USDTエーテルのシェアは50%以下に減少するか、USDCは分散型金融の主導ステーブルコインになる

最近、ある業界アナリストがソーシャルメディアでステーブルコイン市場に関する彼の観察を共有しました。彼は、今後数週間でUSDTのイーサリアムネットワーク上のステーブルコイン供給シェアが初めて50%未満に低下する可能性が高いと指摘しました。一方、USDCはイーサリアム上で最も主要なステーブルコインになりつつあり、これは主に分散型金融（DeFi）分野におけるその重要性の高まりに起因しています。

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データによると、USDCの供給量の半分以上がスマートコントラクトに入り、約125億ドルに相当します。この割合はDAIよりも低いですが、ドルの価値に関してはUSDCが圧倒的に優れています（DAIの担保には他の資産も含まれていることに注意が必要です）。現在、USDCはDeFi分野での優先ステーブルコインとなっています。

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主要なDeFiレンディングプロトコルの中で、MakerDAO、Compound、AaveはUSDCの最大のユーザーであり、合計でUSDCの供給量の約23%を保有しています。 MakerDAOでは、USDCは主にPeg Stabilization Moduleを通じてDAIの価格安定化をサポートするために使用されます。 CompoundとAaveでは、ユーザーはUSDCをプロトコルに入金して利回りを獲得します。

最近、Compound Labsは新しい会社Compound Treasuryを設立したことを発表しました。この会社は他のフィンテック企業と提携し、新興銀行やフィンテック企業がドルをUSDCに交換できるようにします。これらのUSDCトークンは、4%の保証利率でCompoundプラットフォームに展開されます。Compound Treasuryの革新点は、ドル保有者がCompoundプロトコルのUSDC市場での利用可能な利率を享受できるようにする一方で、プライベートキー管理、暗号通貨から法定通貨への変換、金利の変動など、プロトコルに関連する複雑な操作を簡素化することです。

Compound Treasuryの導入と、他の企業によるDeFi APIに関する一連の取り組みにより、この傾向は今後も続く可能性が高く、より多くのUSD流動性がDeFiエコシステムに流入することを意味します。これは預金者の利回りを薄める可能性がありますが、DeFi貸付プロトコルの広範な採用を促進することが期待されます。これらのプロトコルはUSD流動性の不足という問題に直面しており、それが金利が常に高止まりしている主要な理由の一つです。

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しかし、DeFiの継続的な発展に伴い、新たな問題が浮上しています：DeFiはどの程度まで中心化されたステーブルコインに依存し続けるのでしょうか？中心化されたステーブルコインは、DeFiに流動性をもたらし、価格変動を回避するための有効な手段であり続けていますが、これは長続きする解決策ではありません。

この問題を解決する上で、DAIはいくつかの希望を示していますが、現在の市場シェアはわずか8%です。興味深いことに、DAIが安定を実現するために依存している安定したアンカーモジュールは、USDCにもますます依存しています。

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現在、他の分散型ステーブルコインプロジェクトがMakerDAOの成功に達した例はまだありませんが、業界内には新しいデザインの分散型ステーブルコインを探求している多くのチームが存在し、代替ソリューションを模索しています。その中で最も注目すべきは、ドルへの依存から完全に脱却することです。

いずれにせよ、DAIを代表とする分散型ステーブルコインは、DeFiが健康的に発展するための重要な基石の一つです。

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