2024年4月の暗号通貨市場の月次分析

市場概況

4月の暗号資産市場は激しい変動があり、ビットコイン価格は大幅な調整を経験しました。月初にビットコイン価格は急落し、5%以上下落して66,000ドルを下回りました。月全体で価格は何度も変動し、主にマクロ経済的要因と市場の感情の変化の影響を受けました。これらの変動はアメリカの金利予想の変化と一致しており、ビットコインが世界経済の動向に対して敏感であることを浮き彫りにしています。

デリバティブ市場は今回の下落を示唆しており、ビットコインの永続的契約の資金調達率の低下は、間もなく来る修正を示しています。多くの観察者にとって、市場の感情の変化はこの調整が避けられないように思わせます。アメリカのETFの取引時間外で明らかな清算イベントが発生しました。

アメリカの金利予想の変化は、BTCの感情の変化に影響を与えるもう一つの要因であり、最近の下落はこれに関連している可能性があります。これは、多くの人々がBTCを"価値の保存"と考えている一方で、依然としてマクロ経済の変化に敏感であることを私たちに思い出させます。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受けて、強力な調整の到来を告げました

整月BTC価格は73,000から60,000ドルの間で変動しました。この安定性は複数の要因に起因する可能性があります。顕著な影響の一つは、ドル指数DXYの予期しない下落です。ドルが弱くなることでBTC価格がより魅力的になり、BTC価格を支える要因となります。

投資家はBTCの半分イベントに対する期待が市場の感情に影響を与える可能性がある。多くの人々は半分が価格の急騰を引き起こすと予想している。しかし、この期待は実現せず、BTCの価格には明らかな影響はなかった。

歩みが鈍っているにもかかわらず、ETFの流入は市場を支え続けている。

4月末、BTCは価格帯の下限にあり、市場の疲弊が明らかであり、さらに興味深い展開をもたらす可能性があります。

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仮想通貨投資商品のイノベーション

4月の重要な進展は、資産のトークン化の継続的な探求であり、特にある大手資産管理会社が機関向けのデジタル流動性ファンドを立ち上げたことに伴っている。このファンドは、イーサリアム上のトークンによって表され、最低投資額を満たす認定投資家のみが利用できる。主にアメリカ国債やリポ取引など、安全で収益を生む資産に投資し、配当はトークン形式で支払われる。この革新的なモデルは新しい投資選択肢を提供するだけでなく、ブロックチェーンが伝統的な金融資産の流動性とアクセシビリティをどのように向上させるかを示している。

このファンドは、わずか10人の保有者によって管理されている資産が3.75億ドルを超えており、現実世界の資産とブロックチェーン技術を融合させる重要な進展を強調しています。

さらに、いくつかの有名企業と提携することで、このトークンはさらに強化されました。この提携により、トークンはUSDCのスマートコントラクトプールに接続され、直接の償還と持続的な流動性が実現されました。したがって、投資家はいつでも自分のトークン保有をUSDCに変換でき、即時のグローバルトランザクションをサポートします。この機能は、大規模な財務を管理する暗号資産企業に特に有利であり、安定した通貨が国際取引でますます重要になる中、企業に迅速に資金にアクセスするシームレスな方法を提供します。

規制と地理的拡大

4月の暗号資産の世界における規制動向は特に重要であり、特に香港金融管理局がビットコインとイーサリアムの現物ETFを承認したことが挙げられます。この承認はアジア市場、特に香港市場にとって大きな変化であり、厳しい規制のために中国本土の投資者の参入が大きく制限されていることにも注意が必要です。この決定は三つの主要な投資グループに関連しており、暗号資産をより広範な金融エコシステムに組み込む重要性を示しています。

ヨーロッパでは、あるドイツの大手銀行が暗号取引と保管サービスを提供する準備が整ったと発表しました。この伝統的で保守的な金融機関の動きは、暗号資産が正当で投資可能な資産としての見方が広がっていることを強調しています。この銀行の取り組みは特に注目に値し、彼らは暗号サービスを自社のビジネスモデルの一部として位置づけ、単に投機的な利益を追求するのではなく、より深く実際的な企業金融におけるブロックチェーン技術の応用を反映しています。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受け、強力な修正の到来を告げました

