TIA büyük düşüş: şifreleme sektörünün geleneksel anlatısı hayal kırıklığıyla karşılaşıyor

2024'ün başındaki küçük boğa piyasasında, piyasaya sürülmesinin ardından on kat artışla dikkat çeken TIA, şimdi lansman fiyatının altına düştü. Yazıldığı sırada, TIA fiyatı 1.62U olup, en yüksek noktasından 20U civarından %90'dan fazla düşmüştür. Eski modüler blok zinciri lideri olan TIA, şu anda kurucunun satışları, iç yönetim gibi olumsuz kamuoylarıyla karşı karşıya.

Geçmişteki yıldız token TIA'nın düşüşü, sadece modüler blockchain alanının çöküşünü simgelemekle kalmıyor. Bir zamanlar çok popüler olan bir lider projenin çöküşü yalnızca bir yüzeysel durumdur, daha derin bir gerçek ise, şifreleme dünyasındaki bir zamanlar heyecan verici olan anlatıların yavaş yavaş çürütülmesidir.

Bir yandan Nasdaq'ın yeni zirvelerine ulaşan borsa coşkusu, diğer yandan ise kripto dünyasında bir zamanlar popüler olan anlatının çöküşü ve kripto para fiyatlarının büyük düşüşü. Geleneksel kripto anlatısı sürdürülemez hale geldi, sektör artık gerçek uygulamaların test edildiği bir aşamaya girdi.

Parlaklıktan Düşüşe

TIA'nın tam adı Celestia'dır ve 2023 yılı sonu ile 2024 yılı başında en çok dikkat çeken modüler blok zinciri projelerinden biridir. 2024 yılı başındaki küçük boğa piyasasında, TIA token'ı airdrop sonrası tek haneli rakamlardan 20 dolarlık zirveye kadar fırladı. Vizyonu, Cosmos'un egemenler arası bölgesini, paylaşılan güvenliğe sahip özet merkezli Ethereum ile birleştirmektir.

Ancak, 2024 yılının ikinci yarısında, piyasa ısısının düşmesi ve proje ekosisteminin yavaş ilerlemesi ile birlikte, Celestia'nın yönetim ve ekip sorunları yavaş yavaş gün yüzüne çıkmaya başladı. En tartışmalı olanı, üst düzey yöneticilerin topluca nakit çıkarmasıyla ilgili suçlamalar. Bazı kullanıcılar, 2024 yılının Ekim ayının başlarında, Celestia'nın tüm üst düzey yöneticilerinin kilit açma işlemlerini tamamladığını ve büyük ölçekli token satışına başladığını bildirdi. Bir kurucu ortak, 25 milyon dolardan fazla token'ı piyasa dışında sattığı ve ardından sessizce başka bir ülkeye taşındığı iddia edildi.

Aynı zamanda, Celestia'nın pazarlama faaliyetleri de geri tepti. TIA'nın tanıtımını yapan etkili isimlerin önemli miktarda tanıtım ücreti aldığı ortaya çıktı. Bir medya platformunun kurucu ortağı sürekli TIA'yı önerirken, "madeni para bulundurup bulundurmama" konusundaki çelişkili durumu, toplulukta "projenin sadece bir sermaye tarafından yönetilen pazarlama ürünü olup olmadığı" konusunda daha fazla şüpheye yol açtı.

Yönetimden gelen daha derin çatlaklar, eski geliştirici ilişkileri müdürünün uygunsuz davranış iddiaları nedeniyle işten çıkarılmasıyla başladı ve bu durum bir PR krizine yol açtı. Celestia'nın rakibini yedi haneli bir dolar bedeliyle satın aldığı ve onu diğer projelerle iş birliğinden çekilmeye zorladığı bildiriliyor. Bu tür "hariç tutma satın almaları" tartışmalara neden olurken, aynı zamanda ekibin genişleme yolundaki kaygılarını da açığa çıkarıyor.

