Les attentes de ralentissement économique dominent le marché, les actifs à risque sous pression
Logique de trading actuelle sur le marché : inquiétudes croissantes concernant la récession, risque de stagflation apparaissant
Les marchés des taux d'intérêt montrent que le rendement des obligations américaines à 2 ans a rapidement diminué, élargissant l'écart avec les taux de financement à court terme, tandis que le rendement à 10 ans est tombé en dessous des taux à court terme, reflétant une tarification anticipée du refroidissement économique, avec des attentes selon lesquelles la Réserve fédérale sera contrainte de réduire les taux. L'inversion des taux à long terme renforce l'avertissement de récession.
Bien que la consommation des comptes du ministère des Finances ait entraîné une amélioration marginale de la liquidité en dollars, le sentiment d'aversion au risque sur le marché a conduit à un retrait des fonds des actifs à haut risque, se dirigeant vers le marché des obligations d'État, créant une situation contradictoire de "liquidité améliorée mais aversion au risque".
La volatilité des actifs à risque provient de la faiblesse économique et de l'incertitude politique
Des fissures apparaissent dans l'économie : l'indice de confiance des consommateurs chute fortement, le marché de l'emploi se refroidit, et avec la menace potentielle de droits de douane, les inquiétudes du marché concernant un "atterrissage brutal" de l'économie s'intensifient.
L'agitation narrative de l'intelligence artificielle : après le rapport financier d'une certaine entreprise technologique, des controverses techniques ont été suscitées. Avec l'itération technologique des entreprises d'IA, le marché remet en question la faisabilité de la commercialisation de l'IA, ce qui a entraîné une vente des actions technologiques, en particulier du secteur de la puissance de calcul.
Réaction en chaîne sur le marché des cryptomonnaies : les changements dans la structure du marché à terme réduisent l'attractivité des arbitrages, combinés à des sorties de fonds des ETF, entraînant une chute synchronisée du Bitcoin et des marchés boursiers, les indicateurs de sentiment de panique du marché entrant dans une zone de panique extrême.
La clé de la semaine prochaine : les données sur l'emploi détermineront l'intensité du "trade de récession"
Focal point des données : Si l'emploi de février continue de dépasser les attentes, ou si le PMI manufacturier continue de reculer, cela renforcera les attentes de récession, poussant les rendements obligataires à la baisse et exerçant une pression sur les actifs à risque ; en revanche, des données supérieures aux attentes pourraient temporairement réparer les attentes de "atterrissage en douceur".
Risques politiques : les détails potentiels des politiques tarifaires et les déclarations des responsables de la Réserve fédérale sur le chemin des baisses de taux pourraient provoquer des fluctuations importantes sur le marché.
Conseils stratégiques : privilégier la défense et attendre l'occasion de contre-attaquer. La pression à la vente à court terme dans l'industrie de la cryptographie provient du retrait de fonds à effet de levier, mais l'amélioration de l'environnement réglementaire et l'innovation technologique soutiennent toujours l'espace de croissance à long terme.
Récession ou stagnation, analyse de la logique de trading sur le marché
Revue de l'environnement macroéconomique
Variation de la liquidité et des taux d'intérêt
La liquidité de base en dollars a légèrement amélioré, probablement en raison de la consommation des comptes du Trésor. Alors que les discussions sur le plafond de la dette restent en suspens, la liquidité a augmenté de 39 milliards de dollars cette semaine par rapport à la semaine précédente, mais demeure en état de contraction par rapport à l'année précédente. Les comptes du Trésor sont rapidement passés de 800 milliards de dollars à environ 530 milliards de dollars depuis la mi-février.
Le marché des taux d'intérêt commence à évaluer une baisse des taux d'intérêt, et le rendement des obligations d'État à long terme reflète les attentes de ralentissement économique. L'écart entre le rendement des obligations d'État à 2 ans et le taux de financement à court terme s'élargit ; le rendement à 10 ans tombe en dessous des taux à court terme. Cela reflète plusieurs points :
Dans un contexte de détérioration des données économiques, le marché s'attend à une augmentation des anticipations de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année.
