TON heyecanı azaldı ama büyük hareketler devam ediyor: Bu bir balon mu yoksa süper giriş mi birikiyor?

Bir, Tap-to-Earn şenliğinden sonra: TON'un sıcaklığı soğudu ve veriler düştü

TON (The Open Network), merkeziyetsiz bir açık internet olup, 5 milyon insanın zincir üstünde yer almasını sağlamak amacıyla Telegram topluluğu tarafından geliştirilen teknolojilerle inşa edilmiştir. 1 milyara yakın kullanıcısı olan Web2 sosyal platformu Telegram'ın arkasında duran TON, 5 milyon insanı zincir üstü dünyaya getirme hedefini gerçekleştirme potansiyeline sahip ve 2024 yılında büyük bir başarı elde etmiştir:

1. Toncoin (TON Token) en yüksek piyasa değeri $25B'yi aşarak kripto varlık piyasa değerinde ilk on arasında yer alıyor;
2. Tap to earn mini oyunu Hamster Kombat resmi olarak 300 milyondan fazla kullanıcı çekti;
3. TON Blockchain'ın en yüksek günlük yeni adres sayısı 700.000+ olarak gerçekleşti, günlük aktif adres sayısı 1.657.000'den fazla;
4. Birden fazla Telegram mini oyun varlığının piyasa değeri 5 milyar $'ı aşıyor, 2024 yılında zincir üzerindeki DeFi TVL'si en yüksek %5,500 artış gösteriyor.

Akış ve servetin çift mucizesi, TON'u 2024 Web3 anlatısının kesin odak noktalarından biri haline getiriyor. Ancak, geçmişteki Web3 dalgalarında olduğu gibi, kısa süreli patlamalar genellikle veri gerilemesi ile birlikte gelir. TON ekosistemi şu anda "anlatı soğuma dönemi" aşamasından geçiyor: günlük yeni cüzdan sayısı, aktif adresler ya da ana DEX'in TVL ve işlem hacmi, zirve zamanlarına göre belirgin bir düşüş göstermektedir. Bu süreçte bazı kısa vadeli zirveler yaşanmış olsa da, bunların çoğu belirli projelerin yönlendirdiği geçici sıçramalardı; yıl genelindeki trende bakıldığında, birçok gösterge, anlatı başlamadan önceki seviyelere geri dönmüştür.

Ancak bu tamamen karamsar sinyaller değil. Jetton Wallet (sıfırdan farklı bakiye cüzdanları) sayısı hala istikrarlı bir şekilde artıyor, bu da temel kullanıcı birikiminin devam ettiğini gösteriyor, yalnızca artış hızı belirgin bir şekilde yavaşladı. Bu arada, NFT mintleme sayısı da artışını sürdürüyor, bu da zincir üstü uygulama ekosisteminin hala devam ettiğini gösteriyor.

Diğer yandan, Google Trends'teki anahtar kelime trendlerine göre, TON'un genel arama popülaritesi de kademeli olarak düşüyor. Özellikle ekosistemin kendisine olan ilginin azalması daha belirgin. Buna karşılık, piyasa Token fiyatına olan ilgisini hala daha güçlü bir şekilde sürdürüyor.

Ancak, verilerin düşmesi mutlaka anlatının sona erdiği anlamına gelmez. Benzer örnekler sıkça görülmektedir: Bitcoin, yazım çılgınlığı nedeniyle zincir üzerindeki aşırı yüklenmeler yaşadı, ancak sonuçta aktiviteler nispeten stabil bir seviyeye geri döndü; Solana ve Base ise verilerinin yarı yarıya düşmesinin ardından, teknik iyileştirmeler ve ekosistem ilerlemesi ile kullanıcı geri dönüşünü yeniden sağladı ve yeni zirveler yarattı.

TON, dalgaların geri çekilmesinin ardından, bir trafik değerine derin bir dönüşüm gerçekleştirme kapasitesine sahip mi? Geçici bir duraklama mı, yoksa sonunda "anlatı kalıntıları" mı olacak? Cevap nihayetinde eylemlerle belirlenecektir. Aşağıdaki içerikte, TON'un organizasyon stratejisi, ekosistem inşası, teknik yükseltmeleri ve anlatı dönüşümü gibi alanlardan, "geri çekilme sonrası" sessizce gerçekleşen değişimleri birlikte inceleyeceğiz.

