Báo cáo phát triển ngành công nghiệp stablecoin toàn cầu năm 2025: Stablecoin USD chiếm ưu thế trên thị trường, USDC có khả năng vượt qua USDT trong vòng năm năm tới.
Năm 2025 sẽ là một năm then chốt trong quá trình phát triển của stablecoin. Trong năm này, stablecoin không chỉ đạt được những kỷ lục mới về quy mô thị trường và mức độ giao dịch, mà chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn cũng đồng thời gia tăng. Loại tài sản ban đầu được coi là "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử đang dần mở rộng ra các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi, thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo ngành mới được công bố chỉ ra rằng stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo đã theo dõi và phân tích toàn cảnh ngành công nghiệp stablecoin, kết hợp dữ liệu giao dịch trên chuỗi, tiến triển chính sách và con đường phát triển ngành, từ lịch sử phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn theo sáu chiều hướng hệ thống.
Đồng USD ổn định chiếm ưu thế tuyệt đối
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin đô la Mỹ chiếm ưu thế tuyệt đối với tổng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin của các đồng tiền pháp định khác vẫn còn ở giai đoạn sơ khai. Stablecoin euro đứng thứ hai với quy mô chỉ đạt 49 triệu USD. Quy mô stablecoin yen, bảng Anh, won Hàn Quốc và lira dao động từ hàng trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin không phải đô la Mỹ vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các stablecoin toàn cầu đã vượt quá 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị của USDT và USDC chiếm 86.5% thị trường, tạo thành thế độc quyền đôi trong lĩnh vực stablecoin. Đồng thời, tổng giá trị chuyển khoản trên chuỗi trong năm lên tới 36.3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch cả năm của một công ty thẻ tín dụng, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Hơn nữa, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt trong năm 2025, với tốc độ tăng trưởng đạt 40.9% trong năm. Theo dự đoán với tốc độ này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Cuộc bùng phát này không phải là một hiện tượng tạm thời, mà là kết quả của sự thúc đẩy chung từ nhiều lực lượng khác nhau:
Các nền kinh tế chính như Mỹ, Châu Âu, Hồng Kông lần lượt thúc đẩy việc lập pháp về stablecoin, con đường quản lý ngày càng rõ ràng;
Nhiều ông lớn trong lĩnh vực tài chính truyền thống và công nghệ đã lần lượt gia nhập thị trường;
Công ty mẹ của USDC đã thành công niêm yết tại Mỹ, kích thích trí tưởng tượng của thị trường vốn đối với Stablecoin;
Người dùng ở các khu vực có lạm phát cao nhiều quốc gia (như Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ, Nigeria) coi đây là công cụ phòng ngừa "đồng đô la kỹ thuật số";
DeFi, RWA, thanh toán và các kịch bản mới nổi khác tiếp tục tạo ra nhu cầu thực cho Stablecoin.
Từ góc độ hoạt động trên chuỗi, hiện tại số lượng địa chỉ stablecoin hàng tháng hoạt động trên toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ trên chuỗi đã vượt qua 168 triệu. Theo thống kê của một nền tảng dữ liệu, sau khi loại bỏ ví của robot và sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực dẫn dắt đã từ mức chưa tới 15% vào năm 2023 tăng lên khoảng 22% hiện tại, cơ cấu người sử dụng đang dần chuyển từ robot chênh lệch giá sang doanh nghiệp và nhà đầu tư cá nhân.
Stablecoin vào "chiến trường chính thống"
Vai trò của stablecoin đang chuyển từ "nơi trú ẩn giao dịch" lên "tài sản chính trong tài chính số". Từ đầu năm đến nay, nhiều gã khổng lồ công nghệ và các tổ chức tài chính trên toàn cầu đã lần lượt tăng cường đầu tư vào stablecoin:
Một nhà phát hành stablecoin đã thành công niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, giá trị thị trường một thời gần chạm ngưỡng nghìn tỷ nhân dân tệ, trở thành "công ty tài chính bán hệ thống" đầu tiên trong ngành stablecoin;
Nhiều ông lớn trong ngành thanh toán tích hợp thanh toán bằng Stablecoin: Một công ty thanh toán đã ra mắt Stablecoin riêng và triển khai trên chuỗi công khai hiệu suất cao; Một ông lớn khác trong ngành thanh toán đã đưa USDC vào thanh toán B2B cùng với đối tác.
Các ông lớn thương mại điện tử và công nghệ tài chính trong nước thâm nhập vào thị trường stablecoin Hồng Kông;
Các ông lớn bán lẻ thúc đẩy việc sử dụng stablecoin trực tiếp cho thanh toán bán lẻ trực tuyến thông qua hợp tác với các công ty tiền điện tử;
Tăng trưởng cao của chuỗi công cộng mới nổi: Một số chuỗi công cộng mới thu hút lượng lớn stablecoin nhờ mức phí thấp và khả năng mở rộng cao, trong đó một chuỗi công cộng có giá trị thị trường stablecoin tăng hơn 600% trong năm nay.
