O ecossistema Pendle entra em uma nova fase de crescimento, a Taxa de juros de swaps entra em uma nova era

Pendle alcançou um crescimento de dez vezes tanto em TVL quanto em preço das moedas, e seu efeito de volante está prestes a ser ativado. Como um token que adota a mecânica de ve-tokenomics, Pendle sempre careceu de projetos semelhantes ao Convex para explorar plenamente seu potencial. Equilibria surgiu para preencher essa lacuna. Este artigo irá analisar em profundidade a mecânica da Equilibria e seu impacto sobre Pendle e todo o setor de Taxa de juros swaps.

vePendle desfruta de vários direitos, incluindo o direito de voto na distribuição de incentivos, a capacidade de aumentar os rendimentos do pool PT/SY, 3% de rendimento de juros YT e 80% das taxas de troca AMM. Esses direitos são tão valiosos quanto os atuais benchmarks veCRV, possuindo um valor bastante elevado.

No entanto, o período de bloqueio mais longo de dois anos trouxe alguns desafios à liquidez do vePendle. O modelo de operação da Equilibria é semelhante ao da Convex, pois bloqueia permanentemente o vePendle e emite tokens ePendle para os usuários, ajudando a aumentar os rendimentos do LP AMM do Pendle. Ao mesmo tempo, parte do rendimento aumentado é compartilhada com os detentores de ePendle e vlEQB, sendo que os detentores de vlEQB também terão acesso a recompensas adicionais.

O recente subir da Pendle deve-se, por um lado, às atualizações de mecanismo trazidas pela versão V2, e, por outro lado, ao surgimento de dois setores que podem gerar rendimento a longo prazo: LSD e derivados, que proporcionaram uma fonte de ativos robusta para a Pendle.

A Pendle ainda tem um potencial não totalmente explorado em termos de incentivos. As instituições profissionais ocupam uma parte importante no campo do LSD, e essas instituições têm uma forte demanda por rendimentos regulares. Portanto, os protocolos de LSD, teoricamente, também têm o incentivo para oferecer recompensas na Pendle para atender a essas necessidades institucionais.

Embora a Pendle tenha estado em operação por dois anos, atualmente, dos 150 milhões de Pendle em circulação, apenas 30 milhões estão bloqueados, o que oferece uma oportunidade para o desenvolvimento inicial da Equilibria.

A Equilibria anunciou recentemente que realizará um evento de lançamento em maio, com um airdrop de 2% do total de tokens EQB com base na quantidade de Pendle depositada pelos usuários. Isso deve resultar na retenção de uma grande quantidade de Pendle em circulação. Considerando que os membros principais da equipe Pendle também são um dos gestores multiassinatura da Equilibria, espera-se que uma parte considerável do Pendle detido pelo tesouro e pela equipe também flua, o que pode aumentar ainda mais a taxa de retenção geral do Pendle.

Além disso, a economia de tokens da Pendle planeia implementar uma inflação de incentivo perpétuo de 2% após o fim do período de rápida inflação em 2026, o que significa que os detentores de vePendle/vlEQB terão a oportunidade de continuar a beneficiar dos rendimentos de recompensas.

Uma vez que ePendle e vlEQB são ativos geradores de juros, teoricamente eles podem ser combinados novamente com Pendle para construir seu próprio YT/PT, alcançando uma taxa de juros fixa, servindo melhor os investidores institucionais, enquanto promovem ainda mais o desenvolvimento do ecossistema Pendle e realizam a subida do TVL. Mesmo após a Equilibria abrir esse caminho, outros projetos de embalagem de ve-token também podem seguir o exemplo e integrar-se ao ecossistema Pendle, ajudando Pendle a explorar novos mercados.

Em suma, o Equilibria pode ser visto como o Convex do Pendle. Seu surgimento irá liberar ainda mais o potencial do Pendle, impulsionando sua realização de crescimento em roda, ativando assim o ecossistema de toda a taxa de juros de swaps.