#打榜优质内容# jaringan Ethereum sedang mengalami "range-bound" epik. Data terbaru menunjukkan bahwa hingga 19 Agustus, jumlah ETH yang keluar dari antrean jaringan PoS Ethereum melonjak menjadi 910.000 koin, senilai sekitar 3,91 miliar dolar, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah berbasis koin.
ETH yang menunggu untuk keluar ini perlu mengantri selama sekitar 15 hari 18 jam untuk menyelesaikan operasi pencairan.
Sebagai perbandingan, jumlah ETH yang menunggu untuk bergabung dengan jaringan Ethereum adalah sekitar 268.000 koin, senilai 1,14 miliar dolar, dengan penundaan aktivasi sekitar 4 hari 15 jam. Antara masuk dan keluar terbentuk perbedaan besar hampir 650.000 koin ETH, kekuatan pasar antara bullish dan bearish sedang berlangsung dengan sengit di kolam staking Ethereum.
Di balik kejatuhan besar, tiga penyebab utama muncul ke permukaan Harga Ethereum meningkat dari titik terendah $1386 pada April 2025 hingga tertinggi $4788, dengan peningkatan lebih dari 350%, mendekati titik tertinggi sejarah $4868. Kenaikan yang begitu besar tentu memicu gelombang pengambilan keuntungan. 1 Para staker awal memilih untuk mencairkan kunci stak mereka untuk mengunci keuntungan. Pada 17 Agustus, seorang pengguna paus sekaligus mentransfer 10819 ETH (sekitar 4779 juta USD) ke bursa kk, dengan total keuntungan lebih dari 2068 juta USD. 2 Kenaikan suku bunga pinjaman juga menjadi katalis untuk keluar. Pada bulan Juli, suku bunga tahunan pinjaman ETH di platform Aave sempat melonjak dari sekitar 2,5% menjadi 10,6%, jauh melebihi imbal hasil staking Ethereum sekitar 3% pada saat itu. Ini memecahkan logika perdagangan arbitrase siklis, memaksa para trader untuk menutup posisi dan keluar. 3 Ketidakselarasan antara token staking likuid dan harga ETH semakin memperburuk krisis. Pada bulan Juli, tingkat diskon stETH terhadap ETH sempat mencapai 0,4%, menciptakan ruang arbitrase. Beberapa trader memilih untuk membeli token staking dengan harga rendah di pasar sekunder, kemudian melepas staking dan menukarnya dengan ETH penuh untuk mendapatkan selisih harga.
Meskipun pemain lama banyak yang menarik diri, investor institusi justru meningkatkan posisi mereka. Dalam setengah bulan terakhir, investor institusi telah menambah lebih dari 1,83 juta koin ETH, sepenuhnya menutupi skala staking. 1 Pelonggaran regulasi membangkitkan semangat institusi. Pada 29 Mei 2025, SEC AS secara jelas menyatakan "ETH staking tidak melanggar hukum sekuritas", yang sepenuhnya menghilangkan hambatan bagi partisipasi institusi. Sejak saat itu, volume staking institusi meningkat lebih dari 100%, dan waktu antrean validator meningkat 360%. 2 Perusahaan publik secara bersamaan menerapkan strategi "kas Ether": - BitMine Immersion telah mengumpulkan lebih dari 1,5 juta koin, dengan nilai pasar sekitar 6,53 miliar USD; - SharpLink Gaming memiliki 728,8 ribu ETH, dengan nilai pasar sekitar 3,12 miliar USD; - The Ether Machine telah mengumpulkan 345,4 ribu ETH, dengan nilai pasar sekitar 1,48 miliar USD. 3 ETF terus menerima suntikan dana. BlackRock iShares Ethereum Trust memiliki posisi sebesar 3,6 juta ETH, dengan nilai pasar sekitar 15,66 miliar dolar, yang merupakan 60% dari total posisi semua ETF Ethereum. Grayscale Ethereum Trust memiliki posisi sebesar 2 juta ETH, dengan nilai pasar sekitar 8,7 miliar dolar.
Analisis teknis, 4100 poin menjadi dukungan kunci Ethereum baru-baru ini mengalami koreksi 10% dari titik tertinggi, yang dianggap sebagai penyesuaian yang sehat oleh para analis. Pendiri Moonrock Capital, Simon Dedic, menunjukkan bahwa Ethereum telah mencatatkan kenaikan tiga kali lipat dalam tiga bulan terakhir, dan jika menguji kembali kisaran 4000-4100 dolar dan memantul kembali dengan kuat, itu akan menjadi konfirmasi bullish yang khas. Analis Cas Abbé berpendapat bahwa tren kenaikan ETH masih utuh, dan koreksi merah baru-baru ini telah membersihkan posisi long dengan leverage tinggi, yang merupakan reset sehat sebelum melanjutkan kenaikan. ETH mungkin akan bergerak dalam kisaran datar dalam beberapa hari ke depan, dan mungkin akan kembali menguji kisaran 4100-4200 dolar sebagai level pengamatan kunci. Jika ETH bertahan di kisaran ini, dapat memicu lanjutan bullish, dengan target mencapai titik tertinggi baru di atas puncak sebelumnya sekitar 4800 dolar hingga 5000 dolar.