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh gốc rễ của tiền điện tử đã khiến stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" nâng cấp thành một trung gian thanh toán kỹ thuật số rộng rãi có thể sử dụng, đồng thời đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Đằng sau cơn sốt quy mô vẫn còn những bất định cấu trúc.
Tuy nhiên, đằng sau sự thể hiện sôi động của thị trường, Stablecoin cũng đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi mang tính cấu trúc.
Đầu tiên là vấn đề "quy mô sử dụng thực tế". Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù tổng giá trị chuyển khoản của stablecoin lên tới 36 triệu tỷ USD, nhưng trong số đó có tới bảy đến tám phần trăm là do robot, chuyển khoản nội bộ của sàn giao dịch và các "lưu lượng ảo" khác, quy mô sử dụng thực sự từ phía C-end hoặc doanh nghiệp vẫn cần được khai thác và định nghĩa thêm.
Thứ hai là vấn đề "cơ chế neo giá và tính minh bạch". Mặc dù USDT đứng đầu ngành, nhưng vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ do cơ quan có thẩm quyền phát hành, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro của nó lâu nay vẫn là tâm điểm tranh cãi trên thị trường; trong khi đó, mặc dù USDC minh bạch và tuân thủ hơn, nhưng vẫn còn khoảng cách so với USDT trong việc phổ biến ứng dụng và tích hợp hệ sinh thái.
Ngoài ra, vẫn còn sự khác biệt và cạnh tranh giữa các chính sách quản lý của các quốc gia, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường (như Hồng Kông, Singapore) thì chủ động đảm nhận vai trò như những cánh đồng thử nghiệm cho đổi mới制度.
Điều đáng chú ý là, Đạo luật GENIUS của Mỹ đã xác định rõ ràng rằng stablecoin không thuộc về chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ). Nếu luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các stablecoin chính hiện nay và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Điểm nổi bật của báo cáo: Tầm nhìn toàn cảnh về lộ trình tiến hóa của Stablecoin qua sáu chiều kích
Báo cáo được phát hành lần này áp dụng phương pháp thống kê trên chuỗi + theo dõi phân loại + xác thực chéo thông tin công khai, đã thực hiện tổng hợp toàn diện về sự phát triển của stablecoin, bao gồm sáu khía cạnh sau:
Quá trình phát triển: từ BitUSD đến USDT, DAI, USDC, nhìn lại lộ trình tiến hóa của stablecoin trong mười năm.
Cấu trúc thị trường: Phân tích chi tiết cấu trúc "USDT+USDC" với hai đầu sỏ, phân bố tỷ lệ phát hành trên các chuỗi công khai, xu hướng người dùng hoạt động hàng tháng và các dữ liệu cốt lõi khác;
Ứng dụng: Tập trung vào vai trò quan trọng của Stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới, DeFi, thanh toán bán lẻ và RWA.
Quy định toàn cầu: Hệ thống tổng hợp động thái quy định và lộ trình lập pháp của các nền kinh tế chính như Trung Quốc, Mỹ, Châu Âu, Hồng Kông, Nhật Bản và Hàn Quốc;
Tiềm năng tương lai: Phân tích stablecoin như thế nào để trở thành mạng lưới thanh toán toàn cầu, sức mua trái phiếu chính phủ Mỹ, và mối quan hệ cạnh tranh giữa CBDC;
Cảnh báo rủi ro: Bao gồm các thách thức tiềm ẩn như mất giá, tính minh bạch trong kiểm toán, tấn công hệ thống, vấn đề quản lý rửa tiền.
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm: Vốn hóa thị trường của stablecoin Euro chưa đến 500 triệu USD, trong khi vốn hóa thị trường của các stablecoin như Yên, Bảng Anh, Won Hàn Quốc thường ở mức hàng chục triệu USD, trong tương lai vẫn có không gian mở rộng lớn.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DefiSecurityGuard
· 11giờ trước
*thở dài* lại một vector rủi ro stablecoin nữa cần kiểm toán... hợp đồng thông minh của usdc tốt hơn nên vững chắc.
Báo cáo stablecoin năm 2025: Tình hình thống trị của USD tiếp tục, USDC có thể vượt qua USDT trong 5 năm tới
Báo cáo phát triển ngành công nghiệp stablecoin toàn cầu năm 2025: Stablecoin USD chiếm ưu thế trên thị trường, USDC có khả năng vượt qua USDT trong vòng năm năm tới.
Năm 2025 sẽ là một năm then chốt trong quá trình phát triển của stablecoin. Trong năm này, stablecoin không chỉ đạt được những kỷ lục mới về quy mô thị trường và mức độ giao dịch, mà chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn cũng đồng thời gia tăng. Loại tài sản ban đầu được coi là "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử đang dần mở rộng ra các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi, thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo ngành mới được công bố chỉ ra rằng stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo đã theo dõi và phân tích toàn cảnh ngành công nghiệp stablecoin, kết hợp dữ liệu giao dịch trên chuỗi, tiến triển chính sách và con đường phát triển ngành, từ lịch sử phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn theo sáu chiều hướng hệ thống.
