7月の仮想通貨市場の概要

まとめ

• 7月のアメリカ経済は依然としてインフレの反発と成長の鈍化が共存する状況に直面しています。インフレ水準は2%の目標を上回り、労働市場は徐々に冷却し、消費の回復は脆弱です。連邦準備制度は慎重な姿勢を維持しており、市場は9月に利下げが始まる可能性を予想していますが、これは今後のデータによって決まります。地政学的および政策の不確実性は市場の感情に引き続き影響を与えています。

• 7月暗号資産市場取引活発、日平均取引高1612億ドル、前月比56%増。総時価総額は3.94兆ドルに上昇、BTCの占有率は60.6%、ETHの占有率は11.8%。資金がBTCからETHエコシステムへ移動し、市場の感情が高まる。新たに上場するトークンはインフラプロジェクトが中心で、Layer1/2とDeFiが最も注目を集めている。

• 7月のBTC ETFの純流入は201.5億ドル、ETH ETFの純流入は107.1億ドルで、それぞれ価格を11.46%と55.83%押し上げました。ステーブルコインの流通量は96.17億ドル増加し、USDEは36.2%の成長を遂げました。

• BTCは今週何度も高値を試みては戻し、現在の価格は約119,600ドルです。ETHは最も強いパフォーマンスを見せており、最近3,740ドルから3,881ドルに上昇しました。SOLは相対的に弱く、現在は187-190ドルの範囲をさまよっています。

• 多くの米国株企業が大規模にETHを増持し、ステーキングを行い、ETHを機関投資家向け資産へと転換する手助けをしています。アメリカ初のステーブルコイン法案が正式に発効し、明確な規制の道筋が示されました。初のステーキングをサポートするSolana ETFが上場し、新しい構造を創造しました。

• CLARITY法案が上院で審議に入ることで、コンプライアンスと資本の流入が期待されます。SolanaとイーサリアムのステーキングETFの承認が加速しており、最速で年末までに承認される見込みです。

1. マクロの視点

2025年7月、アメリカ経済はインフレの反発と成長の勢いの減少という二重の圧力に直面し続けています。インフレ水準は2%の目標からまだ距離があり、労働市場は徐々に冷え込み、消費の反発基盤は不安定です。地政学的要因や内部政策の対立が不確実性を増しています。

インフレデータによると、6月のCPIは前年同月比で2.7%上昇し、コアインフレは2.9%に達しました。特に住宅や医療などの分野でサービス業の価格が顕著に上昇しています。連邦準備制度の当局者は、短期政策は依然として安定を重視していると強調しました。

6月の非農業雇用者数は14.7万人増加し、過去の平均を下回りました。失業率はわずかに4.1%に低下しました。新規失業保険申請者数は連続して減少していますが、一部の業界では採用が鈍化しています。

6月の小売売上高は前月比0.6%増加しましたが、高金利が中高級消費を抑制しています。多くの地域で高価格商品の需要が弱まり、旅行や宿泊の回復が鈍化しています。

市場は米連邦準備制度が7月に金利を据え置くと予想していますが、内部での利下げ時期に関する意見の相違が大きくなっています。現在の予想では、9月に利下げが始まる可能性があります。

国際情勢に関しては、中東の紛争が続き、米中の対立は解決されていません。国内では、連邦準備制度の独立性に対する疑念が高まっています。これらの要因が企業の投資信頼感や市場のリスク選好に影響を与えています。

未来を見据えると、米連邦準備制度は短期的にデータ主導で慎重に対応し続けるでしょう。市場は8月と9月の経済データと地政学的状況の変化に注目しています。もしインフレが引き続き減少し、雇用の圧力が高まるなら、年内の利下げの可能性が高まるでしょう。

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2. 暗号市場の概要

7月の暗号資産市場の取引量が顕著に上昇し、日平均1612億ドルで、前月比56％増加しました。11日から18日、及び21日から25日には2回の集中放量が見られ、単日で2000億ドルを複数回突破しました。BTCの歴史的最高値の突破とETHの強力な上昇が市場の感情を高めています。

