Aset Kripto: Dari Ide Utopis ke Lumpur Politik

Editorial: Aset Kripto Menjadi Aset Persaingan Kekuasaan yang Tipikal

Sebuah industri yang pernah bermimpi untuk terlepas dari politik, kini menjadi sinonim dari kepentingan yang saling terkait.

Ketika pemerintah Qatar mengusulkan untuk mengganti Air Force One dengan Boeing 747, Presiden Trump menjawab: "Mengapa tidak? Hanya orang bodoh yang akan menolak uang gratis." Dalam sejarah modern, sangat sedikit masa jabatan presiden yang memicu begitu banyak konflik kepentingan dengan begitu cepat. Namun, tindakan egois yang paling menarik di arena politik Amerika tidak terjadi di landasan pacu, tetapi di blockchain—habitat Aset Kripto senilai triliunan dolar.

Selama enam bulan terakhir, Aset Kripto memainkan peran baru dalam kehidupan publik di Amerika Serikat. Pejabat kabinet menginvestasikan sejumlah besar uang di bidang aset digital, pendukung Aset Kripto terlibat dalam pengelolaan lembaga pengawas, raksasa industri menjadi donor utama untuk kampanye pemilihan, bursa dan penerbit menginvestasikan ratusan juta dolar untuk mendukung legislator yang bersahabat dan melawan pesaing. Anak-anak presiden mempromosikan investasi Aset Kripto mereka di seluruh dunia, investor teratas dari suatu koin Meme mendapatkan kesempatan untuk makan malam dengan presiden, dan aset kripto yang dimiliki oleh keluarga pertama kini bernilai miliaran dolar, mungkin menjadi sumber kekayaan tunggal terbesar mereka.

!7371385

Mengingat latar belakang asal usul Aset Kripto, fenomena ini cukup ironi. Ketika Bitcoin lahir pada tahun 2009, ia dipeluk oleh gerakan anti-otoritas yang utopis. Para pengadopsi awal Aset Kripto memiliki cita-cita mulia, berharap untuk mereformasi sistem keuangan secara menyeluruh, melindungi individu dari perampasan aset dan dampak inflasi, serta memindahkan kekuasaan dari lembaga keuangan besar ke tangan investor biasa. Ini bukan hanya sebuah aset, tetapi juga sebuah gerakan pembebasan teknologi.

Kini, ideal-ideal ini telah lama dilupakan. Aset Kripto tidak hanya memicu penipuan besar-besaran, pencucian uang, dan kejahatan finansial lainnya, tetapi industri ini juga telah membangun hubungan yang tidak sehat dengan pemerintah Amerika, jauh melebihi Wall Street atau industri lainnya. Aset Kripto telah menjadi aset ultimate dalam perebutan kekuasaan.

Ini kontras tajam dengan daerah di luar Amerika Serikat. Dalam beberapa tahun terakhir, berbagai yurisdiksi seperti Uni Eropa, Jepang, Singapura, Swiss, dan Uni Emirat Arab telah berhasil memberikan transparansi regulasi baru untuk aset digital, sambil menghindari konflik kepentingan yang umum terjadi di Amerika Serikat. Di negara-negara berkembang, terutama di daerah yang memiliki fenomena pengambilalihan pemerintah yang umum, tingkat inflasi yang tinggi, dan risiko devaluasi mata uang yang parah, Aset Kripto tetap memainkan peran yang diharapkan oleh para idealis awal.

Semua ini terjadi pada saat teknologi dasar aset digital semakin matang. Meskipun unsur spekulasi masih ada, perusahaan-perusahaan keuangan dan teknologi utama secara bertahap mulai memperhatikan Aset Kripto. Dalam 18 bulan terakhir, skala aset dunia nyata yang "ditokenisasi" dan diperdagangkan di blockchain, termasuk kredit swasta, utang pemerintah AS, dan komoditas, hampir dua kali lipat. Lembaga keuangan tradisional seperti BlackRock dan Franklin Templeton menjadi penerbit utama dana pasar uang yang ditokenisasi, sementara perusahaan Aset Kripto juga terlibat, menerbitkan token yang terikat dengan aset seperti emas.