İkincisi, büyük hareketler: ekip değişikliği, uyum ve yeni pazarlar, altyapı büyük gelişimi

2024 yılının Ağustos ayında bir ticaret platformunda lansmanından bu yana, TON'un anlatısı yeni bir aşamaya girdi. Görünüşte sıcaklık düşse de, aslında bu bir yapılandırma hızlandırma dönemidir: ekip yeniden yapılanması, düzenleyici uyum keşfi, Telegram ile derin entegrasyon, teknik yığın genişlemesi ve küresel pazara yönelik geliştirici teşvikleri ve sermaye enjeksiyonu.

2.1 Üst Düzey Değişimi ve Uyum Güçlendirme: TON'un Ana Akıma Hızlandırma Yolu

2025 yılının başında, TON Vakfı'nın personel değişiklikleri net bir mesaj verdi: Küreselleşme ve uyum, önümüzdeki birkaç yılın temel stratejik yönü olacak.

15 Ocak'ta, eski yönetim kurulu üyesi ve Kingsway Capital kurucusu Manuel Stotz, TON Vakfı'nın yeni başkanı olarak atanmıştır. Kingsway, Amerikan yatırımcıları için milyarlarca dolarlık varlık yöneten köklü bir yatırım kuruluşudur ve Stotz'un geçmişi, TON'a güçlü bir "geleneksel sermaye piyasası" sinyali getirmektedir. Resmi açıklamaya göre, Stotz, eski başkan ve şu anki yönetim kurulu üyesi Steve Yun ile birlikte TON'un uluslararası genişlemesini desteklemek için çalışacak ve odak noktası ABD pazarı olacak - bu dinamik fakat yüksek uyumlu bölge, TON'un stratejisinde kritik bir alan olarak görülmektedir.

24 Nisan'da, TON Vakfı MoonPay'in kurucu ortağı Maximilian Crown'ı CEO olarak atadı. MoonPay, Amerika Birleşik Devletleri, Avustralya, Hollanda gibi birçok yargı alanında uyum lisansı elde eden, dünyanın önde gelen kripto ödeme altyapısı şirketidir. Crown, geniş bir küresel operasyon deneyimi ve uyum işlemleri yeteneğine sahip olup, göreve başlaması, TON'un resmen düzenlemeleri benimsemesinin ve küresel ana akıma yönelmesinin simgesel bir adımı olarak görülmektedir.

Dikkate değer bir nokta, Telegram'ın kurucusu ve TON blockchain'in erken destekçisi Pavel Durov'un, 2024'ün Ağustos ayında Telegram'ın düzenleyici kuralları ihlal etmesi nedeniyle bir süre gözaltında tutulmuş olması ve 2025'in Mart ayında kamuoyuna geri dönmesidir. Bu olayın henüz bir sonuca varmadığı doğru, ancak zamanlama TON Vakfı'nın stratejik ayarlamalarıyla yüksek bir örtüşme göstermektedir ve belki de ekibin düzenleyici konulara daha fazla önem vermesine dolaylı olarak neden olmuş, böylece sonraki küresel uygulama için engelleri önceden kaldırmıştır.

Son günlerde, TON Vakfı Amerika Birleşik Devletleri düzenleyici kurumlarıyla aktif bir şekilde iletişim kuruyor. TON ekosistem raporuna göre, TON kendi kendine saklama cüzdanı planı 2025'in ikinci çeyreğinde Amerika'da piyasaya sürülecek. 2025 Mart'ında, TON Vakfı birçok Amerikan risk sermayesi şirketinin 400 milyon dolardan fazla Toncoin'e sahip olduğunu açıkladı. Bu aynı zamanda TON'un uyum ve küreselleşme yönünde bir dönüşüm geçirdiğinin önemli bir kanıtı olarak değerlendirilebilir.

Telegram kullanıcılarının dünya genelindeki dağılımına bakıldığında, TON'un Web3 kullanıcılarına dönüşmek istemesi durumunda, her ülkenin kripto varlıklarıyla ilgili düzenleyici gerekliliklerini karşılaması gerekmektedir. Aksi takdirde, yalnızca önemli pazarlarda uygulama bulmakta zorluk çekmekle kalmayıp, aynı zamanda Telegram'ın kendisi üzerinde yasal ve iş açısından potansiyel riskler oluşturabilir.

