sıvı kazıklama: PoS ağının varlık potansiyelini açma

Sıvı kazıklama, PoS ağındaki varlık yönetim yöntemlerini köklü bir şekilde değiştiriyor. Bu yenilikçi mekanizma, kullanıcıların kripto para stake ederken varlıklarının likiditesini korumasına olanak tanıyor, geleneksel stake modelinde varlıkların kilitlenme kısıtlamalarını ortadan kaldırıyor.

Kullanıcılar, (LST) sıvı kazıklama token'lerini ihraç ederek, Stake süresi boyunca serbestçe işlem yapabilir, DeFi uygulamalarına katılabilir veya bunları teminat olarak kullanabilirler. Bu, sadece varlık kullanım verimliliğini artırmakla kalmaz, aynı zamanda kullanıcılara daha fazla değer elde etme fırsatı sunar.

Ethereum ağındaki EigenLayer protokolü bu konsepti daha da genişletiyor. Kullanıcıların LST'lerini akıllı sözleşmelere yeniden stake etmek üzere yatırmalarına ve sıvı kazıklama token'ı (LRT) elde etmelerine olanak tanır. LRT, yalnızca orijinal stake token'ının değerini ve ödüllerini içermekle kalmaz, aynı zamanda EigenLayer'ın işlem ödüllerini de ekleyerek kullanıcılara daha yüksek bir kazanç potansiyeli sunar.

Sıvı kazıklama pazarı, kısa bir süre içinde patlayıcı bir büyüme gösterdi. Toplam kilitli değer (TVL) 30 milyon dolardan 57 milyar doları geçti, neredeyse 2000 kat artış sağladı. Bunlar arasında, belirli bir ana sıvı kazıklama protokolünün stake edilen varlıkları 35 milyar dolara ulaştı.

Yine de, farklı kamu blockchain'lerinde Stake oranlarında büyük farklılıklar vardır. Solana'nın Stake oranı %70'in üzerinde, bu da Ethereum'un %27'sinden çok daha yüksektir. Ancak, Solana'nın Stake arzının yalnızca %6'sı LST iken, Ethereum'da bu oran %40'ı aşmaktadır. Bu, Solana ekosisteminde büyük bir sıvı kazıklama pazarı fırsatının bulunduğunu göstermektedir.

Yeni projelerin, Solana staker'larına daha esnek ve daha verimli çözümler sunmak için yenilikçi yeniden stake etme planlarını hayata geçirmesi bekleniyor. Bu, sadece DeFi alanındaki artan talebi karşılamakla kalmayacak, aynı zamanda tek bir protokolün hakimiyet kurmasını önleyerek ekosistemin sağlıklı gelişimini teşvik edecektir.

Sanctum: Solana'daki sıvı kazıklama yeni yıldızı

Infinity Havuzu: Verimli LST Ticaretinin Yenilikçi Çözümü

Sanctum'un Infinity havuzu, Solana üzerindeki LST'lerin verimli ticareti ve staking'i için tasarlanmış yenilikçi bir likidite havuzudur. Bu, çeşitli LST'ler arasında kesintisiz dönüşümleri destekleyen büyük bir esnek fon havuzu olarak düşünülebilir.

Kullanıcılar SOL ile LST satın aldıklarında, elde edilen LST miktarı 1:1 takasından biraz daha az olacaktır. Bunun nedeni, LST'nin zamanla stake ödülleri biriktirmesi ve değerinin yerel SOL'den yüksek olmasıdır. Örneğin, belirli bir LST'nin fiyatı SOL'den yüksektir ve yaklaşık %11'lik bir getiri oranı göstermektedir.

Infinity havuzu, Solana stake havuzu verilerini kullanarak LST'nin kesin fiyatlandırmasını gerçekleştirir. Geleneksel AMM'lere kıyasla, bu yöntem güvenilir zincir üstü verilere dayandığı için çeşitli likidite koşullarında kesin fiyatlandırmayı koruyabilir.

Kullanıcılar LST'yi Infinity havuzuna yatırdıktan sonra, karşılığında INF tokeni alırlar. INF tokenleri, havuzdaki tüm LST'nin stake ödüllerini kazanmanın yanı sıra, işlem ücreti gelirinden de faydalanarak sahiplerine ek gelir kaynağı sağlar.