!7371386

Bidang pembayaran mungkin merupakan skenario aplikasi yang paling menjanjikan. Beberapa perusahaan sedang menerima koin stabil (token digital yang didukung oleh aset yang lebih tradisional). Hanya dalam sebulan terakhir, Mastercard telah mengumumkan akan memungkinkan pelanggan dan pedagang menggunakan koin stabil untuk pembayaran dan penyelesaian, perusahaan fintech Stripe telah meluncurkan akun keuangan koin stabil di 101 negara, dan telah mengakuisisi platform koin stabil Bridge. Meta mungkin akan mencoba lagi setelah meninggalkan proyek Diem selama tiga tahun.

Ini adalah kesempatan yang harus diambil oleh perusahaan Aset Kripto yang menghadapi risiko. Pendukung berargumen bahwa ketika Biden masuk ke Gedung Putih, mereka tidak punya pilihan lain selain melakukan yang terbaik di Amerika Serikat. Di bawah kepemimpinan seorang kepala regulator, otoritas regulasi AS memiliki sikap pesimis terhadap industri ini, yang telah melibatkan banyak perusahaan terkenal dalam tindakan penegakan hukum dan litigasi. Karena itu, bank tidak berani memberikan layanan kepada perusahaan Aset Kripto dan tidak berani terlibat dalam Aset Kripto, terutama koin stabil. Dari sudut pandang ini, pendekatan industri memiliki alasannya sendiri. Menetapkan status hukum Aset Kripto melalui pengadilan daripada kongres tidak hanya tidak begitu efektif, tetapi juga tidak selalu adil. Saat ini, ayunan regulasi telah sangat beralih ke arah yang lain, dan sebagian besar kasus terhadap perusahaan Aset Kripto telah dicabut.

Hasilnya adalah, Aset Kripto di Amerika perlu menyelamatkan diri. Masih perlu menetapkan aturan baru untuk memastikan risiko tidak merembes ke dalam sistem keuangan. Jika para politisi gagal mengatur Aset Kripto dengan tepat karena takut akan pengaruh pemilihan dari industri ini, konsekuensi jangka panjang akan berbahaya. Risiko kurangnya regulasi tidak hanya ada di tingkat teori. Tiga bank terbesar yang bangkrut pada tahun 2023 memiliki eksposur risiko yang besar terhadap simpanan mengambang di industri Aset Kripto. Koin stabil rentan terhadap bank run dan harus diatur seperti bank.

Jika tidak melakukan perubahan tersebut, para pemimpin di bidang Aset Kripto akan menyesali kesepakatan yang dicapai di Washington. Industri sebagian besar tetap diam mengenai konflik kepentingan yang ditimbulkan oleh investasi Aset Kripto oleh beberapa anggota keluarga politisi. Dibutuhkan legislasi untuk menjelaskan posisi industri dan aset, serta memberikan lingkungan regulasi yang lebih rasional yang telah lama diharapkan oleh perusahaan Aset Kripto. Persilangan antara kepentingan bisnis dan urusan pemerintah telah membuat ini semakin sulit. Pada awal Mei tahun ini, sebuah undang-undang Aset Kripto gagal lolos dalam pemungutan suara prosedural di Senat, karena beberapa senator menarik dukungan.

Saya, saya, Meme

Industri yang terkait erat dengan suatu partai politik tidak dapat terhindar dari fluktuasi emosi pemilih di Amerika Serikat. Industri ini menganggap beberapa tokoh politik sebagai penyelamat dan menjadi alat dalam transaksi kekuasaan, menunjukkan bahwa mereka telah memilih pihak. Aset Kripto memainkan peran baru dalam pembuatan kebijakan, tetapi saat ini, reputasi dan nasib industri ini berkaitan erat dengan naik turunnya para dermawan politiknya. Aset Kripto telah menguntungkan bagi beberapa keluarga politik, tetapi pada akhirnya, keuntungan dari transaksi ini hanya akan bersifat satu arah.

