Strategi Cadangan Aset Enkripsi Perusahaan Terdaftar: Penempatan dan Pengaruh Modal Ventura Enkripsi
Dalam beberapa tahun terakhir, tren perusahaan yang terdaftar memasukkan aset enkripsi ke dalam neraca semakin jelas. Dari suatu perusahaan teknologi yang pertama kali membeli Bitcoin dalam skala besar, hingga suatu kelompok media yang mengumpulkan 2,5 miliar dolar AS untuk membangun cadangan Bitcoin, serta beberapa raksasa industri dan teknologi tradisional yang mencoba secara kecil-kecilan dengan stablecoin atau Ethereum sebagai cadangan strategis. Menurut suatu platform data, hingga 17 Juli, sudah ada 154 perusahaan terdaftar yang mengadopsi cadangan strategis Bitcoin; laporan yang dirilis oleh suatu lembaga penelitian pada akhir Juni tahun ini menunjukkan bahwa perusahaan terdaftar telah menginvestasikan hingga 76 miliar dolar AS dalam aset enkripsi.
Selain perbaikan lingkungan kebijakan dan efek percontohan dari beberapa perusahaan, sekelompok modal ventura kripto dan dana Web3 yang fokus pada pengaturan aset digital tingkat institusi juga memainkan peran penting di balik gelombang ini. Mereka menyediakan solusi komprehensif untuk perusahaan publik melalui investasi utama PIPE (Private Investment in Public Equity), obligasi konversi, merger terbalik, dan metode lainnya, termasuk pembelian cryptocurrency, tokenisasi ekuitas, penyelesaian stablecoin, dan manajemen kas on-chain.
Pendorong institusi utama yang mengarah pada pengenkripsian perusahaan publik telah berkembang dari beberapa lembaga investasi terkenal di awal, menjadi termasuk banyak dana enkripsi baru, perusahaan manajemen aset tradisional, serta departemen investasi dari raksasa industri, dan baru-baru ini semakin banyak VC enkripsi yang mulai bergabung dalam barisan ini.
Lembaga Utama yang Terlibat dan Penataannya
Sebuah lembaga investasi enkripsi terkenal A
Instansi tersebut telah berinvestasi di beberapa perusahaan DAT (Digital Asset Treasury), di antaranya yang paling terkenal adalah sebuah perusahaan jasa keuangan (kode saham Nasdaq: CEP). Instansi ini adalah lembaga yang berinvestasi paling banyak dalam putaran pendanaan PIPE mereka. Perusahaan jasa keuangan ini berusaha mengikuti strategi perusahaan teknologi tertentu dan mendapat dukungan dari beberapa raksasa industri. Lembaga investasi A menunjukkan bahwa ukuran perusahaan ini tepat untuk memanfaatkan semua alat pasar modal, sementara nilai pasarnya kecil, sehingga dapat mencapai pertumbuhan BPS dengan lebih cepat dan diperdagangkan dengan premium yang lebih tinggi.
Selain itu, lembaga tersebut juga memimpin investasi di perusahaan lain yang terdaftar di Nasdaq (kode saham: DFDV), yang telah memicu tren DAT di Amerika Serikat. DFDV sedang mengambil inspirasi dari strategi perusahaan teknologi tertentu, tetapi menerapkannya pada Solana. Lembaga investasi A percaya bahwa Solana adalah alternatif yang menarik untuk Bitcoin, dengan alasan sebagai berikut: karena masa pematangan yang lebih pendek, potensi kenaikannya mungkin lebih besar; volatilitasnya lebih tinggi daripada Bitcoin, yang berarti bahwa memanfaatkan volatilitas ini dapat menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi; sebagian dari imbal hasil staking-nya dapat mendorong pertumbuhan setiap saham SOL; dan karena saat ini terdapat sedikit alternatif yang tersedia, Solana memiliki lebih banyak permintaan yang belum dikembangkan.
