تتجه وول ستريت نحو موجة قوية من رأس المال تتدفق نحو إثيريوم. بعد أن تم اعتبار بيتكوين "الذهب الرقمي" وأصبح جزءًا من الميزانية العمومية لبعض الشركات المدرجة، فإن إثيريوم، بفضل عائداته الفريدة وقيمة نظامه البيئي، يبرز بسرعة ك"نفط رقمي" في عيون المستثمرين المؤسسيين، مما يفتح فصلًا جديدًا في الاحتياطيات الاستراتيجية على مستوى الشركات.
من تحول شركات التعدين التقليدية إلى دخول شركات التكنولوجيا الناشئة، بدأت "سباق تسلح" حول إثيريوم.
"إثيريوم آلة" ظهرت بشكل مفاجئ
في الآونة الأخيرة، أعلنت شركة "Ether Machine" الجديدة التي تم إنشاؤها بالتعاون بين عدة من بناة إثيريوم الأوائل وخبراء ماليين بارزين، أنها ستدرج في ناسداك من خلال الاندماج مع شركة الشيكات الفارغة Dynamix، برمز السهم "ETHM".
وفقًا للإعلان، تخطط Ether Machine للاحتفاظ بأكثر من 400,000 قطعة من إثيريوم عند بدء الإدراج، بقيمة إجمالية تزيد عن 1.5 مليار دولار. تأتي هذه الأموال الضخمة بشكل أساسي من قسمين:
أولاً، استثمر المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة أندرو كيز حوالي 6.45 مليار دولار أمريكي كاستثمار أساسي؛
ثانياً، حصلت على تمويل أسهم عادية يزيد عن 800 مليون دولار من العديد من المستثمرين الأصليين في العملات المشفرة والمؤسسات الكبرى.
تحديد موقع Ether Machine لا يقتصر على كونه مجرد حامل أصول سلبية. بل يعرف نفسه كشركة "توليد ETH نشطة"، تهدف إلى تقديم عوائد مقومة ب ETH بشكل آمن ومتوافق وشفاف للمستثمرين من خلال عمليات متخصصة. تشمل استراتيجيتها الأساسية ما يلي:
الرهن وإعادة الرهن: الاستفادة من احتياطيه الضخم من ايثر للمشاركة في التحقق من أمان شبكة إثيريوم، وبالتالي الحصول على مكافآت رهن مستقرة.
استراتيجيات DeFi: المشاركة في بروتوكولات DeFi المجربة مع إجراء تقييم صارم للمخاطر، من أجل الحصول على عائدات إضافية من خزائن الأموال.
تحفيز النظام البيئي وبناء البنية التحتية: تخطط الشركة لدعم المشاريع الأصلية لإيثيريوم بنشاط، وتقديم حلول البنية التحتية مثل إدارة المدققين وبناء الكتل للمؤسسات، والتعمق في تطوير النظام البيئي لإيثيريوم.
تعد تشكيلة الفريق الأساسي لـ Ether Machine بمثابة "تحالف المنتقمين لإثيريوم"، حيث تجمع العديد من المحترفين ذوي الخبرة الغنية في مجال إثيريوم والمالية.
أندرو كيز صرح في مقابلة مع أحد وسائل الإعلام: "المستفيد الأكبر من قانون GENIUS هو إثيريوم، لأنه يتم نشر 90% من الأصول الحقيقية والرموز المستقرة على إثيريوم، مثلما تحدث 90% من عمليات البحث في سوق البحث في محرك بحث رئيسي واحد، بينما تشغل محركات البحث الأخرى حصة صغيرة فقط. إثيريوم هو أصل إنتاجي، على عكس بيتكوين، حيث يمكن أن يولد عائدات داخلية من خلال التخزين."
الجبابرة يتنافسون: الشركات الكبرى تتسابق لزيادة حصصها من إثيريوم
في الواقع، لم يكن ظهور Ether Machine حالة فريدة، بل هو تجسيد لتيار متزايد قوي في وول ستريت. العديد من الشركات المدرجة في الأسهم الأمريكية قد تحركت بالفعل، حيث أدخلت إثيريوم في ميزانياتها العمومية الأساسية، وشهدت أسعار الأسهم تقلبات حادة نتيجة لذلك. تتسابق الشركات لشراء ETH، رغبةً في التفوق في كمية الاحتياطي، حيث يمكن للفائز أن يحصل على لقب "استراتيجية ميكرو إيثريوم".
