Rapport sur l'industrie du Mining de Bitcoin : expansion de l'échelle, transformation écologique et défis futurs
Selon une enquête récente couvrant près de la moitié de la puissance de calcul du réseau Bitcoin, le minage de Bitcoin est devenu une activité de centre de données intensif en capital centrée sur l'énergie. L'industrie présente de nouvelles caractéristiques, notamment une amélioration rapide de l'efficacité des circuits intégrés spécifiques (ASIC), un fort afflux de capitaux institutionnels et une tendance à la verdisation de la structure énergétique.
Vue d'ensemble de l'industrie
En 2024, la consommation cumulative d'électricité du minage de Bitcoin atteindra 138 térawattheures (TWh). La consommation d'énergie par unité de travail a diminué de 24%, tombant à 28,2 joules/tahash (J/TH). L'énergie durable (y compris les énergies renouvelables et l'énergie nucléaire) a satisfait 52,4% de la charge de minage. Les émissions annuelles de gaz à effet de serre s'élèvent à 39,8 millions de tonnes équivalent dioxyde de carbone (CO₂e), soit environ 0,08% des émissions mondiales.
En termes de répartition géographique, les États-Unis hébergent environ 75 % de la puissance de calcul des rapports d'enquête. Le Paraguay, les Émirats Arabes Unis, la Norvège et le Bhoutan sont devenus de nouveaux hubs secondaires émergents.
Analyse économique et des coûts
Le coût médian de l'électricité livrée est de 45 dollars/MWh. Le coût total moyen, y compris tous les coûts d'exploitation (OPEX), est de 55,5 dollars/MWh. Au quatrième trimestre de 2024, la hausse du prix du Bitcoin a propulsé les "profits de puissance de calcul" de l'industrie (revenus moins les coûts directs de l'électricité) à un niveau record.
Cependant, l'industrie fait toujours face à certains risques fondamentaux, notamment la hausse des prix de l'énergie, l'incertitude politique et la concentration de l'approvisionnement en ASIC. Les mesures courantes d'atténuation des risques incluent la couverture à long terme de l'électricité, la diversification géographique et la propriété verticale de l'énergie.
Sécurité des réseaux et progrès technologiques
En 2024, le réseau Bitcoin a connu un événement de réduction de moitié, la subvention par bloc passant de 6,25 Bitcoin par bloc à 3,125 Bitcoin. Malgré cela, à la fin de l'année, la puissance de calcul mondiale a atteint 796 EH/s, reflétant la volonté des mineurs de continuer à investir.
En ce qui concerne la technologie ASIC, la conception des dernières puces de 5 nm et 3 nm a une consommation d'énergie inférieure à 20 J/TH. On s'attend à ce que des prototypes avec une efficacité inférieure à 10 J/TH soient lancés en 2025-2026, ce qui signifie que l'efficacité pourrait encore être doublée.
Environnement et développement durable
L'utilisation d'énergie durable pour le Mining de Bitcoin a considérablement augmenté, atteignant 52,4 %, soit une augmentation de 15 points par rapport à l'année précédente. Parmi cela, l'hydroélectricité représente 23 %, l'énergie éolienne 15 % et l'énergie nucléaire 9,8 %. L'intensité carbone du secteur est de 288 grammes équivalent CO2 par kilowattheure, soit une baisse de 34 % par rapport à 2021.
Avec la décarbonisation continue du réseau électrique américain, la monétisation du gaz en Amérique du Nord et au Moyen-Orient, ainsi que l'expansion des activités en Europe du Nord, l'intensité carbone de l'ensemble du secteur devrait descendre en dessous de 200 grammes d'équivalent dioxyde de carbone par kilowattheure d'ici 2027.
Analyse des coûts d'exploitation
Le coût du Minage varie en fonction des prix de l'électricité et de l'efficacité des équipements. Les 25 % d'opérateurs ayant les coûts d'électricité les plus bas (≤3,2 cents/kWh) peuvent presque toujours être rentables, quelles que soient les conditions du marché. En revanche, les opérateurs dont les coûts d'électricité dépassent 6 cents/kWh sont les plus susceptibles d'être éliminés lors des périodes de ralentissement du marché.
