Analisis Logika di Balik VC koin

Baru-baru ini, pasar cryptocurrency muncul banyak proyek yang dipimpin oleh modal ventura, terutama di bidang Staking dan CeDeFi. Dengan menganalisis kebangkitan dan kejatuhan proyek seperti Ethena, IO, dan MSN, kita dapat melihat jejak perkembangan proyek yang dipimpin oleh VC:

Ethena sebagai proyek VC yang khas, menunjukkan kinerja yang luar biasa di awal melalui penilaian tinggi dan mekanisme whitelist yang ketat. Namun, seiring berjalannya waktu, harga koinnya jatuh drastis, dan banyak investor masih terjebak. Proyek IO menarik perhatian luas setelah mengumumkan pendanaan sebesar 30 juta dolar, tetapi ketidakmatangan teknologi dan celah keamanan menyebabkan serangan hacker. Meskipun demikian, IO berhasil terdaftar, tetapi investor ritel gagal mendapatkan keuntungan yang diharapkan. Proyek MSN menarik investasi melalui promosi luas, tetapi setelah terdaftar dengan cepat kehilangan momentum, dan nilai koinnya hampir mendekati nol.

Ada juga proyek VC yang relatif sukses, seperti EtherFi, Bouncebit, dan Eigenlayer, tetapi proyek-proyek ini sangat homogen, dengan platform perdagangan, tim eksekusi, dan rencana keluar yang ditentukan sejak awal. Namun, seiring dengan semakin familiernya pasar dengan pola ini, daya tarik proyek VC secara bertahap menurun, dan para investor mulai beralih ke jenis proyek lainnya.

Gelombang pendanaan ini menyebabkan gelembung pasar, proyek dengan valuasi tinggi sulit untuk memenuhi ekspektasi. Banyak dana yang mengatasnamakan investasi ventura mata uang kripto memasuki pasar dan mengumpulkan sejumlah besar dana. Namun, arus masuk dana ini tidak disertai dengan inovasi teknologi yang signifikan. Karena tekanan waktu, lembaga VC terpaksa cepat-cepat menginvestasikan dana ke pasar, mengakibatkan beberapa proyek dinilai jauh melebihi nilai sebenarnya.

Dalam hal jenis proyek, beberapa pola yang berbeda dapat diamati:

1. Proyek idealis: biasanya dimulai oleh pengusaha muda yang dipengaruhi oleh budaya Silicon Valley, yang berharap dapat mengubah dunia melalui usaha mereka sendiri. Proyek semacam ini meskipun mungkin mendapatkan pendanaan di awal, seringkali sulit untuk bertahan.

2. Proyek "Boneka": didorong oleh sistem dukungan yang kuat di baliknya, bergantung pada promosi dan operasi pasar yang dirancang dengan cermat.

3. Proyek arbitrase cepat: Tim telah merencanakan sejak awal bagaimana cara mendapatkan keuntungan dari proyek dan keluar dari pasar.

4. Proyek teknologi terkemuka: terdiri dari tim ilmuwan yang sebenarnya, seperti Zama dan Fhenix yang meneliti enkripsi homomorfik penuh, fokus pada inovasi teknologi jangka panjang.

Ada perbedaan dalam sikap investasi dana antara Amerika Utara dan Asia. Dana di Amerika Utara lebih bersedia untuk mendukung proyek teknologi jangka panjang, sementara dana di Asia lebih fokus pada kinerja pasar jangka pendek. Proyek yang memiliki produk unggul, seperti proyek yang diinvestasikan oleh Paradigm, memiliki potensi pengembangan jangka panjang.

Bagi investor, kemampuan teknis dan saluran informasi membantu dalam mengidentifikasi keaslian proyek. Meskipun beberapa proyek memiliki masalah potensial, selama fundamentalnya masih baik, masih dapat dipertimbangkan untuk ikut serta.

Saat ini, VC sendiri telah menjadi "penambang manusia" utama di pasar. Peserta yang benar-benar mendapatkan keuntungan adalah mereka yang bersama dengan pihak proyek mendapatkan keuntungan dari VC. Strategi "menggali" memiliki biaya rendah dan risiko yang terkontrol, dan melalui strategi airdrop dan staking, dapat memperoleh hasil yang stabil.

Investor harus waspada terhadap proyek dengan valuasi tinggi dan likuiditas rendah, karena proyek-proyek ini menghadapi tekanan inflasi yang besar. Distribusi alamat pemegang koin dapat dilihat melalui penjelajah blockchain untuk menilai kualitas proyek.

Akhirnya, Ethereum sebagai proyek yang teknis ketat dan memiliki keamanan tinggi, cocok sebagai proyek ideal di bidang mata uang kripto. Namun, perlu dicatat bahwa keunggulan teknis tidak memiliki hubungan langsung dengan harga koin.