Stablecoin Pazarındaki Değişim: Yeni Oyuncular USDT ve USDC'nin Tekeline Nasıl Meydan Okuyacak?

Stablecoin piyasası büyük bir dönüşüm yaşıyor. Geleneksel devler USDT ve USDC, yarattıkları kazancı kullanıcılarla paylaşmak yerine kendilerine saklıyor. Bu, diğer stablecoin rakipleri için bir fırsat sağlıyor. Bu makale, üç temsilci yeni projeyi inceleyecek; daha fazla benzer vaka da hazırlanıyor.

Şu anda stablecoin pazarının büyüklüğü yaklaşık 250 milyar USD olup, USDT ve USDC toplamda %86 pazar payına sahiptir. Ancak, bu iki büyük oyuncu, coin sahiplerine herhangi bir getiri sunmamaktadır. Teminatları ABD Hazine tahvillerine yatırarak yaklaşık %4 yıllık getiri elde etmektedirler, ancak bu gelir tamamen şirketin mülkiyetindedir. Bu durum, kullanıcılar arasında gelir dağılımı konusunda güçlü taleplere yol açmış ve diğer stablecoin projelerine bir giriş noktası sağlamıştır.

1. Resolv'un USR: %8.6 yıllık getiri

Resolv iki ana ürününü tanıttı: USR stablecoin ve RLP likidite havuz tokeni. USR, Bitcoin ve Ethereum tarafından 1:1 oranında tamamen desteklenmektedir ve hedge pozisyonlarından gelir elde etmektedir. %168'lik aşırı teminat oranı, son derece düşük risk sağlar; ortalama %8,65'lik yıllık getiri oranı AAVE platformunu çoktan geçmiştir.

USR'nin ana avantajları şunlardır:

• AAVE'den daha yüksek getiri
• BTC ve ETH tam desteklenmektedir
• Yüksek şeffaflık
• RLP mekanizması ek koruma sağlar
• Sıfır ücret
• Anlık staking ve unstaking'i destekler

Ancak, USR'nin bazı sınırlamaları da vardır:

• Sadece Ethereum ağı üzerinde hizmet vermektedir
• Kazanç elde etmek için USR'yi teminat olarak yatırmak gerekmektedir.

2. Noble Dollar'ın USDN'si: %4.1 yıllık getiri

USDN, m0 tarafından piyasaya sürüldü ve kullanıcıların her gün %4,1 oranında ABD Hazine tahvili getirisi elde etmelerini sağlayan benzersiz bir özelliğe sahiptir; herhangi bir kilitleme veya staking işlemi gerektirmez. Şu anda uygulama senaryoları sınırlı olmasına rağmen, USDN çoklu zincir ekosisteminde desteklenecek.

USDN'in avantajları:

• ABD Hazine bonoları destekli sabit gelir
• Yüksek şeffaflık
• Staking gerekmez
• Günlük hesaplama
• Fiat para ile doğrudan satın alma desteği
• Zincirler arası transfer kolay

Dezavantajlar:

• Mevcut uygulama senaryoları azdır
• Getiri oranı bazı rakiplerinden düşük

3. InfiniFi'nin iUSD'si: %8.5'ten %16'ya yıllık getiri

InfiniFi, kullanıcıların risk tercihlerine göre ayarlanan esnek getiri seçenekleri sunmaktadır. Kullanıcılar USDC yatırarak iUSD alırlar, protokol USDC'yi çeşitlendirilmiş yatırım stratejileri için kullanır. Kilitlenme süresi olmadan temel faiz oranı yaklaşık %8.5 iken, 4 haftadan fazla kilitlenme ile %16.4'e kadar getiri elde edilebilir.

iUSD'nin avantajları:

• Çok yüksek getiri oranı
• Yüksek şeffaflık
• Esnek likidite seçenekleri
• Katmanlı Risk Yapısı
• Farklı risk tercihleri için uygundur

Dezavantajlar:

• Geleneksel anlamda bir stablecoin değil
• Likidite riski bulunmaktadır
• "ankor kaybı" riskiyle karşılaşabilir
• Yüksek riskli stratejiler kazanç dalgalanmalarına neden olabilir.
• Birden fazla DeFi platformuyla ilgili riskler

Yatırımcılar bu tür yeni ortaya çıkan protokollere temkinli yaklaşmalıdır; öncelikle küçük miktarlarla denemek ve piyasanın yeterince doğrulamasını beklemek daha iyi bir yaklaşımdır. Bu yeni alandaki gelişmeleri takip etmek son derece önemlidir; çünkü bu, kullanıcılara daha çeşitli seçenekler sunmakta ve farklı risk toleranslarına sahip yatırımcıların kendi ihtiyaçlarına göre stratejiler oluşturmalarına olanak tanımaktadır. Böylece kabul edilebilir risk seviyesinde beklenen getirileri elde edebilirler.