Analisis Mekanisme di Balik Kegilaan Pasar Bitcoin 2024
Pasar kripto digital pada tahun 2024 menunjukkan tren yang belum pernah terjadi sebelumnya, dengan kinerja Bitcoin yang sangat mencolok. Hanya dalam sebulan terakhir, Bitcoin telah mengalami kenaikan lebih dari 50%. Apa mekanisme yang mendasari kinerja pasar yang menakjubkan ini? Seberapa lama kegilaan ini bisa bertahan? Mari kita bahas pertanyaan-pertanyaan ini lebih dalam.
Kenaikan harga aset mana pun tidak terlepas dari penurunan pasokan dan peningkatan permintaan. Kita dapat menganalisis tren harga Bitcoin dari dua sudut pandang, yaitu sisi pasokan dan sisi permintaan.
analisis sisi pasokan
Meskipun pengurangan Bitcoin yang berkelanjutan menyebabkan dampak sisi penawaran terhadap harga semakin berkurang, kita tetap perlu memperhatikan potensi tekanan jual:
Menurut mekanisme konsensus, jumlah Bitcoin yang baru dihasilkan kurang dari 2 juta koin, dan laju penerbitan akan segera berkurang lagi. Ini berarti tekanan jual baru akan semakin berkurang. Mengamati data akun penambang, yang tetap di atas 1,8 juta koin dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa penambang tidak memiliki kecenderungan jual yang jelas.
Di sisi lain, jumlah Bitcoin yang dipegang dalam akun jangka panjang terus meningkat, saat ini sekitar 14,9 juta koin. Jumlah Bitcoin yang benar-benar beredar relatif terbatas, dengan kapitalisasi pasar kurang dari 350 miliar dolar. Ini juga menjelaskan mengapa pembelian berkelanjutan senilai 500 juta dolar per hari dapat menyebabkan lonjakan harga Bitcoin yang cepat.
Analisis Sisi Permintaan
Permintaan yang meningkat terutama berasal dari beberapa aspek berikut:
Peningkatan likuiditas yang dibawa oleh ETF
Kelompok kaya memiliki pertumbuhan nilai aset
Bisnis keuangan lebih menarik dibandingkan investasi jangka pendek
Untuk dana, bisa saja membeli yang salah tetapi tidak boleh melewatkan Bitcoin
Bitcoin sebagai posisi inti lalu lintas
ETF: Katalis unik untuk bull market Bitcoin kali ini
Bitcoin telah mendapatkan kelayakan untuk memasuki pasar keuangan tradisional melalui persetujuan ETF dari SEC. Modal yang sesuai akhirnya dapat mengalir ke pasar Bitcoin, dan dalam dunia kripto, modal keuangan tradisional hanya dapat mengalir ke Bitcoin.
Karakteristik deflasi Bitcoin membuatnya mudah untuk membentuk struktur Ponzi dan efek FOMO. Selama dana terus membeli, harga Bitcoin akan terus meningkat, dan tingkat pengembalian dana yang memegang Bitcoin akan unggul, sehingga menarik lebih banyak dana masuk. Sementara dana yang tidak memegang Bitcoin akan menghadapi tekanan kinerja, bahkan mungkin menghadapi penarikan dana. Pola ini telah beroperasi di pasar real estat Wall Street selama beberapa dekade.
Karakteristik Bitcoin lebih cocok untuk permainan Ponzi semacam ini. Dalam sebulan terakhir, rata-rata net buy setiap hari kurang dari 500 juta dolar, namun membawa kenaikan pasar lebih dari 50%. Volume pembelian seperti ini hanya setetes air di lautan dalam pasar keuangan tradisional.
ETF juga meningkatkan nilai Bitcoin dari sudut pandang likuiditas. Pada tahun 2023, ukuran keuangan tradisional global (termasuk real estat) mencapai 560 triliun dolar AS, menunjukkan bahwa likuiditas keuangan tradisional saat ini cukup untuk mendukung aset keuangan sebesar itu. Likuiditas Bitcoin jauh di bawah aset keuangan tradisional, tetapi akses keuangan tradisional ke Bitcoin dapat menciptakan likuiditas dengan penilaian yang lebih tinggi untuknya. Perlu dicatat bahwa likuiditas yang sesuai ini hanya dapat mengalir ke Bitcoin dan tidak dapat mengalir ke aset kripto digital lainnya.
