Nouveau chapitre de la régulation des stablecoins : Restructuration de l'ordre financier mondial
Résumé
La capitalisation boursière des stablecoins a atteint 260,7 milliards de dollars, représentant environ 1 % du PIB américain, avec plus de 170 millions d'utilisateurs. Les gouvernements du monde entier renforcent la réglementation, les moteurs principaux étant la stabilité financière, la souveraineté monétaire et le contrôle des capitaux transfrontaliers. Des réglementations systématiques ont été mises en place aux États-Unis, à Hong Kong, etc., et les stablecoins mondiaux entrent dans une ère de réglementation stricte, redéfinissant le paysage financier international. Les stablecoins sont devenus un point focal stratégique pour la souveraineté financière, les infrastructures et le pouvoir de tarification. Bien qu'ils aient amélioré l'efficacité financière, les stablecoins font encore face à des défis tels que le risque d'ancrage, les contradictions de la décentralisation et la réglementation transfrontalière.
Introduction
En juillet 2025, les États-Unis ont adopté le "GENIUS Act" pour réglementer les stablecoins, et le "CLARITY Act" a été soumis au Sénat pour examen. De nombreux pays ont mis en place des politiques : Hong Kong a mis en œuvre le "Règlement sur les stablecoins" en août, la Russie a proposé des services de garde pour les cryptomonnaies, et la Thaïlande a lancé un sandboxes pour les cryptomonnaies. L'ère de la réglementation des stablecoins est officiellement lancée, et les grandes puissances commencent à jouer leur jeu.
Cet article analyse les raisons de la législation sur les stablecoins dans différents pays, compare les similitudes et les différences des projets de loi, et explore leur impact sur l'ordre financier, fournissant ainsi des références à l'industrie. Il est conseillé de suivre les tendances réglementaires et de participer aux stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, tout en évitant les risques associés aux stablecoins algorithmiques. Les institutions financières traditionnelles doivent explorer la tokenisation des actifs, tandis que les entreprises de cryptomonnaie doivent promouvoir le processus de conformité.
1. Vue d'ensemble des stablecoins
1.1 Définition et classification
Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir la stabilité des prix, généralement indexées sur des devises fiduciaires, des marchandises ou d'autres actifs, ou utilisant des mécanismes de régulation algorithmique. Selon le mode de maintien des prix, ils peuvent être classés en :
Type de garantie en monnaie fiduciaire : comme USDT, USDC, représentant 92,4 % de la part de marché
Type de garantie d'actifs cryptographiques : comme DAI, utilisant un mécanisme de sur-collatéralisation
Stablecoin algorithmique : comme USTC, qui ajuste les prix en fonction de l'offre et de la demande.
1.2 caractéristiques
Prix stable
Connecter la finance traditionnelle au DeFi
Paiement à faible coût et haute efficacité
Protection contre l'inflation et couverture des capitaux
1.3 Principales cas d'utilisation
Finance décentralisée, trading de cryptomonnaies, commerce international, paiements quotidiens, protection du capital, etc. Le commerce international est un domaine d'attention clé pour la législation des pays.
2. Contexte législatif
2.1 l'essor des stablecoins
La capitalisation boursière mondiale des stablecoins est de 260,7 milliards de dollars, dépassant celle de MasterCard, représentant environ 1 % du PIB américain. Plus de 170 millions d'utilisateurs, répartis dans plus de 80 pays.
2.2 Motifs d'intervention gouvernementale
Prévenir les risques financiers systémiques
Maintenir la souveraineté monétaire et l'ordre financier
Lutter contre les flux de fonds transfrontaliers illégaux
Se prémunir contre l'impact de la "domination des stablecoins en dollars"
Atténuer le risque de crédit des monnaies fiduciaires, soutenir les obligations d'État
3. Progrès de la réglementation des principales économies mondiales
3.1 Loi américaine "Genius Act" et "Clarity Act"
Contenu principal de l'« Acte de Génie » :
Régulation duale fédérale et étatique
Émetteur limité
Exigence de réserve en monnaie fiduciaire 1:1
Obligation de transparence
Restrictions commerciales
Restrictions transfrontalières
La loi Clarity définit la répartition des compétences entre la SEC et la CFTC.
3.2 Hong Kong "stablecoin regulations"
Principal contenu:
Système de licence
Se concentrer sur les stablecoins adossés aux monnaies fiduciaires
Capital minimum de 25 millions de HKD
Exigence de réserve à 100%
Lutte contre le blanchiment d'argent et protection des consommateurs
Des responsabilités pénales peuvent être engagées en cas d'infraction.
3.3 Autres dynamiques économiques
L'Union européenne, Singapour, le Japon, etc. avancent activement des cadres réglementaires connexes. Dans l'ensemble, une tendance à la prudence et à un durcissement est observée, avec les stablecoins adossés comme principaux objets de régulation.
4. Restructuration de l'ordre financier dominé par les stablecoins
4.1 Compétition de la souveraineté financière
Les stablecoins en dollars dominent, prolongeant l'hégémonie du dollar. Le "Genius Act" renforce le lien entre les stablecoins et la dette souveraine américaine, solidifiant la position du dollar. D'autres pays poussent pour des stablecoins en monnaie locale afin de contrebalancer l'impact.
4.2 Concurrence des infrastructures financières
Les stablecoins deviennent le cœur des nouvelles infrastructures de règlement et de paiement transfrontaliers. Les États-Unis tentent de reproduire la suprématie de SWIFT, tandis que Hong Kong et d'autres s'efforcent de revendiquer le statut de plaque tournante financière transfrontalière.
