Tokenisasi Saham AS: Inovasi Keuangan Zaman Baru atau Sama Saja dalam Botol Lama?
Belakangan ini, peluncuran produk tokenisasi di pasar saham AS telah menarik perhatian luas dari dunia cryptocurrency dan keuangan tradisional. Platform seperti Robinhood, Kraken, Bybit, dan lainnya telah meluncurkan produk terkait, memicu gelombang antusiasme. Jadi, apakah ini inovasi keuangan yang sepenuhnya baru, atau hanya pengemasan ulang dari konsep lama? Mari kita eksplorasi fenomena ini dari berbagai sudut.
Tokenisasi Saham AS: Narasi Baru atau Botol Lama dengan Anggur Baru?
Tokenisasi pasar saham pada dasarnya merupakan cabang dari RWA( aset dunia nyata), yang dapat dianggap sebagai kelanjutan dan perkembangan dari penerbitan token sekuritas STO(. Sejak tahun 2017-2018, telah ada upaya STO di industri, seperti mengalihkan hak pendapatan tambang emas ke dalam blockchain. Konsep RWA muncul sejak tahun lalu, seiring dengan pelonggaran lingkungan regulasi, perusahaan tradisional berharap dapat memperoleh apresiasi modal melalui partisipasi di blockchain.
Dibandingkan dengan saham AS tradisional, saham tokenisasi memiliki keuntungan seperti perdagangan sepanjang waktu, ambang akses yang rendah, dan likuiditas yang tinggi. Ini menurunkan ambang perdagangan, mendukung perdagangan 7×24 jam, dan sangat cocok untuk menangkap peluang investasi yang muncul akibat kejadian mendadak. Namun, juga perlu waspada terhadap risiko manipulasi yang mungkin ditimbulkan oleh likuiditas yang terlalu tinggi.
Dari sudut pandang teknologi, tokenisasi saham AS adalah penerapan sekuritisasi aset ) ABS ( di blockchain, mirip dengan MBS ) sekuritas berbasis hipotek ( dalam krisis keuangan 2008. Kini, dengan kematangan teknologi dan regulasi, beberapa lembaga berlisensi telah meluncurkan produk yang lebih patuh, seperti Robinhood yang menerbitkan di Arbitrum L2 dan menekankan kepatuhan dan kustodian.
Perbedaan antara Saham Tokenisasi dan Saham Tradisional
Tokenisasi saham pada dasarnya adalah sertifikat harga kontrak pintar di blockchain, bukan saham nyata. Pemegang tidak dapat menikmati hak-hak tradisional pemegang saham seperti hak suara, hak tata kelola perusahaan, hanya dapat memperoleh keuntungan ekonomi seperti dividen. Cara pembagian dividen bervariasi tergantung pada penerbit, ada yang secara otomatis menukarkan dividen menjadi Token, ada yang langsung membagikan dividen.
Dibandingkan dengan saham tradisional, saham yang ter-tokenisasi memiliki tiga perbedaan utama:
Tanpa status pemegang saham: Pengguna hanya memiliki sertifikat di blockchain, tanpa hak pemegang saham yang sebenarnya.
Atribut pemetaan harga: mirip dengan derivatif, hanya melacak harga, tanpa hak suara atau hak pengelolaan.
Likuiditas tinggi dan ambang batas rendah: mendukung perdagangan 24 jam, lebih fleksibel dan nyaman.
Dalam hal kepatuhan, penerbit harus memperoleh lisensi keuangan yang relevan, memastikan transparansi pengelolaan aset, dan audit pihak ketiga yang lengkap. Fokus regulasi mencakup transparansi, keamanan aset, dan bukti cadangan.
Risiko dan Peluang Tokenisasi Saham yang Belum Terdaftar
Tokenisasi saham yang belum terdaftar ) seperti SpaceX, OpenAI ( memicu perdebatan hangat, tetapi juga ada risiko yang cukup besar:
Konflik kepatuhan hukum dan tata kelola: Perusahaan terkait mungkin tidak mengakui tindakan tokenisasi, yang mengakibatkan status hukum yang tidak jelas.
Asimetri informasi: Token mungkin merupakan bagian LP dari dana, informasi spesifik tidak transparan.
Penetapan harga tidak transparan: likuiditas yang tidak cukup, mekanisme penetapan harga yang tidak sempurna, hak investor sulit dilindungi.
Risiko terbesar terletak pada ketidakmampuan untuk memverifikasi keaslian. Misalnya, OpenAI secara terbuka membantah bahwa koin yang diterbitkan oleh platform tertentu adalah sahamnya. Jika terjadi sengketa, investor akan sangat sulit untuk memperjuangkan hak mereka.
Namun, jika mendapatkan kerjasama perusahaan ) seperti penyertaan saham pendiri awal dan notaris (, tokenisasi juga dapat memberikan kesempatan penetapan harga Pre-IPO dan pemulihan arus kas untuk startup, mengurangi risiko kekurangan dana penelitian dan pengembangan.
