Perubahan Besar SEC: Apakah Kepemimpinan Baru Dapat Membawa Perubahan untuk Industri Enkripsi?

Pada paruh pertama tahun 2025, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) mengalami pengaturan internal yang dramatis. Pergantian banyak eksekutif kunci, pemutusan hubungan kerja secara besar-besaran, serta restrukturisasi departemen, badai internal ini sedang diam-diam membentuk kembali lanskap regulasi pasar enkripsi.

Pergantian kepemimpinan yang membawa perubahan kebijakan

Pada paruh pertama tahun ini, SEC mengalami pergantian tiga ketua. Dibandingkan dengan pendahulunya Gary Gensler, ketua baru Paul Atkins dianggap memiliki sikap yang lebih terbuka terhadap industri enkripsi. Atkins pernah menjabat sebagai co-chair Token Alliance di Digital Chamber, aktif mendorong pengembangan standar industri untuk penerbitan dan perdagangan token. Setelah menjabat, ia beberapa kali secara terbuka menyatakan posisi ramah terhadap enkripsi, berjanji untuk kembali pada misi dasar mendorong inovasi, bukan mengekangnya.

Penyesuaian Personalia Departemen Inti

Selain pergantian ketua, departemen inti SEC juga menyambut beberapa penyesuaian penting dalam hal personel. Di antara mereka, setidaknya ada dua eksekutif baru yang dianggap memiliki pengalaman di industri enkripsi: Direktur Manajemen Investasi Brian T. Daly dan Direktur Perdagangan dan Pasar Jamie Selway. Kedua departemen ini sangat penting dalam struktur SEC, masing-masing bertanggung jawab atas pengawasan produk dan layanan investasi serta aturan operasional infrastruktur pasar.

Sementara itu, "pusat kekuasaan" kunci dari departemen penegakan hukum SEC juga telah mengalami pergantian. Setelah direktur departemen penegakan hukum yang sebelumnya memiliki sikap keras terhadap enkripsi mengundurkan diri, penegak hukum yang baru dilantik menunjukkan penurunan signifikan dalam kekuatan penegakan hukum. Antara Februari hingga Maret tahun ini, SEC mencabut tuntutan terhadap beberapa perusahaan enkripsi ternama.

Perubahan Kebijakan dan Sikap

Dalam arah regulasi, SEC sedang memposisikan kembali sikapnya terhadap industri enkripsi melalui serangkaian pertemuan dan pernyataan kebijakan yang intensif. Pada paruh pertama tahun ini, SEC telah mengadakan beberapa pertemuan meja bundar terkait enkripsi yang mencakup kerangka regulasi, mekanisme kustodian, tokenisasi aset, dan topik inti lainnya seperti DeFi.

Dalam aspek regulasi, SEC juga secara bertahap melonggarkan. Pada akhir Mei, SEC mengeluarkan pernyataan kebijakan mengenai aktivitas staking jaringan PoS, untuk pertama kalinya secara jelas mengidentifikasi jenis tindakan staking yang tidak dianggap sebagai penerbitan sekuritas, memberikan jalur kepatuhan yang lebih jelas untuk layanan staking enkripsi saat ini.

Sementara itu, proses persetujuan ETF juga mulai dipercepat. SEC mengirimkan pemberitahuan kepada beberapa lembaga yang berencana menerbitkan enkripsi ETF spot, meminta mereka untuk segera mengajukan kembali dokumen revisi, dan berjanji akan segera menyelesaikan umpan balik tinjauan.

Melihat ke Depan

Serangkaian pergeseran personel, pelonggaran aturan, dan pelunakan sikap ini menandakan bahwa SEC sedang kembali berdialog dengan industri enkripsi. Meskipun regulasi tidak akan sepenuhnya menghilang, regulasi di masa depan mungkin lebih cenderung untuk membimbing dan membangun bersama, daripada sekadar kebijakan tekanan tinggi. Perubahan ini memberikan peluang baru untuk perkembangan industri enkripsi, serta membawa lebih banyak kepastian bagi para peserta pasar.

Namun, kita juga perlu menjaga sikap optimis yang hati-hati. Pelaksanaan kebijakan yang sebenarnya masih memerlukan waktu, dan sikap jangka panjang dari kepemimpinan baru juga perlu diamati lebih lanjut. Para pelaku industri enkripsi harus secara aktif memanfaatkan kesempatan ini, sambil terus mendorong disiplin diri industri dan pengembangan yang sesuai, untuk membangun ekosistem enkripsi yang lebih sehat dan berkelanjutan.