Grande réforme de l'écosystème AAVE : le module Umbrella remplace le module de sécurité
L'écosystème AAVE a récemment adopté une proposition clé, le module AAVE Umbrella, qui a été reconnu par la communauté et sera officiellement mis en œuvre le 5 juin 2025. Cela signifie que le module AAVE Umbrella remplacera l'ancien Safety Module et assumera la fonction de garantie des créances douteuses de l'écosystème AAVE. Cette transformation aura un impact significatif sur le modèle de revenus de l'écosystème AAVE.
Les problèmes clés résolus par le module Umbrella
Le module Umbrella résout principalement deux problèmes :
Réduire les coûts de maintenance. L'ancien Safety Module nécessitait des incitations d'environ 66 millions de dollars par an, ce qui mettait une pression sur la capitalisation boursière d'AAVE.
Améliorer l'efficacité des fonds. Le module d'origine ne prend en charge que les actifs liés à AAVE, ce qui entraîne un décalage avec les actifs effectivement prêtés, rendant le traitement des créances douteuses peu efficace.
Les principales optimisations du module Umbrella comprennent :
Introduire des aTokens plus pertinents pour les actifs de prêt comme stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc. comme fonds de garantie.
Utiliser un modèle de courbe de libération pour ajuster dynamiquement les taux de rendement des actifs en garantie, afin d'améliorer l'efficacité de l'utilisation des fonds.
Mécanisme de Slashing automatique d'exécution des contrats intelligents, remplaçant la méthode de déclenchement dépendante de la gouvernance.
Le taux de rendement des staking GHO a fortement diminué
Dans le nouveau module, le taux de rendement des dépôts GHO passera de 13% à environ 7,7%. Cela pourrait entraîner une forte contraction de l'émission de GHO. Actuellement, sur un total de 238 millions de GHO, environ 71% participent au staking de stkGHO. La baisse du taux de rendement entraînera une perte de demande pour le GHO, jusqu'à ce que l'offre et la demande se rééquilibrent.
Cependant, le taux de surcollatéralisation de 245 % de GHO actuel signifie que le risque de bank run est faible.
Impact sur l'écosystème AAVE
Cet ajustement reflète la réévaluation par l'équipe AAVE du modèle de développement de GHO. À l'avenir, AAVE pourrait se concentrer davantage sur les scénarios d'application pratiques des stablecoins décentralisés pour redéfinir la compétitivité de GHO. Cela inclut des aspects tels que le moyen de paiement, la résistance à la censure et l'amélioration de l'efficacité des fonds des protocoles de prêt.
Cependant, pour les utilisateurs, l'ancienne opportunité de profit de la "mine divine" pourrait disparaître. L'écosystème AAVE subit un changement de paradigme important, dont les impacts à long terme méritent une attention continue.
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ContractSurrender
· Il y a 3h
Différentes positions de stop loss doivent capituler.
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ProposalManiac
· Il y a 3h
Moins de 1 % des propositions ont une qualité suffisante pour être votées, les autres ne cherchent qu'à profiter des gains.
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ForkMaster
· Il y a 3h
Continuer à presser le dentifrice, n'est-ce pas ? Les revenus commencent à être au même prix que le lait pour élever les petits.
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rug_connoisseur
· Il y a 3h
Le compteur sonne bien, les coûts de maintenance sont réduits de plus de la moitié.
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PumpDetector
· Il y a 4h
hum smart money en mouvement... je surveille cela depuis l'époque de mt gox
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ImpermanentPhilosopher
· Il y a 4h
Je suis vraiment désolé de voir 66 millions d'incitations brûler.
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AirdropLicker
· Il y a 4h
La nouvelle politique est vraiment intéressante, j'ai retiré mon stake.
Changement majeur dans l'écosystème AAVE : le module Umbrella remplace le Safety Module, le rendement de staking GHO va descendre à 7,7 %.
Grande réforme de l'écosystème AAVE : le module Umbrella remplace le module de sécurité
L'écosystème AAVE a récemment adopté une proposition clé, le module AAVE Umbrella, qui a été reconnu par la communauté et sera officiellement mis en œuvre le 5 juin 2025. Cela signifie que le module AAVE Umbrella remplacera l'ancien Safety Module et assumera la fonction de garantie des créances douteuses de l'écosystème AAVE. Cette transformation aura un impact significatif sur le modèle de revenus de l'écosystème AAVE.
Les problèmes clés résolus par le module Umbrella
Le module Umbrella résout principalement deux problèmes :
Réduire les coûts de maintenance. L'ancien Safety Module nécessitait des incitations d'environ 66 millions de dollars par an, ce qui mettait une pression sur la capitalisation boursière d'AAVE.
Améliorer l'efficacité des fonds. Le module d'origine ne prend en charge que les actifs liés à AAVE, ce qui entraîne un décalage avec les actifs effectivement prêtés, rendant le traitement des créances douteuses peu efficace.
Les principales optimisations du module Umbrella comprennent :
Introduire des aTokens plus pertinents pour les actifs de prêt comme stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH, etc. comme fonds de garantie.
Utiliser un modèle de courbe de libération pour ajuster dynamiquement les taux de rendement des actifs en garantie, afin d'améliorer l'efficacité de l'utilisation des fonds.
Mécanisme de Slashing automatique d'exécution des contrats intelligents, remplaçant la méthode de déclenchement dépendante de la gouvernance.
Le taux de rendement des staking GHO a fortement diminué
Dans le nouveau module, le taux de rendement des dépôts GHO passera de 13% à environ 7,7%. Cela pourrait entraîner une forte contraction de l'émission de GHO. Actuellement, sur un total de 238 millions de GHO, environ 71% participent au staking de stkGHO. La baisse du taux de rendement entraînera une perte de demande pour le GHO, jusqu'à ce que l'offre et la demande se rééquilibrent.
Cependant, le taux de surcollatéralisation de 245 % de GHO actuel signifie que le risque de bank run est faible.
Impact sur l'écosystème AAVE
Cet ajustement reflète la réévaluation par l'équipe AAVE du modèle de développement de GHO. À l'avenir, AAVE pourrait se concentrer davantage sur les scénarios d'application pratiques des stablecoins décentralisés pour redéfinir la compétitivité de GHO. Cela inclut des aspects tels que le moyen de paiement, la résistance à la censure et l'amélioration de l'efficacité des fonds des protocoles de prêt.
Cependant, pour les utilisateurs, l'ancienne opportunité de profit de la "mine divine" pourrait disparaître. L'écosystème AAVE subit un changement de paradigme important, dont les impacts à long terme méritent une attention continue.