Stablecoin Tam Analizi: Tanım, Sınıflandırma, Riskler ve Gelişim Perspektifi

Stablecoin'in Ayrıntılı Açıklaması: Tanım, Sınıflandırma ve Örnek Analizleri

Stablecoin, kripto para endüstrisinde önemli bir rol oynamaktadır. 25 Temmuz 2024 itibarıyla, stablecoin piyasa değeri yaklaşık 165 milyar dolar olup, tüm kripto para piyasasının 2.417 trilyon dolarına yakın %7'sini oluşturmaktadır. Bunlar arasında, stablecoin lideri USDT şu anda piyasa değeri bakımından üçüncü en büyük kripto para olup, yalnızca Bitcoin ve Ethereum'un arkasındadır.

Bu makale, stablecoin'in tanımını, sınıflandırmasını ve dijital para alanındaki önemini derinlemesine inceleyecektir. Belirli bir yeni stablecoin projesinin vaka çalışması aracılığıyla, çalışma mekanizmasını ve potansiyel risklerini analiz edeceğiz.

Stablecoin'in Tanımı

Finansal İstikrar Komitesi ve Uluslararası Ödemeler Bankası, stablecoin'i "belirli bir varlık veya varlık grubuna karşı değerini sabit tutmayı amaçlayan bir kripto para" olarak tanımlar. Genellikle, stablecoin'ler ABD doları gibi fiat paralarla bağlantılıdır.

Stabilcoin'in Gerekliliği

Web3 büyük ölçekli uygulama bağlamında, stablecoin'in aşağıdaki avantajları vardır:

  • Geleneksel varlıklarla karşılaştırıldığında: Daha kolay işlem yapılabilirlik sunar, günlük ticareti teşvik eder, hızlı ve düşük maliyetli sınır ötesi ödemeleri gerçekleştirir.

  • Diğer kripto paralarla karşılaştırıldığında: Değer dalgalanmasının etkisini azaltır, piyasa dalgalanmaları sırasında bir sığınak işlevi görür.

Stablecoin'lerin Sınıflandırılması

teminatlı stablecoin

Tamamen diğer varlıklarla desteklenir, değerinin teminatla desteklendiğinden emin olur. Başlıca şunları içerir:

  1. Fiat teminatlı stablecoin: USDT ve USDC gibi yasal para rezervleri ile desteklenmektedir.
  2. Emtia Teminatlı Stabilcoin: Altın gibi somut varlıklar tarafından desteklenmektedir.
  3. Kripto para teminatlı stablecoin: DAI gibi diğer kripto para rezervleriyle desteklenir.

algoritma stablecoin

Teminatın güvenliğini sağlamak veya piyasa arz ve talebini ayarlayarak istikrarı korumak için algoritmalar kullanılır. Ana yöntemler şunlardır:

  1. Tasfiye Mekanizması: Risk teminatlarını açık artırma yoluyla tasfiye etmek.
  2. Yakım ve basım: Fiyatı etkilemek için token arzını ayarlamak.
  3. Kredi faiz oranlarını ayarlama: Stabilcoin arzını kontrol etmek için faiz oranlarını değiştirme.

Dikkat edilmesi gereken, bu kategorilerin birbirini dışlamadığıdır; bazı stablecoin'ler genel istikrarı artırmak için birden fazla mekanizma kullanabilir.

Stablecoin'in Güvenlik Riskleri ve Çözüm Önerileri

teminat şeffaflığı

Çözüm: Üçüncü taraf saklama, düzenli denetim, rezerv kanıtı raporları yayınlama vb.

teminat değeri dalgalanması

Çözüm: Aşırı teminat ve tasfiye mekanizmasının uygulanması.

akıllı sözleşme açığı

Çözüm: Sıkı güvenlik denetimleri ve sürekli güvenlik izleme.

piyasa dalgalanması

Risk: Fiyatın büyük ölçüde sapması, likidite eksikliği, fiyat manipülasyonu vb.

Ana Akım Stabilcoin Genel Görünümü

Piyasa değeri en yüksek 20 stablecoin, toplam piyasa değerinin %99'undan fazlasını oluşturmaktadır. Bununla birlikte, en büyük 5 stablecoin %96'yı kapsamaktadır. Çoğu önde gelen stablecoin, varlık teminatına sahiptir ve bazıları algoritmik stabilizasyon mekanizmalarını da birleştirmiştir. Pazar, özellikle yasal para birimleri tarafından desteklenen stablecoin'lere yönelik tamamen teminatlı stablecoin'leri açıkça tercih etmektedir.

Vaka Çalışması: Yeni Bir Stabilcoin Projesi

Projenin ihraç ettiği stablecoin, piyasa değeri açısından dördüncü en büyük stablecoin haline geldi. Tasarım ilkesi, merkezi borsa operasyonunun istikrarına dayanmakta olup, teminat varlıklarının istikrarını sürdürmek için "delta hedge" stratejisini kullanmaktadır.

ana güvenlik riskleri

  1. Merkezileşme Riski: Belirli bir borsa üzerinde aşırı bağımlılık ile hedge ve saklama.
  2. Piyasa Riski: Sürekli negatif finansman oranları ile karşılaşma riski, kazanç mekanizmasını etkileyebilir.

"Gelişmiş versiyon" Luna mı? Ethena'nın USDe'sini analiz edelim

"Gelişmiş versiyon" Luna mı? Ethena'nın USDe'sinin vaka analizi

Sonuç

Stablecoin'ler, kripto para ekosisteminde önemli bir rol oynamakta, piyasaya istikrar sağlamakta ve ticareti kolaylaştırmaktadır. Ancak, farklı türdeki stablecoin tasarımları da farklı derecelerde risklerle karşı karşıya kalmakta ve piyasa güvenini sürdürebilmek için sürekli güvenlik denetimi ve izleme gerekmektedir. Yeni ortaya çıkan stablecoin projelerinin piyasa dalgalanmaları sırasında istikrarı koruyup koruyamayacağı ve geçmişteki hataları tekrarlamaktan kaçınıp kaçınamayacağı, bizim için dikkatle izlenmesi gereken bir konudur.

View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Reward
  • 8
  • Share
Comment
0/400
rugpull_survivorvip
· 07-22 06:39
Bu USDT sadece %7 mi? Pazarın onunla yaşadığı hissine kapılıyorum, komik.
View OriginalReply0
PensionDestroyervip
· 07-22 02:37
USDT en iyisi! Diğerleri hakkında fazla bir şey yok.
View OriginalReply0
MetaverseLandlordvip
· 07-21 11:57
USDT patronu, sağlam ve sırıtacak bir durum yok~
View OriginalReply0
ChainComedianvip
· 07-19 07:13
boğa at projeleri bitti, usdt sonsuza dek stabil.
View OriginalReply0
BridgeJumpervip
· 07-19 07:12
Hala stablecoin araştırıyor musun? Önce hangi projenin patlayacağını gör.
View OriginalReply0
MEVictimvip
· 07-19 07:08
Ah, USDT gerçekten büyük kardeş. Söyleyecek ne var ki?
View OriginalReply0
ForkPrincevip
· 07-19 07:04
Stabil bir çekiç. Ne zaman insanları enayi yerine koymak zorunda kaldığını bilmiyorum.
View OriginalReply0
TestnetScholarvip
· 07-19 06:51
USDT her zaman bir tanrı olacak!
View OriginalReply0
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate app
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)