ビットコインが流動性危機に陥る？オンチェーン指標が警告、ETF資金の変動が隠れた危険に

ビットコインは最近、下落を続けており、週の下落幅は3.7%に達し、現在114,420ドルでサイドウェイの困局に陥っています。オンチェーン分析は三つの致命的な問題を明らかにしています：流動性在庫比率が三ヶ月の備蓄に暴落、ETF資金の大幅な変動がサポートを弱め、「スマートウォレット」の吸収が乏しい。CryptoQuant特約分析師のArab Chainは、市場のデプス不足が小額の売却注文でフラッシュクラッシュを引き起こす可能性があると指摘しています。もし機関投資家の需要が回復しなければ、ビットコインは弱い振動を続ける恐れがあります。この記事では、オンチェーン流動性警報が通貨価格に与える影響の道筋を解析します。

流動性枯渇：市場デプス不足がフラッシュクラッシュリスクを引き起こす オンチェーンデータプラットフォームCryptoQuant特約アナリストArab Chainの最新レポートによると、ビットコイン市場は深刻な流動性危機に直面している。

• 流動性在庫比率の大きな下落：7月中旬以降、この指標は断崖式に下落し、取引所で利用可能な供給量は約3ヶ月の備蓄のみとなっています。
• 供給と需要の構造の不均衡：売却圧力は和らいでいるものの、機関投資家やETFの新たな資金が不在であるため、「供給は減少しているのに通貨価格が下落する」という異常な現象が発生している。 Arab Chainは警告しています：「市場の深度が不足し、大口の買い注文がない場合、小口の売り注文でも激しい価格変動を引き起こす可能性があります」。この流動性が非常に薄い状態は、歴史的にビットコインの長期調整期間の特徴と高度に一致しています。

ETFファンドは急激に変動する:機関投資家の需要は変動しやすい ビットコイン現物ETFは重要な需要エンジンとして、最近のパフォーマンスは懸念されています:

• 資金流の激しい変動：単日大幅な純流入が続いた後に巨額な流出があるノコギリ形状を呈している
• スタビライザー機能の失効：持続的な買い盤サポートを形成できず、市場の下落耐性を弱める 特にアメリカの取引時間帯では、ETF資金の流れはビットコインの短期的な変動の増幅器となり、安定したアンカーではなくなっています。その結果、114,000ドルの重要なサポートゾーンが繰り返し圧力を受けています。

“スマートマネー”IPO乏力：底部サポート薄弱 オンチェーンデータは市場の疲軟な本質をさらに明らかにします：

• 高価値アドレスの静寂：スマートマネーと見なされる大口ウォレットは、調整の中でわずかに増加した。
• 蓄積速度が遅れている：長期保有者の緩やかなIPOは即時の売却圧力に対抗できない。 この蓄積された動きの欠如は、毎回の反発が「高値での買い支えが不足している」という状況に直面し、「下落時の出来高が増加し、反発時の出来高が減少する」という熊市の技術的特徴を形成しています。

結論： ビットコインの現在の困境は流動性危機、機関需要の不安定、そして蓄積動力の欠如という三重の絞殺が本質です。オンチェーン流動性在庫比率は三ヶ月ぶりの低水準を記録しており、崖の端を歩いているような状況です——どんな風や動きもフラッシュクラッシュを引き起こす可能性があります。短期的な突破口を開くには、二つの条件を満たす必要があります：ETF資金の安定した純流入の回復、そしてオンチェーンの大口送金監視が「スマートウォレット」の加速的な吸収を示すことです。投資家はCoinGlass取引所の準備データおよびFarside InvestorsのETF資金流報告に密接に注意を払うべきであり、114,000ドルのサポートが破られた場合、110,000ドルの心理的な関門リスクに迅速に対処する必要があります。市場の修復には時間がかかりますので、ポジションを厳格に管理することが現状の生存法則となります。