Le marché entre dans une période calme, juillet pourrait connaître une faiblesse saisonnière
Le marché est entré dans une période de morosité, avec un volume de transactions tombé à son plus bas niveau en 9 mois et une volatilité atteignant son plus bas niveau en 21 mois. Cela indique que, malgré quelques événements importants en juillet, le marché pourrait continuer à suivre la tendance d'un ralentissement de la croissance estivale.
L'expérience des quatre dernières années montre que chaque mois de juillet, des événements majeurs se produisent, mais les prix restent souvent stables. Les traders semblent préférer se détendre et se reposer ce mois-ci plutôt que de suivre de près le marché. Il reste à voir si la situation sera différente cette année.
Perspectives de juillet : un été calme à nouveau ?
Une série d'événements importants va se produire. Parmi eux, les actions d'un certain homme politique continueront d'influencer le sentiment du marché et l'évolution du prix du Bitcoin. L'agenda de juillet comprend trois points importants : le projet de budget, l'ajustement de la politique tarifaire et la date limite pour l'ordre exécutif sur les cryptomonnaies.
Projet de loi de finances : Le projet de loi de finances signé le 5 juillet est controversé en raison de sa nature expansionniste, ce qui pourrait entraîner une augmentation du déficit de 3 300 milliards de dollars. Cela constitue une bonne nouvelle pour des actifs rares tels que le Bitcoin, mais cet impact pourrait être éclipsé par les problèmes tarifaires.
Problèmes de droits de douane : La période d'exemption de droits de douane de 90 jours se terminera le 9 juillet. Le gouvernement devrait faire plus de commentaires concernant différents pays, et l'impact des nouveaux droits de douane se fera progressivement sentir tout au long du mois. En regardant l'expérience de début d'année, l'incertitude concernant les droits de douane peut facilement freiner le sentiment du marché, ce qui a un impact négatif sur le Bitcoin.
Ordonnance exécutive sur la cryptographie : Le 22 juillet est la date limite pour la dernière ordonnance exécutive sur la cryptographie. À ce moment-là, le groupe de travail devra soumettre un rapport, proposer un cadre législatif et réglementaire, et évaluer la situation des réserves d'actifs numériques aux États-Unis. Bien que certaines échéances connexes soient déjà passées, des informations concernant la quantité de bitcoins détenus par le gouvernement actuel, les projets d'acquisition futurs ou les indemnisations aux victimes n'ont pas encore été rendues publiques. Même si aucune information supplémentaire ne sera publiée après le 22 juillet, des décisions et des annonces connexes pourraient toujours être prises à tout moment.
Ces événements pourraient tous influencer l'évolution du BTC, en fonction de quel facteur, l'expansion budgétaire ou l'incertitude commerciale, domine. De plus, la réduction de la liquidité due aux vacances de la fête de l'indépendance américaine le 4 juillet pourrait accroître l'incertitude sur le marché dans un avenir proche.
Influence politique en évolution et sentiment du marché
Certaines actions politiques vont sans aucun doute perturber le marché. Au cours des six derniers mois, l'incertitude mondiale a augmenté, ce qui a conduit le marché (en particulier le marché des cryptomonnaies) à être plus morose. D'après des indicateurs tels que le taux de financement, les contrats ouverts, l'exposition des ETF à effet de levier, le volume des transactions et la déformation des options, il est difficile d'imaginer que le Bitcoin ne soit qu'à 5 % de son sommet historique. Dans un environnement actuellement dominé par l'incertitude, l'appétit pour le risque du marché se manifeste de manière très modérée.
Cette aversion au risque réprimée peut être interprétée comme un signal positif pour l'avenir du Bitcoin. Une euphorie limitée signifie que si le marché se réchauffe par la suite, le risque de liquidation sera également plus faible. Actuellement, il n'y a aucune raison pour que le marché subisse un désendettement à grande échelle, le niveau d'endettement global reste contrôlé, ce qui convient mieux à la détention continue d'actifs et à faire preuve de patience pendant cette saison de marché baissier.
Répétition historique ou rupture des conventions ?
En regardant de 2021 à 2024, le mois de juillet est le deuxième mois le moins actif de l'année en termes de volume de transactions, bien que les mois de juillet des dernières années aient été remplis de titres suffisamment importants pour secouer le marché.
