### Analyse et prévisions générales : l'impact des discours de Powell sur le marché des cryptoactifs (21 août 2025)
#### I. **Contexte actuel du marché et attentes** 1. **Sentiment du marché et paris sur une baisse des taux d'intérêt** Le marché anticipe fortement une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en septembre (probabilité d'environ 80%), et il existe des **paris agressifs sur plus de 500 000 options pour une baisse de 50 points de base**. Si le discours de Powell correspond aux attentes accommodantes (comme confirmer le chemin de baisse des taux), cela pourrait déclencher un rebond à court terme des cryptoactifs ; si des signaux restrictifs sont émis (comme minimiser les risques d'inflation ou retarder la baisse des taux), cela pourrait provoquer une vente panique sur le marché, en particulier le bitcoin pourrait faire face à un risque de **"chute éclair à 100 000 dollars"**.
2. **Expérience historique et sensibilité du marché** En 2022, Powell a émis des signaux hawkish lors de la réunion annuelle de Jackson Hole, ce qui a conduit à une division par deux du prix du Bitcoin en six mois ; tandis qu'en 2013, Bernanke a suggéré que le QE3 avait entraîné une flambée de 9 % de l'or en un mois. Actuellement, le marché est plus sensible aux déclarations de Powell, en raison de l'augmentation de la corrélation entre les cryptoactifs et la finance traditionnelle (la proportion des fonds souverains atteignant 1,2 %).
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#### Deux, **La direction potentielle du discours de Powell et la réaction du marché** ##### **Scénario 1 : Attaque des faucons (négatif pour le marché des cryptoactifs)** - **Signal clé** : Met l'accent sur la rigidité de l'inflation (plus de 3 %), un marché de l'emploi solide, suggérant que la baisse des taux d'intérêt doit être retardée ou que son ampleur sera inférieure aux attentes. - **Réaction du marché** : - **Choc à court terme** : Le Bitcoin pourrait rapidement tomber en dessous du niveau de support de 110 000 dollars, l'ETH pourrait tester le seuil de 3 800 dollars, et les altcoins enregistrent généralement des baisses de plus de 10 %. - **Réaction en chaîne des produits dérivés** : Les contrats longs à fort effet de levier font face à des liquidations massives, le montant des liquidations dans les 24 heures pourrait dépasser 1 milliard de dollars (référence à la liquidation de 672 millions de dollars après la baisse des taux hawkish en décembre 2024). - **Flux de fonds** : L'aversion au risque pousse l'indice du dollar à la hausse, les fonds du marché des Cryptoactifs s'échappent vers des actifs refuges traditionnels comme les obligations américaines et l'or.
##### **Situation deux : ton accommodant (court terme haussier mais risque présent)** - **Signal principal** : Reconnaître la pression de ralentissement économique, annoncer une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base en septembre et adopter une attitude ouverte quant à la voie d'assouplissement ultérieure. - **Réaction du marché** : - **Rebond rapide** : Le Bitcoin pourrait atteindre la fourchette de 130 000 à 150 000 dollars, l'ETH repassant au-dessus de 4 200 dollars, et des altcoins majeurs comme Solana suivront. - **Réparation émotionnelle** : Les données de Santiment montrent que le sentiment des petits investisseurs a atteint la zone de "pessimisme extrême", un rebond pourrait durer 1 à 2 semaines. - **Avertissement sur les risques** : Si les attentes de baisse des taux d'intérêt sont surévaluées (par exemple, si le marché a déjà intégré 25 points de base), les institutions pourraient profiter des bonnes nouvelles pour vendre, entraînant un rebond suivi d'une chute.
##### **Scène trois : Position neutre (amplification de la volatilité)** - **Signal principal** : Met l'accent sur "décision basée sur les données", sans préciser le moment de la baisse des taux, mais reconnaît l'incertitude des perspectives économiques. - **Réaction du marché** : - **Volatilité bidirectionnelle** : Le Bitcoin pourrait osciller autour de 120 000 dollars, et l'indice de volatilité (comme le BVIV) pourrait grimper au-dessus de 80. - **Diversification des secteurs** : Les secteurs moins corrélés avec la politique de la Réserve fédérale (comme RWA, Depin) montrent une résistance à la baisse, tandis que les protocoles de levier et les jetons MEME connaissent une volatilité accrue.
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#### Trois, **Variables clés et impact à long terme** 1. **La logique profonde du changement de politique de la Réserve fédérale** - Si Powell déplace l'accent de la politique de l'inflation vers l'emploi (voir page 9), cela pourrait indiquer le début d'une période de relâchement à long terme, ce qui serait favorable à la narration des Cryptoactifs en tant qu'actif "anti-dévaluation des monnaies fiduciaires". - En revanche, si l'on maintient une position hawkish selon laquelle "l'inflation n'est pas encore complètement maîtrisée", le marché des cryptoactifs devra attendre la clarification des politiques après les élections américaines de novembre.