SharpLink Gaming: كشركة مدرجة في بورصة ناسداك للألعاب الإلكترونية، بدأت SharpLink استراتيجية احتياطي إيثريوم من خلال طرح خاص بقيمة 425 مليون دولار، حيث تمتلك حوالي 358,000 قطعة من ETH، بقيمة سوقية تزيد عن 1.2 مليار دولار، تمثل 44% من إجمالي قيمتها السوقية. بدعم من أحد مؤسسي إيثريوم، قامت الشركة بالتخزين الكامل تقريبًا لـ ETH للحصول على العوائد.
BitMine Immersion Technologies: كشركة للبنية التحتية لتعدين البيتكوين، أعلنت BitMine مؤخرًا عن بدء استراتيجية "الاحتياطي الخفيف" لإيثر. جمعت الشركة 2.5 مليار دولار من خلال الاكتتاب الخاص في 8 يوليو، والقيمة الحالية لإيثر وإيثر المكافئة التي تمتلكها الشركة قد تجاوزت 11.2 مليار دولار.
Bit Digital: هذه الشركة التي كانت تركز في الأصل على تعدين البيتكوين قد أكملت مؤخرًا تحولًا استراتيجيًا جذريًا. أعلنت الشركة أنها انتقلت بالكامل إلى إثيريوم، حيث جمعت حوالي 172 مليون دولار من خلال الاكتتاب العام، وتخلصت من البيتكوين الموجود في حساباتها، واستخدمت جميع العائدات لزيادة حصتها في إثيريوم. هذه الخطوة أدت إلى ارتفاع إجمالي حيازتها من ETH إلى أكثر من 120,000 قطعة.
GameSquare Holdings: هذه الشركة الإعلامية الرقمية وألعاب الفيديو انضمت أيضًا إلى المعركة، وأعلنت عن بدء خطة احتياطي تصل إلى 250 مليون دولار من ايثر، وقد أكملت بالفعل أول عملية شراء. لاستمرار تعزيز ذلك، تخطط الشركة أيضًا لجمع 70 مليون دولار من خلال زيادة رأس المال، مخصصة لشراء ETH.
BTCS Inc.：كواحدة من أوائل الأسهم المفاهيمية للبلوكشين المدرجة في ناسداك، بدأت BTCS في التعمق في بيئة إثيريوم منذ عام 2021. مؤخرًا، كشفت الشركة أن قيمتها السوقية من ETH والنقد قد وصلت إلى 242 مليون دولار، وأعلنت عن خطط لجمع 100 مليون دولار أخرى لشراء ETH بشكل مستمر. ما يميزها هو أن BTCS اعتمدت نموذج تمويل مختلط، حيث لم تقم فقط بالتمويل التقليدي من خلال الأسهم، بل ابتكرت أيضًا استخدام بروتوكولات DeFi للإقراض على السلسلة، مما يسرع تراكم ETH بطريقة رافعة.
مسارات التمويل المبتكرة والمخاطر المحتملة
هذه الشركات التي تستخدم أساليب التمويل لشراء ايثر، تعكس أيضًا مستوى عاليًا من الابتكار المالي، ولكنها تأتي أيضًا مع مخاطر كبيرة.
بالإضافة إلى الاكتتابات الخاصة التقليدية (PIPE) وإصدارات السوق (ATM) ، ظهرت في السوق استراتيجيات أكثر تطرفًا. على سبيل المثال ، قامت Bit Digital ببيع احتياطياتها من البيتكوين مباشرةً مقابل ايثر؛ بينما استخدمت BTCS بروتوكولات DeFi بشكل مبتكر ، من خلال رهن الأصول لاقتراض العملات المستقرة لشراء المزيد من ايثر ، مما حقق عمليات رافعة على السلسلة.