28日現在、暗号資産の総市場価値は3.94兆ドルに上昇し、月間で16.2%増加しました。BTCの割合は60.6%、ETHの割合は11.8%に上昇しました。ETH/BTCの為替レートは0.32に上昇し、資金はBTCからETHエコシステムに流れています。22日に総市場価値が4兆ドルの新高値を突破し、11日から増加速度が明らかに加速しています。

7月に新たに人気のトークンはインフラプロジェクトを中心に、Layer1/2が最も人気で、Chainbase、ZKWASM、Caldera、ERAなどが含まれます。DeFiプロジェクトAspectaも注目を集めています。市場が基盤技術とDeFiエコシステムを重視していることを示しています。

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3. チェーン上データ分析

7月には、BTCスポットETFの純流入額は201億5000万ドル、ETHの純流入額は107億1000万ドルでした。 BTCの価格は11.46%、ETHは55.83%上昇しました。 ETH ETFはファンドにとってより魅力的です。

7月の安定コインの総流通量は96.17億ドル(+4.14%)、2413.8億ドルに達しました。USDEは36.2%(+19億)増加し、USDTは55.5億、USDCは21.3億増加しました。

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4. 主要通貨価格の分析

BTCは今週、120,000ドルに何度も挑戦しましたが、未達成で、23日に120,113ドルの高値に達した後、114,759ドルに回調しました。現在の価格は約119,600ドルで、20日移動平均線(116,300ドル)付近に制約されています。短期的に110,530-116,000ドルの範囲で底を形成して反発できれば、123,000ドルに再挑戦する可能性があります。

ETHは強いパフォーマンスを示し、近2日間で3,740ドルから3,881ドルに上昇しました。ETFは6日間で240億ドルの純流入がありました。3,745ドルの抵抗を突破すれば、次の目標は4,094ドルと4,868ドルです。しかし、3,500ドルまたは20日移動平均線(3,234ドル)を下回ると、上昇の勢いが弱まります。

SOLの動きは弱気で、200ドルを失った後、184ドル近くまで下落しました。現在は190-187ドルの範囲で推移しています。もし180-188ドルの抵抗帯を突破すれば、目標は220ドルです; 176ドルのサポートを下回ると157ドルまで戻る可能性があります。

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5. 今月のホットなイベント

多くの米国株企業がETHを大規模に増持し、ステーキングを行い、"イーサリアム版MicroStrategy"を設立しました。SharpLinkは35.8万ETHを保有し、世界最大の機関保有者となりました。ETHを機関級のリザーブ資産への転換を促進しています。

アメリカの《GENIUS Act》ステーブルコイン法案が正式に施行され、発行資格と規制の枠組みが確立されました。ステーブルコインは証券法と商品法から除外され、銀行の規制機関が担当します。金融機関のチェーン上の決済および清算アプリケーションへの取り組みを加速させることが推進されています。

初めてステーキングをサポートするSolana ETF(SSK)が米国で上場し、"ステーキング+現金配当"構造を開拓しました。約60%の資産がオンチェーンステーキングに参加し、年率7%の収益を得ています。複数の機関がSolana現物ETFを申請しており、SECは8月中旬に早期承認する見込みです。

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6. 来月の見通し

CLARITY法案が上院で審議に入り、暗号資産の分類と規制の境界を明確にする見込みです。通過すれば、規制の確実性が高まり、コンプライアンスのある運営を促し、分散型の革新を妨げる障害を取り除くことができます。

Solanaの現物ETF承認が加速しており、SECは8月中旬から下旬にかけて決定を下す可能性があります。BlackRockなどの機関がイーサリアムのステーキングETF申請を提出しており、最も早く2025年第四四半期に承認される見込みです。SECは暗号ETFの規制ガイドラインを発表しており、承認期間が短縮される可能性があります。

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