ミームコイン投資の説明:データ駆動型戦略フレームワーク

なぜMeme通貨を選ぶのか？

ベータ係数効果

私たちは特定のmeme通貨を好みます。それは主に、それらが基盤となるブロックチェーン(L1)資産に対して高いベータ係数を持っているからです。簡単に言うと、BONK(Solanaエコシステム文化通貨)のようなmeme通貨に適度に配分することで、清算リスクを回避しつつ、L1資産に対するレバレッジ効果を実現できます。

私たちが重点的に注目している信号は、30日ベータ係数(のピンクの線)が90日ローリングベータ係数(の赤い線)を超えたときのパフォーマンスです。この状況が最後に発生したのは4月1日で、その時、BONKの平均30日および60日のリターンはそれぞれ124%と413%(の中央値はそれぞれ45%と57%)に達しました。

BONKとSOLの価格比較からわかるように、市場のリスク嗜好の変化は通常非常に迅速に起こります。BONKは短期間で基盤となるチェーンを大きく上回ることが多いです。これは、正しい転換点での購入の重要性を浮き彫りにしています。

BONKの爆発は通常、SOLが1週間で5%以上上昇するのと同時に発生します。この背景の中で、BONKのパフォーマンスは以下の通りです：

*週平均リターン:中央値14%( 26%)

• 30日間の平均リターン:141%(中央値11%)
• 60日間の平均リターン:512%(中央値27%)

注意すべきは、約3分の1のケースでBONKが実際に下落していることです。これは、SOLの好調なパフォーマンスがBONKの優れたパフォーマンスを完全に保証するわけではないことを示しています。ただし、これらの例外は主にBONKが2023年末に急騰する前に発生しました。

相関分析

BONKは通常SOLと相関関係を示します。しかし、BONKが特に優れたパフォーマンスを示す期間(2023年第四四半期、2024年第一四半期、2024年第四四半期および今年の4月)では、この相関関係はしばしば弱まります。

重要なポイント

BONKは30日、60日、90日のローリング期間においてSOLに対して高いベータ係数を示し、絶対的なリターンの観点から見てもそのベータ値はより顕著です。これは、BONKの価格変動が通常SOLを大きく上回ることを意味しており、典型的な高リスク/高リターンの資産となっています。

私たちはBONKをSOLに対するレバレッジ投資ツールと見なしていますが、従来のレバレッジ取引による清算リスクを負う必要はありません。

BONK/SOLをデータの例として使用していますが、同じ法則は他の「ブルーチップ」ミーム通貨とその基盤となるブロックチェーンの関係にも適用されます。例えば、PEPE/ETHなどです。

チェーン上データ分析

meme通貨の基盤となるブロックチェーンに対するパフォーマンスを理解することに加えて、オンチェーンデータ分析は、保有者の基盤の質と信念の強さを明らかにするためのより深い定量的評価を行うのに役立ちます。

ホルダーの増加(90日)

保有者の増加は、トークンの最近の人気と普及速度の参考指標を提供します。

中央値対平均保有銘柄

これらの指標は、トークン保有者の典型的なポジションサイズと投資信念を理解するのに役立ちます。特に、特定のmeme通貨コミュニティのガバナンスがより集中していることに注意が必要です。このような通貨の中央値の保有量は通常低く、膨大な小規模なエアドロップが多数のウォレットに分散しているためです。

1000ドル以上の価値を保有する保有者の割合

この指標は、保有者基盤の質を別の視点から示しています。価値の高い通貨を保有するウォレットの割合が大きいほど、通常、投資家のプロジェクトへの関心と信頼が強いことを示します。

所有者が保有する価値が$10万を超える割合

この指標は、大口保有者のトークンに対する相対的な関心と信念の強さを、総保有者数に対して明らかにします。

大世帯の定着率

この指標を通じて、私たちはかつて$10万以上の価値のあるトークンを保有していたウォレットの中で、ピーク保有量の50%以上を維持している割合(を追跡し、価格変動の影響を除外します)。これにより、大口投資家の信念の強さを測ることができます。

大口の資金の流れ

私たちは、$10万以上の価値のあるトークンを保有していたウォレットと分散型取引プラットフォームとの間の資金の流れを分析しました。これにより、主要な保有者が増持しているのか減持しているのかという重要な洞察が得られました。