أصبح سرد "استراتيجية ETH الصغيرة" بلا شك حافزا قويا لأسعار الأسهم. شهدت أسعار أسهم الشركات ذات الصلة ارتفاعا عدة مرات أو حتى عشرات المرات في فترة زمنية قصيرة. ومع ذلك ، فإن هذا الارتفاع المدفوع بالإعلانات ضعيف للغاية. على سبيل المثال ، شهد كل من SharpLink و BitMine تراجعا حادا بأكثر من 70٪ في فترة زمنية قصيرة بعد الوصول إلى أعلى مستوياته على الإطلاق. يشير هذا إلى أن معنويات السوق متقلبة للغاية ومضاربة. بالإضافة إلى ذلك ، يحتوي Reserve Ethereum على التعرضات التالية:
مخاطر الأسعار: ترتبط الميزانية العمومية للشركة ارتباطًا وثيقًا بسعر إثيريوم، وإذا دخل السوق في سوق هابطة، ستنخفض قيمة الأصول بشكل كبير.
مخاطر التمويل: الاعتماد الكبير على التمويل من خلال الأسهم، إذا تبرد السوق، قد تجف قنوات التمويل، مما سيؤدي إلى تخفيف حقوق المساهمين الحاليين.
المخاطر على السلسلة: على الرغم من أن المشاركة في الرهانات وDeFi يمكن أن تحقق عوائد، إلا أنها تجلب أيضًا سلسلة من المخاطر الأصلية في البلوكشين مثل ثغرات العقود الذكية، عقوبات العقد، فشل الأوراق المالية.
فقاعات التقييم: القيمة السوقية للعديد من الشركات تتجاوز بكثير القيمة الصافية لETH التي تمتلكها، مما يخلق علاوة مرتفعة. يمكن الحفاظ على هذه العلاوة خلال فترات الحماس في السوق، ولكنها قد تُمحى بسرعة خلال فترات الهدوء أو السوق الهابطة.
من سيصبح "إثيريوم版MicroStrategy"؟
على الرغم من الزخم الكبير، لم تظهر حتى الآن أي شركة يمكن أن تصبح "وحشًا" تتمتع بسلطة القيادة المطلقة وحق تحديد الأسعار في مجال إثيريوم. والسبب في ذلك هو أن عتبة الاستراتيجية لـ ETH أعلى، والسرد أكثر تعقيدًا.
إن "الشراء والاحتفاظ" ببساطة لا يكفي لتلخيص إمكانياته، كيفية القيام بالتخزين بشكل فعال، والمشاركة في التمويل اللامركزي، وإدارة المخاطر على السلسلة، تتطلب مهارات تقنية وتشغيلية أعمق.
حاليا، الشركات التي تمثلها Ether Machine و SharpLink و BitMine، بفضل فريقها المؤسس القوي واستراتيجيتها الواضحة، لديها أكبر إمكانيات لتصبح قادة في هذا المجال. لكنهم لا يزالون في مراحل مبكرة، ويحتاجون إلى وقت لإثبات استدامة استراتيجياتهم وقدرتهم على إدارة المخاطر.
لا شك أن "عصر المؤسسات" لإثيريوم قد وصل. من "النفط الرقمي" إلى "السندات الإنترنتية"، وول ستريت تضع علامات قيمة جديدة على إثيريوم. هذه الموجة من الاحتياطي التي تقودها الشركات المدرجة لا تضخ فقط كميات هائلة من الأموال في السوق، بل الأهم من ذلك، أنها تعيد تشكيل إدراك إثيريوم ومكانته في الأسواق المالية العالمية.