Lembaga ini juga telah berinvestasi di perusahaan keuangan aset digital Ethereum pertama di Amerika Serikat (kode saham: SBET). SBET dipimpin oleh perusahaan perangkat lunak blockchain terkenal yang meluncurkan strategi ETH Treasury, lembaga investasi A telah bekerja sama dengan timnya selama lebih dari sepuluh tahun.
sebuah perusahaan manajemen enkripsi aset B
Pada Mei 2025, sebuah perusahaan media mengumumkan bahwa mereka telah mengumpulkan sekitar 2,5 miliar dolar AS untuk pembangunan kas Bitcoin melalui penerbitan saham biasa senilai 1,5 miliar dolar AS dan obligasi konversi senilai 1 miliar dolar AS. Perusahaan manajemen aset enkripsi B tidak hanya berfungsi sebagai penasihat keuangan untuk pembiayaan utang dan ekuitas tersebut, tetapi juga sebagai salah satu penjamin emisi utama, merancang struktur pembiayaan untuk perusahaan dan berkomitmen untuk memberikan dukungan likuiditas.
Sebelumnya, perusahaan tersebut telah membantu beberapa perusahaan non-enkripsi melakukan eksperimen pembayaran enkripsi dan treasury, serta bertindak sebagai penasihat dalam beberapa penggabungan SPAC, mendorong perusahaan target untuk memasukkan aset digital ke dalam alokasi aset strategis mereka. Selama tahun 2024-2025, perusahaan B berpartisipasi dalam pembiayaan terkait enkripsi lebih dari 800 juta dolar untuk perusahaan yang terdaftar, mencakup berbagai aspek investasi ekuitas, pembiayaan utang, dan layanan konsultasi.
Sebuah lembaga investasi Web3 C
Pada bulan Juli 2025, lembaga tersebut mengumumkan telah menandatangani nota kesepahaman yang tidak mengikat dengan sebuah perusahaan makanan dan kemasan. Menurut pernyataan bersama yang dirilis oleh kedua belah pihak, lembaga C akan menginvestasikan hingga 100 juta dolar AS dalam strategi pendapatan cadangan Bitcoin perusahaan makanan tersebut. Salah satu pendiri lembaga C juga akan bergabung dengan "Dewan Visi Bitcoin" perusahaan makanan tersebut untuk memberikan panduan strategis dalam pengelolaan cadangan dan optimalisasi pendapatan. Perusahaan makanan tersebut mengumumkan rencana cadangan dana Bitcoin-nya pada bulan Mei tahun ini, dengan target membeli 5.000 Bitcoin dalam tiga tahun dan telah membeli 21 Bitcoin untuk cadangan dana perusahaan pada bulan yang sama.
Selain itu, sebagai salah satu investor terkenal di industri Web3 yang muncul di tengah demam NFT, institusi C sendiri juga sedang mencari kesempatan untuk go public di Amerika Serikat. Menurut laporan media tertentu, salah satu pendirinya menyatakan bahwa perusahaan sedang merencanakan untuk melakukan penawaran umum di New York, berusaha memanfaatkan "kesempatan unik" yang ditawarkan oleh cara regulasi aset digital pemerintah saat ini. Dengan penurunan proyek NFT dan GameFi, selain investasi, laporan keuangan terbaru institusi C juga menunjukkan bahwa mereka sedang bertransformasi menuju layanan konsultasi, mencakup konsultasi token, ekonomi token, pemasaran, konsultasi listing, operasi node, dan layanan trading.
Sebuah lembaga investasi enkripsi Asia D
Pada Desember 2024, lembaga tersebut mengumumkan peluncuran dana sebesar 150 juta USD, yang bertujuan untuk meniru model pengelolaan cadangan Bitcoin ala perusahaan teknologi tertentu untuk perusahaan yang terdaftar di Asia. Dana ini akan fokus pada perusahaan yang terdaftar di pasar seperti Jepang, Hong Kong, Thailand, Taiwan, dan Korea Selatan. Kasus manfaat pertama adalah perusahaan tertentu yang terdaftar di Bursa Efek Tokyo Jepang, yang mengalami lonjakan harga saham lebih dari 1000% pada tahun 2024, menjadikannya sebagai saham dengan kinerja terbaik di Bursa Efek Tokyo.