!7371387

Aset Kripto industri tiba-tiba menjadi inti politik Amerika Serikat

Berkat investasi dari keluarga politik, regulator yang ramah, dan pengeluaran pemilu yang murah hati.

Pada akhir April tahun ini, sebuah perusahaan logistik di Texas yang bernilai sekitar 3 juta dolar AS, Fr8Tech, meluncurkan sebuah investasi yang tidak biasa. Perusahaan tersebut menyatakan akan meminjam hingga 20 juta dolar AS untuk membeli sebuah koin Meme—sebuah aset kripto yang diluncurkan tiga hari sebelum dimulainya masa jabatan presiden yang kedua. Perusahaan yang mengelola koin tersebut baru saja mengumumkan bahwa investor terbesar dari koin Meme ini akan diundang untuk makan malam dengan presiden pada akhir bulan Mei. CEO Fr8Tech, Javier Selgas, menyatakan bahwa membeli token ini akan menjadi "cara yang efektif" untuk "mendukung" kebijakan perdagangan yang diinginkan perusahaan.

Pada saat yang sama, langit malam di Lahore, Pakistan diterangi oleh kembang api. Komisi Aset Kripto Pakistan yang didirikan oleh Menteri Keuangan pada bulan Maret untuk mempromosikan industri "aset digital" sedang merayakan kerjasama dengan World Liberty Financial (WLF). WLF adalah perusahaan yang dimiliki oleh pejabat pemerintah tingkat tinggi dan keluarganya. WLF berkomitmen untuk membantu Pakistan mengembangkan produk blockchain, mengubah aset dunia nyata menjadi token digital, dan memberikan konsultasi yang lebih luas tentang industri koin. Rincian spesifik dari kesepakatan tersebut, termasuk ketentuan keuangan, belum diungkapkan. Media India menafsirkan transaksi ini sebagai upaya Pakistan untuk mendapatkan simpati politik asing—dua minggu kemudian, ketika gencatan senjata dalam konflik militer India-Pakistan dianggap sebagai hasil intervensi eksternal, penafsiran ini menjadi semakin canggung. Banyak orang India percaya bahwa gencatan senjata ini terlalu menguntungkan bagi Pakistan.

Kedua peristiwa ini adalah tanda-tanda perubahan di Washington. Aset Kripto sedang berada dalam periode kenaikan. Kalangan pemerintah, istri mereka, dan anak-anak mereka mempromosikannya baik di dalam maupun luar negeri. Regulator yang ditunjuk pemerintah mengambil sikap yang lebih lunak terhadapnya. Investor berbondong-bondong masuk. Kelompok tekanan besar bermunculan seperti jamur setelah hujan, mendukung kandidat politik yang mendukung Aset Kripto dan menghukum mereka yang menentang. Investor dan pendukung, termasuk pemerintah asing, menemukan bahwa ini dapat memberikan akses ke jaringan orang-orang berpengaruh. Industri muda ini tiba-tiba menemukan dirinya di inti kehidupan publik Amerika. Namun, kedekatannya dengan keluarga politik tertentu juga membuatnya menjadi usaha yang bersifat partisan dalam beberapa hal. Antusiasme pemerintah terhadap Aset Kripto pada akhirnya mungkin lebih merugikan daripada menguntungkan bagi industri ini.

Selama bertahun-tahun, banyak industri telah terjerat dengan lapisan politik. Bank, produsen senjata, dan perusahaan farmasi besar telah lama mempertahankan pengaruh di koridor kekuasaan. Di akhir abad ke-19, perusahaan kereta api pernah memberikan pengaruh besar terhadap politik nasional dan lokal, mendapatkan regulasi yang menguntungkan, dan menyebabkan kemakmuran besar serta depresi yang menghancurkan.

