7月中旬に、PayPal (NASDAQ: PYPL) がArbitrumおよびその他のレイヤー2ブロックチェーンでPayPal USDを提供するというニュースが報じられました。デジタル決済におけるマイルストーンであり、私たちがまだどれだけの道のりを残しているかを思い出させるものでした。PayPalはデジタルドルをウェブに持ち込み、ステーブルコインはそれをブロックチェーンに持ち込みました。しかし、依然として解決できない問題があります。それは、真の相互運用性と規制遵守を伴うグローバル規模のドルです。Web2アプリから真の金融インフラに進化するためには、ドルには統一されたプロトコルがまだ必要です。**PayPal時代：ウェブネイティブマネー**PayPalは最も人気のある決済会社ではありませんが、その重要性は否定できません。ピーター・ティール、イーロン・マスク、そして今や悪名高いPayPalマフィアを含む雑多なチームが、数億人の人々にとって決済を信頼できるものにし、アクセス可能にしました。しかし、ピアツーピア交換の問題はまだ解決されていなかったため、PayPalは(に依存しており、現在も)中央集権型ウォレットモデルに依存しています：残高はそのデータベースに保存され、高い手数料やアカウントの凍結、摩擦が伴います。PayPalは究極の囲い込まれた庭であり、他の決済処理業者とは相互運用性がありません。多くの点で、PayPalは現代のフィンテックの前身です。すべての革新はその限界を克服しようとしています。**その後、ステーブルコインが登場した**ステーブルコインは、ブロックチェーン技術が主流の意識に浸透し始めるにつれて急増しました。BitUSDとテザーは2014年に立ち上げられ、その後DAI、USDC、そして数十の他の独自のUSDラッパーが続きました。最近のニュースが何かを示しているのであれば、すべての商業金融機関はすぐに自社のステーブルコインを持つことになるでしょう。ステーブルコインには、PayPalのような中央集権型ウォレットソリューションに対して複数の利点があります：ユーザーがプライベートキーで制御するウォレットに保管でき、保有者が望む目的で使用でき、自由に保存、貸し出し、借り入れ、交換できます。また、ドルをプログラム可能にし、DeFiアプリケーションで比較可能にし、グローバルに転送および保存しやすく、Web3アプリケーションで有用です。彼らには中央集権的な発行や検証不可能なペッグなどの問題がありますが、ステーブルコインはデジタルドルをより便利にしたと言えるでしょう。また、世界中の人々がドルで貯蓄を保管し、許可なしに商品やサービスと交換できるようになったことで、よりアクセスしやすくなりました。しかし、すべてが良いわけではありません。現在のステーブルコインの種類は、本質的に制限されたブロックチェーン上に存在しており、手数料は高く、流動性は中央集権的な取引所や限られたレイヤー2ソリューションに分散しており、テザーのような大手発行者は繰り返し準備金の証明を拒否しています。さらに、ステーブルコインは発行者が私たちに信じさせたいほど自由でオープンではありません。USDTとUSDCの発行者であるテザーとサークルは、コインを凍結し、取引を検閲しています。法定通貨で裏付けられたステーブルコインについては、依然として第三者組織への信頼という古くからの問題があります。**フラグメンテーション—100のチェーン、一致なし**これまで、私たちはステーブルコインの利点と欠点を公平に見てきました。しかし、彼らの有用性は、彼らが運用するインフラのスケーラビリティによって制限され続けるでしょう。現在、最大のステーブルコインはEthereum、Tron、そしていくつかの他のブロックチェーン上に存在しています。問題は単純です：それらはベースレイヤーでスケールしません。この問題を解決するために、イーサリアム財団や他の団体は、ロールアップやブリッジを通じてアクセスできるレイヤー2ソリューションのパッチワークキルトを縫い合わせました。これらのソリューションがもたらすよく知られたセキュリティリスクに加えて、彼らはもっと悪いことをします—流動性とエコシステム全体を断片化します。最近、ほとんどすべてのチェーンが自分のステーブルコインを持っています。ユーザーは同じドルの複数のラップバージョンに直面し、流動性は複数のチェーンに薄く広がっており、コンプライアンスは悪夢のようです。大手銀行や金融機関が自分のコインを発行し、GENIUS法のような規制の施行が始まるにつれて、これらの問題は悪化する見込みです。これらの問題は多面的ですが、すべてに共通する推進力があります。それは、流行のブロックチェーンのどれもが、1つの台帳ですべてを処理できるほど大きくスケールできないということです。**全てを支配する一つのチェーン**CoinGeekはこれらの問題を何年も前から予測してきました。