Orang kaya cenderung mendorong harga Bitcoin naik
Menurut survei pasar, para miliarder di dunia cryptocurrency sering kali memiliki proporsi besar Bitcoin selama pasar bullish, sementara proporsi investor kelas menengah atau di bawahnya yang memiliki Bitcoin biasanya tidak lebih dari 1/4 dari total posisi mereka. Saat ini, nilai pasar Bitcoin menyumbang 54,8% dari seluruh pasar cryptocurrency. Jika proporsi Bitcoin yang dimiliki oleh investor biasa jauh di bawah angka ini, maka sebagian besar Bitcoin sebenarnya dikuasai oleh orang kaya dan institusi.
Ini mengarah pada efek Matthew: Aset yang dimiliki orang kaya cenderung terus meningkat, sementara aset yang dimiliki orang biasa cenderung terus menurun. Jika tidak ada intervensi pemerintah, ekonomi pasar pasti akan mengalami efek Matthew. Orang kaya tidak hanya mungkin lebih pintar dan lebih mampu, tetapi secara alami memiliki lebih banyak sumber daya. Orang-orang cerdas, sumber daya yang berguna, dan informasi secara alami akan mencari kolaborasi dengan orang kaya, membentuk efek penggandaan kekayaan.
Di pasar cryptocurrency, orang kaya dan lembaga cenderung menggunakan token non-mainstream sebagai alat untuk mendapatkan keuntungan dari investor biasa, sementara token mainstream yang likuid tinggi (seperti Bitcoin) digunakan sebagai alat penyimpanan nilai. Kekayaan cenderung mengalir dari investor biasa ke altcoin, yang kemudian dipanen oleh orang kaya atau lembaga sebelum kembali mengalir ke token mainstream seperti Bitcoin. Seiring dengan peningkatan likuiditas Bitcoin yang terus menerus, daya tariknya untuk orang kaya dan lembaga juga akan semakin besar.
Pentingnya pangsa pasar finansial Bitcoin
Setelah SEC menyetujui ETF spot Bitcoin, ini memicu persaingan pasar di berbagai tingkat. Termasuk lembaga keuangan besar di AS yang bersaing untuk memimpin pasar ETF, serta mengikuti pusat keuangan global seperti Singapura, Swiss, dan Hong Kong. Meskipun ada kemungkinan lembaga menjatuhkan harga, dalam kondisi internasional saat ini, apakah mereka dapat membeli kembali setelah menjual masih menjadi tanda tanya.
Kehilangan dukungan ETF untuk Bitcoin spot tidak hanya berarti bahwa lembaga penerbit kehilangan biaya transaksi, tetapi juga dapat kehilangan suara dalam penetapan harga Bitcoin. Pasar keuangan yang relevan juga akan kehilangan hak penetapan harga untuk "emas digital" ini—penyangga keuangan masa depan, serta pasar derivatif Bitcoin spot. Ini adalah kegagalan strategis bagi negara mana pun dan pasar keuangan.
Oleh karena itu, modal keuangan tradisional global sulit untuk membentuk kolusi dalam menjatuhkan harga, sebaliknya mungkin akan membentuk efek FOMO dalam proses pengumpulan yang terus menerus.
Bitcoin: "Inskripsi" Wall Street
Untuk aset dengan biaya rendah dan rasio imbal hasil tinggi, investasi yang moderat tidak hanya dapat secara signifikan meningkatkan pengembalian portofolio aset, tetapi juga dapat mengendalikan risiko. Bitcoin saat ini masih memiliki valuasi yang relatif kecil di pasar keuangan tradisional, dan korelasinya dengan aset utama tidak tinggi. Oleh karena itu, bagi dana utama, memiliki sejumlah kecil Bitcoin adalah pilihan yang rasional.
Jika Bitcoin menjadi aset dengan imbal hasil tertinggi di pasar keuangan utama pada tahun 2024, manajer dana yang tidak berinvestasi akan kesulitan untuk menjelaskan kepada investor. Sebaliknya, bahkan jika hanya memiliki 1% atau 2% Bitcoin, meskipun mengalami kerugian, hal itu tidak akan terlalu berdampak pada kinerja keseluruhan, dan lebih mudah untuk dijelaskan kepada investor.
Bitcoin: Potensi "daerah abu-abu" bagi manajer dana Wall Street
Karakteristik semi-anonim Bitcoin mungkin memberikan ruang gerak tertentu bagi manajer dana. Meskipun platform perdagangan utama memerlukan KYC, perdagangan OTC offline masih ada. Regulator mungkin kesulitan untuk sepenuhnya mengawasi posisi spot para pelaku keuangan.