Arah masa depan, rasa sakit jangka pendek dan pandangan positif jangka panjang Dalam jangka pendek, pasar menghadapi tekanan jual yang besar. 870.000 koin ETH antre untuk keluar, mencatat rekor tertinggi setelah transisi mekanisme PoS. Jika stETH terlepas dari ikatan dan memicu likuidasi berantai, itu bisa menyebabkan peningkatan tekanan jual ETH di pasar spot. Namun, pelepasan tekanan jual yang sebenarnya memerlukan lebih dari 15 hari. Mekanisme PoS Ethereum menetapkan bahwa hanya 8-10 validator yang diizinkan untuk keluar setiap epoch, yang berarti jumlah pelepasan harian hanya sekitar 24.000 ETH. Institusi menambah kepemilikan 1,83 juta ETH dalam waktu setengah bulan, jauh melebihi skala pembukaan saat ini. Dalam jangka panjang, dana institusi menjadi penguasa akhir dalam pertempuran yang berkepanjangan ini. Pola di mana keluar dan masuk bersamaan adalah tanda kematangan ekosistem Ethereum - keseimbangan dinamis antara investor awal yang merealisasikan keuntungan dan alokasi jangka panjang dana institusi.
Kesimpulan Di satu sisi, alamat paus 0x2A92 menarik 53.434 ETH (senilai 2,42 miliar dolar) dalam dua hari, di sisi lain, ada rekor aliran bersih harian 1,79 miliar dolar untuk ETF ETH BlackRock. Pasar sedang mengalami "rasa sakit de-leveraging". Jika garis dukungan mingguan bertahan di 4386 dolar AS, ETH masih memiliki kemungkinan untuk kembali ke tingkat tinggi 5000 dolar AS. Perputaran modal ini pada dasarnya adalah suara pasar terhadap posisi "infrastruktur keuangan" Ethereum. Ketika Wall Street mempertaruhkan nilai lapisan penyelesaiannya dengan uang sungguhan, fluktuasi jangka pendek pada chip akhirnya akan memberikan tempat untuk narasi pertumbuhan baru. Jika harus diringkas dalam satu kalimat, itu adalah: Penurunan saat ini disebabkan oleh kenaikan yang terlalu besar baru-baru ini; pengguna lama merealisasikan keuntungan, modal baru masuk dengan cepat. Masa depan Ethereum menjanjikan!
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
#打榜优质内容# jaringan Ethereum sedang mengalami "range-bound" epik. Data terbaru menunjukkan bahwa hingga 19 Agustus, jumlah ETH yang keluar dari antrean jaringan PoS Ethereum melonjak menjadi 910.000 koin, senilai sekitar 3,91 miliar dolar, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah berbasis koin.
ETH yang menunggu untuk keluar ini perlu mengantri selama sekitar 15 hari 18 jam untuk menyelesaikan operasi pencairan.
Sebagai perbandingan, jumlah ETH yang menunggu untuk bergabung dengan jaringan Ethereum adalah sekitar 268.000 koin, senilai 1,14 miliar dolar, dengan penundaan aktivasi sekitar 4 hari 15 jam.
Antara masuk dan keluar terbentuk perbedaan besar hampir 650.000 koin ETH, kekuatan pasar antara bullish dan bearish sedang berlangsung dengan sengit di kolam staking Ethereum.
Di balik kejatuhan besar, tiga penyebab utama muncul ke permukaan
Harga Ethereum meningkat dari titik terendah $1386 pada April 2025 hingga tertinggi $4788, dengan peningkatan lebih dari 350%, mendekati titik tertinggi sejarah $4868. Kenaikan yang begitu besar tentu memicu gelombang pengambilan keuntungan.
1 Para staker awal memilih untuk mencairkan kunci stak mereka untuk mengunci keuntungan. Pada 17 Agustus, seorang pengguna paus sekaligus mentransfer 10819 ETH (sekitar 4779 juta USD) ke bursa kk, dengan total keuntungan lebih dari 2068 juta USD.
2 Kenaikan suku bunga pinjaman juga menjadi katalis untuk keluar. Pada bulan Juli, suku bunga tahunan pinjaman ETH di platform Aave sempat melonjak dari sekitar 2,5% menjadi 10,6%, jauh melebihi imbal hasil staking Ethereum sekitar 3% pada saat itu. Ini memecahkan logika perdagangan arbitrase siklis, memaksa para trader untuk menutup posisi dan keluar.
3 Ketidakselarasan antara token staking likuid dan harga ETH semakin memperburuk krisis. Pada bulan Juli, tingkat diskon stETH terhadap ETH sempat mencapai 0,4%, menciptakan ruang arbitrase. Beberapa trader memilih untuk membeli token staking dengan harga rendah di pasar sekunder, kemudian melepas staking dan menukarnya dengan ETH penuh untuk mendapatkan selisih harga.