En termes d'efficacité des équipements, la dernière génération d'ASIC (≤25 J/TH) a l'efficacité la plus élevée, tandis que les anciens équipements dont l'efficacité est inférieure à 40 J/TH ne peuvent être rentables que dans des conditions de coût énergétique très faibles.
Risques et réglementation
Les principaux risques comprennent une éventuelle taxe sur la consommation d'énergie fédérale américaine, une taxe carbone européenne, des interruptions d'approvisionnement en ASIC et une faiblesse prolongée du prix du Bitcoin. Les stratégies d'atténuation incluent la diversification géographique, la conclusion d'accords d'achat d'électricité à long terme, la diversification des achats et le redéploiement d'une partie de la puissance de calcul vers des charges de travail AI/HPC.
Tendances de développement futur
Fusion AI/HPC : Transformer les installations de minage pour des tâches d'entraînement AI, avec un revenu potentiel pouvant atteindre 1,0 à 1,5 dollars/ kilowattheure.
Intégration verticale de l'énergie : collaborer avec les producteurs d'énergie avec pour objectif d'atteindre un coût d'électricité inférieur à 3 cents/kWh.
Prime de Bitcoin vert : vendre des jetons "prouvés verts" avec une prime de 1 à 3 % par le biais d'un programme de certification.
Conseils d'investissement
Accroître les mineurs d'intégration verticale, exigeant un coût de l'électricité <0,05 $/kWh, une efficacité des équipements <25 J/TH, une part d'énergie renouvelable >50 %.
Après clarification des politiques pertinentes, envisager d'augmenter la participation dans les fournisseurs de services de garde ou les opérateurs d'une seule juridiction.
Réduire ou éviter les mineurs à forte levée, à coût d'électricité élevé (>0,07 USD/kWh) ou utilisant des équipements inefficaces (>40 J/TH).
Les points d'observation clés pour les 12 prochains mois incluent la situation des flux nets des ETF, les envois de la nouvelle génération d'ASIC, la décision de la FERC américaine concernant le paiement pour la charge flexible, ainsi que la confirmation finale des règles de durabilité de l'UE MiCA. Ces facteurs auront un impact important sur le développement de l'industrie.
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OnchainGossiper
· Il y a 21h
Les mineurs se sont effectivement mobilisés.
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GateUser-bd883c58
· Il y a 21h
On a déjà dit que c'était une monnaie verte~ Que savent les opposants ?
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PaperHandsCriminal
· Il y a 21h
Encore en train de raconter des histoires, n'est-ce pas ? 52% d'énergie verte, autant dire que c'est du Mining avec des déchets nucléaires.
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CryptoAdventurer
· Il y a 22h
Le propriétaire de la mine a déjà compris le jeu, nous sommes encore en train d'analyser les données.
Rapport sur l'industrie du Mining de Bitcoin 2024 : expansion des échelles, transformation verte et amélioration de l'efficacité
Rapport sur l'industrie du Mining de Bitcoin : expansion de l'échelle, transformation écologique et défis futurs
Selon une enquête récente couvrant près de la moitié de la puissance de calcul du réseau Bitcoin, le minage de Bitcoin est devenu une activité de centre de données intensif en capital centrée sur l'énergie. L'industrie présente de nouvelles caractéristiques, notamment une amélioration rapide de l'efficacité des circuits intégrés spécifiques (ASIC), un fort afflux de capitaux institutionnels et une tendance à la verdisation de la structure énergétique.
Vue d'ensemble de l'industrie
En 2024, la consommation cumulative d'électricité du minage de Bitcoin atteindra 138 térawattheures (TWh). La consommation d'énergie par unité de travail a diminué de 24%, tombant à 28,2 joules/tahash (J/TH). L'énergie durable (y compris les énergies renouvelables et l'énergie nucléaire) a satisfait 52,4% de la charge de minage. Les émissions annuelles de gaz à effet de serre s'élèvent à 39,8 millions de tonnes équivalent dioxyde de carbone (CO₂e), soit environ 0,08% des émissions mondiales.
En termes de répartition géographique, les États-Unis hébergent environ 75 % de la puissance de calcul des rapports d'enquête. Le Paraguay, les Émirats Arabes Unis, la Norvège et le Bhoutan sont devenus de nouveaux hubs secondaires émergents.