イーサリアムと規制の課題

イーサリアムの動向はビットコインに似ていますが、規制の観点からはより厳しい注目を浴びています。SECはイーサリアムの現物ETF申請について未だに決定を下しておらず、提案された修正案について一般からのコメントを求めています。これは規制機関の慎重な姿勢と規制環境の継続的な不確実性を示しています。

注目すべきは、あるイーサリアム開発会社がSECを訴え、「ETHを証券として分類する」という決定に挑戦していることです。この訴訟はイーサリアムの規制状況を明確にし、他の暗号資産にも影響を与える可能性があります。勝訴すれば、市場の動向に影響を及ぼし、投資家の信頼を高めるかもしれません。

この訴訟行動は、発行者が最終的な承認が通過するという前提で操作していることを強く示唆しています。

ビットコイン半減期

ビットコインの半減期イベントが今月発生し、マイナーのブロック報酬が半分になりました。この変化はネットワーク経済に重大な長期的影響を与えます。価格への直接的な影響は見られませんが、時間の経過とともに報酬の減少は、マイナーが利益を維持するためにGasに依存することが増えるため、より高い取引手数料を意味する可能性があります。この変化は、特に高い手数料が小額取引に対する魅力を低下させる可能性があるため、ビットコインを取引ネットワークとしての未来にとって重要です。良い点として、Layer2ネットワークの発展が進行中であり、これが安全性(と大きな移転における重要性)とコスト(が小さな移転におけるより大きな要因)との間のトレードオフをバランスさせるのに役立ちます。

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マクロ環境

黄金は安定して上昇し、暗号資産と関連しています

4月の金は依然として注目の焦点です。アメリカの最大の金ETFの保有量が減少しているにもかかわらず、金価格は引き続き上昇しています。

この分化は特に注目に値し、アジアでは、北米やヨーロッパと比較して市場のインフラがあまり発展していないにもかかわらず、ゴールドETFの純流入が記録されています。

中央銀行も積極的に金を購入し、10年間の購入トレンドを継続しています。最新のデータによれば、中央銀行が金を購入する主な理由は、伝統的な市場の多様化と危機のヘッジ動機であり、ドルからの脱却ではありません。昨年唯一増加した動機は、危機における金のパフォーマンスであり、世界的な地政学的および経済的不確実性を浮き彫りにしています。

この金に対する関心は、暗号資産の世界で「ドル以外の国際決済オプションを探す」という議論と一致しているようで、従来の金融システム以外の信頼できる代替手段に対する市場のより広範な需要を示しています。

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金利予想と経済シグナル

4月はアメリカの金融市場への高い関心から始まり、利下げの期待が熱い議論を引き起こしました。予想以上の強い経済データが2024年の利下げ希望を抑制しました。どうやら、アメリカ経済は私たちが考えているよりも堅調なようです。

アメリカの雇用とFOMCの進展

人々はアメリカの雇用データに高い関心を寄せており、労働市場がわずかに弱まることが予想されています。これらのデータは通常、1週間後の公式な雇用統計の前兆であり、後者も軟化を示し、失業率は3.8%のままとなっています。JOLTSとChallengerの解雇報告は、採用と解雇の状況に関するさらなる情報を提供します。

これらの発表の中で、FOMCの記者会見は特に重要であり、議長はインフレの持続的な問題と連邦準備制度の金利戦略について議論しました。

国債市場の緊張とアメリカの財政四半期報告

今月、財務省の四半期報告は、いくつかの重要な金融戦略を明らかにし、今後の債券発行計画と全体的な財政調整について詳細に説明しました。これは市場流動性に直接影響を与えます。この更新は国債市場にも反映されており、2021年末以来流動性が減少し、ボラティリティが増加しており、市場は投資家の注目を集めています。また、報告書は第二四半期における財務省の借入調整の予測を強調しており、現在は以前の予測よりも410億ドル多く、合計2430億ドルとなっています。この増加は大きく見えますが、アメリカの膨大な国債総額(が現在34.5兆ドルを超えており、さらに増加し続けている)と比較すると、依然として相対的に小さいです。

