Analisis Protokol Keuntungan Nyata di Bidang Keuangan Desentralisasi

Dalam bidang Keuangan Desentralisasi, banyak proyek menarik likuiditas dengan menawarkan imbalan token yang besar. Meskipun praktik ini dapat dengan cepat meningkatkan TVL, namun juga ada beberapa masalah yang muncul:

1. Jika token diterbitkan secara berlebihan dan hasil nilai tidak mencukupi, sistem dapat mengalami kegagalan.
2. Pengguna kurang loyal, insentif yang menurun akan membuat mereka pergi

Tingginya jumlah emisi token ditambah dengan pendapatan protokol yang tidak cukup, dapat menyebabkan penurunan harga token. Pengguna Keuangan Desentralisasi semakin memperhatikan apakah protokol dapat menghasilkan arus kas yang nyata.

Protokol hasil nyata harus memiliki ciri-ciri berikut:

1. Tingkat kesesuaian produk dengan pasar tinggi, penggunaan pengguna tidak terpengaruh oleh pasar dan insentif.
2. Menghasilkan pendapatan on-chain melalui produk
3. Pendapatan lebih besar dari biaya operasional dan pelepasan token
4. Membayar dengan mata uang sehat seperti ETH atau stablecoin

Berikut 7 protokol yang memenuhi standar di atas:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY meluncurkan versi V2, yang sedang beralih dari mode pengenceran ke mode pendapatan nyata. Pengguna dapat mengunci BTRFLY untuk mendapatkan dividen ETH, dengan pendapatan berasal dari dana dan ekosistem produknya.

2. Gains Network (Polygon)

Platform perdagangan leverage terdesentralisasi, menyediakan leverage hingga 150 kali untuk cryptocurrency, saham, dan forex. Saat ini menawarkan penyimpanan DAI dan GNS-DAI LP, serta akan segera meluncurkan staking GNS satu koin.

3. Umami (Arbitrum)

• Menyimpan mUMAMI dapat menghasilkan pendapatan pasif WETH sekitar 5% per tahun dari pendapatan protokol.
• GLP/TCR USDC pool memiliki tingkat pengembalian tahunan sekitar 20%, yang dicapai melalui pencetakan GLP dan melindungi dari fluktuasi pasar.

4. Kujira (Cosmos)

Menyediakan berbagai produk, termasuk:

• Orca: diskon likuidasi aset
• Fin: perdagangan buku pesanan terdesentralisasi
• Biru: inti ekosistem
• USK: stablecoin terdesentralisasi

Staking KUJI dapat menghasilkan sebagian pendapatan protokol, saat ini suku bunga tahunan adalah 0,49%.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX teratas di Avalanche. Staking JOE dapat memperoleh hadiah USDC, setiap transaksi dikenakan biaya 0,05% yang akan dikonversi menjadi stablecoin untuk didistribusikan.

6. Synthetix (Ethereum/Optimism)

Aplikasi Keuangan Desentralisasi yang inovatif, memungkinkan pengguna untuk membuat aset sintetis dan memperdagangkan aset dunia nyata. Staking SNX dapat memperoleh:

1. sUSD yang digunakan oleh trader
2. Hadiah Inflasi SNX

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

Bursa perdagangan kontrak terdesentralisasi, menyediakan leverage 30 kali. Mengambil biaya 30% dari perdagangan dan perdagangan berlever, dikonversi menjadi ETH/AVAX yang didistribusikan kepada pemegang GMX. Saat ini adalah dApp peringkat pertama di Arbitrum.

Alat untuk Proyek Penelitian

• TokenTerminal/CryptoFees: cari sumber pendapatan
• Dune Analytics:protokol dasbor
• Messari: informasi pasokan token
• Data Protokol: Dasbor Internal

Saat mengevaluasi proyek, perlu mempertimbangkan: sumber pendapatan, pendapatan protokol, pasokan dan emisi token, metode pembayaran, daya tarik jaringan, dan lainnya.

Peringatan Risiko

1. Beberapa protokol mungkin menghadapi risiko regulasi
2. Banyak proyek berdasarkan rekayasa keuangan, ada risiko potensial