!7371388

Tetapi tidak ada industri lain yang berubah dari hampir paria menjadi kesayangan resmi seperti cryptocurrency. Pada awal masa jabatan pertama pemerintah saat ini, nilai total semua cryptocurrency di dunia kurang dari $20 miliar. Saat ini, jumlahnya lebih dari $3 triliun. Pada sidang konfirmasi Senat, di mana ketua Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dinominasikan pada saat itu, cryptocurrency tidak disebutkan sama sekali. Baru-baru ini pada tahun 2021, puncak pemerintah membenci aset digital: "Bitcoin terlihat seperti penipuan", "Saya tidak menyukainya karena itu adalah mata uang lain yang bersaing dengan dolar." Pandangan itu tampaknya dikonfirmasi pada tahun berikutnya, ketika runtuhnya harga aset digital dan penipuan senilai $8 miliar di bursa kripto utama FTX menandai penurunan dalam apa yang dijuluki "musim dingin kripto".

Regulator juga memiliki pandangan pesimis terhadap banyak Aset Kripto. Mantan ketua SEC di bawah pemerintahan sebelumnya bersikeras bahwa banyak koin sebenarnya adalah sekuritas, sehingga hanya boleh diperdagangkan di bursa yang diatur oleh SEC. Badan tersebut segera mengajukan gugatan terhadap beberapa platform perdagangan Aset Kripto besar, serta banyak perusahaan aset digital lainnya.

Namun, sejak pergantian pemerintah, lembaga pengatur keuangan yang mencoba membatasi Aset Kripto selama masa pemerintahan pendahulu tiba-tiba menjadi antusias untuk mendukungnya. Ini karena pemimpin baru yang merupakan pendukung industri ditunjuk untuk memimpin mereka. Ketua SEC yang baru, Paul Atkins, sebelumnya menjabat sebagai ketua bersama dari sebuah organisasi industri enkripsi selama delapan tahun. Ketua Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas yang baru dinyatakan, Brian Quintenz, sebelumnya adalah kepala kebijakan enkripsi di perusahaan modal ventura terkenal a16z.

Perubahan kepemimpinan SEC di Amerika Serikat telah menyebabkan perubahan dramatis dalam kebijakan. Sekarang dibutuhkan pandangan yang jauh lebih sempit tentang aset kripto mana yang merupakan sekuritas dan, sebagai hasilnya, ruang lingkup regulasi. Hester Peirce, yang bertanggung jawab atas Gugus Tugas Crypto yang baru dibentuk komite, dikenal di industri sebagai "Crypto Mom." Sejak perubahan rezim, lebih dari selusin tindakan penegakan hukum terhadap perusahaan kripto telah dihentikan, termasuk terhadap dua bursa utama, penerbit salah satu mata uang kripto terbesar, dan perusahaan kripto pertama yang menerima lisensi perbankan negara. Semua ini secara alami meningkatkan industri: dana modal ventura menggelontorkan hampir $5 miliar ke perusahaan kripto dalam tiga bulan pertama tahun 2025, jumlah tertinggi dalam hampir tiga tahun.

Ketika pemerintah baru menjabat dan menempatkan pejabat yang sejalan, perubahan regulasi besar-besaran tidaklah asing. Ketika pemerintahan Partai Republik menggantikan pemerintahan Partai Demokrat, seringkali terjadi pergeseran dari intervensi ke laissez-faire. Namun, yang tidak biasa adalah keterlibatan mendalam dari pejabat pemerintah dan keluarganya dalam industri yang diuntungkan dari pelonggaran regulasi ini.