その他の重要な考慮事項

オンチェーンデータに加えて、十分な取引流動性があり、50%以上の複数のプルバックを経験したMEMEコインプロジェクトを優先します。

注意が必要です。私たちの分析は主にオンチェーン活動に基づいており、中央集権型取引所が保有する通貨(、例えばBONKの約20%)は含まれていません。

主流取引プラットフォームで取引される通貨について、未決済契約量も重要な参考指標です。

コミュニティと投資信念

この段階では、より多くの暗号ネイティブな直感分析が機能し始め、ソーシャルメディアの活動や感情の変化を監視することが含まれます。

私たちはmeme通貨の"潜在受 audience 興味"を通じて選別します。理想的なプロジェクトは世界的な共鳴を持つべきで、(例えばSPX6900の"株式市場を覆す"理念——シンプルではあるが広範な注目を集めることができる)。

私たちが探している重要な特徴には、

• 共感を呼ぶストーリーとコミュニティスローガン
• コミュニティメンバーが示す強い信念と帰属感
• 明確なリーダーシップと調整力
• プロジェクトが文化に溶け込む兆し(としてのPepe Memeの文化的影響力)

私たちは、ますます多くのコミュニティがTikTokなどのプラットフォームを通じてプロジェクトを宣伝し、より若い潜在的な暗号ユーザー層にアプローチしていることを観察しています。最も成功しているmeme通貨コミュニティは、優れたマーケティング能力を持っていることが多いです。

公正価値評価

どのようにして"公正価値"でmeme通貨を購入したかどうかを判断しますか？

最も直接的な方法は、市場価値と実現価値の比率(MVRV)を分析することです——すなわち、現在の市場価値とすべての流通通貨のコストベースの比率です。

MVRV比率が1未満の場合、保有者(が平均して)未実現の損失状態にあることを示しており、これは牛市の基本的な状況がまだ存在する前提で、局所的な底に近づいている可能性を意味します。

BONKを例にとると、その実現価格は約$0.0002ですが、この記事を書いている時点での取引価格は約$0.0000145であり、これは良いエントリー機会を示唆している可能性があります。

モメンタム分析

従来のファンダメンタル分析が不足している場合、モメンタム指標は「公正価値」を評価するための別の重要な方法となります。

###相対力指数(RSI)

RSIは、トークンが最近のモメンタムにおいて過剰買いか過剰売りの状態にあるかを判断するのに役立ちます:

• RSIが30に近いかそれ以下の場合は"売られすぎ"の状態を示します
• RSIが70に近いか、それを超えると「過剰購入」状態を示します

###移動平均

価格と重要な移動平均線の関係を分析することは、最近のモメンタムを評価するための別の方法です。理想的な買いポイントは、価格が重要なサポートラインを突破した後に現れることが多いですが、その前提として3-6ヶ月の投資サイクルに自信がある必要があります。

検索の人気

検索トレンドやその他のソーシャル感情指標を分析することで、最適な買い/売りのタイミングを特定するのに役立ちます。

流動性サイクルとマクロ環境

重要なことは、meme通貨がリスクスペクトルの極端な端点に位置しているということです。ビットコインのパフォーマンスは流動性環境に依存していますが、meme通貨はこれに対してより敏感です。有利な流動性と経済環境、そして「リスク嗜好」の感情の回帰が、meme通貨の配置における重要な前提条件です。

投資フレームワークのまとめ

以上の点を総合すると、私たちは完全なmeme通貨投資フレームワークを構築しました。

1. 特定のmeme通貨(の高いベータ特性をポートフォリオのごく小さな部分として理解する価値
2. 強力な"ファンダメンタル"を持つmeme通貨)のオンチェーンデータ(をどのように識別するか
3. 「公正価値」の評価)MVRV (分析方法
4. 買い時の判断)転換点/マクロ環境/モメンタム(
5. 売り時の把握)モメンタム/RSI(

それにもかかわらず、このフレームワークは完璧ではありません。投資の世界には簡単なリターンはなく、超過利益は常に高いリスクを伴います。

しかし、体系的な思考を持つことで、meme通貨という投資の"未開の地"で、より良くチャンスとリスクを把握することができます。