En juillet 2021, après qu'un certain pays a interdit le minage de BTC, le prix du BTC a chuté à son plus bas niveau annuel ;
En juillet 2022, certaines institutions cryptographiques renommées ont entamé une procédure de faillite ;
Bien que l'année 2023 ait été relativement calme, de grandes sociétés de gestion d'actifs ont soumis des demandes d'ETF BTC ;
L'année 2024 sera particulièrement tumultueuse, au début du mois, un certain échange commence à distribuer des actifs, un gouvernement national se débarrasse de bitcoins, des événements politiques se produisent au milieu du mois, et à la fin du mois, un changement majeur dans la scène politique se produit.
Dans un environnement où il n'y a pas de signes de surchauffe du marché, choisir de continuer à détenir des actifs physiques et de faire preuve de patience pourrait être une stratégie plus prudente.
Analyse approfondie des données du marché
Performance du marché au comptant
L'activité de trading sur le marché au comptant s'est encore affaiblie au cours des sept derniers jours, avec un volume de transactions quotidien moyen (ADV) en baisse de 34 % par rapport à la semaine précédente. Le volume moyen de transactions sur sept jours est tombé à 2,18 milliards de dollars, un niveau qui n'avait pas été atteint depuis le 15 octobre 2024. Cette activité morose est principalement alimentée par une plage de consolidation étroite et un environnement d'informations relativement calme.
Le volume des transactions au comptant de Bitcoin a chuté à son niveau le plus bas depuis septembre 2024 en juin 2025, poursuivant ainsi la tendance générale à la baisse des transactions estivales. Les données historiques montrent que de juin à octobre, bien qu'il ne représente que 43 % de l'année, il ne contribue qu'à 32 % du volume annuel des transactions. Historiquement, juillet (représentant 6,1 % du volume annuel des transactions) et septembre (représentant 6 % du volume annuel des transactions) sont généralement les mois les plus calmes de l'année.
La volatilité présente également un schéma similaire. La volatilité sur 7 jours a chuté à 0,79 %, son plus bas niveau depuis le 14 octobre 2023. Il convient de noter que, au cours de la dernière année, la durée consécutive la plus longue d'une volatilité sur 7 jours aussi basse (inférieure à 1 %) n'a été que de deux jours, ce qui indique qu'il pourrait y avoir des fluctuations de marché plus substantielles à court terme. Les données historiques montrent que même dans le contexte d'événements majeurs, la volatilité moyenne de juillet, septembre et octobre reste relativement faible.
Bien que la tendance des prix soit faible, le flux de fonds se comporte bien. L'ETP Bitcoin a enregistré un flux net de 18 877 BTC au cours de la dernière semaine, principalement attribué à un afflux massif de fonds provenant des ETF au comptant américains, établissant ainsi le record le plus fort d'afflux hebdomadaire de fonds depuis le 28 mai. Cependant, ce flux de fonds solide contraste fortement avec les prix stagnants, indiquant qu'il existe une pression significative de vente sur le marché.
Ainsi, bien qu'il existe plusieurs catalyseurs de marché potentiels en juillet 2025, le marché pourrait néanmoins errer dans un contexte de faibles volumes de transactions et de faible volatilité, entrant dans un état typique de faiblesse estivale, selon les modèles passés.
marché des dérivés
Dans l'ensemble, la faible prime des contrats à terme sur une certaine plateforme de trading, le flux limité de fonds dans les ETF à effet de levier, ainsi que le faible effet de levier et le rendement modéré du marché des contrats perpétuels, ces signes indiquent que la pression du marché alimentée par l'effet de levier présente un risque limité à court terme.
Marché des contrats à terme : Les contrats à terme sur les cryptomonnaies ont affiché des performances mitigées la semaine dernière, les traders évitant de prendre de nouvelles positions directionnelles, malgré l'expiration importante des contrats de juin. L'écart annualisé des contrats à terme sur le Bitcoin reste faible, oscillant autour de 7-8 %, et a chuté à 6,5 % lors des échanges du mardi matin, atteignant ainsi son plus bas niveau des 8 derniers jours.