Pada bulan Mei tahun ini, lembaga D memasuki pasar publik dan berganti nama melalui penggabungan strategis dengan seorang distributor barang mewah Hong Kong yang terdaftar di Nasdaq. Penggabungan ini memungkinkan distributor tersebut untuk mendapatkan keahlian Bitcoin dari lembaga D, yang akan terlibat dalam investasi dan pengelolaan kas distributor. Distributor tersebut telah mengumumkan akan mengadopsi strategi cadangan Bitcoin dan berencana untuk menggunakan dana sebesar 150 juta dolar AS untuk mendukung proyek kas Bitcoin dari setidaknya sepuluh perusahaan terdaftar di pasar Asia.
Baru-baru ini, aliansi investor Bitcoin yang mencakup institusi D, telah mengumpulkan sekitar 25 juta dolar AS melalui penerbitan 58.862.249 saham baru secara terarah kepada penyedia layanan perangkat lunak yang terdaftar di KOSDAQ Korea. Penyedia layanan perangkat lunak tersebut berencana untuk menggunakan modal baru untuk mendukung operasi sehari-hari mereka dan mengembangkan rencana bisnis baru di bidang aset digital.
Sebuah lembaga investasi enkripsi baru E
Pada bulan Juni 2025, sebuah perusahaan peralatan kebugaran dan layanan kebugaran digital (Nasdaq: TRNR) mengumumkan penandatanganan kerangka pendanaan "FET Token Treasury" dengan total skala mencapai 500 juta USD, dengan investasi awal sebesar 55 juta USD dari lembaga E dan satu lembaga investasi lainnya. Dana tersebut akan digunakan secara khusus untuk membeli token dari suatu proyek AI melalui platform kustodi enkripsi tertentu, sebagai aset yang terkonfigurasi di blockchain dalam neraca mereka. TRNR menyatakan bahwa jika rencana ini dapat sepenuhnya direalisasikan, diperkirakan akan menjadikannya memiliki portofolio aset kripto publik terbesar yang berfokus pada token AI. Menurut artikel penelitian yang dirilis oleh lembaga E, mereka akan terus mengeksplorasi peluang baru untuk membangun transaksi serupa di pasar saham AS.
Lembaga lain yang terlibat
Selain institusi utama yang disebutkan di atas, ada beberapa lembaga investasi enkripsi lainnya yang terlibat dalam transaksi besar baru-baru ini. Misalnya, dalam penerbitan obligasi konversi senilai 150 juta dolar AS oleh suatu perusahaan barang konsumsi (NASDAQ:UPXI), suatu dana ventura enkripsi menjadi investor utama. Perusahaan barang konsumsi tersebut akan menggunakan token Solana (SOL) yang terkunci sebagai jaminan, dan diperkirakan akan memiliki sekitar 1,65 juta SOL, yang secara signifikan meningkatkan ukuran kas on-chain perusahaan.
Satu lagi lembaga perdagangan enkripsi terkenal terlibat dalam beberapa transaksi penting, termasuk memimpin penerbitan swasta sebesar 100 juta dolar AS untuk perusahaan barang konsumsi yang disebutkan di atas, serta berpartisipasi dalam pendanaan swasta sebesar 425 juta dolar AS untuk sebuah perusahaan game.
Selain itu, dalam pendanaan senilai 750 juta dolar AS yang dilakukan oleh suatu perusahaan cadangan keuangan Bitcoin, juga terlibat beberapa lembaga keuangan tradisional dan perusahaan yang berbasis enkripsi. Dana ini akan difokuskan untuk membeli Bitcoin dan mengembangkan produk keuangan yang menguntungkan berdasarkan kepemilikan.
Secara keseluruhan, semakin banyak lembaga investasi enkripsi yang secara aktif terlibat dalam strategi cadangan aset enkripsi perusahaan publik, mendorong perusahaan tradisional untuk merangkul aset digital melalui berbagai alat keuangan dan pengetahuan profesional, serta memberikan kontribusi bagi pengembangan institusional industri enkripsi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
20 Suka
Hadiah
20
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
ResearchChadButBroke
· 08-02 09:12
Tidak bisa makan dengan baik, masih mau main koin apa?
Lihat AsliBalas0
BlockchainDecoder
· 08-01 17:55
Interpretasi data perlu mempertimbangkan Liquidity Trap. Mengacu pada model premi risiko Merton, alokasi 76 miliar dolar AS ini memiliki risiko sistemik.
