Penyendiri yang Melintasi Siklus Bull dan Bear: Enkripsi Pembuat Pasar

Penyedia likuiditas di pasar enkripsi pada dasarnya tidak jauh berbeda dari keuangan tradisional. Namun, ada perbedaan besar dalam model operasi, teknologi, manajemen risiko, dan regulasi. Pertama, ukuran pasar enkripsi relatif kecil, sehingga ukuran penyedia likuiditas juga kecil. Kedua, likuiditas pasar enkripsi lebih rendah dan volatilitasnya lebih tinggi, sehingga penyedia likuiditas perlu lebih hati-hati dalam mengelola risiko. Selain itu, proses perdagangan di pasar enkripsi sulit untuk diawasi, dan juga kurang adanya pembatasan sistem penyedia likuiditas yang ketat. Terakhir, industri enkripsi memiliki tuntutan kemampuan teknologi yang lebih tinggi, serta perlu menjamin keamanan perdagangan.

1. Perkembangan enkripsi pembuat pasar

Perkembangan enkripsi pembuat pasar dapat dibagi menjadi tiga tahap:

1. Awal (2009-2012: Seiring dengan lahirnya Bitcoin, munculnya platform perdagangan enkripsi dan pembuat pasar pertama, yang terdiri terutama dari individu dan tim kecil.

2. Masa pengembangan )2013-2017: Seiring dengan kematangan perkembangan pasar, institusi mulai memperhatikan dan terlibat, muncul beberapa pembuat pasar profesional, seperti Cumberland Mining, Jump Trading, dan lain-lain.

3. Masa Perubahan (2018 hingga sekarang ): Penurunan pasar pada tahun 2018 menyebabkan banyak platform perdagangan dan pembuat pasar bangkrut, tetapi juga membawa peluang dan pergeseran. Layanan dan model pembuat pasar terus dioptimalkan dan ditingkatkan, beberapa perusahaan keuangan tradisional juga mulai terjun ke pasar enkripsi.

2. Mode Operasi Enkripsi Pembuat Pasar

enkripsi做市商主要通过以下方式运作:

• Berdagang di beberapa platform perdagangan, terhubung melalui antarmuka API
• Menggunakan dana sendiri dan model algoritma untuk memberikan penawaran
• Menyediakan layanan perdagangan over-the-counter
• Menyesuaikan strategi pasar secara real-time, termasuk ukuran perdagangan, rentang penawaran, dan risiko lindung nilai, dll.

Proses spesifik meliputi: penyaringan pasangan mata uang, penawaran, pencocokan transaksi, manajemen risiko, penyelesaian, dan kliring.

3. Teknologi Ambang untuk Enkripsi Pembuat Pasar

Teknologi kunci yang perlu dikuasai oleh enkripsi pembuat pasar termasuk:

• Teknologi blockchain
• Teknologi keamanan aset( tanda tangan ganda, penyimpanan dompet dingin, dll)
• API platform perdagangan
• Analisis data dan pembelajaran mesin
• Teknologi perdagangan kuantitatif
• Media sosial dan pemasaran jaringan

4. Model Keuntungan Enkripsi Pembuat Pasar

Model pendapatan utama termasuk:

• Mendapatkan keuntungan dari selisih harga melalui transaksi jual beli
• Bekerja sama dengan pihak proyek untuk menyediakan layanan pembuatan pasar
• Membantu platform perdagangan untuk mempertahankan likuiditas dan volume perdagangan
• Berpartisipasi dalam pertambangan likuiditas Token
• Dapatkan imbalan market maker dan komisi yang diberikan oleh platform perdagangan

5. Risiko yang Dihadapi oleh Enkripsi Market Maker

Risiko utama termasuk:

• Risiko harga: volatilitas pasar yang tinggi dapat menyebabkan kerugian
• Risiko likuiditas: sulit untuk menyediakan likuiditas yang cukup tepat waktu
• Risiko mitra: tidak dapat memastikan status kredit mitra transaksi
• Risiko modal: Skala modal dan efisiensi perputaran menentukan tingkat pembuatan pasar
• Risiko di blockchain: kerentanan kontrak pintar, fork publik, dll.
• Risiko regulasi: Ketidakpastian kebijakan regulasi

6. Tren Pengembangan Masa Depan Enkripsi Pembuat Pasar

• Memperkuat manajemen risiko
• Mengembangkan sistem perdagangan yang lebih cerdas
• Terus meningkatkan kemampuan penyediaan likuiditas
• Menjelajahi model bisnis baru
• Cobalah secara aktif untuk melakukan market making dengan protokol on-chain
• Terlibat dalam pasar baru seperti NFT

7. Pemikiran Arah Investasi

• Strategi atau proyek layanan pembuat pasar kecil yang terpusat
• Middleware lintas rantai untuk menyelesaikan masalah interoperabilitas
• Proyek CeDeFi: menggabungkan keunggulan CeFi dan DeFi

Secara keseluruhan, enkripsi pembuat pasar memainkan peran penting di pasar, memiliki potensi perkembangan yang besar di masa depan, tetapi juga menghadapi berbagai tantangan, perlu terus berinovasi dan beradaptasi dengan perubahan pasar.