Meskipun pemain lama banyak yang menarik diri, investor institusi justru meningkatkan posisi mereka. Dalam setengah bulan terakhir, investor institusi telah menambah lebih dari 1,83 juta koin ETH, sepenuhnya menutupi skala staking.
1 Pelonggaran regulasi membangkitkan semangat institusi. Pada 29 Mei 2025, SEC AS secara jelas menyatakan "ETH staking tidak melanggar hukum sekuritas", yang sepenuhnya menghilangkan hambatan bagi partisipasi institusi. Sejak saat itu, volume staking institusi meningkat lebih dari 100%, dan waktu antrean validator meningkat 360%.
2 Perusahaan publik secara bersamaan menerapkan strategi "kas Ether": - BitMine Immersion telah mengumpulkan lebih dari 1,5 juta koin, dengan nilai pasar sekitar 6,53 miliar USD; - SharpLink Gaming memiliki 728,8 ribu ETH, dengan nilai pasar sekitar 3,12 miliar USD; - The Ether Machine telah mengumpulkan 345,4 ribu ETH, dengan nilai pasar sekitar 1,48 miliar USD.
3 ETF terus menerima suntikan dana. BlackRock iShares Ethereum Trust memiliki posisi sebesar 3,6 juta ETH, dengan nilai pasar sekitar 15,66 miliar dolar, yang merupakan 60% dari total posisi semua ETF Ethereum. Grayscale Ethereum Trust memiliki posisi sebesar 2 juta ETH, dengan nilai pasar sekitar 8,7 miliar dolar.
Analisis teknis, 4100 poin menjadi dukungan kunci
Ethereum baru-baru ini mengalami koreksi 10% dari titik tertinggi, yang dianggap sebagai penyesuaian yang sehat oleh para analis. Pendiri Moonrock Capital, Simon Dedic, menunjukkan bahwa Ethereum telah mencatatkan kenaikan tiga kali lipat dalam tiga bulan terakhir, dan jika menguji kembali kisaran 4000-4100 dolar dan memantul kembali dengan kuat, itu akan menjadi konfirmasi bullish yang khas.
Analis Cas Abbé berpendapat bahwa tren kenaikan ETH masih utuh, dan koreksi merah baru-baru ini telah membersihkan posisi long dengan leverage tinggi, yang merupakan reset sehat sebelum melanjutkan kenaikan. ETH mungkin akan bergerak dalam kisaran datar dalam beberapa hari ke depan, dan mungkin akan kembali menguji kisaran 4100-4200 dolar sebagai level pengamatan kunci.
Jika ETH bertahan di kisaran ini, dapat memicu lanjutan bullish, dengan target mencapai titik tertinggi baru di atas puncak sebelumnya sekitar 4800 dolar hingga 5000 dolar.
Arah masa depan, rasa sakit jangka pendek dan pandangan positif jangka panjang
Dalam jangka pendek, pasar menghadapi tekanan jual yang besar. 870.000 koin ETH antre untuk keluar, mencatat rekor tertinggi setelah transisi mekanisme PoS. Jika stETH terlepas dari ikatan dan memicu likuidasi berantai, itu bisa menyebabkan peningkatan tekanan jual ETH di pasar spot.
Namun, pelepasan tekanan jual yang sebenarnya memerlukan lebih dari 15 hari. Mekanisme PoS Ethereum menetapkan bahwa hanya 8-10 validator yang diizinkan untuk keluar setiap epoch, yang berarti jumlah pelepasan harian hanya sekitar 24.000 ETH. Institusi menambah kepemilikan 1,83 juta ETH dalam waktu setengah bulan, jauh melebihi skala pembukaan saat ini.
Dalam jangka panjang, dana institusi menjadi penguasa akhir dalam pertempuran yang berkepanjangan ini. Pola di mana keluar dan masuk bersamaan adalah tanda kematangan ekosistem Ethereum - keseimbangan dinamis antara investor awal yang merealisasikan keuntungan dan alokasi jangka panjang dana institusi.
Kesimpulan
Di satu sisi, alamat paus 0x2A92 menarik 53.434 ETH (senilai 2,42 miliar dolar) dalam dua hari, di sisi lain, ada rekor aliran bersih harian 1,79 miliar dolar untuk ETF ETH BlackRock.
Pasar sedang mengalami "rasa sakit de-leveraging". Jika garis dukungan mingguan bertahan di 4386 dolar AS, ETH masih memiliki kemungkinan untuk kembali ke tingkat tinggi 5000 dolar AS.
Perputaran modal ini pada dasarnya adalah suara pasar terhadap posisi "infrastruktur keuangan" Ethereum. Ketika Wall Street mempertaruhkan nilai lapisan penyelesaiannya dengan uang sungguhan, fluktuasi jangka pendek pada chip akhirnya akan memberikan tempat untuk narasi pertumbuhan baru.
Jika harus diringkas dalam satu kalimat, itu adalah: Penurunan saat ini disebabkan oleh kenaikan yang terlalu besar baru-baru ini; pengguna lama merealisasikan keuntungan, modal baru masuk dengan cepat. Masa depan Ethereum menjanjikan!