Analyse économique et des coûts
Le coût médian de l'électricité livrée est de 45 dollars/MWh. Le coût total moyen, y compris tous les coûts d'exploitation (OPEX), est de 55,5 dollars/MWh. Au quatrième trimestre de 2024, la hausse du prix du Bitcoin a propulsé les "profits de puissance de calcul" de l'industrie (revenus moins les coûts directs de l'électricité) à un niveau record.
Cependant, l'industrie fait toujours face à certains risques fondamentaux, notamment la hausse des prix de l'énergie, l'incertitude politique et la concentration de l'approvisionnement en ASIC. Les mesures courantes d'atténuation des risques incluent la couverture à long terme de l'électricité, la diversification géographique et la propriété verticale de l'énergie.
Sécurité des réseaux et progrès technologiques
En 2024, le réseau Bitcoin a connu un événement de réduction de moitié, la subvention par bloc passant de 6,25 Bitcoin par bloc à 3,125 Bitcoin. Malgré cela, à la fin de l'année, la puissance de calcul mondiale a atteint 796 EH/s, reflétant la volonté des mineurs de continuer à investir.
En ce qui concerne la technologie ASIC, la conception des dernières puces de 5 nm et 3 nm a une consommation d'énergie inférieure à 20 J/TH. On s'attend à ce que des prototypes avec une efficacité inférieure à 10 J/TH soient lancés en 2025-2026, ce qui signifie que l'efficacité pourrait encore être doublée.
Environnement et développement durable
L'utilisation d'énergie durable pour le Mining de Bitcoin a considérablement augmenté, atteignant 52,4 %, soit une augmentation de 15 points par rapport à l'année précédente. Parmi cela, l'hydroélectricité représente 23 %, l'énergie éolienne 15 % et l'énergie nucléaire 9,8 %. L'intensité carbone du secteur est de 288 grammes équivalent CO2 par kilowattheure, soit une baisse de 34 % par rapport à 2021.
Avec la décarbonisation continue du réseau électrique américain, la monétisation du gaz en Amérique du Nord et au Moyen-Orient, ainsi que l'expansion des activités en Europe du Nord, l'intensité carbone de l'ensemble du secteur devrait descendre en dessous de 200 grammes d'équivalent dioxyde de carbone par kilowattheure d'ici 2027.
Analyse des coûts d'exploitation
Le coût du Minage varie en fonction des prix de l'électricité et de l'efficacité des équipements. Les 25 % d'opérateurs ayant les coûts d'électricité les plus bas (≤3,2 cents/kWh) peuvent presque toujours être rentables, quelles que soient les conditions du marché. En revanche, les opérateurs dont les coûts d'électricité dépassent 6 cents/kWh sont les plus susceptibles d'être éliminés lors des périodes de ralentissement du marché.
En termes d'efficacité des équipements, la dernière génération d'ASIC (≤25 J/TH) a l'efficacité la plus élevée, tandis que les anciens équipements dont l'efficacité est inférieure à 40 J/TH ne peuvent être rentables que dans des conditions de coût énergétique très faibles.
Risques et réglementation
Les principaux risques comprennent une éventuelle taxe sur la consommation d'énergie fédérale américaine, une taxe carbone européenne, des interruptions d'approvisionnement en ASIC et une faiblesse prolongée du prix du Bitcoin. Les stratégies d'atténuation incluent la diversification géographique, la conclusion d'accords d'achat d'électricité à long terme, la diversification des achats et le redéploiement d'une partie de la puissance de calcul vers des charges de travail AI/HPC.
Tendances de développement futur
Fusion AI/HPC : Transformer les installations de minage pour des tâches d'entraînement AI, avec un revenu potentiel pouvant atteindre 1,0 à 1,5 dollars/ kilowattheure.
Intégration verticale de l'énergie : collaborer avec les producteurs d'énergie avec pour objectif d'atteindre un coût d'électricité inférieur à 3 cents/kWh.
Prime de Bitcoin vert : vendre des jetons "prouvés verts" avec une prime de 1 à 3 % par le biais d'un programme de certification.
Conseils d'investissement
Les points d'observation clés pour les 12 prochains mois incluent la situation des flux nets des ETF, les envois de la nouvelle génération d'ASIC, la décision de la FERC américaine concernant le paiement pour la charge flexible, ainsi que la confirmation finale des règles de durabilité de l'UE MiCA. Ces facteurs auront un impact important sur le développement de l'industrie.