Pola Lama di Dunia Web3: Kebangkitan dan Kejatuhan Proyek DePIN

Sejak munculnya pasar mata uang digital, bidang Web3 terus-menerus mengulangi "insentif ekonomi + pengemasan skenario" yang sudah tua. Gelombang panas sebelumnya adalah spekulasi GameFi( dalam keuangan game, dengan konsep "main game dapat token", "lari dapat token", dan lain-lain yang sempat menjadi narasi populer. Namun, meskipun proyek-proyek ini sempat mendapat perhatian, mereka tidak mampu membangun model bisnis yang berkelanjutan. GameFi pada akhirnya tidak mampu menjadi jalur yang viabel dalam jangka panjang, harga token mengalami fluktuasi yang besar, kehilangan pengguna yang parah, dan ekosistem runtuh.

Dan dalam putaran saat ini, jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi )DePIN( muncul, sekali lagi memicu gelombang narasi di kalangan Web3. Tidak hanya "mining dengan penggunaan", tetapi juga "semua bisa DePIN": pengisian daya dapat menghasilkan token, melakukan panggilan dapat menghasilkan token, memasang soket dapat menghasilkan token, berkendara dapat menghasilkan token, menonton iklan dapat menghasilkan token, bahkan "minum air" juga bisa mendapatkan token.

Konsep-konsep ini terdengar seolah-olah memiliki ruang imajinasi yang lebih besar dibandingkan GameFi—bagaimanapun juga, dibandingkan dengan permainan di dunia virtual, penggunaan listrik, komunikasi, transportasi, dan energi dalam kehidupan nyata tampaknya memiliki "nilai nyata" yang lebih besar. Namun, setelah mengamati kondisi nyata dari proyek-proyek ini dan model ekonomi mereka, kami menemukan: saat ini di pasar DePIN, sebagian besar pemasok perangkat berasal dari Shenzhen dan pusat industri elektronik lainnya, harga jual perangkat ini sering kali puluhan kali lipat dari harga grosir, hampir semua investor perangkat keras mengalami kerugian besar. Token DePIN yang dibeli juga hampir tidak memiliki peluang untuk rebound, investor hanya dapat melihat aset mereka menyusut, sambil sia-sia menunggu "peluncuran ekosistem" dan "putaran airdrop berikutnya" yang tampaknya tak ada habisnya. Ini lebih tepat disebut sebagai inovasi infrastruktur, daripada sebagai pengulangan "meminjam mayat untuk kembali hidup" dalam bentuk penipuan perangkat keras.

![Sulit untuk mendapatkan mesin hingga tidak ada yang peduli, menguraikan penipuan perangkat keras "meminjam tubuh untuk menghidupkan kembali" Depin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-58f79859b74f5e1d66cd1d35ae7f8b95.webp(

Tinjauan Proyek: Pelajaran Pahit Bagi Investor

) Helium: dari sulit dicari menjadi tidak ada yang tertarik hari ini

Helium pernah menjadi proyek bintang di bidang DePIN, yang mengusung perangkat Helium Hotspot untuk membangun jaringan LoRaWAN terdesentralisasi. Kemudian juga bekerja sama dengan perusahaan telekomunikasi besar untuk meluncurkan layanan komunikasi seluler, menawarkan paket harga rendah, dan dalam waktu singkat menarik banyak pengguna.

Secara superficial terlihat menjanjikan, tetapi cerita perangkat Helium sebenarnya adalah contoh klasik dari "pemotongan leeks": hotspot miner yang dulunya puluhan dolar, sekarang diperdagangkan hingga 2500 dolar per unit ### mengklaim kembali modal dalam tiga hari (, tetapi kenyataannya adalah: karena beberapa node di daerah tertentu diblokir oleh resmi, banyak pengguna mengalami kerugian besar, miner menjadi beban, harga koin jatuh, dan para penambang mengalami kerugian besar. Mimpi "menambang sama dengan kebebasan finansial" yang pernah ada, kini telah hancur.

) Hivemapper: membeli kamera "mining"? Pengembalian investasi masih jauh.