Le taux de financement à court terme n'est pas fixé à la baisse, ce qui montre que la Réserve fédérale maintient toujours une certaine rigueur pour empêcher le marché de courir trop vite.
Les rendements des obligations d'État chutent fortement, reflétant une forte aversion au risque.
Dans l'ensemble, bien que les taux d'intérêt à court terme restent serrés, les résultats des transactions sur le marché des obligations d'État indiquent qu'en raison de multiples facteurs, le marché évalue le scénario "le ralentissement économique oblige la Réserve fédérale à abaisser les taux d'intérêt".
Performance du marché des risques
La volatilité du marché boursier s'intensifie, l'indice VIX reste à un niveau élevé. L'attention du marché se déplace de l'inflation vers les données économiques, en particulier l'indice de confiance des consommateurs qui a chuté de manière significative, suscitant des inquiétudes concernant une récession et intensifiant les ventes. Ce n'est que vendredi, lorsque les données sur l'inflation apaisent le sentiment du marché, que le marché boursier connaît un rebond.
En plus des données économiques, les controverses techniques suscitées par les résultats financiers d'un certain géant technologique, ainsi que le lancement de nouveaux produits par des entreprises d'IA, ont suscité des doutes sur la commercialisation de l'IA sur le marché. Dans le contexte des attentes de ralentissement économique et des doutes sur la ligne principale de l'IA, le marché boursier fait face à un ajustement général des prévisions.
Le marché des cryptomonnaies est assombri, l'indice de peur et de cupidité a brièvement chuté en dessous de 15, entrant dans une zone de peur extrême. Bien que la liquidité en dollars se soit légèrement améliorée, les craintes de ralentissement économique voire de récession poussent les fonds à se retirer des actifs à haut risque pour se tourner vers le marché des obligations d'État.
L'écart entre le prix à terme et le prix au comptant du Bitcoin se resserre voire s'inverse, ce qui fait perdre de son attractivité à l'arbitrage de base. Cela explique la raison de la sortie massive de fonds des ETF Bitcoin. La logique globale de transmission est la suivante : inquiétudes concernant une récession - baisse de la propension au risque - retrait de fonds des marchés à haut risque - retrait des fonds d'arbitrage - sorties des ETF - aggravation des inquiétudes du marché - accélération des ventes.
Perspectives du marché
Le marché est en période d'ajustement sévère des attentes, les facteurs de spéculation sont complexes, ce qui augmente la difficulté des transactions. Il est nécessaire de suivre de près les dernières données et d'ajuster les attentes en temps opportun.
Les dernières prévisions de PIB de la Réserve montrent que le premier trimestre 2025 pourrait être de -1,5 %. Bien que cela provienne en partie de facteurs saisonniers, cela reflète également l'augmentation des risques de ralentissement économique sous la menace de politiques tarifaires potentielles. Le marché est à un moment clé de double ajustement entre "le renforcement des attentes de récession" et "l'impact des politiques", les prix des actifs pourraient rester très volatils.
Les données d'emploi à publier prochainement détermineront si le marché renforce davantage le "trade de récession". Sur cette base, il est conseillé :
Restez prudent, il n'est pas recommandé de poursuivre les hausses ; si l'appétit pour le risque se stabilise, un mouvement de correction à court terme pourrait se produire, mais il faut rester vigilant face au risque de volatilité.
Diversification des actifs, augmentation des actifs défensifs/produits d'arbitrage quantitatif, équilibre entre risque et rendement.
Suivre de près les données économiques, les taux d'intérêt, la liquidité et les variations des attentes du marché dues aux politiques.
Bien que la récente baisse ait frappé le sentiment du marché, les investisseurs devraient noter : l'environnement réglementaire continue de s'améliorer, apportant un dynamisme de croissance à long terme à l'industrie de la cryptographie. La baisse à court terme du marché provient principalement d'un aversion au risque des capitaux, en particulier des mesures de gestion des risques des fonds à effet de levier/à court terme.
À long terme, le Bitcoin et l'industrie de la cryptographie ont encore suffisamment d'espace à la hausse, et nous restons confiants à cet égard.