ETF à effet de levier : Les activités des ETF à effet de levier restent également modérées, avec de petites sorties de fonds continues depuis jeudi dernier, indiquant que la faible aversion au risque sur le marché reste solide. Au cours de la dernière semaine, le nombre de contrats non clôturés a diminué de 2 105 BTC, principalement en raison du fait que les traders ont conservé des contrats de juin d'une valeur de 8 960 BTC jusqu'à leur expiration. Au cours des deux derniers mois, lorsque le prix du Bitcoin est resté au-dessus de 100 000 dollars, le nombre de contrats non clôturés a oscillé dans une fourchette étroite de 145 000 à 160 000 BTC.
Contrats à terme perpétuels : Le marché des contrats à terme perpétuels reflète également le même sentiment de prudence. Le taux de financement annualisé sur 7 jours est en moyenne de seulement 2,5 %, bien en dessous du niveau neutre de 10,95 %. Cela indique que le marché continue de manquer de volonté pour établir de nouvelles positions longues, ce qui entraîne des prix des contrats à terme perpétuels restant en dessous des prix au comptant. Le volume des contrats à terme perpétuels sur Bitcoin reste largement en dessous des sommets de mai, stagné à 266 000 Bitcoins, n'enregistrant qu'un léger rebond par rapport au point bas de 257 000 Bitcoins de la semaine dernière.
Marché des options : Pendant ce temps, sur le marché des options Bitcoin, en raison de la stagnation prolongée des prix et de la diminution de l'activité de trading, la demande pour les paris directionnels s'est affaiblie, et les biais à travers les échéances ont tendance à être neutres. En même temps, le long consolidement a compressé la volatilité implicite à un nouveau plus bas annuel, et le marché s'attend à ce que les tendances estivales continuent d'avancer lentement.
L'émergence du marché des dérivés de cryptomonnaies
Au cours de l'année écoulée, le ratio de levier relatif sur le marché des altcoins a fortement augmenté. Le volume des contrats à terme perpétuels par rapport à la capitalisation boursière a presque doublé, passant de 3 % le 1er juillet 2024 à 5,6 % aujourd'hui, ce qui indique une activité de trading sur levier des altcoins beaucoup plus dynamique par rapport à l'année dernière.
Le volume ouvert nominal d'Ethereum a augmenté de 68%, passant de 3,5 millions d'ETH à 6,88 millions d'ETH. Le volume ouvert nominal de Solana a augmenté de 115%, passant de 13,2 millions de SOL à 28,3 millions de SOL. En comparaison, le volume ouvert de Bitcoin est resté essentiellement inchangé, passant de 263 000 BTC le 1er juillet 2024 à 266 000 BTC le 1er juillet 2025, ce qui souligne que l'attention des traders se tourne de plus en plus vers les altcoins.
Cependant, bien que le volume des positions sur les altcoins augmente régulièrement, le taux de financement des altcoins dresse un tableau prudent du marché. En novembre/décembre de l'année dernière, lorsque le sentiment du marché était à son apogée, le taux de financement moyen des cinq premiers altcoins en termes de capitalisation boursière atteignait 60 %, soit 35 points de pourcentage de plus que le taux de financement du Bitcoin durant la même période. Mais dans
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MetaNomad
· Il y a 17h
Allongé tout l'été !
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FUD_Vaccinated
· 08-12 00:40
Je meurs de rire, n'est-ce pas le scénario de chaque année en juillet ?
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OnChainDetective
· 08-10 07:51
Surveiller le marché pendant 21 jours, la baleine n'a pas bougé. Ce grand investisseur prépare sûrement quelque chose de grand.
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GateUser-40edb63b
· 08-10 07:41
Dormir est plus agréable que de regarder le marché.
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RektDetective
· 08-10 07:30
Ne pas se soucier, la ville ennuyeuse est de retour.
Perspectives du marché de juillet : transactions moroses, de multiples événements pourraient susciter des vagues.
Le marché entre dans une période calme, juillet pourrait connaître une faiblesse saisonnière
Le marché est entré dans une période de morosité, avec un volume de transactions tombé à son plus bas niveau en 9 mois et une volatilité atteignant son plus bas niveau en 21 mois. Cela indique que, malgré quelques événements importants en juillet, le marché pourrait continuer à suivre la tendance d'un ralentissement de la croissance estivale.