Beberapa bulan yang lalu baru saja dimulai, investasi keluarga pemerintah di bidang Aset Kripto semakin meningkat dari hari ke hari. Keluarga terkait memiliki 60% saham perusahaan WLF yang didirikan pada September 2024. Perusahaan ini mengumumkan peluncuran sebuah koin stabil baru pada Maret 2025 (sebuah Aset Kripto yang nilainya terikat dengan aset lain, biasanya dolar). Koin yang bernama USD1 ini memiliki nilai pasar lebih dari 2 miliar dolar, menjadikannya salah satu Aset Kripto yang terikat dengan dolar terbesar di dunia.

Seorang "pengendali" utama kebijakan luar negeri, Steve Witkoff, adalah "pendiri kehormatan" WLF; putranya, Zach Witkoff, adalah "pendiri bersama". Pimpinan sendiri adalah "advokat kripto utama". Anak-anaknya berada di "tim". Sebuah catatan kaki di situs webnya memperingatkan: "Setiap penyebutan, kutipan, atau gambar terkait dengan orang-orang atau anggota keluarga tersebut tidak boleh diartikan sebagai dukungan." Seorang juru bicara mengatakan bahwa WLF adalah perusahaan swasta, tanpa latar belakang politik, dan tidak ada orang dari pemerintah yang menjabat di manajemen.

Selain WLF, ada aset kripto lainnya. Ada juga koin Meme tertentu (sejenis mata uang kripto yang dibuat untuk memanfaatkan tren atau lelucon), yang nilainya melambung setelah diluncurkan, dengan kapitalisasi pasar mencapai puncaknya sekitar 15 miliar dolar AS, kemudian jatuh ke sebagian kecil dari angka tersebut. Perusahaan yang terkait dengan keluarga tersebut memiliki 80% dari token ini. Seorang politisi lainnya meluncurkan koin Meme lain pada 19 Januari. Nilainya juga pernah melambung, kemudian jatuh.

Kalangan elit politik juga memiliki kepentingan finansial langsung di bidang Aset Kripto melalui media dan grup teknologi yang mereka kuasai (perusahaan media sosial dengan 52% saham). Pada bulan April tahun ini, grup media dan teknologi tersebut mengumumkan kerja sama dengan suatu platform perdagangan untuk menjual dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang melibatkan aset digital dan sekuritas lainnya. Grup media dan teknologi tersebut juga menyatakan sedang mempertimbangkan untuk meluncurkan dompet enkripsi dan koin sendiri.

Volatilitas aset-aset ini dan ketidakpastian kepemilikan membuat sulit untuk menentukan seberapa banyak kekayaan keluarga politisi terikat dengan investasi-investasi ini. Aset Kripto sekarang mungkin menjadi lini bisnis tunggal terbesar bagi keluarga tersebut. Nilai Meme koin yang dimiliki keluarga saja hampir mencapai 2 miliar dolar, yang tidak jauh berbeda dari total nilai semua properti, lapangan golf, dan klub yang mereka miliki.

Bukan hanya keluarga politik yang telah membantu menghidupkan kembali cryptocurrency. Kelompok penekan elektoral besar, yang dikenal dalam jargon sebagai superPAC, telah berinvestasi besar-besaran untuk mempromosikan kepentingan industri. Protect Progress, Fairshake dan Defend American Jobs, beberapa jaringan super PAC yang terkait, menghabiskan lebih dari $ 130 juta pada malam pemilu tahun lalu, menjadikannya salah satu kelompok dengan pengeluaran tertinggi di jalur kampanye. Semuanya dibentuk setelah pemilihan presiden terakhir. Dengan pendapatan $260 juta dari siklus pemilihan terakhir, Fairshake tidak hanya PAC terbesar yang mengadvokasi industri tertentu, tetapi juga super PAC nonpartisan terbesar dari semua jenis. Sebagai perbandingan, Asosiasi Realtors Nasional mengumpulkan sekitar $ 20 juta. Sebuah perusahaan cryptocurrency adalah donor perusahaan terbesar Fairshake, sementara Mark Anderson dan Ben Horowitz dari Andreessen Horowitz adalah donor individu terbesar.

