.
2020'nin başından bu yana işlem görebilen Bitcoin miktarı düşüş gösterdi, bu da önceki döngülere kıyasla önemli bir değişiklik. Ancak son veriler, 2023'ün dördüncü çeyreğinin başından itibaren aktif BTC arzının 1.3 milyon arttığını, bu dönemde yeni çıkarılan Bitcoin miktarının ise sadece yaklaşık 150 bin olduğunu gösteriyor. Pazarın geçmişe göre bu arzı daha iyi absorbe etme yeteneğine sahip olmasına rağmen, bu pazar dinamikleri arasındaki karmaşık etkileşimleri fazla basitleştirmekten kaçınılması gerektiğini düşünüyoruz.
Yarılanma, toplam 21 milyon Bitcoin madenciliği tamamlanana kadar sürecek ve bunun 2140 civarında gerçekleşmesi bekleniyor. Yarılanmanın potansiyel anlamı, Bitcoin'in benzersizliğine yönelik dikkatin artırılmasıdır: sabit, deflasyonist bir arz planı, nihayetinde arzın üst sınırını oluşturur. Bitcoin arzı esnek değildir, ağın faydası kullanıcı sayısı ile genişledikçe token değerini doğrudan etkiler.
Amerika'daki spot Bitcoin ETF'si, Bitcoin pazar dinamiklerini yeniden şekillendiriyor ve yeni bir talep noktası oluşturuyor. ETF'nin günlük BTC spot işlem hacmi yaklaşık 40-50 milyar dolar olup, küresel merkezi borsa toplam işlem hacminin %15-20'sini oluşturuyor. Uzun vadede, bu istikrarlı talep Bitcoin fiyatı üzerinde olumlu bir etki yaratabilir ve daha dengeli bir pazar oluşturabilir.
ETF son iki ayda 9.6 milyar dolar net akım çekti ve toplam yönetilen varlık 55 milyar dolara ulaştı. Küresel spot Bitcoin ETF'leri şu anda yaklaşık 1.1 milyon Bitcoin tutuyor ve bu da toplam dolaşım arzının %5.8'ine denk geliyor. Orta vadede, ETF'lerin mevcut likiditeyi koruması veya hatta artırması mümkün, çünkü büyük aracı kurumlar bu ürünleri henüz müşterilerine sunmadı.
Son dört yılda işlem için mevcut Bitcoin arzı, 2020'nin başındaki 5,3 milyon BTC'den şu anda 4,6 milyon BTC'ye düşmüştür. Bu, önceki üç yarılanma döneminde gözlemlenen mevcut arzın sürekli artış eğilimine kıyasla önemli bir değişimdir. Ancak, yatırımcılar, potansiyel kar elde etme çıkışları, Bitcoin'in teminat olarak likidite sağlaması, madencilerin rezervlerini satması gibi satış baskısını etkileyebilecek birkaç kritik faktörü göz ardı etmemelidir.
Aktif dolaşım arzı artış hızı, ETF'ye toplam akış miktarını büyük ölçüde aşmaktadır. 23'üncü yılın dördüncü çeyreğinden itibaren, aktif BTC arzı 1.3 milyon artarken, yeni çıkarılan Bitcoin yalnızca yaklaşık 150 bin olmuştur. Pasif arz son üç aydır kesintisiz olarak düşmektedir ve bu, uzun vadeli sahiplerin satış yapmaya başladığını temsil ediyor olabilir. Ancak, bu Bitcoin'lerin nereye gittiği henüz net değil; borsa transferi, çapraz zincir köprüsünde kilitlenme veya diğer finansal işlemler için kullanılıyor olabilir.
Bu döngü döneminin farklı olabileceği düşünülebilir. ABD spot Bitcoin ETF'sinin sürekli günlük net akışı, bu varlık sınıfı için büyük bir itici güç olmaya devam edecektir. Yeni madencilikle elde edilen Bitcoin arzı, yarılanma sürecine girmek üzere ve bu da piyasa dinamiklerini daha da sıkılaştırıyor. Bitcoin spot ETF'si, Bitcoin'in ana akım benimsenmesinin önemli bir kilometre taşı olarak yeni bir dijital varlık sınıfı haline geliyor. Şu anki fiyat hareketinin yalnızca uzun vadeli bir boğa piyasasının başlangıcı olduğunu düşünüyoruz; arz ve talep dinamiklerinin dengelenmesini sağlamak için daha fazla fiyat artışına ihtiyaç var.