Perubahan Pola Pasar Derivasi On-Chain: Pelajaran dari Munculnya Pemain Baru
Bidang derivasi on-chain baru-baru ini mengalami perubahan signifikan. Sebagai "Cawan Suci" industri, jalur ini telah menunjukkan kinerja yang mengecewakan selama dua tahun terakhir, proyek-proyek bintang seperti dYdX dan GMX secara bertahap meredup. Penyebab utamanya adalah karena proyek-proyek ini masih terbatas pada meniru bursa terpusat, tidak dapat bersaing dengan yang terakhir dalam indikator kunci.
Namun, kemunculan Hyperliquid membawa kemungkinan baru untuk jalur ini. Proyek ini merekonstruksi bentuk produk, mencapai persaingan positif dengan bursa terpusat dalam hal kecepatan dan biaya transaksi. Pada bulan Mei, volume perdagangan kontrak berjangka Hyperliquid mencapai 2482,95 miliar USD, mencetak rekor tertinggi, setara dengan 42% dari volume perdagangan spot Coinbase pada periode yang sama.
Keberhasilan ini mengungkap tantangan inti dari derivasi on-chain: bagaimana menyeimbangkan risiko, efisiensi, dan pengalaman pengguna dalam kerangka desentralisasi, sambil menurunkan ambang batas bagi pengguna baru dan memaksimalkan efisiensi aset. "Kontrak Peristiwa" yang diluncurkan oleh suatu platform perdagangan memberikan pemikiran baru untuk ini, menunjukkan permintaan pasar akan produk yang sederhana, mudah digunakan, dan memiliki hasil non-linear.
Opsi mungkin merupakan solusi yang lebih cocok untuk karakteristik on-chain. Karakteristik imbal hasil non-liniernya sesuai dengan volatilitas tinggi cryptocurrency, dan mekanisme premi kecil juga memenuhi kebutuhan perdagangan pengguna biasa. Namun, kompleksitas opsi bertentangan dengan kebutuhan ritel yang mengejar perdagangan yang sederhana.
Menanggapi masalah ini, suatu proyek mengajukan konsep "opsi berkelanjutan berbasis koin", berusaha untuk merombak logika derivasi on-chain dengan menyederhanakan dan meningkatkan efisiensi aset. Mekanisme ini memungkinkan pengguna untuk langsung menggunakan token apa pun sebagai jaminan untuk berpartisipasi dalam perdagangan, memaksimalkan pelepasan efisiensi aset on-chain. Sementara itu, dengan menghapus tanggal jatuh tempo tetap dan memperkenalkan tarif biaya modal dinamis, memungkinkan pengguna untuk mempertahankan posisi opsi tanpa batas waktu.
Inovasi ini membuka kemungkinan baru bagi derivasi on-chain. Ketika pengguna dapat berpartisipasi dalam perdagangan langsung dengan token apa pun, tanpa harus khawatir tentang kerugian akibat peluruhan waktu, derivasi on-chain diharapkan dapat menembus pasar niche, dan benar-benar bersaing dengan bursa terpusat.
Proyek derivasi on-chain generasi baru sedang mengeksplorasi arah baru, mulai dari meningkatkan kecepatan transaksi hingga melepaskan nilai aset ekor panjang, serta membangun kembali mekanisme distribusi keuntungan. Inovasi-inovasi ini diharapkan dapat mengguncang hubungan antara platform terpusat tradisional dan pengguna, menghadirkan lever asli dan pemanfaatan dana yang lebih efisien ke dalam ekosistem DeFi, mendorong industri menuju tahap perkembangan baru.
Derivasi on-chain masih memiliki kemungkinan untuk menjadi salah satu jalur paling potensial di DeFi. Kuncinya adalah apakah bisa benar-benar melampaui posisi "pengganti terpusat", memanfaatkan keunggulan asli blockchain untuk menciptakan permintaan baru. Perubahan pasar baru-baru ini menunjukkan bahwa bidang ini mungkin telah mengambil langkah kunci.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
7
Bagikan
Komentar
0/400
MoneyBurner
· 07-07 08:16
Menantikan penampilan kejutan yang lebih besar
Lihat AsliBalas0
CommunitySlacker
· 07-06 04:51
Pemain baru berani berinovasi
Lihat AsliBalas0
CryptoTarotReader
· 07-04 21:22
Desentralisasi adalah arah
Lihat AsliBalas0
MetamaskMechanic
· 07-04 16:30
Inovasi yang memang bagus
Lihat AsliBalas0
tx_pending_forever
· 07-04 16:28
Saudara-saudara, serang cara baru!