Pertimbangan Pemilihan Rantai Penerbitan
Berbagai platform memilih rantai penerbitan yang berbeda, terutama berdasarkan faktor-faktor berikut:
Basis pengguna dan kecepatan transaksi
Kematangan ekosistem DeFi
Biaya Gas
Kustomisasi Kontrak
Hubungan Kerja Sama Bisnis
Misalnya, Solana sangat diminati karena basis pengguna yang besar, kecepatan transaksi yang cepat, dan ekosistem DeFi yang matang. Arbitrum mungkin terkait dengan rencana jangka panjang Robinhood ) seperti pembangunan L2(. Pemilihan sering melibatkan pertimbangan teknis dan bisnis.
Nilai Jangka Panjang Tokenisasi Saham AS
Tokenisasi saham AS memiliki nilai jangka panjang, mirip dengan transformasi saham dari offline ke internet. Desentralisasi dan transparansi Web3 diharapkan dapat mengurangi biaya kepercayaan, mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penetapan harga yang cepat. Dibandingkan dengan ABS pada krisis keuangan 2008, tokenisasi telah mengalami kemajuan signifikan dalam hal transparansi, regulasi, pengendalian risiko, dan teknologi.
Namun, saat ini partisipasi pasar masih rendah, terdapat masalah seperti slippage yang besar dan likuiditas yang tidak memadai. Perkembangan jangka panjang dapat diharapkan, tetapi dalam jangka pendek masih perlu menunggu.
Arah tokenisasi lain yang patut diperhatikan
Selain saham, aset hak cipta memiliki potensi tokenisasi yang besar, seperti musik, film, buku, dan bagi hasil iklan situs web. Pola ini transparan dan efisien, sangat cocok untuk pencipta konten untuk dengan cepat memulihkan investasi dan mencapai pembagian keuntungan jangka panjang.
Selain itu, beberapa industri tradisional ) seperti budidaya teh, pengembangan properti ( juga sedang menjelajahi pembiayaan melalui cara RWA. Namun, proyek semacam ini sering menghadapi tantangan nyata seperti regulasi dan likuiditas.
Secara keseluruhan, tokenisasi saham AS sebagai salah satu cabang RWA, sedang menghubungkan dunia Web2 dan Web3, mengurangi hambatan dan biaya transaksi. Meskipun saat ini masih menghadapi berbagai tantangan, namun dalam jangka panjang, RWA diharapkan dapat membentuk kembali industri keuangan dan konten. Untuk mewujudkan visi ini, diperlukan kematangan bersama dari teknologi, regulasi, dan pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MetaverseVagabond
· 7jam yang lalu
Label baru pada anggur lama banyak menipu suckers
Lihat AsliBalas0
SerNgmi
· 7jam yang lalu
Bull dan bear hanya bermain konsep saja~
Lihat AsliBalas0
MidnightMEVeater
· 7jam yang lalu
Musim lain di mana para suckers menunggu untuk dipermain.
Lihat AsliBalas0
ForkPrince
· 7jam yang lalu
Bermain apa saja dengan uang itu adalah inovasi~
Lihat AsliBalas0
RadioShackKnight
· 7jam yang lalu
Ah, datang lagi untuk dianggap bodoh, bukankah ini hanya kedok dari STO?
Tokenisasi Saham AS: Jalan Inovasi Keuangan dan Integrasi Aset Tradisional
Tokenisasi Saham AS: Inovasi Keuangan Zaman Baru atau Sama Saja dalam Botol Lama?
Belakangan ini, peluncuran produk tokenisasi di pasar saham AS telah menarik perhatian luas dari dunia cryptocurrency dan keuangan tradisional. Platform seperti Robinhood, Kraken, Bybit, dan lainnya telah meluncurkan produk terkait, memicu gelombang antusiasme. Jadi, apakah ini inovasi keuangan yang sepenuhnya baru, atau hanya pengemasan ulang dari konsep lama? Mari kita eksplorasi fenomena ini dari berbagai sudut.
Tokenisasi Saham AS: Narasi Baru atau Botol Lama dengan Anggur Baru?
Tokenisasi pasar saham pada dasarnya merupakan cabang dari RWA( aset dunia nyata), yang dapat dianggap sebagai kelanjutan dan perkembangan dari penerbitan token sekuritas STO(. Sejak tahun 2017-2018, telah ada upaya STO di industri, seperti mengalihkan hak pendapatan tambang emas ke dalam blockchain. Konsep RWA muncul sejak tahun lalu, seiring dengan pelonggaran lingkungan regulasi, perusahaan tradisional berharap dapat memperoleh apresiasi modal melalui partisipasi di blockchain.
Dibandingkan dengan saham AS tradisional, saham tokenisasi memiliki keuntungan seperti perdagangan sepanjang waktu, ambang akses yang rendah, dan likuiditas yang tinggi. Ini menurunkan ambang perdagangan, mendukung perdagangan 7×24 jam, dan sangat cocok untuk menangkap peluang investasi yang muncul akibat kejadian mendadak. Namun, juga perlu waspada terhadap risiko manipulasi yang mungkin ditimbulkan oleh likuiditas yang terlalu tinggi.