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PumpAnalyst
· Il y a 13h
Les pigeons sont-ils prêts à buy the dip ? Les Données de marché n'ont pas encore atteint le fond, ne vous précipitez pas.
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AirdropHunter
· Il y a 13h
Aïe, le marché baissier est de retour pour tout détruire.
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ShibaMillionairen't
· Il y a 13h
Vraiment, quelque chose de grand arrive.
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SerumSquirrel
· Il y a 13h
Encore en chute sans fin.
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AllInAlice
· Il y a 13h
Marché baissier, plus ça chute, plus il faut acheter ! Prendre les gens pour des idiots est une nécessité.
Les craintes de récession augmentent, les actifs à risque sous pression, la fluctuation des Cryptoactifs sur le marché s'intensifie à court terme.
Les attentes de ralentissement économique dominent le marché, les actifs à risque sous pression
Logique de trading actuelle sur le marché : inquiétudes croissantes concernant la récession, risque de stagflation apparaissant
Les marchés des taux d'intérêt montrent que le rendement des obligations américaines à 2 ans a rapidement diminué, élargissant l'écart avec les taux de financement à court terme, tandis que le rendement à 10 ans est tombé en dessous des taux à court terme, reflétant une tarification anticipée du refroidissement économique, avec des attentes selon lesquelles la Réserve fédérale sera contrainte de réduire les taux. L'inversion des taux à long terme renforce l'avertissement de récession.
Bien que la consommation des comptes du ministère des Finances ait entraîné une amélioration marginale de la liquidité en dollars, le sentiment d'aversion au risque sur le marché a conduit à un retrait des fonds des actifs à haut risque, se dirigeant vers le marché des obligations d'État, créant une situation contradictoire de "liquidité améliorée mais aversion au risque".
La volatilité des actifs à risque provient de la faiblesse économique et de l'incertitude politique
Des fissures apparaissent dans l'économie : l'indice de confiance des consommateurs chute fortement, le marché de l'emploi se refroidit, et avec la menace potentielle de droits de douane, les inquiétudes du marché concernant un "atterrissage brutal" de l'économie s'intensifient.
L'agitation narrative de l'intelligence artificielle : après le rapport financier d'une certaine entreprise technologique, des controverses techniques ont été suscitées. Avec l'itération technologique des entreprises d'IA, le marché remet en question la faisabilité de la commercialisation de l'IA, ce qui a entraîné une vente des actions technologiques, en particulier du secteur de la puissance de calcul.
Réaction en chaîne sur le marché des cryptomonnaies : les changements dans la structure du marché à terme réduisent l'attractivité des arbitrages, combinés à des sorties de fonds des ETF, entraînant une chute synchronisée du Bitcoin et des marchés boursiers, les indicateurs de sentiment de panique du marché entrant dans une zone de panique extrême.
La clé de la semaine prochaine : les données sur l'emploi détermineront l'intensité du "trade de récession"
Focal point des données : Si l'emploi de février continue de dépasser les attentes, ou si le PMI manufacturier continue de reculer, cela renforcera les attentes de récession, poussant les rendements obligataires à la baisse et exerçant une pression sur les actifs à risque ; en revanche, des données supérieures aux attentes pourraient temporairement réparer les attentes de "atterrissage en douceur".
Risques politiques : les détails potentiels des politiques tarifaires et les déclarations des responsables de la Réserve fédérale sur le chemin des baisses de taux pourraient provoquer des fluctuations importantes sur le marché.
Conseils stratégiques : privilégier la défense et attendre l'occasion de contre-attaquer. La pression à la vente à court terme dans l'industrie de la cryptographie provient du retrait de fonds à effet de levier, mais l'amélioration de l'environnement réglementaire et l'innovation technologique soutiennent toujours l'espace de croissance à long terme.
