ステーブルコインが金融システムに与える潜在的影響

ステーブルコインは暗号通貨の一種であり、従来の金融と分散型金融システムをつなぐことができ、分散型金融の重要なインフラとなっています。最近、アメリカと香港が相次いでステーブルコインの規制法案を通過させ、世界の主要地域がステーブルコインの規制枠組みを構築し始めたことを示しており、ステーブルコインの発展に制度的な保障を提供しています。

! CICCはステーブルコインを解釈します:3つの規制モデルが確立され、オンチェーンUSDが加速します

ステーブルコインの規制フレームワークが徐々に確立される

アメリカと香港のステーブルコイン法案は、業界以前に存在したリスクポイントに対して一連の規範を制定しています:

1. 100%の準備資産が法定通貨または高流動性資産に固定されることを要求する
2. 発行機関は規制ライセンスを取得し、資本基準を設ける必要がある
3. マネーロンダリング防止規制の枠組みに組み込む
4. 消費者保護の強化
5. ステーブルコインの利息支払いを禁止する

これらの規制要件は、従来の金融機関の規制フレームワークを参照していますが、流動性管理においてはより厳格です。規制当局はステーブルコインを「オンチェーンキャッシュ」として位置付け、「オンチェーン預金」ではなく、これによって分散型金融の基盤を強化しています。

! CICCはステーブルコインを解釈します:3つの規制モデルが確立され、オンチェーンUSDが加速します

ステーブルコインが金融システムに与える潜在的影響

1. 国際送金の効率を向上させる

ステーブルコインは、国境を越えた支払いのコストと時間を大幅に削減できますが、規制が厳しくなるにつれて、そのコンプライアンスコストも上昇する可能性があります。長期的には、ステーブルコインの国際支払いにおけるシェアが向上することが期待されています。

! CICCはステーブルコインを解釈します:3つの規制モデルが確立され、オンチェーンUSDが加速します

2. お金の作成機能を制限する

100%の準備要件は、ステーブルコイン発行機関の信用拡張能力を制限します。ステーブルコインの発行は理論的には従来の通貨供給に影響を与えませんが、銀行預金からステーブルコインへの資金移動を引き起こす可能性があります。

! CICCはステーブルコインを解釈します:3つの規制モデルが確立され、オンチェーンUSDが加速します

3. 銀行預金へのショック

ステーブルコインは預金の流出を引き起こし、銀行の負債が貯蓄預金から同業負債に移行する可能性があります。しかし、現時点ではステーブルコインの規模は相対的に限られており、短期的な影響は制御可能です。長期的なリスクは、ステーブルコインの発展速度が予想を超えるか、または間接的な方法で投資収益を得ることにあります。

! CICCはステーブルコインを解釈します:3つの規制モデルが確立され、オンチェーンUSDが加速します

4. 政府の債務需要を引き受ける

ステーブルコイン発行者は重要な米国債購入者となっています。ステーブルコインの規模が拡大するにつれて、短期米国債に対する需要がさらに増加する可能性がありますが、長期米国債への影響は限られています。

! CICCはステーブルコインを解釈します:3つの規制モデルが確立され、オンチェーンUSDが加速します

5. 通貨政策の伝達に影響を与える

ステーブルコインは、伝統的な金融から去中心化金融への資金移動を引き起こし、中央銀行の金融政策の効果を弱める可能性があります。中央銀行は、影響を相殺するために基礎通貨の供給を調整する必要があります。

! CICCがステーブルコインを解釈:3つの規制モデルが確立され、オンチェーンUSDが加速

6. 金融市場に影響を与える

ステーブルコインは、準通貨の創造、市場の感情の伝達、関連上場企業の株価など、さまざまなチャネルを通じて金融市場に影響を与えます。

! CICCはステーブルコインを解釈します:3つの規制モデルが確立され、オンチェーンUSDが加速します

7. 国際通貨秩序の再構築

ステーブルコインは、ドルの支配的地位を強化する可能性がある一方で、世界の金融システムの多様化の"橋梁"となる可能性もあります。新興市場通貨に対する挑戦となり、金融安全リスクに警戒する必要があります。

! CICCはステーブルコインを解釈します:3つの規制モデルが確立され、オンチェーンUSDが加速します

8. 通貨の国際化を推進する

香港のステーブルコイン法案は、非ドルステーブルコインの発行を可能にし、香港ドルの国際化レベルを向上させる助けとなり、他の通貨の国際化のための「試験田」を提供します。

! CICCはステーブルコインを解釈します:3つの規制モデルが確立され、オンチェーンUSDが加速します

総じて、ステーブルコインは機会をもたらす一方で挑戦も伴い、その発展が金融システムに与える影響を継続的に注視し、適時関連政策を調整する必要があります。

! CICCはステーブルコインを解釈します:3つの規制モデルが確立され、オンチェーンUSDが加速します