Aslında, TON'un küresel genişlemesi çoktan başlamış durumda. 2023 Kasım ayından itibaren, TON bazı Afrika ülkelerinde aşamalı tanıtıma başladı, ardından Orta Doğu, Avrupa ve Asya-Pasifik'in birçok pazarına genişleyerek, sonraki küresel uyum için zemin hazırladı.

2.2 TON × Telegram：derin entegrasyon, ekosistem girişine bağlanma

Ocak 2025'te, Telegram resmi olarak TON'u Telegram'ın sürekli gelişen mini uygulama ekosisteminin tek blockchain altyapısı olarak belirledi, merkezinde TON Connect protokolünü kullanarak Telegram mini uygulamalarını blockchain cüzdanlarıyla sorunsuz bir şekilde bağlamak yer alıyor, böylece kullanıcıların mesaj uygulaması içindeki merkeziyetsiz uygulamalarla etkileşimlerini basitleştiriyor. Bu özel protokol, TON'u Telegram'ın yaklaşık 1 milyar kullanıcısı için gerçek bir blockchain katmanı olarak sağlamlaştırdı. Bu, TON'un "Web3 versiyonu WeChat Pay" olarak ortaya çıkma potansiyeli taşıdığı anlamına geliyor ve Telegram'ın büyük ağ etkisini tam olarak kullanabiliyor.

Ödeme sisteminde, Telegram, ekosisteminde Toncoin'i yasal olmayan bir ödeme aracı olarak yalnızca kabul etme taahhüdünde bulunmaktadır; bu, Telegram Stars, Premium üyelik, reklam sistemi (Telegram Ads) ve ödeme giriş hizmetleri (Telegram Gateway) gibi senaryoları kapsamaktadır. Geliştiriciler ve kanal operatörleri, gelirlerini doğrudan Toncoin ile alabilir ve Toncoin'e dayalı bir iç ödeme ve gelir dağıtım sistemi oluşturmaya başlayabilirler.

Bu arada, ödeme hizmet sağlayıcısı RedotPay, Toncoin ve USDt'yi (TON blok zincirindeki USDT versiyonu) desteklemeye başladı ve Apple Pay, Google Pay, Alipay gibi ana akım ödeme yöntemlerini entegre etti. Bu, dünya genelinde 130 milyondan fazla fiziksel mağazada kullanılabilir ve TON'un gerçek dünyadaki ödeme yeteneklerini daha da genişletmektedir.

TON Space cüzdanı, yakın zamanda Telegram Stars kullanarak işlem ücretlerini ödeme seçeneğini de sundu. Bu, kullanıcıların karmaşık zincir üstü işlemleri anlamadan işlem gerçekleştirmelerine olanak tanıyan bir kripto "soyutlama" çözümüdür. Bu yöntem, geleneksel zincir soyutlama çözümlerinden farklıdır; sadece büyük bir giriş trafiğine dayanmakla kalmaz, aynı zamanda zincir üstü uygulamaların "hayata geçme" ve "normalleşme" dönüşümünü de destekler. Resmi plana göre, 2025'in ikinci çeyreğinden itibaren ABD kullanıcıları, Telegram içinde doğrudan TON cüzdan hizmetini deneyimleyebilecek ve Web2 tüketim sahneleri ile zincir üstü varlık yönetimi arasında bir köprü kurulacaktır.

2.3 Ekosistem: Küçük Oyun Çılgınlığından Çok Yönlü Yarış Genişlemesine

TON'un ilk dalga ekosistem heyecanı, esas olarak mini oyunlarla yönlendirilmektedir. "Hava düşürme teşvikleri + kolay erişim" kombinasyonu sayesinde, kullanıcılar hızla akın etti. Örneğin, Eylül 2024'teki hava düşürme etkinliği ile "Hamster Kombat" Temmuz ayında 300 milyon aylık aktif kullanıcı zirvesi kaydetmişti, ancak Kasım ayında bu sayı sadece 52 milyon aktif kullanıcıya düştü; birkaç ay içinde kullanıcı kaybı %86'dan fazlaydı. Kolayca kopyalanabilir oyun mekanizmaları, kısa vadede "büyüme yanılsaması" yaratabilir, ancak uzun vadeli kullanıcı tutma konusunda zorluklar yaşatmakta ve ekosistemin erken aşamasındaki homojenlik sorununu da gözler önüne sermektedir.

