マイクロストラテジーがナスダック100指数に選出、ビットコイン関連株が主流に向かう

ナスダックは12月13日にナスダック100指数の年次再編成の結果を発表しました。注目すべきは、近年ビットコインに大規模に投資しているMicroStrategy（MSTR）がこの指数に組み込まれ、ナスダックの75社の最大非金融会社の1つとなることです。この変更はナスダック100指数のビットコインへのエクスポージャーを大幅に高め、同時にMSTRが数十億ドルのパッシブ投資の注目を集めることになります。

現在、ナスダック100指数はナスダック証券取引所に上場している最大の非金融企業を追跡しており、これにはApple、NVIDIA、Microsoft、Amazon、Meta、Tesla、Costcoなどの市場のリーダー企業が含まれています。

ある金融アナリストは、MicroStrategyがNASDAQ 100指数に組み込まれることが2024年の第2の大ニュースになる可能性があると考えており、これはアメリカ上場のビットコイン現物ETFに次ぐものです。これらのファンドは通常、価格レベルに関係なく定期的に購入を行うため、MSTRにはより多くの買い手がもたらされるでしょう。Michael Saylorが市場価格で発行して株主権益を希薄化し続ける可能性があるにもかかわらず、買い手の基盤はより広範囲になるでしょう。

あるETF分析の専門家がソーシャルメディアで、MicroStrategyがナスダック100指数に加入することは時代の変遷を象徴する意味を持つと述べています。推定では、MSTRのこの指数における比重は0.47%に達し、第48位の保有株になります。この比重は、この指数を追跡するすべてのETFによる約210億ドルの購入に相当し、これらのETFの総価値は4510億ドルです。

しかし、アナリストの中には、MicroStrategyがこの指数に組み込まれることは一時的なものであると警告する者もいる。なぜなら、同社の価値はほぼ完全にそのビットコインの保有量に由来しており、実際の運営ビジネスからではないため、来年の3月には金融会社として再分類される可能性があるからだ。MicroStrategyの創業者Michael Saylorは、同社を「ビットコイン銀行」に変える計画を示しており、これにより同社は伝統的なテクノロジー企業とは異なるものとなっている。

市場には、規模が最大のETFであるSPDR S&P 500 Trust (SPY)がMSTRを含めることを検討した場合、数百万の投資家が間接的にビットコインに投資することを意味し、より大きなフライホイール効果を生むだろうという見方があります。

ナスダック100指数および関連ETFの再編結果は12月23日の市場オープン前に発効します。

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MicroStrategyのビットコイン戦略のレビュー

2020年中期以来、MicroStrategyはその共同創設者であり会長であるMichael Saylorの指導の下、インフレに対抗するためにビットコインに大規模に投資を始めました。会社は最初に現金を使って取得を行い、その後、株式の発行と販売および転換社債を通じてその購入力を強化することに転じました。

この戦略とビットコインの価値の急騰により、MicroStrategyの株価は人工知能のリーダーであるNVIDIAを含むすべての米国主要株式を上回るパフォーマンスを示しました。2020年8月以降、MicroStrategyの株価は2500%以上上昇し、同期間のビットコインの上昇率は約660%です。

2024年11月8日現在、バージニア州に本社を置くこの会社は合計423,650ビットコインを保有しており、総購入価格は256億ドル、平均コストは1枚あたり60,324ドルです。MicroStrategyは現在、ある資産運用会社を除いて、ビットコインを保有する最大の上場企業です。

MicroStrategyは創造的に「BTC収益率」という概念を提案し、ビットコインの取得戦略の効果を測定しています。この指標は、会社が保有するビットコインの株式ごとの数が異なる期間でのパーセンテージ変化を反映しています。例えば、11月17日時点で、すべての転換社債が株式に転換されたと仮定すると、1000株の流通株式ごとに1.29ビットコインを保有し、昨年末の0.91ビットコインから41.8%増加しました。

最近、MicroStrategyのBTC収益率は急速に上昇しています。会社は野心的に、来年からこの指標を4%から8%の範囲に引き上げることに努力するだろうと述べています。

NASDAQ-100指数の紹介

ナスダック100指数は、ナスダック株式市場に上場している100社の最大非金融企業で構成され、その歴史は1985年1月にさかのぼります。この指数はナスダック金融100指数と同時に導入され、後者はナスダック上場の100社の最大金融株で構成されています。これらの指数は、オプション、先物、ファンドなどの金融商品にとって重要なベンチマークです。

ナスダック100指数は毎年12月に再調整され、四半期の株価指数先物、株価指数オプション、株式オプション、個別株先物の満期日（通称：四重魔法の満期日）と重なります。

この指数はInvesco QQQ信託の基礎であり、NASDAQ 100指数のパフォーマンス（手数料控除前）と一致する投資結果を提供することを目的としています。さらに、NASDAQ 100指数およびInvesco QQQ信託に基づくさまざまなデリバティブも複数の取引所で取引されています。