Lihat AsliBalas0
gas_fee_therapist
· 07-30 09:51
Dengan dana ini, get on board. Ulasan buruk.
Lihat AsliBalas0
MetadataExplorer
· 07-30 09:50
Investor Luas semua diam-diam get on board ya
Lihat AsliBalas0
GasWhisperer
· 07-30 09:28
wen adopsi massal tidak lagi menjadi q... itu sedang terjadi rn di mempool
enkripsi modal ventura memimpin strategi aset digital perusahaan terdaftar, menata pasar senilai 760 miliar dolar
Strategi Cadangan Aset Enkripsi Perusahaan Terdaftar: Penempatan dan Pengaruh Modal Ventura Enkripsi
Dalam beberapa tahun terakhir, tren perusahaan yang terdaftar memasukkan aset enkripsi ke dalam neraca semakin jelas. Dari suatu perusahaan teknologi yang pertama kali membeli Bitcoin dalam skala besar, hingga suatu kelompok media yang mengumpulkan 2,5 miliar dolar AS untuk membangun cadangan Bitcoin, serta beberapa raksasa industri dan teknologi tradisional yang mencoba secara kecil-kecilan dengan stablecoin atau Ethereum sebagai cadangan strategis. Menurut suatu platform data, hingga 17 Juli, sudah ada 154 perusahaan terdaftar yang mengadopsi cadangan strategis Bitcoin; laporan yang dirilis oleh suatu lembaga penelitian pada akhir Juni tahun ini menunjukkan bahwa perusahaan terdaftar telah menginvestasikan hingga 76 miliar dolar AS dalam aset enkripsi.
Selain perbaikan lingkungan kebijakan dan efek percontohan dari beberapa perusahaan, sekelompok modal ventura kripto dan dana Web3 yang fokus pada pengaturan aset digital tingkat institusi juga memainkan peran penting di balik gelombang ini. Mereka menyediakan solusi komprehensif untuk perusahaan publik melalui investasi utama PIPE (Private Investment in Public Equity), obligasi konversi, merger terbalik, dan metode lainnya, termasuk pembelian cryptocurrency, tokenisasi ekuitas, penyelesaian stablecoin, dan manajemen kas on-chain.
Pendorong institusi utama yang mengarah pada pengenkripsian perusahaan publik telah berkembang dari beberapa lembaga investasi terkenal di awal, menjadi termasuk banyak dana enkripsi baru, perusahaan manajemen aset tradisional, serta departemen investasi dari raksasa industri, dan baru-baru ini semakin banyak VC enkripsi yang mulai bergabung dalam barisan ini.
Lembaga Utama yang Terlibat dan Penataannya
Sebuah lembaga investasi enkripsi terkenal A
Instansi tersebut telah berinvestasi di beberapa perusahaan DAT (Digital Asset Treasury), di antaranya yang paling terkenal adalah sebuah perusahaan jasa keuangan (kode saham Nasdaq: CEP). Instansi ini adalah lembaga yang berinvestasi paling banyak dalam putaran pendanaan PIPE mereka. Perusahaan jasa keuangan ini berusaha mengikuti strategi perusahaan teknologi tertentu dan mendapat dukungan dari beberapa raksasa industri. Lembaga investasi A menunjukkan bahwa ukuran perusahaan ini tepat untuk memanfaatkan semua alat pasar modal, sementara nilai pasarnya kecil, sehingga dapat mencapai pertumbuhan BPS dengan lebih cepat dan diperdagangkan dengan premium yang lebih tinggi.
Selain itu, lembaga tersebut juga memimpin investasi di perusahaan lain yang terdaftar di Nasdaq (kode saham: DFDV), yang telah memicu tren DAT di Amerika Serikat. DFDV sedang mengambil inspirasi dari strategi perusahaan teknologi tertentu, tetapi menerapkannya pada Solana. Lembaga investasi A percaya bahwa Solana adalah alternatif yang menarik untuk Bitcoin, dengan alasan sebagai berikut: karena masa pematangan yang lebih pendek, potensi kenaikannya mungkin lebih besar; volatilitasnya lebih tinggi daripada Bitcoin, yang berarti bahwa memanfaatkan volatilitas ini dapat menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi; sebagian dari imbal hasil staking-nya dapat mendorong pertumbuhan setiap saham SOL; dan karena saat ini terdapat sedikit alternatif yang tersedia, Solana memiliki lebih banyak permintaan yang belum dikembangkan.