Đồng USD ổn định chiếm ưu thế tuyệt đối
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin đô la Mỹ chiếm ưu thế tuyệt đối với tổng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin của các đồng tiền pháp định khác vẫn còn ở giai đoạn sơ khai. Stablecoin euro đứng thứ hai với quy mô chỉ đạt 49 triệu USD. Quy mô stablecoin yen, bảng Anh, won Hàn Quốc và lira dao động từ hàng trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin không phải đô la Mỹ vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các stablecoin toàn cầu đã vượt quá 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị của USDT và USDC chiếm 86.5% thị trường, tạo thành thế độc quyền đôi trong lĩnh vực stablecoin. Đồng thời, tổng giá trị chuyển khoản trên chuỗi trong năm lên tới 36.3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch cả năm của một công ty thẻ tín dụng, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Hơn nữa, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt trong năm 2025, với tốc độ tăng trưởng đạt 40.9% trong năm. Theo dự đoán với tốc độ này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Cuộc bùng phát này không phải là một hiện tượng tạm thời, mà là kết quả của sự thúc đẩy chung từ nhiều lực lượng khác nhau:
Từ góc độ hoạt động trên chuỗi, hiện tại số lượng địa chỉ stablecoin hàng tháng hoạt động trên toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ trên chuỗi đã vượt qua 168 triệu. Theo thống kê của một nền tảng dữ liệu, sau khi loại bỏ ví của robot và sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực dẫn dắt đã từ mức chưa tới 15% vào năm 2023 tăng lên khoảng 22% hiện tại, cơ cấu người sử dụng đang dần chuyển từ robot chênh lệch giá sang doanh nghiệp và nhà đầu tư cá nhân.
Stablecoin vào "chiến trường chính thống"
Vai trò của stablecoin đang chuyển từ "nơi trú ẩn giao dịch" lên "tài sản chính trong tài chính số". Từ đầu năm đến nay, nhiều gã khổng lồ công nghệ và các tổ chức tài chính trên toàn cầu đã lần lượt tăng cường đầu tư vào stablecoin:
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh gốc rễ của tiền điện tử đã khiến stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" nâng cấp thành một trung gian thanh toán kỹ thuật số rộng rãi có thể sử dụng, đồng thời đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Đằng sau cơn sốt quy mô vẫn còn những bất định cấu trúc.
Tuy nhiên, đằng sau sự thể hiện sôi động của thị trường, Stablecoin cũng đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi mang tính cấu trúc.
Đầu tiên là vấn đề "quy mô sử dụng thực tế". Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù tổng giá trị chuyển khoản của stablecoin lên tới 36 triệu tỷ USD, nhưng trong số đó có tới bảy đến tám phần trăm là do robot, chuyển khoản nội bộ của sàn giao dịch và các "lưu lượng ảo" khác, quy mô sử dụng thực sự từ phía C-end hoặc doanh nghiệp vẫn cần được khai thác và định nghĩa thêm.
Thứ hai là vấn đề "cơ chế neo giá và tính minh bạch". Mặc dù USDT đứng đầu ngành, nhưng vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ do cơ quan có thẩm quyền phát hành, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro của nó lâu nay vẫn là tâm điểm tranh cãi trên thị trường; trong khi đó, mặc dù USDC minh bạch và tuân thủ hơn, nhưng vẫn còn khoảng cách so với USDT trong việc phổ biến ứng dụng và tích hợp hệ sinh thái.
Ngoài ra, vẫn còn sự khác biệt và cạnh tranh giữa các chính sách quản lý của các quốc gia, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường (như Hồng Kông, Singapore) thì chủ động đảm nhận vai trò như những cánh đồng thử nghiệm cho đổi mới制度.
Điều đáng chú ý là, Đạo luật GENIUS của Mỹ đã xác định rõ ràng rằng stablecoin không thuộc về chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ). Nếu luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các stablecoin chính hiện nay và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Điểm nổi bật của báo cáo: Tầm nhìn toàn cảnh về lộ trình tiến hóa của Stablecoin qua sáu chiều kích
Báo cáo được phát hành lần này áp dụng phương pháp thống kê trên chuỗi + theo dõi phân loại + xác thực chéo thông tin công khai, đã thực hiện tổng hợp toàn diện về sự phát triển của stablecoin, bao gồm sáu khía cạnh sau:
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm: Vốn hóa thị trường của stablecoin Euro chưa đến 500 triệu USD, trong khi vốn hóa thị trường của các stablecoin như Yên, Bảng Anh, Won Hàn Quốc thường ở mức hàng chục triệu USD, trong tương lai vẫn có không gian mở rộng lớn.