Lima sinyal positif pasar kripto muncul, tanda-tanda pemulihan pasar mulai terlihat

Baru-baru ini, pasar kripto menunjukkan beberapa sinyal positif, dengan aset utama seperti ETH tampil mencolok. Setelah keberhasilan upgrade Shanghai, harga ETH mulai naik dan telah meningkat lebih dari 75% tahun ini.

Meskipun pasar menghadapi banyak faktor ketidakpastian, sejak peristiwa FTX mencapai titik terendah, pasar kripto secara keseluruhan menunjukkan tren kenaikan. Di tengah gejolak perbankan dan transmisi risiko, aset kripto justru mengalami kenaikan yang signifikan. Saat ini, pasar menghadapi sebuah pertanyaan klasik: apakah saatnya untuk masuk sekarang atau menunggu momen yang lebih baik? Berikut lima indikator kunci yang mungkin dapat memberikan beberapa referensi bagi para investor.

Ukuran kontrak terbuka mencapai rekor tertinggi

Kontrak berjangka adalah salah satu cara utama bagi trader untuk mendapatkan paparan leverage terhadap aset kripto. Volume open interest mencerminkan jumlah kontrak berjangka yang belum diselesaikan, termasuk posisi long dan short. Volume open interest yang tinggi biasanya terkait dengan preferensi risiko dan likuiditas yang tinggi.

Total posisi terbuka futures Bitcoin telah melampaui titik tertinggi 9,9 miliar dolar AS sebelum runtuhnya FTX, dan baru-baru ini beberapa kali menembus 10 miliar dolar AS. Ini menunjukkan bahwa likuiditas pasar sedang membaik, tetapi juga perlu waspada terhadap risiko yang mungkin ditimbulkan oleh akumulasi leverage.

Kegiatan di blockchain mulai kembali

Meskipun situasi ekonomi makro diragukan, ekonomi blockchain sedang pulih. Alamat aktif harian dari platform kontrak pintar utama stabil di sekitar 2 juta, untuk pertama kalinya sejak akhir pasar bullish, meningkat 77% dibandingkan dengan titik terendah pada Agustus 2022.

Total imbal hasil DeFi juga terus meningkat sejak Juni 2022, dengan total kenaikan mencapai 94,2%. Kenaikan imbal hasil biasanya terkait dengan kenaikan harga aset, mencerminkan kondisi modal yang lebih baik. Dengan meredanya tekanan inflasi, daya tarik aset enkripsi meningkat.

Proporsi kepemilikan stablecoin menurun

Data di blockchain menunjukkan bahwa sejak kehancuran Terra, eksposur stablecoin pengguna dengan kekayaan tinggi telah turun ke level terendah, rata-rata hanya mencakup 15% dari portofolio. Ini menunjukkan bahwa "uang pintar" sedang meningkatkan alokasi untuk aset kripto, bukan menghindari risiko.

Meskipun likuiditas berkurang, masih ada "amunisi" yang cukup besar sebelum mencapai titik terendah pasar bullish sebesar 5%. Setelah krisis perbankan di bulan Maret, minat investor untuk memegang stablecoin menurun, beralih ke aset kripto lainnya.

Indeks Volatilitas Menurun

Indeks volatilitas kripto ( yang diluncurkan oleh CVI Finance mirip dengan indeks VIX tradisional ) yang terus menunjukkan tren penurunan, saat ini bahkan di bawah 62,80 sebelum kejadian FTX. Ini menunjukkan bahwa ekspektasi pasar terhadap fluktuasi harga di masa depan semakin melemah, yang merupakan sinyal positif.

Penarikan Ethereum berjalan lancar

Setelah peningkatan di Shanghai, situasi penarikan Ethereum lebih baik dari yang diharapkan. Hingga 19 April, 257.000 validator mengantri untuk penarikan penuh, di mana Kraken menyumbang 46,5%. Karena ada batasan jaringan, diperkirakan proses akan selesai dalam dua minggu.

Pasar telah berhasil menyerap lebih dari 500.000 ETH penarikan, sebagian dana telah dipertaruhkan kembali ke dalam jaringan. Platform taruhan terbesar Lido juga sedang menginvestasikan kembali hadiah yang diperoleh, yang membantu meningkatkan jumlah validator dan mengimbangi dampak penarikan.

Prospek Pasar

Pasar kripto sedang berangsur-angsur beralih ke arah optimis. Koin utama seperti ETH dan BTC telah menembus zona perdagangan pasar bearish, sementara koin kecil lainnya juga menunjukkan tren kenaikan. Setelah mengalami pesimisme yang berlebihan pada tahun 2022, para investor sedang meningkatkan pengaturan posisi, mendorong pasar memasuki fase pasar sapi kecil.

Kenaikan kali ini tidak hanya tercermin dalam harga, tetapi juga terlihat dari tingginya tingkat aktivitas pengguna, peningkatan imbal hasil DeFi, dan aspek lainnya. Indeks volatilitas mencapai titik terendah baru, dan tingkat aktivitas perdagangan mencapai puncak tertinggi sejak pasar bullish terakhir. Upgrade Ethereum Shanghai juga selesai dengan sukses, menghilangkan kekhawatiran pasar. Secara keseluruhan, berbagai indikator menunjukkan bahwa pasar kripto sedang secara bertahap memulihkan vitalitas.