ومع ذلك، يجب على المستثمرين البقاء يقظين: هذه لعبة عالية المخاطر والعائد. أثناء السعي وراء هذه المهرجان المرتبط بالعملات والأسهم، يجب أن يكونوا أكثر حذراً من التقلبات الكبرى والمخاطر العميقة الكامنة وراءها. على الرغم من أن طريق إثيريوم نحو شبكة بقيمة تريليون دولار أصبح أكثر وضوحًا، إلا أن هذه الطريق مليئة بالفرص والتحديات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
وول ستريت تتراكم بشغف على ETH ، والشركات العامة تتسابق لتكون مثل ميكروستراتيجي إثيريوم
عصر المؤسسات في إثيريوم: موجة من رأس المال تجتاح
تتجه وول ستريت نحو موجة قوية من رأس المال تتدفق نحو إثيريوم. بعد أن تم اعتبار بيتكوين "الذهب الرقمي" وأصبح جزءًا من الميزانية العمومية لبعض الشركات المدرجة، فإن إثيريوم، بفضل عائداته الفريدة وقيمة نظامه البيئي، يبرز بسرعة ك"نفط رقمي" في عيون المستثمرين المؤسسيين، مما يفتح فصلًا جديدًا في الاحتياطيات الاستراتيجية على مستوى الشركات.
من تحول شركات التعدين التقليدية إلى دخول شركات التكنولوجيا الناشئة، بدأت "سباق تسلح" حول إثيريوم.
"إثيريوم آلة" ظهرت بشكل مفاجئ
في الآونة الأخيرة، أعلنت شركة "Ether Machine" الجديدة التي تم إنشاؤها بالتعاون بين عدة من بناة إثيريوم الأوائل وخبراء ماليين بارزين، أنها ستدرج في ناسداك من خلال الاندماج مع شركة الشيكات الفارغة Dynamix، برمز السهم "ETHM".
وفقًا للإعلان، تخطط Ether Machine للاحتفاظ بأكثر من 400,000 قطعة من إثيريوم عند بدء الإدراج، بقيمة إجمالية تزيد عن 1.5 مليار دولار. تأتي هذه الأموال الضخمة بشكل أساسي من قسمين:
أولاً، استثمر المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة أندرو كيز حوالي 6.45 مليار دولار أمريكي كاستثمار أساسي؛
ثانياً، حصلت على تمويل أسهم عادية يزيد عن 800 مليون دولار من العديد من المستثمرين الأصليين في العملات المشفرة والمؤسسات الكبرى.
تحديد موقع Ether Machine لا يقتصر على كونه مجرد حامل أصول سلبية. بل يعرف نفسه كشركة "توليد ETH نشطة"، تهدف إلى تقديم عوائد مقومة ب ETH بشكل آمن ومتوافق وشفاف للمستثمرين من خلال عمليات متخصصة. تشمل استراتيجيتها الأساسية ما يلي:
الرهن وإعادة الرهن: الاستفادة من احتياطيه الضخم من ايثر للمشاركة في التحقق من أمان شبكة إثيريوم، وبالتالي الحصول على مكافآت رهن مستقرة.
استراتيجيات DeFi: المشاركة في بروتوكولات DeFi المجربة مع إجراء تقييم صارم للمخاطر، من أجل الحصول على عائدات إضافية من خزائن الأموال.
تحفيز النظام البيئي وبناء البنية التحتية: تخطط الشركة لدعم المشاريع الأصلية لإيثيريوم بنشاط، وتقديم حلول البنية التحتية مثل إدارة المدققين وبناء الكتل للمؤسسات، والتعمق في تطوير النظام البيئي لإيثيريوم.
تعد تشكيلة الفريق الأساسي لـ Ether Machine بمثابة "تحالف المنتقمين لإثيريوم"، حيث تجمع العديد من المحترفين ذوي الخبرة الغنية في مجال إثيريوم والمالية.
أندرو كيز صرح في مقابلة مع أحد وسائل الإعلام: "المستفيد الأكبر من قانون GENIUS هو إثيريوم، لأنه يتم نشر 90% من الأصول الحقيقية والرموز المستقرة على إثيريوم، مثلما تحدث 90% من عمليات البحث في سوق البحث في محرك بحث رئيسي واحد، بينما تشغل محركات البحث الأخرى حصة صغيرة فقط. إثيريوم هو أصل إنتاجي، على عكس بيتكوين، حيث يمكن أن يولد عائدات داخلية من خلال التخزين."