Hivemapper menjual dashcam seharga 549 dolar AS, yang memungkinkan pengguna mengunggah data geografis selama berkendara untuk mendapatkan hadiah token. Sekilas, model "mengemudi untuk mendapatkan koin" ini tampaknya lebih mudah diakses dibandingkan dengan penambangan tradisional. Namun masalahnya adalah:

• Di balik harga perangkat keras yang mahal, kurangnya dukungan token yang kuat. Harga token yang lesu dalam jangka panjang, periode pengembalian investasi yang panjang.
• Kualitas data peta dan frekuensi pembaruan diragukan, apakah benar-benar dapat membangun jaringan yang dapat bersaing dengan layanan peta mainstream, belum terverifikasi.
• Jaringan peta utamanya mencakup negara-negara maju, hampir tidak ada skenario penerapan di pasar lainnya.

Selain itu, proyek ini menghasilkan lebih dari enam puluh juta dolar melalui penjualan perangkat keras, tetapi ini lebih merupakan pendapatan dari "menjual perangkat" daripada kinerja sehat dari model ekonomi DePIN.

Jambo: Mitos Afrika dari ponsel Web3, sekali lagi spekulasi perangkat keras

Jambo meluncurkan kombinasi "DePIN + dompet Web3" di pasar Afrika, dengan penjualan lebih dari 400.000 unit ponsel Jambo seharga 99 dolar, serta mengaktifkan lebih dari 1,23 juta alamat dompet. Di balik ini bukanlah keyakinan investor terhadap proyek, melainkan sebuah kampanye pemasaran yang terwujud berkat lonjakan beberapa token dan perkembangan ekosistem yang cepat. Ponsel ini dilengkapi dengan aplikasi terdesentralisasi ###dApp(, di mana pengguna dapat menghasilkan token JAMBO, tetapi likuiditas dan nilai token masih diragukan, dan sulit untuk mencapai siklus penjualan data yang tertutup. Tanpa pembeli data besar, ekosistem ponsel sulit untuk mendukung kebutuhan penggunaan jangka panjang pengguna Web3.

) Ordz Game: versi modifikasi Web3 dari konsol genggam retro

Ordz Game mengusung "Play to Earn" + perangkat genggam BitBoy, perangkat pra-jual dengan harga tinggi langsung terjual habis, versi biasa juga telah terjual ribuan unit.

Tapi pada dasarnya:

• Pengalaman permainan hampir terjebak pada tingkat ROM konsol genggam retro, kurang inovatif;
• Setelah transformasi token, masih kurang likuiditas dan nilai nyata;
• Intinya adalah menyalin model penambangan GameFi, hanya mengganti "konsol genggam".

Kemungkinan untuk mewujudkan retensi jangka panjang pemain dan pengembalian investasi sangat rendah. Airdrop yang dijanjikan oleh proyek mungkin tidak dapat direalisasikan, tetapi kerugian dana investor adalah nyata.

TON ponsel: harga tinggi Android "ponsel tua"?

Pada saat platform komunikasi instan terkenal dan proyek blockchain terkait sedang booming, ponsel TON muncul dengan harga mendekati 500 dolar AS dan penjualan yang tidak rendah. Namun, ulasan pengguna adalah "kualitas ponsel tua", "tidak sebaik merek domestik". Konfigurasi biasa saja—hanya 6GB RAM, 128GB penyimpanan, sistem Android 14, meskipun disertai dengan casing ponsel dan mengklaim memiliki "harapan airdrop", tetapi:

• Kualitas airdrop jauh lebih rendah dibandingkan proyek sejenis lainnya;
• Antarmuka pengguna/pengalaman pengguna tidak memiliki ciri khas yang jelas, ponsel itu sendiri sama sekali tidak inovatif;
• Siklus pengembalian modal yang panjang, pembangunan ekosistem masih berada di tahap perencanaan.

Pembeli mengharapkan "kesempatan airdrop di masa depan", tetapi tidak melihat tanda-tanda bahwa harapan ini akan terwujud.