グローバルな視点

世界経済も注目に値する。日本の通貨市場の操作は、政府が円を支持するために介入する可能性を示唆している。基本的に、「円の反発」(は円の価値が突然上昇)し、DXYドル指数の下降と同時に発生しており、これにより日本銀行が通貨市場で介入して円の価値に影響を与える可能性があると推測されている。

その一方で、南アフリカは暗号資産に対する規制を強化する措置を講じており、そこにある機関がデジタル資産に対してますます関心を持っていることを示しています。それに対して、制裁リスクのため、ベネズエラはその石油取引においてUSDT(という暗号通貨)を使用するのに苦労しています。

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今月のハイライト

• ある取引プラットフォームの前CEOがマネーロンダリング違反で4ヶ月の禁錮刑を言い渡され、暗号業界における規制の動きを浮き彫りにしました。
• ある資産管理会社のUSD機関級デジタル流動性ファンドが管理する資産は3.75億ドルを超え、デジタル資産に対する機関の関心が強いことを示しています。
• 香港では6つの新しいビットコインとイーサリアムのETFが導入され、アジア地域での規制された暗号資産投資オプションが大幅に拡大し、規制の承認を受けた暗号投資のトレンドを反映しています。
• ある会社は、さらに多くのビットコインを購入することによって、その総保有量を214,400 BTCに増やし、ビットコイン投資戦略を継続しています。
• あるイーサリアム開発会社がSECの規制の挑戦に直面しており、イーサリアムの法的分類や暗号資産のより広範な規制の扱いに影響を及ぼす可能性があります。
• オーストラリアは年末までに初の現物ビットコインETFを上場する計画であり、この地域の暗号資産投資市場を拡大する可能性があります。
• あるステーブルコインがTONブロックチェーン上でUSDTとXAUTを発表し、分散型アプリケーションへの流動性とアクセスを強化しました。
• 香港は追加のビットコインとイーサリアムの現物ETFを導入する計画を立てており、アジア市場の規制された暗号資産投資オプションをさらに拡大します。
• 韓国ウォンは2024年第1四半期に米ドルを超え、暗号資産取引で最も取引される通貨となり、同国の暗号分野における影響力の高まりを示しました。
• Bored Ape Yacht Club NFTの価格が暴落し、かつて栄えたデジタルコレクション市場の大幅な下落を示しています。
• あるビットコインマイナーが300万ドル相当の長期眠っていたビットコインを移動させ、初期のマイナーが現金化している可能性についての憶測を引き起こしました。
• ある資産運用会社のIBIT現物ビットコインETFは、発売からわずか3ヶ月で150億ドルの資金流入を引き寄せ、投資家の信頼が高まっていることを示しています。
• Solanaの開発者は、ネットワークの混雑問題を解決し、取引処理能力を向上させ、ボトルネックを緩和しています。
• ある決済会社は、アメリカの顧客向けにPYUSDステーブルコインの国際送金サービスを開始し、取引手数料を廃止しました。
• ある銀行がPolygonネットワーク上でステーブルコインの試験を開始し、デジタル通貨をゲームとスポーツエコシステムに統合しました。これは日本の変化し続ける規制環境を反映しています。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受けて、強力な修正の到来を告げました

チェーン上分析

• 現在、ビットコインは強いパフォーマンスを示しているが、全体として暗号資産への関心は低迷しており、特にアルトコインに対してそうである。

• 市場が課題に直面しているにもかかわらず、主要なビットコインマイナーは明らかに放棄していません。なぜなら、効率的な機器と低コストの電力を持つマイナーがいるからです。