私たちは、規制がどのように始まるか、Lightning Networkがどのように失敗するか、Ethereum 2.0がスケールにどのように役立たないか、そしてTetherが規制された市場で根絶の危機に直面することになるか、根本的に変わらなければならないことを、大声で叫んできました。我々はまた、すべてを支配するスケーラブルで低コスト、コンプライアンスに優れた台帳という代替ビジョンを推進しています。もし「暗号」に関するすべてが、トークン発行、スマートコントラクト、完全な透明性と監査可能性、およびコンプライアンスに優しい機能を備えた1つのスケーラブルな台帳にあったらどうなるでしょうか？すべてのステーブルコインが1つのチェーン上にあり、その上に巨大なDeFi流動性プールと分散型金融市場が可能になることを想像してみてください。ロールアップ、ブリッジ、サイドチェーン、またはそれらがもたらすセキュリティのハックや脆弱性がない1つのチェーンを思い描いてください。すべての資産のトークンが原子スワップと即時のピアツーピア転送が可能な1つのブロックチェーン上に存在するのがどのようなものかを視覚化してください。すべての取引が不変の台帳にタイムスタンプされる場合、世界に与える影響を考慮してください。そして、もしそれらすべてに手数料が取引ごとに数セントの端数で、スケーリングの上限がなかったら、どのような感じになるでしょうか？そのビジョンはまだ可能であり、いくつかの人々はそれが避けられないと主張するでしょう。初期のインターネット競争者が崩壊し、すべてがTCP/IPに移行したように、統一された台帳を信じる人々は、ブロックチェーンでも同じことが起こると予測しています。規制が施行されると、ステーブルコインの発行者はそれに従わなければならず、大手銀行がそれを採用するにつれて、AML/KYCルールの遵守は交渉の余地がなくなるでしょう。ステーブルコインを支えるすべてのドルは、説明責任があり、確認されなければならず、犯罪者によって確認可能に使用されたコインは、手を出せないものになるかもしれません。これまで、ステーブルコインはMP3のようなものでしたが、Spotifyのように機能するプロトコルの時代です。同様に、PayPalのような企業はメールクライアントのように機能してきましたが、すべてを支えるSMTPプロトコルを導入する時期です。視聴：デジタル通貨以外でCBDCを利用する方法を見つける
PayPalからプロトコルへ：デジタルドルが依然として下落する理由
7月中旬に、PayPal (NASDAQ: PYPL) がArbitrumおよびその他のレイヤー2ブロックチェーンでPayPal USDを提供するというニュースが報じられました。
デジタル決済におけるマイルストーンであり、私たちがまだどれだけの道のりを残しているかを思い出させるものでした。PayPalはデジタルドルをウェブに持ち込み、ステーブルコインはそれをブロックチェーンに持ち込みました。しかし、依然として解決できない問題があります。それは、真の相互運用性と規制遵守を伴うグローバル規模のドルです。
Web2アプリから真の金融インフラに進化するためには、ドルには統一されたプロトコルがまだ必要です。
PayPal時代：ウェブネイティブマネー
PayPalは最も人気のある決済会社ではありませんが、その重要性は否定できません。ピーター・ティール、イーロン・マスク、そして今や悪名高いPayPalマフィアを含む雑多なチームが、数億人の人々にとって決済を信頼できるものにし、アクセス可能にしました。
しかし、ピアツーピア交換の問題はまだ解決されていなかったため、PayPalは(に依存しており、現在も)中央集権型ウォレットモデルに依存しています：残高はそのデータベースに保存され、高い手数料やアカウントの凍結、摩擦が伴います。PayPalは究極の囲い込まれた庭であり、他の決済処理業者とは相互運用性がありません。
多くの点で、PayPalは現代のフィンテックの前身です。すべての革新はその限界を克服しようとしています。
その後、ステーブルコインが登場した
ステーブルコインは、ブロックチェーン技術が主流の意識に浸透し始めるにつれて急増しました。
BitUSDとテザーは2014年に立ち上げられ、その後DAI、USDC、そして数十の他の独自のUSDラッパーが続きました。最近のニュースが何かを示しているのであれば、すべての商業金融機関はすぐに自社のステーブルコインを持つことになるでしょう。
ステーブルコインには、PayPalのような中央集権型ウォレットソリューションに対して複数の利点があります：ユーザーがプライベートキーで制御するウォレットに保管でき、保有者が望む目的で使用でき、自由に保存、貸し出し、借り入れ、交換できます。また、ドルをプログラム可能にし、DeFiアプリケーションで比較可能にし、グローバルに転送および保存しやすく、Web3アプリケーションで有用です。