Starpower: jebakan ratusan yuan, metode pemasaran yang sulit dipahami

Starpower mengklaim sebagai proyek DePIN listrik cerdas di bawah ekosistem blockchain tertentu, menjual perangkat keras seperti soket pintar, charger mobil, dan baterai, serta mendapatkan dukungan dari beberapa lembaga investasi. Dikatakan akan menerbitkan token pada kuartal kedua, dengan harga satu steker sebesar 100 dolar AS, sementara produk sejenis di platform lain harganya hanya puluhan yuan.

Perusahaan proyek didirikan dalam waktu singkat, teknologi tidak transparan, insentif ekosistem belum jelas, sepenuhnya bergantung pada "bercerita" untuk menjual perangkat.

Merefleksikan sejarah "penipuan futures mesin tambang" dari proyek-proyek serupa di masa lalu, dan melihat rencana pengembangan Starpower, tidak sulit untuk menemukan kesamaan di antara keduanya.

Proyek DePIN berbasis energi: menjauh dari logika pasar, akhirnya ditanggung oleh investor

Beberapa proyek mengusung model ideal seperti perdagangan kredit karbon, perdagangan energi terdistribusi secara peer-to-peer, dan lain-lain. Misalnya, suatu proyek memberikan imbalan untuk perilaku pembangkitan listrik hijau dari pembangkit listrik tenaga surya melalui mekanisme dual-token, tetapi dalam praktiknya menghadapi banyak masalah:

• Siapa yang akan membeli kredit karbon?
• Bagaimana cara memverifikasi jumlah listrik yang dihasilkan oleh pembangkit?
• Token apa yang diandalkan untuk meningkatkan nilai perangkat?

Sebuah proyek lain mencoba membuat platform perdagangan P2P di pasar listrik, tetapi nilai koin platform hampir mendekati nol, dan belum ada kasus sukses untuk model bisnis inti. Meskipun idealnya bagus, tetapi kesenjangan antara regulasi dan implementasi bisnis belum teratasi.

DePIN pada dasarnya adalah upaya perpanjangan "model insentif ekonomi" Web3 ke dunia fisik nyata. Secara teori, ia memiliki kemungkinan yang tak terbatas:

Dapat mendesentralisasi infrastruktur dasar seperti komunikasi, listrik, peta, dan perangkat ###, dapat membangun efek jaringan pengguna berskala besar, dan dapat mencapai insentif yang adil serta tata kelola yang transparan melalui desain token.

Namun pada tahap saat ini, proyek DePIN yang benar-benar terwujud sebagian besar bergantung pada "menjual perangkat keras" untuk mengumpulkan investor ritel: model token yang memiliki atribut perangkat keras umumnya merupakan kombinasi dari "udara + gelembung", apa yang disebut "pemberdayaan ekosistem" sering kali bergantung pada pengemasan pemimpin opini, spekulasi konsep, dan harapan airdrop untuk menarik pengguna baru, sebagian besar pihak proyek berasal dari pusat industri elektronik, menghasilkan pendapatan perangkat melalui "rantai pasokan + penetapan harga yang menguntungkan", bukan benar-benar membangun jaringan.

DePIN yang benar-benar sukses memerlukan desain model penawaran dan permintaan yang sangat kuat, mekanisme insentif yang transparan dan berkelanjutan, serta pemahaman mendalam tentang bidang perangkat keras/infrastruktur. Gelembung terbesar di pasar DePIN saat ini adalah: sebagian besar proyek tidak menyelesaikan masalah nyata, tetapi mengemas konsep untuk meraup pengguna. Ketika perangkat keras menjadi alat spekulasi dalam bentuk "futures", ketika token perangkat menjadi "kupon digital" yang sama sekali tidak bernilai, dan ketika semua narasi berputar di sekitar harapan airdrop, DePIN hanyalah siklus Ponzi Web3 lainnya. Kami berharap dalam waktu dekat, dapat melihat beberapa proyek DePIN yang tidak bergantung pada penjualan perangkat keras, juga tidak bergantung pada cerita, tetapi bertahan hidup berkat penggunaan nyata dan pendapatan nyata.