Berdasarkan analisis di atas, manajer dana memiliki alasan yang cukup untuk berinvestasi di Bitcoin. Mengingat karakteristik likuiditas Bitcoin, sejumlah kecil dana dapat memberikan dampak signifikan terhadap harganya. Dalam keadaan ini, manajer dana mungkin akan memanfaatkan dana publik untuk secara tidak langsung meningkatkan kepentingan mereka sendiri.
efek pengambilan aliran proyek
"Traffic self-extraction" adalah fenomena unik di pasar cryptocurrency, di mana Bitcoin mendapatkan manfaat jangka panjang dari hal ini. Proyek lain, untuk memanfaatkan popularitas Bitcoin, terpaksa menjunjung tinggi citra Bitcoin, yang pada akhirnya mengarahkan lalu lintas operasional mereka sendiri ke Bitcoin.
Mereview seluruh perjalanan penerbitan altcoin, akan selalu disebutkan kisah legendaris Bitcoin dan misteri serta kehebatan Satoshi Nakamoto, yang mengklaim ingin menjadi "Bitcoin berikutnya". Pola ini memungkinkan Bitcoin untuk terus membangun merek tanpa perlu operasi aktif.
Saat ini, persaingan proyek semakin ketat, Bitcoin memiliki puluhan Layer2, dan puluhan juta proyek inskripsi yang mencoba memanfaatkan lalu lintas Bitcoin untuk mendorong adopsi besar-besaran Bitcoin. Ini adalah pertama kalinya ekosistem Bitcoin memiliki begitu banyak proyek yang mendukungnya, sehingga efek pengambilan lalu lintas Bitcoin tahun ini mungkin lebih kuat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.
Kesimpulan
Dibandingkan dengan tahun lalu, variabel terbesar di pasar adalah persetujuan ETF Bitcoin. Melalui analisis, kami menemukan bahwa semua faktor mendorong harga Bitcoin naik: penawaran menurun, permintaan melonjak.
Secara keseluruhan, Bitcoin kemungkinan besar akan menjadi peluang investasi terbesar di tahun 2024.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MetaNeighbor
· 12jam yang lalu
Benar-benar, saya sangat menyesal terlambat masukkan posisi di gelombang ini.
Lihat AsliBalas0
CountdownToBroke
· 08-10 12:15
mengejar harga补跌suckers一枚
Lihat AsliBalas0
DegenWhisperer
· 08-10 05:06
Sekali lagi akan To da moon. Sudah dibilang jangan main altcoin.
Lihat AsliBalas0
TokenomicsTinfoilHat
· 08-10 05:03
Beli puncak tidak turun, Semua sudah selesai.
Lihat AsliBalas0
AirdropGrandpa
· 08-10 04:50
Mamah, bullish sampai meledak!
Lihat AsliBalas0
LightningLady
· 08-10 04:47
Hanya ini naiknya? Rasanya baru saja mulai pemanasan!
Analisis Lima Kekuatan Pendorong di Balik Lonjakan Bitcoin di Tahun 2024
Analisis Mekanisme di Balik Kegilaan Pasar Bitcoin 2024
Pasar kripto digital pada tahun 2024 menunjukkan tren yang belum pernah terjadi sebelumnya, dengan kinerja Bitcoin yang sangat mencolok. Hanya dalam sebulan terakhir, Bitcoin telah mengalami kenaikan lebih dari 50%. Apa mekanisme yang mendasari kinerja pasar yang menakjubkan ini? Seberapa lama kegilaan ini bisa bertahan? Mari kita bahas pertanyaan-pertanyaan ini lebih dalam.
Kenaikan harga aset mana pun tidak terlepas dari penurunan pasokan dan peningkatan permintaan. Kita dapat menganalisis tren harga Bitcoin dari dua sudut pandang, yaitu sisi pasokan dan sisi permintaan.
analisis sisi pasokan
Meskipun pengurangan Bitcoin yang berkelanjutan menyebabkan dampak sisi penawaran terhadap harga semakin berkurang, kita tetap perlu memperhatikan potensi tekanan jual:
Menurut mekanisme konsensus, jumlah Bitcoin yang baru dihasilkan kurang dari 2 juta koin, dan laju penerbitan akan segera berkurang lagi. Ini berarti tekanan jual baru akan semakin berkurang. Mengamati data akun penambang, yang tetap di atas 1,8 juta koin dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa penambang tidak memiliki kecenderungan jual yang jelas.