L'expérience des quatre dernières années montre que chaque mois de juillet, des événements majeurs se produisent, mais les prix restent souvent stables. Les traders semblent préférer se détendre et se reposer ce mois-ci plutôt que de suivre de près le marché. Il reste à voir si la situation sera différente cette année.
Perspectives de juillet : un été calme à nouveau ?
Une série d'événements importants va se produire. Parmi eux, les actions d'un certain homme politique continueront d'influencer le sentiment du marché et l'évolution du prix du Bitcoin. L'agenda de juillet comprend trois points importants : le projet de budget, l'ajustement de la politique tarifaire et la date limite pour l'ordre exécutif sur les cryptomonnaies.
Projet de loi de finances : Le projet de loi de finances signé le 5 juillet est controversé en raison de sa nature expansionniste, ce qui pourrait entraîner une augmentation du déficit de 3 300 milliards de dollars. Cela constitue une bonne nouvelle pour des actifs rares tels que le Bitcoin, mais cet impact pourrait être éclipsé par les problèmes tarifaires.
Problèmes de droits de douane : La période d'exemption de droits de douane de 90 jours se terminera le 9 juillet. Le gouvernement devrait faire plus de commentaires concernant différents pays, et l'impact des nouveaux droits de douane se fera progressivement sentir tout au long du mois. En regardant l'expérience de début d'année, l'incertitude concernant les droits de douane peut facilement freiner le sentiment du marché, ce qui a un impact négatif sur le Bitcoin.
Ordonnance exécutive sur la cryptographie : Le 22 juillet est la date limite pour la dernière ordonnance exécutive sur la cryptographie. À ce moment-là, le groupe de travail devra soumettre un rapport, proposer un cadre législatif et réglementaire, et évaluer la situation des réserves d'actifs numériques aux États-Unis. Bien que certaines échéances connexes soient déjà passées, des informations concernant la quantité de bitcoins détenus par le gouvernement actuel, les projets d'acquisition futurs ou les indemnisations aux victimes n'ont pas encore été rendues publiques. Même si aucune information supplémentaire ne sera publiée après le 22 juillet, des décisions et des annonces connexes pourraient toujours être prises à tout moment.
Ces événements pourraient tous influencer l'évolution du BTC, en fonction de quel facteur, l'expansion budgétaire ou l'incertitude commerciale, domine. De plus, la réduction de la liquidité due aux vacances de la fête de l'indépendance américaine le 4 juillet pourrait accroître l'incertitude sur le marché dans un avenir proche.
Influence politique en évolution et sentiment du marché
Certaines actions politiques vont sans aucun doute perturber le marché. Au cours des six derniers mois, l'incertitude mondiale a augmenté, ce qui a conduit le marché (en particulier le marché des cryptomonnaies) à être plus morose. D'après des indicateurs tels que le taux de financement, les contrats ouverts, l'exposition des ETF à effet de levier, le volume des transactions et la déformation des options, il est difficile d'imaginer que le Bitcoin ne soit qu'à 5 % de son sommet historique. Dans un environnement actuellement dominé par l'incertitude, l'appétit pour le risque du marché se manifeste de manière très modérée.
Cette aversion au risque réprimée peut être interprétée comme un signal positif pour l'avenir du Bitcoin. Une euphorie limitée signifie que si le marché se réchauffe par la suite, le risque de liquidation sera également plus faible. Actuellement, il n'y a aucune raison pour que le marché subisse un désendettement à grande échelle, le niveau d'endettement global reste contrôlé, ce qui convient mieux à la détention continue d'actifs et à faire preuve de patience pendant cette saison de marché baissier.
Répétition historique ou rupture des conventions ?
En regardant de 2021 à 2024, le mois de juillet est le deuxième mois le moins actif de l'année en termes de volume de transactions, bien que les mois de juillet des dernières années aient été remplis de titres suffisamment importants pour secouer le marché.
Dans un environnement où il n'y a pas de signes de surchauffe du marché, choisir de continuer à détenir des actifs physiques et de faire preuve de patience pourrait être une stratégie plus prudente.
