# 暗号資産領域のパラドックス：なぜ実質的なプロジェクトが欠如しているのに、逆に人気があるのか？暗号資産の世界では、興味深い現象が人々の注目を集めている。それは、華麗なウェブサイトを持ちながら実質的な内容が欠けているプロジェクトが、しばしば数百万ドルの資金を調達できるということだ。この現象は偶然ではなく、ゲーム理論が重要な役割を果たしている。アメリカドラマ『シリコンバレー』の一幕を思い出してみてください：収益のない会社は、利益を上げている会社よりも高い評価を受けることがあります。投資家の説明はこうです：実際の収益があると数字に対する疑念を引き起こし、収益がないことで無限の想像の余地が生まれる。こうした論理は暗号資産の分野で極限まで発揮されています：プロジェクトが虚無的であればあるほど、調達される資金は多くなる可能性があります。これは市場の欠陥ではなく、暗号資産の分野で最も利益を上げる可能性のある特徴の一つとなっています。! 【なぜ「Air」プロジェクトが評価されるのか】 ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-64933937701c983bcc3066a0ddb8eca0)### 現実世界の制限プロジェクトが実際の製品を持っているとき、いくつかの不快な現実に直面しなければなりません:* 実際のユーザー数（通常は失望させる）* 技術の実際の制限（しばしば苛立たしい）* 偽造できない測定可能な指標（説得力が強い）対照的に、プロジェクトがホワイトペーパーのみを持っている場合、その潜在的な価値は人々の想像力にのみ制限されます。これにより、矛盾した状況が生じます：実際に構築に取り組んでいるプロジェクトは、市場から罰せられる可能性があります。### 情報の非対称性のゲーム暗号資産募資プロセスには、主に三者が関与します：* プロジェクトの創始者（すべての情報を掌握）* ベンチャーキャピタリスト（状況の一部を理解している）* 普通の投資家（ほとんど何も知らない）製品を持たないプロジェクトの創業者にとって、最良の戦略は：* 曖昧でありながら興奮させる説明* 現実ではなく潜在能力を強調する* 強い機会損失の恐怖を作り出す説明があいまいであればあるほど、反証することが難しくなる。機能が少ないほど、露出する欠陥も少なくなる。### なぜ誰もより良い結果を求めないのかゲーム理論における"囚人のジレンマ"は、人々がなぜ集団に不利な選択をするのかを明らかにしています。暗号資産投資においても同様です：もし皆が実行可能な製品を見てから再投資することを求めたら、市場環境はより健全になるでしょう。しかし、待っている人は早期の高額なリターンを逃す可能性があります。最初に参加した投資家は通常、最も多くの利益を得ます、たとえプロジェクトが最終的に失敗しても。したがって、各投資家が賢明に思える決定（早期に参加するという約束に基づく）は、全体に不利な結果（キャッチフレーズを重視し、実質を軽視する）をもたらしました。### 夢と現実の価値の違いたった一つのネット記事しかないプロジェクトが業界を根本的に変え、数兆ドルの価値を創造すると主張することができる。しかし、実際のコードを持つプロジェクトは次のことに直面しなければならない：* 実際のユーザー数*テクノロジーの特定の機能と制限* 競争における劣位の原因これがいわゆる「虚無プレミアム」を生み出しました—現実の制約から完全に逸脱して得られる評価のプレミアムです。### 集団的な誇大広告の行動プロジェクトの質を判断するのが難しいとき、人々は類似のシグナルを探します：* インフルエンサーのコメント* 取引所上場* トークン価格の上昇速度製品がないプロジェクトは、実際の開発を行うのではなく、これらの信号の製造にすべてのリソースを投入できます。暗号資産分野では、マーケティングが開発よりも重要であることがよくあります。! 【なぜ「Air」プロジェクトが評価されるのか】 ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-bd4a18e4072116776bc0ef16ea0dd60e)### 現実のケーススタディ分析暗号資産分野には数十億ドルの白書プロジェクトが埋葬されており、これらは上記の理論を証明しています：* あるプロジェクト：メインネットをリリースしていない段階で数十億の評価を獲得し、熱狂的なコミュニティの雰囲気を生み出しました。これは、暗号資産の分野において、製品が現実的でないほど、人々が夢をその上に投影できることを証明しています。* あるブロックチェーンプロジェクト："毎秒162,000件の取引処理"を宣伝し、3.5億ドルの資金を調達したが、実際にローンチした時には毎秒4件の取引しか処理できなかった。技術的な主張に必要な証拠が少ないほど、得られる資金は多くなる。* ある生体認証プロジェクト："生体認証データを提供してトークンと交換する"というコンセプトが数十億ドルの投資を引き寄せた。これらのケースはすべて1つのパターンに従います：約束が抽象的であるか、技術的に複雑であるほど、調達される資金は多くなり、最終的に失敗するリスクも大きくなります。### この現象が変わりにくい理由論理的に言えば、投資家は実行可能な製品を見せてもらうべきだ。