Di sisi lain, jumlah Bitcoin yang dipegang dalam akun jangka panjang terus meningkat, saat ini sekitar 14,9 juta koin. Jumlah Bitcoin yang benar-benar beredar relatif terbatas, dengan kapitalisasi pasar kurang dari 350 miliar dolar. Ini juga menjelaskan mengapa pembelian berkelanjutan senilai 500 juta dolar per hari dapat menyebabkan lonjakan harga Bitcoin yang cepat.
Analisis Sisi Permintaan
Permintaan yang meningkat terutama berasal dari beberapa aspek berikut:
ETF: Katalis unik untuk bull market Bitcoin kali ini
Bitcoin telah mendapatkan kelayakan untuk memasuki pasar keuangan tradisional melalui persetujuan ETF dari SEC. Modal yang sesuai akhirnya dapat mengalir ke pasar Bitcoin, dan dalam dunia kripto, modal keuangan tradisional hanya dapat mengalir ke Bitcoin.
Karakteristik deflasi Bitcoin membuatnya mudah untuk membentuk struktur Ponzi dan efek FOMO. Selama dana terus membeli, harga Bitcoin akan terus meningkat, dan tingkat pengembalian dana yang memegang Bitcoin akan unggul, sehingga menarik lebih banyak dana masuk. Sementara dana yang tidak memegang Bitcoin akan menghadapi tekanan kinerja, bahkan mungkin menghadapi penarikan dana. Pola ini telah beroperasi di pasar real estat Wall Street selama beberapa dekade.
Karakteristik Bitcoin lebih cocok untuk permainan Ponzi semacam ini. Dalam sebulan terakhir, rata-rata net buy setiap hari kurang dari 500 juta dolar, namun membawa kenaikan pasar lebih dari 50%. Volume pembelian seperti ini hanya setetes air di lautan dalam pasar keuangan tradisional.
ETF juga meningkatkan nilai Bitcoin dari sudut pandang likuiditas. Pada tahun 2023, ukuran keuangan tradisional global (termasuk real estat) mencapai 560 triliun dolar AS, menunjukkan bahwa likuiditas keuangan tradisional saat ini cukup untuk mendukung aset keuangan sebesar itu. Likuiditas Bitcoin jauh di bawah aset keuangan tradisional, tetapi akses keuangan tradisional ke Bitcoin dapat menciptakan likuiditas dengan penilaian yang lebih tinggi untuknya. Perlu dicatat bahwa likuiditas yang sesuai ini hanya dapat mengalir ke Bitcoin dan tidak dapat mengalir ke aset kripto digital lainnya.
Orang kaya cenderung mendorong harga Bitcoin naik
Menurut survei pasar, para miliarder di dunia cryptocurrency sering kali memiliki proporsi besar Bitcoin selama pasar bullish, sementara proporsi investor kelas menengah atau di bawahnya yang memiliki Bitcoin biasanya tidak lebih dari 1/4 dari total posisi mereka. Saat ini, nilai pasar Bitcoin menyumbang 54,8% dari seluruh pasar cryptocurrency. Jika proporsi Bitcoin yang dimiliki oleh investor biasa jauh di bawah angka ini, maka sebagian besar Bitcoin sebenarnya dikuasai oleh orang kaya dan institusi.
Ini mengarah pada efek Matthew: Aset yang dimiliki orang kaya cenderung terus meningkat, sementara aset yang dimiliki orang biasa cenderung terus menurun. Jika tidak ada intervensi pemerintah, ekonomi pasar pasti akan mengalami efek Matthew. Orang kaya tidak hanya mungkin lebih pintar dan lebih mampu, tetapi secara alami memiliki lebih banyak sumber daya. Orang-orang cerdas, sumber daya yang berguna, dan informasi secara alami akan mencari kolaborasi dengan orang kaya, membentuk efek penggandaan kekayaan.
Di pasar cryptocurrency, orang kaya dan lembaga cenderung menggunakan token non-mainstream sebagai alat untuk mendapatkan keuntungan dari investor biasa, sementara token mainstream yang likuid tinggi (seperti Bitcoin) digunakan sebagai alat penyimpanan nilai. Kekayaan cenderung mengalir dari investor biasa ke altcoin, yang kemudian dipanen oleh orang kaya atau lembaga sebelum kembali mengalir ke token mainstream seperti Bitcoin. Seiring dengan peningkatan likuiditas Bitcoin yang terus menerus, daya tariknya untuk orang kaya dan lembaga juga akan semakin besar.