Lembaga ini juga telah berinvestasi di perusahaan keuangan aset digital Ethereum pertama di Amerika Serikat (kode saham: SBET). SBET dipimpin oleh perusahaan perangkat lunak blockchain terkenal yang meluncurkan strategi ETH Treasury, lembaga investasi A telah bekerja sama dengan timnya selama lebih dari sepuluh tahun.
sebuah perusahaan manajemen enkripsi aset B
Pada Mei 2025, sebuah perusahaan media mengumumkan bahwa mereka telah mengumpulkan sekitar 2,5 miliar dolar AS untuk pembangunan kas Bitcoin melalui penerbitan saham biasa senilai 1,5 miliar dolar AS dan obligasi konversi senilai 1 miliar dolar AS. Perusahaan manajemen aset enkripsi B tidak hanya berfungsi sebagai penasihat keuangan untuk pembiayaan utang dan ekuitas tersebut, tetapi juga sebagai salah satu penjamin emisi utama, merancang struktur pembiayaan untuk perusahaan dan berkomitmen untuk memberikan dukungan likuiditas.
Sebelumnya, perusahaan tersebut telah membantu beberapa perusahaan non-enkripsi melakukan eksperimen pembayaran enkripsi dan treasury, serta bertindak sebagai penasihat dalam beberapa penggabungan SPAC, mendorong perusahaan target untuk memasukkan aset digital ke dalam alokasi aset strategis mereka. Selama tahun 2024-2025, perusahaan B berpartisipasi dalam pembiayaan terkait enkripsi lebih dari 800 juta dolar untuk perusahaan yang terdaftar, mencakup berbagai aspek investasi ekuitas, pembiayaan utang, dan layanan konsultasi.
Sebuah lembaga investasi Web3 C
Pada bulan Juli 2025, lembaga tersebut mengumumkan telah menandatangani nota kesepahaman yang tidak mengikat dengan sebuah perusahaan makanan dan kemasan. Menurut pernyataan bersama yang dirilis oleh kedua belah pihak, lembaga C akan menginvestasikan hingga 100 juta dolar AS dalam strategi pendapatan cadangan Bitcoin perusahaan makanan tersebut. Salah satu pendiri lembaga C juga akan bergabung dengan "Dewan Visi Bitcoin" perusahaan makanan tersebut untuk memberikan panduan strategis dalam pengelolaan cadangan dan optimalisasi pendapatan. Perusahaan makanan tersebut mengumumkan rencana cadangan dana Bitcoin-nya pada bulan Mei tahun ini, dengan target membeli 5.000 Bitcoin dalam tiga tahun dan telah membeli 21 Bitcoin untuk cadangan dana perusahaan pada bulan yang sama.
Selain itu, sebagai salah satu investor terkenal di industri Web3 yang muncul di tengah demam NFT, institusi C sendiri juga sedang mencari kesempatan untuk go public di Amerika Serikat. Menurut laporan media tertentu, salah satu pendirinya menyatakan bahwa perusahaan sedang merencanakan untuk melakukan penawaran umum di New York, berusaha memanfaatkan "kesempatan unik" yang ditawarkan oleh cara regulasi aset digital pemerintah saat ini. Dengan penurunan proyek NFT dan GameFi, selain investasi, laporan keuangan terbaru institusi C juga menunjukkan bahwa mereka sedang bertransformasi menuju layanan konsultasi, mencakup konsultasi token, ekonomi token, pemasaran, konsultasi listing, operasi node, dan layanan trading.
Sebuah lembaga investasi enkripsi Asia D
Pada Desember 2024, lembaga tersebut mengumumkan peluncuran dana sebesar 150 juta USD, yang bertujuan untuk meniru model pengelolaan cadangan Bitcoin ala perusahaan teknologi tertentu untuk perusahaan yang terdaftar di Asia. Dana ini akan fokus pada perusahaan yang terdaftar di pasar seperti Jepang, Hong Kong, Thailand, Taiwan, dan Korea Selatan. Kasus manfaat pertama adalah perusahaan tertentu yang terdaftar di Bursa Efek Tokyo Jepang, yang mengalami lonjakan harga saham lebih dari 1000% pada tahun 2024, menjadikannya sebagai saham dengan kinerja terbaik di Bursa Efek Tokyo.