Analyse approfondie des données du marché
Performance du marché au comptant
L'activité de trading sur le marché au comptant s'est encore affaiblie au cours des sept derniers jours, avec un volume de transactions quotidien moyen (ADV) en baisse de 34 % par rapport à la semaine précédente. Le volume moyen de transactions sur sept jours est tombé à 2,18 milliards de dollars, un niveau qui n'avait pas été atteint depuis le 15 octobre 2024. Cette activité morose est principalement alimentée par une plage de consolidation étroite et un environnement d'informations relativement calme.
Le volume des transactions au comptant de Bitcoin a chuté à son niveau le plus bas depuis septembre 2024 en juin 2025, poursuivant ainsi la tendance générale à la baisse des transactions estivales. Les données historiques montrent que de juin à octobre, bien qu'il ne représente que 43 % de l'année, il ne contribue qu'à 32 % du volume annuel des transactions. Historiquement, juillet (représentant 6,1 % du volume annuel des transactions) et septembre (représentant 6 % du volume annuel des transactions) sont généralement les mois les plus calmes de l'année.
La volatilité présente également un schéma similaire. La volatilité sur 7 jours a chuté à 0,79 %, son plus bas niveau depuis le 14 octobre 2023. Il convient de noter que, au cours de la dernière année, la durée consécutive la plus longue d'une volatilité sur 7 jours aussi basse (inférieure à 1 %) n'a été que de deux jours, ce qui indique qu'il pourrait y avoir des fluctuations de marché plus substantielles à court terme. Les données historiques montrent que même dans le contexte d'événements majeurs, la volatilité moyenne de juillet, septembre et octobre reste relativement faible.
Bien que la tendance des prix soit faible, le flux de fonds se comporte bien. L'ETP Bitcoin a enregistré un flux net de 18 877 BTC au cours de la dernière semaine, principalement attribué à un afflux massif de fonds provenant des ETF au comptant américains, établissant ainsi le record le plus fort d'afflux hebdomadaire de fonds depuis le 28 mai. Cependant, ce flux de fonds solide contraste fortement avec les prix stagnants, indiquant qu'il existe une pression significative de vente sur le marché.
Ainsi, bien qu'il existe plusieurs catalyseurs de marché potentiels en juillet 2025, le marché pourrait néanmoins errer dans un contexte de faibles volumes de transactions et de faible volatilité, entrant dans un état typique de faiblesse estivale, selon les modèles passés.
marché des dérivés
Dans l'ensemble, la faible prime des contrats à terme sur une certaine plateforme de trading, le flux limité de fonds dans les ETF à effet de levier, ainsi que le faible effet de levier et le rendement modéré du marché des contrats perpétuels, ces signes indiquent que la pression du marché alimentée par l'effet de levier présente un risque limité à court terme.
L'émergence du marché des dérivés de cryptomonnaies
Au cours de l'année écoulée, le ratio de levier relatif sur le marché des altcoins a fortement augmenté. Le volume des contrats à terme perpétuels par rapport à la capitalisation boursière a presque doublé, passant de 3 % le 1er juillet 2024 à 5,6 % aujourd'hui, ce qui indique une activité de trading sur levier des altcoins beaucoup plus dynamique par rapport à l'année dernière.
Le volume ouvert nominal d'Ethereum a augmenté de 68%, passant de 3,5 millions d'ETH à 6,88 millions d'ETH. Le volume ouvert nominal de Solana a augmenté de 115%, passant de 13,2 millions de SOL à 28,3 millions de SOL. En comparaison, le volume ouvert de Bitcoin est resté essentiellement inchangé, passant de 263 000 BTC le 1er juillet 2024 à 266 000 BTC le 1er juillet 2025, ce qui souligne que l'attention des traders se tourne de plus en plus vers les altcoins.
Cependant, bien que le volume des positions sur les altcoins augmente régulièrement, le taux de financement des altcoins dresse un tableau prudent du marché. En novembre/décembre de l'année dernière, lorsque le sentiment du marché était à son apogée, le taux de financement moyen des cinq premiers altcoins en termes de capitalisation boursière atteignait 60 %, soit 35 points de pourcentage de plus que le taux de financement du Bitcoin durant la même période. Mais dans