Lihat AsliBalas0
ImpermanentLossFan
· 07-04 16:27
Hanya dengan mengalami sendiri, kita bisa mengetahui seberapa dalamnya.
Pasar derivasi on-chain yang baru: Hyperliquid muncul sebagai kekuatan baru dan terobosan inovatif
Perubahan Pola Pasar Derivasi On-Chain: Pelajaran dari Munculnya Pemain Baru
Bidang derivasi on-chain baru-baru ini mengalami perubahan signifikan. Sebagai "Cawan Suci" industri, jalur ini telah menunjukkan kinerja yang mengecewakan selama dua tahun terakhir, proyek-proyek bintang seperti dYdX dan GMX secara bertahap meredup. Penyebab utamanya adalah karena proyek-proyek ini masih terbatas pada meniru bursa terpusat, tidak dapat bersaing dengan yang terakhir dalam indikator kunci.
Namun, kemunculan Hyperliquid membawa kemungkinan baru untuk jalur ini. Proyek ini merekonstruksi bentuk produk, mencapai persaingan positif dengan bursa terpusat dalam hal kecepatan dan biaya transaksi. Pada bulan Mei, volume perdagangan kontrak berjangka Hyperliquid mencapai 2482,95 miliar USD, mencetak rekor tertinggi, setara dengan 42% dari volume perdagangan spot Coinbase pada periode yang sama.
Keberhasilan ini mengungkap tantangan inti dari derivasi on-chain: bagaimana menyeimbangkan risiko, efisiensi, dan pengalaman pengguna dalam kerangka desentralisasi, sambil menurunkan ambang batas bagi pengguna baru dan memaksimalkan efisiensi aset. "Kontrak Peristiwa" yang diluncurkan oleh suatu platform perdagangan memberikan pemikiran baru untuk ini, menunjukkan permintaan pasar akan produk yang sederhana, mudah digunakan, dan memiliki hasil non-linear.
Opsi mungkin merupakan solusi yang lebih cocok untuk karakteristik on-chain. Karakteristik imbal hasil non-liniernya sesuai dengan volatilitas tinggi cryptocurrency, dan mekanisme premi kecil juga memenuhi kebutuhan perdagangan pengguna biasa. Namun, kompleksitas opsi bertentangan dengan kebutuhan ritel yang mengejar perdagangan yang sederhana.
Menanggapi masalah ini, suatu proyek mengajukan konsep "opsi berkelanjutan berbasis koin", berusaha untuk merombak logika derivasi on-chain dengan menyederhanakan dan meningkatkan efisiensi aset. Mekanisme ini memungkinkan pengguna untuk langsung menggunakan token apa pun sebagai jaminan untuk berpartisipasi dalam perdagangan, memaksimalkan pelepasan efisiensi aset on-chain. Sementara itu, dengan menghapus tanggal jatuh tempo tetap dan memperkenalkan tarif biaya modal dinamis, memungkinkan pengguna untuk mempertahankan posisi opsi tanpa batas waktu.
Inovasi ini membuka kemungkinan baru bagi derivasi on-chain. Ketika pengguna dapat berpartisipasi dalam perdagangan langsung dengan token apa pun, tanpa harus khawatir tentang kerugian akibat peluruhan waktu, derivasi on-chain diharapkan dapat menembus pasar niche, dan benar-benar bersaing dengan bursa terpusat.
Proyek derivasi on-chain generasi baru sedang mengeksplorasi arah baru, mulai dari meningkatkan kecepatan transaksi hingga melepaskan nilai aset ekor panjang, serta membangun kembali mekanisme distribusi keuntungan. Inovasi-inovasi ini diharapkan dapat mengguncang hubungan antara platform terpusat tradisional dan pengguna, menghadirkan lever asli dan pemanfaatan dana yang lebih efisien ke dalam ekosistem DeFi, mendorong industri menuju tahap perkembangan baru.
Derivasi on-chain masih memiliki kemungkinan untuk menjadi salah satu jalur paling potensial di DeFi. Kuncinya adalah apakah bisa benar-benar melampaui posisi "pengganti terpusat", memanfaatkan keunggulan asli blockchain untuk menciptakan permintaan baru. Perubahan pasar baru-baru ini menunjukkan bahwa bidang ini mungkin telah mengambil langkah kunci.