Pada bulan Mei tahun ini, lembaga D memasuki pasar publik dan berganti nama melalui penggabungan strategis dengan seorang distributor barang mewah Hong Kong yang terdaftar di Nasdaq. Penggabungan ini memungkinkan distributor tersebut untuk mendapatkan keahlian Bitcoin dari lembaga D, yang akan terlibat dalam investasi dan pengelolaan kas distributor. Distributor tersebut telah mengumumkan akan mengadopsi strategi cadangan Bitcoin dan berencana untuk menggunakan dana sebesar 150 juta dolar AS untuk mendukung proyek kas Bitcoin dari setidaknya sepuluh perusahaan terdaftar di pasar Asia.
Baru-baru ini, aliansi investor Bitcoin yang mencakup institusi D, telah mengumpulkan sekitar 25 juta dolar AS melalui penerbitan 58.862.249 saham baru secara terarah kepada penyedia layanan perangkat lunak yang terdaftar di KOSDAQ Korea. Penyedia layanan perangkat lunak tersebut berencana untuk menggunakan modal baru untuk mendukung operasi sehari-hari mereka dan mengembangkan rencana bisnis baru di bidang aset digital.
Sebuah lembaga investasi enkripsi baru E
Pada bulan Juni 2025, sebuah perusahaan peralatan kebugaran dan layanan kebugaran digital (Nasdaq: TRNR) mengumumkan penandatanganan kerangka pendanaan "FET Token Treasury" dengan total skala mencapai 500 juta USD, dengan investasi awal sebesar 55 juta USD dari lembaga E dan satu lembaga investasi lainnya. Dana tersebut akan digunakan secara khusus untuk membeli token dari suatu proyek AI melalui platform kustodi enkripsi tertentu, sebagai aset yang terkonfigurasi di blockchain dalam neraca mereka. TRNR menyatakan bahwa jika rencana ini dapat sepenuhnya direalisasikan, diperkirakan akan menjadikannya memiliki portofolio aset kripto publik terbesar yang berfokus pada token AI. Menurut artikel penelitian yang dirilis oleh lembaga E, mereka akan terus mengeksplorasi peluang baru untuk membangun transaksi serupa di pasar saham AS.
Lembaga lain yang terlibat
Selain institusi utama yang disebutkan di atas, ada beberapa lembaga investasi enkripsi lainnya yang terlibat dalam transaksi besar baru-baru ini. Misalnya, dalam penerbitan obligasi konversi senilai 150 juta dolar AS oleh suatu perusahaan barang konsumsi (NASDAQ:UPXI), suatu dana ventura enkripsi menjadi investor utama. Perusahaan barang konsumsi tersebut akan menggunakan token Solana (SOL) yang terkunci sebagai jaminan, dan diperkirakan akan memiliki sekitar 1,65 juta SOL, yang secara signifikan meningkatkan ukuran kas on-chain perusahaan.
Satu lagi lembaga perdagangan enkripsi terkenal terlibat dalam beberapa transaksi penting, termasuk memimpin penerbitan swasta sebesar 100 juta dolar AS untuk perusahaan barang konsumsi yang disebutkan di atas, serta berpartisipasi dalam pendanaan swasta sebesar 425 juta dolar AS untuk sebuah perusahaan game.
Selain itu, dalam pendanaan senilai 750 juta dolar AS yang dilakukan oleh suatu perusahaan cadangan keuangan Bitcoin, juga terlibat beberapa lembaga keuangan tradisional dan perusahaan yang berbasis enkripsi. Dana ini akan difokuskan untuk membeli Bitcoin dan mengembangkan produk keuangan yang menguntungkan berdasarkan kepemilikan.
Secara keseluruhan, semakin banyak lembaga investasi enkripsi yang secara aktif terlibat dalam strategi cadangan aset enkripsi perusahaan publik, mendorong perusahaan tradisional untuk merangkul aset digital melalui berbagai alat keuangan dan pengetahuan profesional, serta memberikan kontribusi bagi pengembangan institusional industri enkripsi.