Récession ou stagnation, analyse de la logique de trading sur le marché
Revue de l'environnement macroéconomique
La liquidité de base en dollars a légèrement amélioré, probablement en raison de la consommation des comptes du Trésor. Alors que les discussions sur le plafond de la dette restent en suspens, la liquidité a augmenté de 39 milliards de dollars cette semaine par rapport à la semaine précédente, mais demeure en état de contraction par rapport à l'année précédente. Les comptes du Trésor sont rapidement passés de 800 milliards de dollars à environ 530 milliards de dollars depuis la mi-février.
Le marché des taux d'intérêt commence à évaluer une baisse des taux d'intérêt, et le rendement des obligations d'État à long terme reflète les attentes de ralentissement économique. L'écart entre le rendement des obligations d'État à 2 ans et le taux de financement à court terme s'élargit ; le rendement à 10 ans tombe en dessous des taux à court terme. Cela reflète plusieurs points :
Dans l'ensemble, bien que les taux d'intérêt à court terme restent serrés, les résultats des transactions sur le marché des obligations d'État indiquent qu'en raison de multiples facteurs, le marché évalue le scénario "le ralentissement économique oblige la Réserve fédérale à abaisser les taux d'intérêt".
La volatilité du marché boursier s'intensifie, l'indice VIX reste à un niveau élevé. L'attention du marché se déplace de l'inflation vers les données économiques, en particulier l'indice de confiance des consommateurs qui a chuté de manière significative, suscitant des inquiétudes concernant une récession et intensifiant les ventes. Ce n'est que vendredi, lorsque les données sur l'inflation apaisent le sentiment du marché, que le marché boursier connaît un rebond.
En plus des données économiques, les controverses techniques suscitées par les résultats financiers d'un certain géant technologique, ainsi que le lancement de nouveaux produits par des entreprises d'IA, ont suscité des doutes sur la commercialisation de l'IA sur le marché. Dans le contexte des attentes de ralentissement économique et des doutes sur la ligne principale de l'IA, le marché boursier fait face à un ajustement général des prévisions.
Le marché des cryptomonnaies est assombri, l'indice de peur et de cupidité a brièvement chuté en dessous de 15, entrant dans une zone de peur extrême. Bien que la liquidité en dollars se soit légèrement améliorée, les craintes de ralentissement économique voire de récession poussent les fonds à se retirer des actifs à haut risque pour se tourner vers le marché des obligations d'État.
L'écart entre le prix à terme et le prix au comptant du Bitcoin se resserre voire s'inverse, ce qui fait perdre de son attractivité à l'arbitrage de base. Cela explique la raison de la sortie massive de fonds des ETF Bitcoin. La logique globale de transmission est la suivante : inquiétudes concernant une récession - baisse de la propension au risque - retrait de fonds des marchés à haut risque - retrait des fonds d'arbitrage - sorties des ETF - aggravation des inquiétudes du marché - accélération des ventes.
Perspectives du marché
Le marché est en période d'ajustement sévère des attentes, les facteurs de spéculation sont complexes, ce qui augmente la difficulté des transactions. Il est nécessaire de suivre de près les dernières données et d'ajuster les attentes en temps opportun.
Les dernières prévisions de PIB de la Réserve montrent que le premier trimestre 2025 pourrait être de -1,5 %. Bien que cela provienne en partie de facteurs saisonniers, cela reflète également l'augmentation des risques de ralentissement économique sous la menace de politiques tarifaires potentielles. Le marché est à un moment clé de double ajustement entre "le renforcement des attentes de récession" et "l'impact des politiques", les prix des actifs pourraient rester très volatils.
Les données d'emploi à publier prochainement détermineront si le marché renforce davantage le "trade de récession". Sur cette base, il est conseillé :
Bien que la récente baisse ait frappé le sentiment du marché, les investisseurs devraient noter : l'environnement réglementaire continue de s'améliorer, apportant un dynamisme de croissance à long terme à l'industrie de la cryptographie. La baisse à court terme du marché provient principalement d'un aversion au risque des capitaux, en particulier des mesures de gestion des risques des fonds à effet de levier/à court terme.
À long terme, le Bitcoin et l'industrie de la cryptographie ont encore suffisamment d'espace à la hausse, et nous restons confiants à cet égard.