Kripto para fiyatlarının büyük düşüş yaşadığı ve topluluk güveninin çöküş tehlikesiyle karşı karşıya olduğu bir dönemde, bir ortak kurucu 2025'in başlarında "yönetim, kanıttır" radikal yönetim modelini önerdi. Bu model, sürekli enflasyon baskısıyla başa çıkmak için geleneksel hisse kanıtı mekanizmasının yerine zincir dışı yönetim oylaması yapılmasını savunuyordu. Ancak, bu devrim niteliğindeki öneri henüz hayata geçmeden, ekip üst düzey yöneticilerinin nakit çıkardığı gerçeği ortaya çıktı ve topluluk, bunun "fiyatı koruma ve sorunları gizleme" amacı güden bir yönetim aldatmacası olduğuna inanmaya başladı. Haberin yazıldığı tarihe itibaren, kripto para fiyatı yüksek seviyelerden %90'dan fazla düştü. Ayrıca, zincir üzerindeki aktiflik de içler acısı durumda; veriler, son 24 saatte zincir üzerindeki Gas gelirinin yalnızca $231 olduğunu gösteriyor.

TIA'nın düşüşü, şifreleme sektöründeki anlatının çöküşü

TIA'nın çöküşü sadece bir projenin ve tokenin başarısızlığı değil, aynı zamanda tüm kripto endüstrisinin yeni anlatısının hayal kırıklığının bir yüzüdür.

Geçmiş döngülerde, modüler, AI Ajanı, DePIN, GameFi, NFT gibi unsurlar her seferinde büyük balonlar yaratmış, sermaye ve küçük yatırımcıların toplu bir coşkusuna yol açmıştı. Ancak 2025'te, bir zamanlar anlatılanların toplu bir çöküşüyle karşılaştık, altcoinler her yerde hüsran içinde.

TIA ile benzer şekilde, bir zamanlar dikkat çeken ve sermaye tarafından yoğun ilgi gören her bir sektör lideri, kısa vadede anlatımın rüzgarından yararlanarak büyük miktarda trafik ve kripto para fiyatında büyük bir artış sağladı. Ancak hepsi de sadece bir sıcaklık dalgasının ardından hızla soğudu.

TIA dahil olmak üzere bu yıldız tokenlerin düşüşü, şifreleme sektöründe daha derin bir krizin yansımasını gösteriyor: Sektör gerçek teknik yenilikler ve kullanıcı uygulamaları eksikliği yaşıyor, anlatılar ve güven sürekli olarak tükeniyor ve seyreltiliyor. Modülerleştikten sonra, kamu blok zinciri seviyesinde de yeni anlatılar görünmüyor. Ve sektörde şu anda başka seslerin bulunduğu diğer alanlar var: AI ve şifrelemenin birleştiği projelerin çoğu fikir aşamasında kalıyor, RWA ise sadece düzenleme sorunlarıyla değil, aynı zamanda "gerçekten bir talep olup olmadığı" gibi derin bir sorunla da karşı karşıya.

Bir zamanlar popüler olan her şey birer birer çürütülüyor ve insanlar tarafından hızla unutuluyor, bu arada geleneksel finans piyasalarından sürekli olumlu haberler geliyor. Hem ABD borsası hem de Hong Kong borsasında şifreleme uyumlu hisse senetleri, örneğin stabilcoin ve uyumlu borsa ile ilgili olanlar sürekli bir artış yaşıyor.

Bir tarafta şifreleme alanında yeniliklerin eksikliği ve kripto para fiyatlarının büyük düşüşü, diğer tarafta Hong Kong ve ABD hisse senedi uyumlu kripto projelerinin sermaye ve piyasa tarafından ilgiyle karşılanması var. Bazıları bunun "sektörün sona erdiğinin" bir işareti olduğunu düşünüyor, ancak aslında bu, her projeye gerçek teknolojik yenilik ve uygulama sağlanmadığı sürece gerçek değer yaratamayacaklarını işaret ediyor. Geleneksel şifreleme dünyasında hikaye anlatma, trafik çekme, pump and dump yöntemiyle yapılan işler artık geçerli değil. Web2 projelerinde olduğu gibi, şu anda Web3 projeleri de uygulama sağlamada yarışıyor.