Pentingnya pangsa pasar finansial Bitcoin
Setelah SEC menyetujui ETF spot Bitcoin, ini memicu persaingan pasar di berbagai tingkat. Termasuk lembaga keuangan besar di AS yang bersaing untuk memimpin pasar ETF, serta mengikuti pusat keuangan global seperti Singapura, Swiss, dan Hong Kong. Meskipun ada kemungkinan lembaga menjatuhkan harga, dalam kondisi internasional saat ini, apakah mereka dapat membeli kembali setelah menjual masih menjadi tanda tanya.
Kehilangan dukungan ETF untuk Bitcoin spot tidak hanya berarti bahwa lembaga penerbit kehilangan biaya transaksi, tetapi juga dapat kehilangan suara dalam penetapan harga Bitcoin. Pasar keuangan yang relevan juga akan kehilangan hak penetapan harga untuk "emas digital" ini—penyangga keuangan masa depan, serta pasar derivatif Bitcoin spot. Ini adalah kegagalan strategis bagi negara mana pun dan pasar keuangan.
Oleh karena itu, modal keuangan tradisional global sulit untuk membentuk kolusi dalam menjatuhkan harga, sebaliknya mungkin akan membentuk efek FOMO dalam proses pengumpulan yang terus menerus.
Bitcoin: "Inskripsi" Wall Street
Untuk aset dengan biaya rendah dan rasio imbal hasil tinggi, investasi yang moderat tidak hanya dapat secara signifikan meningkatkan pengembalian portofolio aset, tetapi juga dapat mengendalikan risiko. Bitcoin saat ini masih memiliki valuasi yang relatif kecil di pasar keuangan tradisional, dan korelasinya dengan aset utama tidak tinggi. Oleh karena itu, bagi dana utama, memiliki sejumlah kecil Bitcoin adalah pilihan yang rasional.
Jika Bitcoin menjadi aset dengan imbal hasil tertinggi di pasar keuangan utama pada tahun 2024, manajer dana yang tidak berinvestasi akan kesulitan untuk menjelaskan kepada investor. Sebaliknya, bahkan jika hanya memiliki 1% atau 2% Bitcoin, meskipun mengalami kerugian, hal itu tidak akan terlalu berdampak pada kinerja keseluruhan, dan lebih mudah untuk dijelaskan kepada investor.
Bitcoin: Potensi "daerah abu-abu" bagi manajer dana Wall Street
Karakteristik semi-anonim Bitcoin mungkin memberikan ruang gerak tertentu bagi manajer dana. Meskipun platform perdagangan utama memerlukan KYC, perdagangan OTC offline masih ada. Regulator mungkin kesulitan untuk sepenuhnya mengawasi posisi spot para pelaku keuangan.
Berdasarkan analisis di atas, manajer dana memiliki alasan yang cukup untuk berinvestasi di Bitcoin. Mengingat karakteristik likuiditas Bitcoin, sejumlah kecil dana dapat memberikan dampak signifikan terhadap harganya. Dalam keadaan ini, manajer dana mungkin akan memanfaatkan dana publik untuk secara tidak langsung meningkatkan kepentingan mereka sendiri.
efek pengambilan aliran proyek
"Traffic self-extraction" adalah fenomena unik di pasar cryptocurrency, di mana Bitcoin mendapatkan manfaat jangka panjang dari hal ini. Proyek lain, untuk memanfaatkan popularitas Bitcoin, terpaksa menjunjung tinggi citra Bitcoin, yang pada akhirnya mengarahkan lalu lintas operasional mereka sendiri ke Bitcoin.
Mereview seluruh perjalanan penerbitan altcoin, akan selalu disebutkan kisah legendaris Bitcoin dan misteri serta kehebatan Satoshi Nakamoto, yang mengklaim ingin menjadi "Bitcoin berikutnya". Pola ini memungkinkan Bitcoin untuk terus membangun merek tanpa perlu operasi aktif.
Saat ini, persaingan proyek semakin ketat, Bitcoin memiliki puluhan Layer2, dan puluhan juta proyek inskripsi yang mencoba memanfaatkan lalu lintas Bitcoin untuk mendorong adopsi besar-besaran Bitcoin. Ini adalah pertama kalinya ekosistem Bitcoin memiliki begitu banyak proyek yang mendukungnya, sehingga efek pengambilan lalu lintas Bitcoin tahun ini mungkin lebih kuat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.
Kesimpulan
Dibandingkan dengan tahun lalu, variabel terbesar di pasar adalah persetujuan ETF Bitcoin. Melalui analisis, kami menemukan bahwa semua faktor mendorong harga Bitcoin naik: penawaran menurun, permintaan melonjak.
Secara keseluruhan, Bitcoin kemungkinan besar akan menjadi peluang investasi terbesar di tahun 2024.