2. **Changement potentiel de l'attitude réglementaire** - Récemment, le gouverneur de la Réserve fédérale, Waller, a exprimé son soutien à l'innovation des actifs numériques et prévoit de collaborer avec le secteur privé pour moderniser le système de paiement. Si Powell maintient ce ton, cela pourrait apaiser les inquiétudes du marché concernant la "dé-bancarisation des cryptoactifs". - Mais si l'on évoque à nouveau des termes tels que "les Cryptoactifs ne sont pas des outils de paiement" ou "renforcer la réglementation sur les stablecoins" (comme sur la page 4), cela va réprimer l'appétit pour le risque sur le marché.
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#### Quatre, **Suggestions de stratégie pour les investisseurs** 1. **Traders à court terme** : - Réduisez l'effet de levier avant de parler (il est conseillé de maintenir entre 1 et 2 fois), évitez d'exposer excessivement la position dans une seule direction. - Surveillez le niveau de "maximum de douleur" du marché des options sur le Bitcoin (environ 115 000 $ actuellement), comme référence de support/résistance.
2. **Détenteurs à moyen et long terme** : - Si le discours émet des signaux accommodants, il est possible d'augmenter progressivement les positions dans le secteur Layer-2 (comme Mantle, Base) et les protocoles RWA, profitant de l'expansion des actifs en chaîne durant le cycle de baisse des taux. - Si le ton est plus agressif que prévu, attendez patiemment que le sentiment du marché atteigne un creux (indice de peur et de cupidité ≤20) avant de positionner des spots Bitcoin et ETH.
3. **Couverture des risques** : - Acheter des dérivés de volatilité du Bitcoin (comme les options BRRR) ou long sur l'indice de volatilité (BVIV) ETF pour couvrir l'incertitude politique. - Configurer des jetons stables (comme WYST, USDC) pour faire face à une éventuelle contraction de la liquidité.
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### Conclusion Le discours de Powell sera le "facteur décisif" de la direction à court terme du marché des Cryptoactifs, mais la tendance à moyen et long terme dépendra toujours du chemin réel de la politique de la Réserve fédérale et des fondamentaux de l'écosystème des Cryptoactifs (comme le taux d'adoption d'ETH 2.0 et les flux de fonds vers le BTC ETF). Il est conseillé aux investisseurs d'ajuster leur position de manière flexible en fonction du contenu du discours, d'éviter le trading émotionnel et de prêter attention aux variations de liquidité après l'ouverture du marché asiatique le lendemain.
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### Analyse et prévisions générales : l'impact des discours de Powell sur le marché des cryptoactifs (21 août 2025)
#### I. **Contexte actuel du marché et attentes**
1. **Sentiment du marché et paris sur une baisse des taux d'intérêt**
Le marché anticipe fortement une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en septembre (probabilité d'environ 80%), et il existe des **paris agressifs sur plus de 500 000 options pour une baisse de 50 points de base**. Si le discours de Powell correspond aux attentes accommodantes (comme confirmer le chemin de baisse des taux), cela pourrait déclencher un rebond à court terme des cryptoactifs ; si des signaux restrictifs sont émis (comme minimiser les risques d'inflation ou retarder la baisse des taux), cela pourrait provoquer une vente panique sur le marché, en particulier le bitcoin pourrait faire face à un risque de **"chute éclair à 100 000 dollars"**.
2. **Expérience historique et sensibilité du marché**
En 2022, Powell a émis des signaux hawkish lors de la réunion annuelle de Jackson Hole, ce qui a conduit à une division par deux du prix du Bitcoin en six mois ; tandis qu'en 2013, Bernanke a suggéré que le QE3 avait entraîné une flambée de 9 % de l'or en un mois. Actuellement, le marché est plus sensible aux déclarations de Powell, en raison de l'augmentation de la corrélation entre les cryptoactifs et la finance traditionnelle (la proportion des fonds souverains atteignant 1,2 %).
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#### Deux, **La direction potentielle du discours de Powell et la réaction du marché**
##### **Scénario 1 : Attaque des faucons (négatif pour le marché des cryptoactifs)**
- **Signal clé** : Met l'accent sur la rigidité de l'inflation (plus de 3 %), un marché de l'emploi solide, suggérant que la baisse des taux d'intérêt doit être retardée ou que son ampleur sera inférieure aux attentes.
- **Réaction du marché** :
- **Choc à court terme** : Le Bitcoin pourrait rapidement tomber en dessous du niveau de support de 110 000 dollars, l'ETH pourrait tester le seuil de 3 800 dollars, et les altcoins enregistrent généralement des baisses de plus de 10 %.
- **Réaction en chaîne des produits dérivés** : Les contrats longs à fort effet de levier font face à des liquidations massives, le montant des liquidations dans les 24 heures pourrait dépasser 1 milliard de dollars (référence à la liquidation de 672 millions de dollars après la baisse des taux hawkish en décembre 2024).