Infinity havuzu, dengeyi korumak için değişim ücretlerini dinamik olarak ayarlayarak çalışır. Bu mekanizma, havuzdaki LST çeşitliliğini korumaya yardımcı olan işlemleri teşvik eder ve hem yeni hem de eski tokenlerin değer kazanmasını ve iyi getiri sağlamasını garanti eder.

Infinity havuzunun dağıtım stratejisi yeni LST'lerin yaratımını teşvik ediyor. Havuzun %20'si yeni onaylanan LST'lere ayrılmıştır, her yeni LST'nin en az 1000 SOL'luk bir başlangıç yatırımı gerekmektedir. Kalan %80, mevcut LST'ler ve ticaret getirilerinin bir kombinasyonu için kullanılmakta olup, getiri çeşitliliği ve yüksek ticaret hacmi sağlamayı hedeflemektedir. Gelecekteki ayarlamalar, getiri performansını dikkate alacak ve daha küçük LST'leri destekleyecektir.

Doğrulayıcı LST: Esnek ve Verimli Stake Yöntemi

Validator LST, kullanıcıların belirli bir doğrulayıcıya stake ettiği tokenleri temsil eder. Bu tokenler, stake ödülleri ile birikerek değer kazanır ve kullanıcılara esnek ve verimli bir stake yöntemi sunar.

Geleneksel stake ile karşılaştırıldığında, doğrulayıcı LST'nin birçok avantajı vardır:

1. Doğrulayıcıların özel tokenler çıkararak ve benzersiz ödüller sunarak farklılaşmalarına yardımcı olun.
2. Stake yapanların daha geniş bir DeFi ekosistemine katılmasına izin vererek ek kazanç fırsatları elde etmeleri.
3. Likidite havuzları oluşturma ihtiyacını azaltarak, küçük doğrulayıcıların büyük doğrulayıcılarla rekabet edebilmesini sağlamak
4. Stake sürecini basitleştirerek anlık değişim sağla, geleneksel stake çözme sürecinin uzun bekleme süresinden kaçın.

Bu yenilikçi mekanizma, doğrulayıcı ekosisteminin merkeziyetsizleşmesini ve rekabeti teşvik etmeye yardımcı olur, kullanıcılara daha fazla seçenek sunar.

Rezerv Havuzu: Derin Likidite Desteği

Sanctum'un rezerv havuzu, Solana üzerindeki tüm LST'ler için derin Likidite sağlar ve Stake ekosistemindeki kritik zorlukları çözer.

Traditionally, users can redeem LST in two ways:

1. Stake hesabını devre dışı bırakın ve SOL almak için 2-4 gün bekleyin
2. DEX'te LST ticareti yaparak anlık Likidite elde edin

Sanctum rezerv havuzu bu süreci basitleştirir, kullanıcılara LST ile SOL'u hemen değiştirme imkanı tanır. Rezerv havuzu arka planda ilgili stake hesaplarını devre dışı bırakır ve soğuma süresinin ardından SOL'u geri alır.

Rezerv havuzu, çeşitli DeFi protokollerinin herhangi bir LST'yi teminat olarak kabul etmesini destekleyerek LST'nin kullanılabilirliğini ve benimsenme oranını artırır. Daha önemlisi, büyük doğrulayıcılarla rekabet etmeyi küçük doğrulayıcılara kolaylaştırarak, paylaşılan likidite kaynağı sağlayarak ağın merkeziyetsizleşmesine yardımcı olur.

Yönlendirici: LST'yi kesintisiz değiştirme

Sanctum'un yönlendiricisi, Solana üzerindeki farklı LST'ler arasında kolay bir değişim sağlamak için yenilikçi bir araçtır. Farklı havuzlar arasında stake hesaplarını hareket ettirerek, herhangi bir LST arasında kesintisiz bir takas gerçekleştirir ve tüm LST'lerin likiditesini birleştirir.

Router, %0.01'lik sabit değişim ücreti alır. Bu mekanizma, LST'nin DeFi ekosistemindeki likiditesini ve kullanılabilirliğini önemli ölçüde artırarak, Solana üzerindeki sıvı kazıklamanın tüm potansiyelini açığa çıkarmaktadır.