الجبابرة يتنافسون: الشركات الكبرى تتسابق لزيادة حصصها من إثيريوم
في الواقع، لم يكن ظهور Ether Machine حالة فريدة، بل هو تجسيد لتيار متزايد قوي في وول ستريت. العديد من الشركات المدرجة في الأسهم الأمريكية قد تحركت بالفعل، حيث أدخلت إثيريوم في ميزانياتها العمومية الأساسية، وشهدت أسعار الأسهم تقلبات حادة نتيجة لذلك. تتسابق الشركات لشراء ETH، رغبةً في التفوق في كمية الاحتياطي، حيث يمكن للفائز أن يحصل على لقب "استراتيجية ميكرو إيثريوم".
SharpLink Gaming: كشركة مدرجة في بورصة ناسداك للألعاب الإلكترونية، بدأت SharpLink استراتيجية احتياطي إيثريوم من خلال طرح خاص بقيمة 425 مليون دولار، حيث تمتلك حوالي 358,000 قطعة من ETH، بقيمة سوقية تزيد عن 1.2 مليار دولار، تمثل 44% من إجمالي قيمتها السوقية. بدعم من أحد مؤسسي إيثريوم، قامت الشركة بالتخزين الكامل تقريبًا لـ ETH للحصول على العوائد.
BitMine Immersion Technologies: كشركة للبنية التحتية لتعدين البيتكوين، أعلنت BitMine مؤخرًا عن بدء استراتيجية "الاحتياطي الخفيف" لإيثر. جمعت الشركة 2.5 مليار دولار من خلال الاكتتاب الخاص في 8 يوليو، والقيمة الحالية لإيثر وإيثر المكافئة التي تمتلكها الشركة قد تجاوزت 11.2 مليار دولار.
Bit Digital: هذه الشركة التي كانت تركز في الأصل على تعدين البيتكوين قد أكملت مؤخرًا تحولًا استراتيجيًا جذريًا. أعلنت الشركة أنها انتقلت بالكامل إلى إثيريوم، حيث جمعت حوالي 172 مليون دولار من خلال الاكتتاب العام، وتخلصت من البيتكوين الموجود في حساباتها، واستخدمت جميع العائدات لزيادة حصتها في إثيريوم. هذه الخطوة أدت إلى ارتفاع إجمالي حيازتها من ETH إلى أكثر من 120,000 قطعة.
GameSquare Holdings: هذه الشركة الإعلامية الرقمية وألعاب الفيديو انضمت أيضًا إلى المعركة، وأعلنت عن بدء خطة احتياطي تصل إلى 250 مليون دولار من ايثر، وقد أكملت بالفعل أول عملية شراء. لاستمرار تعزيز ذلك، تخطط الشركة أيضًا لجمع 70 مليون دولار من خلال زيادة رأس المال، مخصصة لشراء ETH.
BTCS Inc.：كواحدة من أوائل الأسهم المفاهيمية للبلوكشين المدرجة في ناسداك، بدأت BTCS في التعمق في بيئة إثيريوم منذ عام 2021. مؤخرًا، كشفت الشركة أن قيمتها السوقية من ETH والنقد قد وصلت إلى 242 مليون دولار، وأعلنت عن خطط لجمع 100 مليون دولار أخرى لشراء ETH بشكل مستمر. ما يميزها هو أن BTCS اعتمدت نموذج تمويل مختلط، حيث لم تقم فقط بالتمويل التقليدي من خلال الأسهم، بل ابتكرت أيضًا استخدام بروتوكولات DeFi للإقراض على السلسلة، مما يسرع تراكم ETH بطريقة رافعة.
مسارات التمويل المبتكرة والمخاطر المحتملة
هذه الشركات التي تستخدم أساليب التمويل لشراء ايثر، تعكس أيضًا مستوى عاليًا من الابتكار المالي، ولكنها تأتي أيضًا مع مخاطر كبيرة.
بالإضافة إلى الاكتتابات الخاصة التقليدية (PIPE) وإصدارات السوق (ATM) ، ظهرت في السوق استراتيجيات أكثر تطرفًا. على سبيل المثال ، قامت Bit Digital ببيع احتياطياتها من البيتكوين مباشرةً مقابل ايثر؛ بينما استخدمت BTCS بروتوكولات DeFi بشكل مبتكر ، من خلال رهن الأصول لاقتراض العملات المستقرة لشراء المزيد من ايثر ، مما حقق عمليات رافعة على السلسلة.