- **Flux de fonds** : L'aversion au risque pousse l'indice du dollar à la hausse, les fonds du marché des Cryptoactifs s'échappent vers des actifs refuges traditionnels comme les obligations américaines et l'or.
##### **Situation deux : ton accommodant (court terme haussier mais risque présent)**
- **Signal principal** : Reconnaître la pression de ralentissement économique, annoncer une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base en septembre et adopter une attitude ouverte quant à la voie d'assouplissement ultérieure.
- **Réaction du marché** :
- **Rebond rapide** : Le Bitcoin pourrait atteindre la fourchette de 130 000 à 150 000 dollars, l'ETH repassant au-dessus de 4 200 dollars, et des altcoins majeurs comme Solana suivront.
- **Réparation émotionnelle** : Les données de Santiment montrent que le sentiment des petits investisseurs a atteint la zone de "pessimisme extrême", un rebond pourrait durer 1 à 2 semaines.
- **Avertissement sur les risques** : Si les attentes de baisse des taux d'intérêt sont surévaluées (par exemple, si le marché a déjà intégré 25 points de base), les institutions pourraient profiter des bonnes nouvelles pour vendre, entraînant un rebond suivi d'une chute.
##### **Scène trois : Position neutre (amplification de la volatilité)**
- **Signal principal** : Met l'accent sur "décision basée sur les données", sans préciser le moment de la baisse des taux, mais reconnaît l'incertitude des perspectives économiques.
- **Réaction du marché** :
- **Volatilité bidirectionnelle** : Le Bitcoin pourrait osciller autour de 120 000 dollars, et l'indice de volatilité (comme le BVIV) pourrait grimper au-dessus de 80.
- **Diversification des secteurs** : Les secteurs moins corrélés avec la politique de la Réserve fédérale (comme RWA, Depin) montrent une résistance à la baisse, tandis que les protocoles de levier et les jetons MEME connaissent une volatilité accrue.
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#### Trois, **Variables clés et impact à long terme**
1. **La logique profonde du changement de politique de la Réserve fédérale**
- Si Powell déplace l'accent de la politique de l'inflation vers l'emploi (voir page 9), cela pourrait indiquer le début d'une période de relâchement à long terme, ce qui serait favorable à la narration des Cryptoactifs en tant qu'actif "anti-dévaluation des monnaies fiduciaires".
- En revanche, si l'on maintient une position hawkish selon laquelle "l'inflation n'est pas encore complètement maîtrisée", le marché des cryptoactifs devra attendre la clarification des politiques après les élections américaines de novembre.
2. **Changement potentiel de l'attitude réglementaire**
- Récemment, le gouverneur de la Réserve fédérale, Waller, a exprimé son soutien à l'innovation des actifs numériques et prévoit de collaborer avec le secteur privé pour moderniser le système de paiement. Si Powell maintient ce ton, cela pourrait apaiser les inquiétudes du marché concernant la "dé-bancarisation des cryptoactifs".
- Mais si l'on évoque à nouveau des termes tels que "les Cryptoactifs ne sont pas des outils de paiement" ou "renforcer la réglementation sur les stablecoins" (comme sur la page 4), cela va réprimer l'appétit pour le risque sur le marché.
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#### Quatre, **Suggestions de stratégie pour les investisseurs**
1. **Traders à court terme** :
- Réduisez l'effet de levier avant de parler (il est conseillé de maintenir entre 1 et 2 fois), évitez d'exposer excessivement la position dans une seule direction.
- Surveillez le niveau de "maximum de douleur" du marché des options sur le Bitcoin (environ 115 000 $ actuellement), comme référence de support/résistance.
2. **Détenteurs à moyen et long terme** :
- Si le discours émet des signaux accommodants, il est possible d'augmenter progressivement les positions dans le secteur Layer-2 (comme Mantle, Base) et les protocoles RWA, profitant de l'expansion des actifs en chaîne durant le cycle de baisse des taux.
- Si le ton est plus agressif que prévu, attendez patiemment que le sentiment du marché atteigne un creux (indice de peur et de cupidité ≤20) avant de positionner des spots Bitcoin et ETH.
3. **Couverture des risques** :
- Acheter des dérivés de volatilité du Bitcoin (comme les options BRRR) ou long sur l'indice de volatilité (BVIV) ETF pour couvrir l'incertitude politique.
- Configurer des jetons stables (comme WYST, USDC) pour faire face à une éventuelle contraction de la liquidité.
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### Conclusion
Le discours de Powell sera le "facteur décisif" de la direction à court terme du marché des Cryptoactifs, mais la tendance à moyen et long terme dépendra toujours du chemin réel de la politique de la Réserve fédérale et des fondamentaux de l'écosystème des Cryptoactifs (comme le taux d'adoption d'ETH 2.0 et les flux de fonds vers le BTC ETF). Il est conseillé aux investisseurs d'ajuster leur position de manière flexible en fonction du contenu du discours, d'éviter le trading émotionnel et de prêter attention aux variations de liquidité après l'ouverture du marché asiatique le lendemain.