世界的な利下げサイクルが始まり、暗号資産市場に新たな機会が訪れる

最近、世界経済の状況に新たな変化が見られます。一部の国の中央銀行が利下げを始める中、暗号資産市場は夏の低迷から回復し、新たなブル市場が近づいていることを示唆しています。

米ドル-円の為替レートはマクロ経済を観察するための重要な指標です。円安の状況に対応するために、一部の専門家は連邦準備制度が新たに印刷されたドルと日本銀行と無制限に円を交換することを提案したことがあります。しかし、現在、G7 ( G7)の中央銀行は、円を支えるために利差を縮小する別の戦略を選択しているようです。

この目標を達成するために、連邦準備制度理事会、欧州中央銀行、カナダ銀行、イングランド銀行は政策金利を引き下げる必要があります。注目すべきは、日本銀行の政策金利がわずか0.1%であるのに対し、他国の金利は4-5%程度であることです。金利差は為替レートに影響を与える重要な要因です。

2020年3月から2022年初頭にかけて、各国中央銀行は一般的に低金利政策を維持していました。しかし、インフレ問題が深刻化するにつれて、日本銀行を除くG7中央銀行は積極的な利上げを始めました。日本銀行が利上げが難しい理由は、50%以上の日本政府債券(JGB)を保有しているためです。金利が上昇を許可すると、JGB価格の下落が日本銀行に巨大な損失をもたらすことになります。

したがって、G7の政策立案者が利ざやを縮小したいのであれば、唯一の選択肢は、他の高い政策金利を持つ中央銀行が利下げを行うことです。伝統的な理論では、インフレ率が目標を下回るときに利下げが合理的であるとされています。しかし、現在G7諸国のインフレ率は一般的に2%の目標を上回っています。

それにもかかわらず、今週カナダ銀行と欧州中央銀行は、インフレが目標を上回る中で利下げを選択しました。この動きはかなり異常であり、明らかな金融の動乱がないため、より緩やかな金融政策が必要とされるわけではありません。

この政策転換の背後にある理由は、円の弱さに関連している可能性があります。円が強化されなければ、中国は日本の安価な円に合わせて人民元の価値を下げることを解放する可能性があり、これはアメリカ主導のグローバル金融システムに脅威をもたらすでしょう。

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次に、市場は開催されるG7会議に注目します。会議後の公報は、円を支えるための協調行動があるか、または日本を除く他の国々が利下げを始める合意が得られたかどうかを明らかにする可能性があります。

米国連邦準備制度の政策の動向も重要な問題です。通常、米国連邦準備制度は選挙の前に政策を変更することはありません。しかし、現在の特別な状況を考慮すると、柔軟な思考を保つ必要があります。もし米国連邦準備制度が6月の会議で予想外に利下げを行った場合、ドル円の為替レートは大幅に下落する可能性があります。

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しかし、インフレ問題がバイデンの支持率に悪影響を与えているため、連邦準備制度は簡単に利下げを行わない可能性があります。したがって、私の基本的な期待は、連邦準備制度が現行の政策を維持することです。イングランド銀行の政策も注目に値しますが、市場は一般的にその政策金利が変わらないと予想しています。しかし、カナダ中央銀行や欧州中央銀行の利下げを考慮すると、予期しない利下げの可能性も排除できません。

暗号資産投資者にとって、これらのマクロ経済の変化は機会を意味します。2009年以降、ビットコインなどの暗号資産は従来の金融システムに対抗する強力なツールであり続けています。現在の環境では、ビットコインやその他の優良アルトコインを買い増すことは賢明な選択かもしれません。

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トークンの発行を検討しているプロジェクトにとって、今は良いタイミングかもしれません。暗号資産のブルマーケットの回復に伴い、新しいプロジェクトへの関心が高まる可能性があります。

総じて、世界的な利下げサイクルの開始は暗号資産市場に新たな活力をもたらしました。投資家はマクロ経済の状況の変化に注意を払い、自身の状況に応じた投資戦略を策定すべきです。

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