أصبح سرد "استراتيجية ETH الصغيرة" بلا شك حافزا قويا لأسعار الأسهم. شهدت أسعار أسهم الشركات ذات الصلة ارتفاعا عدة مرات أو حتى عشرات المرات في فترة زمنية قصيرة. ومع ذلك ، فإن هذا الارتفاع المدفوع بالإعلانات ضعيف للغاية. على سبيل المثال ، شهد كل من SharpLink و BitMine تراجعا حادا بأكثر من 70٪ في فترة زمنية قصيرة بعد الوصول إلى أعلى مستوياته على الإطلاق. يشير هذا إلى أن معنويات السوق متقلبة للغاية ومضاربة. بالإضافة إلى ذلك ، يحتوي Reserve Ethereum على التعرضات التالية:
مخاطر الأسعار: ترتبط الميزانية العمومية للشركة ارتباطًا وثيقًا بسعر إثيريوم، وإذا دخل السوق في سوق هابطة، ستنخفض قيمة الأصول بشكل كبير.
مخاطر التمويل: الاعتماد الكبير على التمويل من خلال الأسهم، إذا تبرد السوق، قد تجف قنوات التمويل، مما سيؤدي إلى تخفيف حقوق المساهمين الحاليين.
المخاطر على السلسلة: على الرغم من أن المشاركة في الرهانات وDeFi يمكن أن تحقق عوائد، إلا أنها تجلب أيضًا سلسلة من المخاطر الأصلية في البلوكشين مثل ثغرات العقود الذكية، عقوبات العقد، فشل الأوراق المالية.
فقاعات التقييم: القيمة السوقية للعديد من الشركات تتجاوز بكثير القيمة الصافية لETH التي تمتلكها، مما يخلق علاوة مرتفعة. يمكن الحفاظ على هذه العلاوة خلال فترات الحماس في السوق، ولكنها قد تُمحى بسرعة خلال فترات الهدوء أو السوق الهابطة.
من سيصبح "إثيريوم版MicroStrategy"؟
على الرغم من الزخم الكبير، لم تظهر حتى الآن أي شركة يمكن أن تصبح "وحشًا" تتمتع بسلطة القيادة المطلقة وحق تحديد الأسعار في مجال إثيريوم. والسبب في ذلك هو أن عتبة الاستراتيجية لـ ETH أعلى، والسرد أكثر تعقيدًا.
إن "الشراء والاحتفاظ" ببساطة لا يكفي لتلخيص إمكانياته، كيفية القيام بالتخزين بشكل فعال، والمشاركة في التمويل اللامركزي، وإدارة المخاطر على السلسلة، تتطلب مهارات تقنية وتشغيلية أعمق.
حاليا، الشركات التي تمثلها Ether Machine و SharpLink و BitMine، بفضل فريقها المؤسس القوي واستراتيجيتها الواضحة، لديها أكبر إمكانيات لتصبح قادة في هذا المجال. لكنهم لا يزالون في مراحل مبكرة، ويحتاجون إلى وقت لإثبات استدامة استراتيجياتهم وقدرتهم على إدارة المخاطر.
لا شك أن "عصر المؤسسات" لإثيريوم قد وصل. من "النفط الرقمي" إلى "السندات الإنترنتية"، وول ستريت تضع علامات قيمة جديدة على إثيريوم. هذه الموجة من الاحتياطي التي تقودها الشركات المدرجة لا تضخ فقط كميات هائلة من الأموال في السوق، بل الأهم من ذلك، أنها تعيد تشكيل إدراك إثيريوم ومكانته في الأسواق المالية العالمية.
ومع ذلك، يجب على المستثمرين البقاء يقظين: هذه لعبة عالية المخاطر والعائد. أثناء السعي وراء هذه المهرجان المرتبط بالعملات والأسهم، يجب أن يكونوا أكثر حذراً من التقلبات الكبرى والمخاطر العميقة الكامنة وراءها. على الرغم من أن طريق إثيريوم نحو شبكة بقيمة تريليون دولار أصبح أكثر وضوحًا، إلا أن هذه الطريق مليئة بالفرص والتحديات.