Fairshake tidak menekankan pandangan kandidat tentang cryptocurrency, tetapi malah menjalankan iklan tentang masalah apa pun yang mungkin mempromosikan politisi yang mereka sukai atau menghalangi politisi yang tidak mereka sukai. Dalam sebuah iklan, ia mengkritik Anggota Kongres Demokrat California Katie Porter karena mencoba menjual daftar pencalonannya untuk membantunya kalah dalam pemilihan pendahuluan Senat California. Iklan lain yang mendukung Perwakilan Negara Bagian New York Pat Ryan memuji sikapnya yang keras dalam memerangi kejahatan. "Banyak industri telah mencoba ini. Perbedaannya ada pada fokus tunggalnya, dan di situlah pengubah permainan yang sebenarnya," kata Josh Vlasto, juru bicara Fairshake. "Strategi pendiriannya adalah dan masih: mendukung pendukung, menentang lawan."

"Ini adalah pameran uang dan kekuasaan yang paling telanjang di lembaga legislatif yang pernah saya lihat," kata Amanda Fischer, Chief Operating Officer dari kelompok lobi "Better Markets" yang mendorong penguatan regulasi keuangan AS. Nona Fischer juga pernah menjadi kepala staf mantan ketua SEC pemerintah. Fairshake saja memiliki $116 juta dalam bentuk tunai, siap untuk digunakan dalam pemilihan paruh waktu 2026.

"Dana Perang" yang menakutkan di industri enkripsi seharusnya membantu meyakinkan Kongres untuk mengadopsi kebijakan yang diinginkannya. Yang terpenting, ia berharap Kongres akan memperjelas status hukum Aset Kripto untuk mencegah ayunan regulasi menyimpang lagi dalam pemilihan mendatang. Lagipula, pemerintah dan pejabat yang ditunjuknya datang dan pergi; legislasi seringkali lebih tahan lama.

Preferensi industri enkripsi adalah untuk mengumumkan sebagian besar Aset Kripto sebagai komoditas, yang diatur oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC), bukan sebagai sekuritas yang diatur oleh SEC. CFTC bertanggung jawab untuk mengatur perdagangan sebagian besar derivatif keuangan dan merupakan salah satu dari dua lembaga pengatur yang jauh lebih kecil. Untuk tahun anggaran ini, anggaran yang diajukan adalah 399 juta USD dengan 725 karyawan penuh waktu, sementara anggaran SEC adalah 2,6 miliar USD dengan 5.073 karyawan. Industri enkripsi melihatnya sebagai cara pengaturan yang lebih longgar.

Sebuah undang-undang yang menjadikan CFTC sebagai lembaga pengatur utama untuk Aset Kripto terhambat di Kongres tahun lalu. Namun, para Republikan yang cenderung mendukung regulasi keuangan yang lebih ringan telah mengendalikan kedua kamar sejak Januari. Yang lebih penting, banyak Demokrat mengakui manfaat menempatkan koin enkripsi pada dasar hukum yang lebih jelas. Namun, kegilaan enkripsi di kalangan politisi semakin menyulitkan industri untuk mendapatkan dukungan yang cukup di Kongres.

Konflik kepentingan yang jelas telah memicu gelombang kritik dari anggota parlemen Demokrat. Mereka berpendapat bahwa banyak investor melakukan bisnis dengan keluarga politik atau membeli aset kripto hanya untuk menjilat pemerintah. Bahkan, mereka menuduh politik menjajakan pengaruh. Misalnya, mereka mencatat bahwa harga koin Meme tertentu melonjak setelah pengumuman pesta makan malam untuk investor besar. Dalam gejolak lain, MGX, sebuah perusahaan investasi yang didirikan oleh pemerintah Abu Dhabi, memutuskan untuk menggunakan USD1 WLF sebagai kendaraan untuk menginvestasikan $2 miliar dalam platform perdagangan. Penggunaan mata uang kripto untuk mendanai investasi sebesar ini pada dasarnya tidak biasa. Alasan bisnis untuk menggunakan cryptocurrency baru dan belum teruji bahkan kurang jelas. Tetapi WLF sangat diuntungkan: kesepakatan itu melambungkan USD1 dari ketidakjelasan menjadi stablecoin terbesar ketujuh di dunia.