しかし、ゲーム理論はなぜこれが起こらないのかを説明している：* 欠かさず恐れ（FOMO）の心理は確かに存在する：初期投資家が最も利益を得るため、プロジェクトの検証前に先行投資をするプレッシャーが生じる。* 主張内容の確認が難しい：ほとんどの投資家はプロジェクトの技術的実現可能性を評価する能力が不足している* ファンドマネージャーの短期的な志向：彼らの報酬はしばしば短期的なリターンに依存し、長期的な成功ではない* インセンティブメカニズムの不均衡：個人に有利な行動が市場全体に害を与える可能性があるこれが、実際に実用的な製品を開発しているプロジェクトよりも、製品のないプロジェクトがしばしばより多くの資金を調達できる理由です。ゲームのルール自体には問題はありませんが、一部の参加者がこれらのルールを利用するのがあまりにも得意です。! 【なぜ「Air」プロジェクトが評価されるのか】 ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-466ccdae4be4b0651ab8605832ad23c8)
暗号資産プロジェクトの逆説：無意味なプロジェクトがなぜより好まれるのか
暗号資産領域のパラドックス：なぜ実質的なプロジェクトが欠如しているのに、逆に人気があるのか？
暗号資産の世界では、興味深い現象が人々の注目を集めている。それは、華麗なウェブサイトを持ちながら実質的な内容が欠けているプロジェクトが、しばしば数百万ドルの資金を調達できるということだ。この現象は偶然ではなく、ゲーム理論が重要な役割を果たしている。
アメリカドラマ『シリコンバレー』の一幕を思い出してみてください：収益のない会社は、利益を上げている会社よりも高い評価を受けることがあります。投資家の説明はこうです：実際の収益があると数字に対する疑念を引き起こし、収益がないことで無限の想像の余地が生まれる。こうした論理は暗号資産の分野で極限まで発揮されています：プロジェクトが虚無的であればあるほど、調達される資金は多くなる可能性があります。これは市場の欠陥ではなく、暗号資産の分野で最も利益を上げる可能性のある特徴の一つとなっています。
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現実世界の制限
プロジェクトが実際の製品を持っているとき、いくつかの不快な現実に直面しなければなりません:
対照的に、プロジェクトがホワイトペーパーのみを持っている場合、その潜在的な価値は人々の想像力にのみ制限されます。これにより、矛盾した状況が生じます：実際に構築に取り組んでいるプロジェクトは、市場から罰せられる可能性があります。
情報の非対称性のゲーム
暗号資産募資プロセスには、主に三者が関与します：
製品を持たないプロジェクトの創業者にとって、最良の戦略は：
説明があいまいであればあるほど、反証することが難しくなる。機能が少ないほど、露出する欠陥も少なくなる。
なぜ誰もより良い結果を求めないのか
ゲーム理論における"囚人のジレンマ"は、人々がなぜ集団に不利な選択をするのかを明らかにしています。暗号資産投資においても同様です：もし皆が実行可能な製品を見てから再投資することを求めたら、市場環境はより健全になるでしょう。しかし、待っている人は早期の高額なリターンを逃す可能性があります。最初に参加した投資家は通常、最も多くの利益を得ます、たとえプロジェクトが最終的に失敗しても。
したがって、各投資家が賢明に思える決定（早期に参加するという約束に基づく）は、全体に不利な結果（キャッチフレーズを重視し、実質を軽視する）をもたらしました。
夢と現実の価値の違い
たった一つのネット記事しかないプロジェクトが業界を根本的に変え、数兆ドルの価値を創造すると主張することができる。しかし、実際のコードを持つプロジェクトは次のことに直面しなければならない：
これがいわゆる「虚無プレミアム」を生み出しました—現実の制約から完全に逸脱して得られる評価のプレミアムです。
集団的な誇大広告の行動
プロジェクトの質を判断するのが難しいとき、人々は類似のシグナルを探します：
製品がないプロジェクトは、実際の開発を行うのではなく、これらの信号の製造にすべてのリソースを投入できます。暗号資産分野では、マーケティングが開発よりも重要であることがよくあります。
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現実のケーススタディ分析
暗号資産分野には数十億ドルの白書プロジェクトが埋葬されており、これらは上記の理論を証明しています：
これらのケースはすべて1つのパターンに従います：約束が抽象的であるか、技術的に複雑であるほど、調達される資金は多くなり、最終的に失敗するリスクも大きくなります。
この現象が変わりにくい理由
論理的に言えば、投資家は実行可能な製品を見せてもらうべきだ。しかし、ゲーム理論はなぜこれが起こらないのかを説明している：
これが、実際に実用的な製品を開発しているプロジェクトよりも、製品のないプロジェクトがしばしばより多くの資金を調達できる理由です。
ゲームのルール自体には問題はありませんが、一部の参加者がこれらのルールを利用するのがあまりにも得意です。
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