彼らには中央集権的な発行や検証不可能なペッグなどの問題がありますが、ステーブルコインはデジタルドルをより便利にしたと言えるでしょう。また、世界中の人々がドルで貯蓄を保管し、許可なしに商品やサービスと交換できるようになったことで、よりアクセスしやすくなりました。
しかし、すべてが良いわけではありません。現在のステーブルコインの種類は、本質的に制限されたブロックチェーン上に存在しており、手数料は高く、流動性は中央集権的な取引所や限られたレイヤー2ソリューションに分散しており、テザーのような大手発行者は繰り返し準備金の証明を拒否しています。
さらに、ステーブルコインは発行者が私たちに信じさせたいほど自由でオープンではありません。USDTとUSDCの発行者であるテザーとサークルは、コインを凍結し、取引を検閲しています。法定通貨で裏付けられたステーブルコインについては、依然として第三者組織への信頼という古くからの問題があります。 フラグメンテーション—100のチェーン、一致なし
これまで、私たちはステーブルコインの利点と欠点を公平に見てきました。しかし、彼らの有用性は、彼らが運用するインフラのスケーラビリティによって制限され続けるでしょう。
現在、最大のステーブルコインはEthereum、Tron、そしていくつかの他のブロックチェーン上に存在しています。問題は単純です：それらはベースレイヤーでスケールしません。
この問題を解決するために、イーサリアム財団や他の団体は、ロールアップやブリッジを通じてアクセスできるレイヤー2ソリューションのパッチワークキルトを縫い合わせました。これらのソリューションがもたらすよく知られたセキュリティリスクに加えて、彼らはもっと悪いことをします—流動性とエコシステム全体を断片化します。
最近、ほとんどすべてのチェーンが自分のステーブルコインを持っています。ユーザーは同じドルの複数のラップバージョンに直面し、流動性は複数のチェーンに薄く広がっており、コンプライアンスは悪夢のようです。大手銀行や金融機関が自分のコインを発行し、GENIUS法のような規制の施行が始まるにつれて、これらの問題は悪化する見込みです。
これらの問題は多面的ですが、すべてに共通する推進力があります。それは、流行のブロックチェーンのどれもが、1つの台帳ですべてを処理できるほど大きくスケールできないということです。
全てを支配する一つのチェーン
CoinGeekはこれらの問題を何年も前から予測してきました。私たちは、規制がどのように始まるか、Lightning Networkがどのように失敗するか、Ethereum 2.0がスケールにどのように役立たないか、そしてTetherが規制された市場で根絶の危機に直面することになるか、根本的に変わらなければならないことを、大声で叫んできました。
我々はまた、すべてを支配するスケーラブルで低コスト、コンプライアンスに優れた台帳という代替ビジョンを推進しています。
もし「暗号」に関するすべてが、トークン発行、スマートコントラクト、完全な透明性と監査可能性、およびコンプライアンスに優しい機能を備えた1つのスケーラブルな台帳にあったらどうなるでしょうか？
すべてのステーブルコインが1つのチェーン上にあり、その上に巨大なDeFi流動性プールと分散型金融市場が可能になることを想像してみてください。ロールアップ、ブリッジ、サイドチェーン、またはそれらがもたらすセキュリティのハックや脆弱性がない1つのチェーンを思い描いてください。すべての資産のトークンが原子スワップと即時のピアツーピア転送が可能な1つのブロックチェーン上に存在するのがどのようなものかを視覚化してください。
すべての取引が不変の台帳にタイムスタンプされる場合、世界に与える影響を考慮してください。
そして、もしそれらすべてに手数料が取引ごとに数セントの端数で、スケーリングの上限がなかったら、どのような感じになるでしょうか？
そのビジョンはまだ可能であり、いくつかの人々はそれが避けられないと主張するでしょう。初期のインターネット競争者が崩壊し、すべてがTCP/IPに移行したように、統一された台帳を信じる人々は、ブロックチェーンでも同じことが起こると予測しています。
規制が施行されると、ステーブルコインの発行者はそれに従わなければならず、大手銀行がそれを採用するにつれて、AML/KYCルールの遵守は交渉の余地がなくなるでしょう。ステーブルコインを支えるすべてのドルは、説明責任があり、確認されなければならず、犯罪者によって確認可能に使用されたコインは、手を出せないものになるかもしれません。
これまで、ステーブルコインはMP3のようなものでしたが、Spotifyのように機能するプロトコルの時代です。同様に、PayPalのような企業はメールクライアントのように機能してきましたが、すべてを支えるSMTPプロトコルを導入する時期です。
視聴：デジタル通貨以外でCBDCを利用する方法を見つける