Sanctum vs Lido: Farklı Gelişim Yolları

Lido, Ethereum staking ekosisteminin ana gücü haline geldi ve yaklaşık %30'luk bir payla stake edilmiş ETH'yi kontrol ediyor, bu da 35.5 milyar dolar değerinde bir TVL anlamına geliyor. Ancak, bu merkezileşme, ağın merkeziyetsizliği konusunda endişelere yol açtı.

Buna karşın, Sanctum Solana'da farklı bir strateji benimsedi. LST'nin esasen değiştirilebilir olduğunu, yalnızca stake hesaplarının paketlendiğini fark ettiler. Bu içgörüye dayanarak, Sanctum doğrudan diğer stake havuzlarıyla rekabet etmek yerine çok LST ortamını geliştirmeyi seçti.

Sanctum, çeşitli LST'leri destekleyen bir altyapı oluşturmayı hedeflemektedir, bu sayede iş birliği yoluyla değil, rekabetle genel Stake pazarını genişletmeyi amaçlamaktadır. Bu yaklaşım, daha merkeziyetsiz ve kapsayıcı bir Stake ekosistemi kurmayı hedeflemekte olup, Ethereum'un Stake manzarasını yenilik ve katılım açısından aşma potansiyeline sahiptir.

Sanctum vs Jito:Farklı Pazar Konumlandırmaları

Jito, Solana'nın yerel protokolüdür ve likidite ve ekosistem entegrasyonunu teşvik etmek için yönetişim tokeni JTO'yu kullanır. Şu anda Solana'nın LST pazarında lider konumdadır. JitoSOL, Solana'nın önde gelen LST'sidir ve birçok üst düzey protokol ile işbirliği yapmaktadır. Jito, çıkarılabilir değeri (MEV) maksimize etme konusunda mükemmel bir performans sergilemektedir ve daha yüksek stake ödülleri sunabilmektedir.

Ancak, Jito'nun liderliği Solana ekosisteminin sağlığı hakkında endişelere yol açtı, bu da Ethereum'daki Lido durumuna benziyor.

Buna karşılık, Sanctum, Solana ekosisteminin istikrarını ve güvenliğini sağlamak için sağlam altyapı desteği sunmaya odaklanmaktadır. Infinity çoklu LST likidite havuzları, rezerv havuzları ve yönlendirme gibi temel işlevleri, genel likiditeyi artırmak ve ekosistemin çeşitlilik gelişimini desteklemek için tasarlanmıştır.

Sanctum'un Avantajları ve Zorlukları

Avantajlar:

1. Eşsiz rezerv ve yönlendirici mekanizmaları, LST'nin etkin bir şekilde geri alınması ve değiştirilmesi yöntemlerini sunar.
2. Rezerv havuzu, anında geri alma ve kayma riskini azaltma amacıyla yaklaşık 30 milyon dolar Likiditeye sahiptir.
3. LST oluşturma eşiğini düşürmek, doğrulayıcı ekosisteminin merkeziyetsizleşmesini teşvik etmek
4. TVL 7 milyar doları aşarak Solana'nın dördüncü en büyük protokolü haline geldi.

Mücadele:

1. Jito gibi yerleşik oyunculardan gelen yoğun rekabetle karşı karşıya
2. Gelişme, Solana ekosisteminin genel performansı ile yakından ilişkilidir.
3. Potansiyel Stake mekanizması değişiklikleri (, azaltma ) getirilirse Stake çekiciliğini etkileyebilir.
4. Yenilikçi mekanizmalar, kullanıcıların anlaması ve benimsemesi konusunda zorluklarla karşılaşabilir.
5. Düzenleyici ortam değişiklikleri, operasyonları ve daha geniş sıvı kazıklama ekosistemini etkileyebilir.

Sanctum, Solana üzerinde benzersiz bir sıvı kazıklama modeli oluşturuyor. Yenilikçi altyapı sağlayarak ve ekosistem çeşitliliğini teşvik ederek, Sanctum'un Solana stake ekosistemini daha merkeziyetsiz, verimli ve kapsayıcı bir yöne doğru yönlendirme potansiyeli var. Ancak, başarısı rekabet, kullanıcı eğitimi ve potansiyel düzenleyici zorlukların üstesinden gelmeyi gerektiriyor.