Pada awal Mei, RUU bipartisan untuk membuat kerangka peraturan yang jelas untuk stablecoin gagal mendapatkan persetujuan Senat. Pendukung RUU tersebut memiliki kepercayaan pada pengesahannya. Tetapi Demokrat, yang sebelumnya tampak positif, mulai khawatir bahwa ini dapat memicu apa yang mereka anggap sebagai penjajakan pengaruh. Dua senator Demokrat, Jeff Merkley dan Chuck Schumer, telah memperkenalkan RUU yang akan mencegah presiden, anggota Kongres, dan pejabat senior Gedung Putih memproduksi, mensponsori, atau mendukung aset kripto. Bahkan Senator Republik Cynthia Lummis, yang telah menjadi advokat vokal untuk regulasi cryptocurrency yang jelas dan merupakan sponsor bersama RUU tersebut, mengatakan kepada NBC bahwa makan malam koin meme "membuat saya ragu-ragu."

Kekhawatiran tentang regulasi cryptocurrency tidak terbatas pada hubungan pemerintah dengan industri. Steven Kelly dari Proyek Stabilitas Keuangan Yale berpendapat bahwa industri kripto yang berkembang pesat, yang diawasi oleh regulator kecil non-intervensionis, dapat menimbulkan risiko bagi stabilitas keuangan. Dia mencatat bahwa cryptocurrency berada di jantung krisis yang akan mengguncang sektor perbankan AS pada tahun 2023. Bank-bank yang memulai krisis – SilverGate, Silicon Valley, dan Signature – terpukul keras oleh musim dingin kripto karena mereka memiliki banyak transaksi bisnis dengan perusahaan kripto dan investor. Ketika kekhawatiran akan kerugiannya berubah menjadi lari, kepanikan dengan cepat menyebar ke sistem keuangan yang lebih luas. Bagi analis yang skeptis, menormalkan penggunaan aset kripto yang tidak stabil pasti akan menyuntikkan bahaya yang lebih besar ke dalam sistem keuangan. Senator Demokrat lainnya, Elizabeth Warren, mengatakan RUU stablecoin akan meningkatkan risiko keruntuhan keuangan.

Secara publik, pendukung cryptocurrency tetap optimis bahwa industri akan menerima undang-undang yang mendukung. Namun, secara pribadi, beberapa pemimpin industri telah mengkritik keras usaha kripto pemerintah. Mereka khawatir bahwa kemiripan bahwa industri telah menjadi alat untuk menjajakan pengaruh akan menghalangi legislator untuk mendukung undang-undang yang menguntungkan. Nick Carter, seorang investor terkemuka di industri kripto dan pendukung pemerintah, (Nic Carter) adalah salah satu dari sedikit yang bersedia secara terbuka menyatakan bahwa kepentingan ekonomi politik di industri kripto membuat undang-undang ramah kripto lebih sulit untuk disetujui. Dia mengatakan Gedung Putih tidak menanggapi kritik seperti itu dengan baik. "Ketika saya membicarakannya, orang-orang di dalam pemerintah menghubungi saya dan mengungkapkan ketidaksenangan mereka tentang hal itu." Namun, mencoba membungkam mereka yang menyatakan hal yang jelas tidak mungkin berhasil. "Konflik itu nyata," kata Carter. "Tidak ada yang benar-benar bisa membantah itu."