Dari sudut pandang teknologi, tokenisasi saham AS adalah penerapan sekuritisasi aset ) ABS ( di blockchain, mirip dengan MBS ) sekuritas berbasis hipotek ( dalam krisis keuangan 2008. Kini, dengan kematangan teknologi dan regulasi, beberapa lembaga berlisensi telah meluncurkan produk yang lebih patuh, seperti Robinhood yang menerbitkan di Arbitrum L2 dan menekankan kepatuhan dan kustodian.
Perbedaan antara Saham Tokenisasi dan Saham Tradisional
Tokenisasi saham pada dasarnya adalah sertifikat harga kontrak pintar di blockchain, bukan saham nyata. Pemegang tidak dapat menikmati hak-hak tradisional pemegang saham seperti hak suara, hak tata kelola perusahaan, hanya dapat memperoleh keuntungan ekonomi seperti dividen. Cara pembagian dividen bervariasi tergantung pada penerbit, ada yang secara otomatis menukarkan dividen menjadi Token, ada yang langsung membagikan dividen.
Dibandingkan dengan saham tradisional, saham yang ter-tokenisasi memiliki tiga perbedaan utama:
Dalam hal kepatuhan, penerbit harus memperoleh lisensi keuangan yang relevan, memastikan transparansi pengelolaan aset, dan audit pihak ketiga yang lengkap. Fokus regulasi mencakup transparansi, keamanan aset, dan bukti cadangan.
Risiko dan Peluang Tokenisasi Saham yang Belum Terdaftar
Tokenisasi saham yang belum terdaftar ) seperti SpaceX, OpenAI ( memicu perdebatan hangat, tetapi juga ada risiko yang cukup besar:
Risiko terbesar terletak pada ketidakmampuan untuk memverifikasi keaslian. Misalnya, OpenAI secara terbuka membantah bahwa koin yang diterbitkan oleh platform tertentu adalah sahamnya. Jika terjadi sengketa, investor akan sangat sulit untuk memperjuangkan hak mereka.
Namun, jika mendapatkan kerjasama perusahaan ) seperti penyertaan saham pendiri awal dan notaris (, tokenisasi juga dapat memberikan kesempatan penetapan harga Pre-IPO dan pemulihan arus kas untuk startup, mengurangi risiko kekurangan dana penelitian dan pengembangan.
Pertimbangan Pemilihan Rantai Penerbitan
Berbagai platform memilih rantai penerbitan yang berbeda, terutama berdasarkan faktor-faktor berikut:
Misalnya, Solana sangat diminati karena basis pengguna yang besar, kecepatan transaksi yang cepat, dan ekosistem DeFi yang matang. Arbitrum mungkin terkait dengan rencana jangka panjang Robinhood ) seperti pembangunan L2(. Pemilihan sering melibatkan pertimbangan teknis dan bisnis.
Nilai Jangka Panjang Tokenisasi Saham AS
Tokenisasi saham AS memiliki nilai jangka panjang, mirip dengan transformasi saham dari offline ke internet. Desentralisasi dan transparansi Web3 diharapkan dapat mengurangi biaya kepercayaan, mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penetapan harga yang cepat. Dibandingkan dengan ABS pada krisis keuangan 2008, tokenisasi telah mengalami kemajuan signifikan dalam hal transparansi, regulasi, pengendalian risiko, dan teknologi.
Namun, saat ini partisipasi pasar masih rendah, terdapat masalah seperti slippage yang besar dan likuiditas yang tidak memadai. Perkembangan jangka panjang dapat diharapkan, tetapi dalam jangka pendek masih perlu menunggu.
Arah tokenisasi lain yang patut diperhatikan
Selain saham, aset hak cipta memiliki potensi tokenisasi yang besar, seperti musik, film, buku, dan bagi hasil iklan situs web. Pola ini transparan dan efisien, sangat cocok untuk pencipta konten untuk dengan cepat memulihkan investasi dan mencapai pembagian keuntungan jangka panjang.
Selain itu, beberapa industri tradisional ) seperti budidaya teh, pengembangan properti ( juga sedang menjelajahi pembiayaan melalui cara RWA. Namun, proyek semacam ini sering menghadapi tantangan nyata seperti regulasi dan likuiditas.
Secara keseluruhan, tokenisasi saham AS sebagai salah satu cabang RWA, sedang menghubungkan dunia Web2 dan Web3, mengurangi hambatan dan biaya transaksi. Meskipun saat ini masih menghadapi berbagai tantangan, namun dalam jangka panjang, RWA diharapkan dapat membentuk kembali industri keuangan dan konten. Untuk mewujudkan visi ini, diperlukan kematangan bersama dari teknologi, regulasi, dan pasar.