Bu duruma karşı, TON bir yandan geliştirici ekosistemini genişletmeye çalışırken, diğer yandan altyapı yerleşimini hızlandırıyor. Nisan 2025'te, TON, Çin oyun devi KingNet (1 milyondan fazla kullanıcısı var) ile stratejik bir ortaklık kurduğunu duyurdu ve Asya'da ilk büyük oyun geliştiricileri konferansını düzenleyerek WeChat ekosisteminden onlara stüdyoları çekti; Telegram ve TON temelinde Web3 uygulamaları nasıl inşa edileceğini keşfetmeye başladılar.

Telegram App Center özelliğinin tanıtılmasıyla birlikte, kullanıcılar platform içinde entegre edilmiş üçüncü taraf uygulamaları doğrudan keşfedebilirler. Artık sadece oyun kategorisiyle sınırlı kalmayan, sosyal, ödeme, DeFi, NFT gibi birçok boyutu içeren daha fazla TON ekosistem uygulaması öneri listesine girmekte ve bu, uygulama ekosisteminin ilk genişlemesini simgelemektedir.

Verilere göre, kaydedilen 187 TON projesinin yaklaşık %14'ü altyapı odaklıdır. Oracle, cüzdan gibi temel hizmetlerin yanı sıra, TONXAPI, Play Deck gibi geliştirme destek platformları da bulunmaktadır; bu da yeni geliştiricilerin teknik engellerini azaltmakta ve ekosistemin sürdürülebilir gelişimini hızlandırmaktadır.

Oyunların yanı sıra, TON ekosistemi birçok yeni anlatı yolunu genişletiyor: PayFi, RWA (aşağıda ayrıntılı olarak açıklanacaktır), AI, sözleşme ticareti (Perp DEX), DePIN gibi uygulama yönlerini içermektedir. Örneğin:

• Bir borsa platformu ile ortaklaşa TON sürekli sözleşme DEX teşvik etkinliği başlatmak;
• AI Agent işletim sistemi ElizaOS ile ödül programı başlatıldı;
• TON ekosisteminin agregatör geliştirilmesini teşvik etmek için agregatör protokolü Jupiter ile işbirliği......

Ekosistem potansiyeli, kurumsal fonların olumlu yanıtını da beraberinde getirdi. Eylül 2024'te, Foresight Ventures ve bir işlem platformu TON'a 30 milyon dolar yatırım yaptı, bir sonraki ay Gate, Telegram uygulama geliştirmeyi desteklemek için 10 milyon dolar daha yatırım yapacağını duyurdu. 2025'in başlarında, TON Vakfı'nın eski başkanı Steve Yun, DeFi, PayFi ve altyapı projelerini desteklemeye odaklanan 100 milyon dolarlık ilk aşamasıyla TVM Ventures isimli bir girişim sermayesi fonu kurdu ve TON'un geliştirici çekiciliğini ve ekosistem koruma çukurunu daha da güçlendirdi.

2.4 Teknik Yükseltme: Yüksek Performans ve Ölçeklenebilirlik İlerlemeleri

TON'un 2025 yılı ilk yarısı için yayımladığı yol haritasına göre, teknik iterasyonun ana hedefi tıkanıklığı azaltmak, ölçeklenebilirlik ve stabiliteyi artırmaktır. Bu güncelleme, TON'un "yüksek yük, yüksek frekanslı uygulama tipi blok zinciri" evrim mantığını yansıtan dört ana alana odaklanmaktadır:

1. Accelerator ana ağ yükseltmesi

Bu, TON'un kuruluşundan bu yana en önemli mimari yükseltmesidir ve "Sonsuz Parçalama (Infinite Sharding)" mekanizmasını gerçekleştirmeyi ve ağın istikrarını ve ölçeklenebilirliğini önemli ölçüde artırmayı hedeflemektedir. Temel iyileştirmeler şunları içermektedir:

• Parçalı zincir izleme optimizasyonu: Düğüm yalnızca ana zinciri ve ona bağlı belirli parçalı zincirleri izlemek zorunda kalacak, tüm parçalı zincirleri izlemek zorunda olmayacak, bu da kaynak tüketimini önemli ölçüde azaltacak ve düğüm işleme performansını artıracaktır.
• Doğrulayıcı işlev ayrımı: TON, orijinal birleşik doğrulayıcı rolünü "toplayıcı (Collator)" ve "doğrulayıcı (Validator)" olarak ikiye ayırarak görevler aracılığıyla