暗号プライマリー市場が直面している複数の課題

最近、ある有名な観光都市で多くの業界のベテランと交流した際、皆が一斉に現在のCrypto プライマリー市場が直面している困難について言及しました。これらの課題は主に以下のいくつかの側面に現れています：

物語と文化の変化

市場環境が深刻な変化を遂げています。懸念されるのは、単に技術の物語が実現できないことだけでなく、市場参加者が真剣な技術の議論を徐々に放棄し、短期的な投機文化を全面的に受け入れつつあるように見えることです。

過去、技術の進展が遅かったとしても、少なくとも長期的な価値の支えがありました。初期のベンチャーキャピタルはイノベーションコストをカバーでき、プロジェクト側には構築、テスト、メインネットへの立ち上げなどの明確なロードマップがありました。この透明性は、ユーザーがプロジェクトの実力を評価し、価値判断を下すのに役立ちます。

しかし、今日の市場は純粋にコミュニティ運営と資金ゲームに進化したようです。取引機会は非常に短命で、時には数分単位で変わります。市場が技術開発や長期的な構築に関心を持たなくなると、投機リスクが大幅に増大し、この分野はほとんどの参加者にとってより危険なものとなります。

開発者の離脱とイノベーションの停滞

データによると、Crypto 分野で活躍する開発者の数は昨年のピーク時から約 30% 減少しました。一方で、AI や従来のテクノロジー企業はエンジニアの待遇を大幅に引き上げ、積極的に人材を募っています。

このトレンドの背後にある論理はそれほど複雑ではありません。大手テクノロジー企業が次世代の技術インフラを構築するために人材を争っている中、Crypto業界がかつて誇っていた「インターネットを破壊する」というストーリーは、高品質な開発者を惹きつけたり、留めたりするのが難しくなっています。

さらに深刻なことに、いくつかの開発サイクルを経た後、Crypto分野の開発者たちは、革新の動機が急激に低下するというジレンマに陥っているようです。真の画期的な技術革新は稀少になっています。新しい概念が次々と登場していますが、実際に実現され、製品市場適合点を見つけられるアプリケーションはほとんどありません。開発者たちは、まるで車輪を作るループに陥っているようですが、これらの「車輪」がどれだけ遠くまで進むかに関心を持てないか、または気にしていないようです。

外部の魅力の低下

Cryptoは外部資金と人材を引き付ける魅力が明らかに不足しています。現在、真のセカンダリーマーケットのホットスポットは米国株のAIセクターに集中しており、プライマリー市場のイノベーションの焦点はWeb2 AI分野に移っています。Cryptoは伝統的なベンチャーキャピタルやトップ人材への魅力がますます低下しているだけでなく、しばしば「投機」というレッテルを貼られ、主流社会での認知度を失っています。

この状況の原因の一つは、Crypto が「トークンの発行」という特性を除いて、他に競争力のある利点を提供するのが難しいように見えることです。ETF の導入は業界に機関投資家の資金をもたらしましたが、これは主に金融商品としての認識であり、暗号通貨市場の実際の発展とはあまり関係がありません。

重要な問題は、どのシーンが非Cryptoでは不可能であるかということです。過去、Cryptoの価値は金融イノベーションに対して比較的自由な実験空間を提供することにありました。しかし、伝統的な金融機関が様々な方法でこの市場を受け入れ始めると、"分散型"という技術的特性を除いて、Cryptoはユーザーにどのような代替不可能な価値を提供できるのでしょうか？

現在の状況が挑戦に満ちているにもかかわらず、楽観的な態度を維持することは依然として重要です。本当の突破口は近くにあるかもしれません。私たちは業界の新しい方向性を見つけるために、探求と革新を続ける必要があります。