4.3 Compétition pour le pouvoir de tarification des actifs numériques
USDT/USDC monopolise les paires de trading sur le marché des cryptomonnaies, les États-Unis renforcent leur pouvoir de pricing par la législation. D'autres régions promeuvent des stablecoins en monnaies locales pour obtenir plus de pouvoir de pricing.
5. Risques et défis
5.1 Risque systémique
Risque de décrochage des prix, comme les événements historiques de décrochage de BitUSD et USDC. Il est nécessaire de bien diversifier les actifs.
5.2 contre la philosophie de la décentralisation
Les stablecoins dominants dépendent d'entités centralisées, ce qui va à l'encontre de l'esprit de la blockchain. Ils sont confrontés à des risques de crédit et à des pressions réglementaires.
5.3 Difficultés de coordination de la réglementation transfrontalière
Les cadres réglementaires varient considérablement d'un pays à l'autre, ce qui peut entraîner des arbitrages réglementaires et des lacunes de conformité.
5.4 Risques potentiels de sanctions financières
Le stablecoin en dollars pourrait devenir un outil de weaponization financière, augmentant les risques politiques et de conformité.
Conclusion
Les stablecoins sont devenus clés dans la refonte de l'ordre monétaire à l'ère de la finance numérique. Leur développement concerne à la fois la fusion entre DeFi et actifs réels, et influence la construction d'un nouvel ordre financier mondial. L'avenir reste confronté à de nombreux défis, et la manière de trouver un équilibre entre réglementation et innovation sera un sujet central pour le secteur.
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LiquidatedNotStirred
· Il y a 14h
Ah ça, la réglementation n'est pas assez addictive.
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TokenToaster
· Il y a 14h
La régulation est là ! On ne peut plus y échapper.
Voir l'originalRépondre0
PebbleHander
· Il y a 14h
La régulation est si omniprésente, la Décentralisation est l'essence même.
Voir l'originalRépondre0
MetaDreamer
· Il y a 14h
La réglementation arrive, les principales stablecoins se préparent à Rug Pull, non ?
Mise à niveau de la réglementation des stablecoins : restructuration du paysage financier mondial et nouvelles opportunités
Nouveau chapitre de la régulation des stablecoins : Restructuration de l'ordre financier mondial
Résumé
La capitalisation boursière des stablecoins a atteint 260,7 milliards de dollars, représentant environ 1 % du PIB américain, avec plus de 170 millions d'utilisateurs. Les gouvernements du monde entier renforcent la réglementation, les moteurs principaux étant la stabilité financière, la souveraineté monétaire et le contrôle des capitaux transfrontaliers. Des réglementations systématiques ont été mises en place aux États-Unis, à Hong Kong, etc., et les stablecoins mondiaux entrent dans une ère de réglementation stricte, redéfinissant le paysage financier international. Les stablecoins sont devenus un point focal stratégique pour la souveraineté financière, les infrastructures et le pouvoir de tarification. Bien qu'ils aient amélioré l'efficacité financière, les stablecoins font encore face à des défis tels que le risque d'ancrage, les contradictions de la décentralisation et la réglementation transfrontalière.
Introduction
En juillet 2025, les États-Unis ont adopté le "GENIUS Act" pour réglementer les stablecoins, et le "CLARITY Act" a été soumis au Sénat pour examen. De nombreux pays ont mis en place des politiques : Hong Kong a mis en œuvre le "Règlement sur les stablecoins" en août, la Russie a proposé des services de garde pour les cryptomonnaies, et la Thaïlande a lancé un sandboxes pour les cryptomonnaies. L'ère de la réglementation des stablecoins est officiellement lancée, et les grandes puissances commencent à jouer leur jeu.
Cet article analyse les raisons de la législation sur les stablecoins dans différents pays, compare les similitudes et les différences des projets de loi, et explore leur impact sur l'ordre financier, fournissant ainsi des références à l'industrie. Il est conseillé de suivre les tendances réglementaires et de participer aux stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, tout en évitant les risques associés aux stablecoins algorithmiques. Les institutions financières traditionnelles doivent explorer la tokenisation des actifs, tandis que les entreprises de cryptomonnaie doivent promouvoir le processus de conformité.
1. Vue d'ensemble des stablecoins
1.1 Définition et classification
Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir la stabilité des prix, généralement indexées sur des devises fiduciaires, des marchandises ou d'autres actifs, ou utilisant des mécanismes de régulation algorithmique. Selon le mode de maintien des prix, ils peuvent être classés en :
1.2 caractéristiques
1.3 Principales cas d'utilisation
Finance décentralisée, trading de cryptomonnaies, commerce international, paiements quotidiens, protection du capital, etc. Le commerce international est un domaine d'attention clé pour la législation des pays.
2. Contexte législatif
2.1 l'essor des stablecoins
La capitalisation boursière mondiale des stablecoins est de 260,7 milliards de dollars, dépassant celle de MasterCard, représentant environ 1 % du PIB américain. Plus de 170 millions d'utilisateurs, répartis dans plus de 80 pays.
2.2 Motifs d'intervention gouvernementale
3. Progrès de la réglementation des principales économies mondiales
3.1 Loi américaine "Genius Act" et "Clarity Act"
Contenu principal de l'« Acte de Génie » :
La loi Clarity définit la répartition des compétences entre la SEC et la CFTC.
3.2 Hong Kong "stablecoin regulations"
Principal contenu:
3.3 Autres dynamiques économiques
L'Union européenne, Singapour, le Japon, etc. avancent activement des cadres réglementaires connexes. Dans l'ensemble, une tendance à la prudence et à un durcissement est observée, avec les stablecoins adossés comme principaux objets de régulation.
4. Restructuration de l'ordre financier dominé par les stablecoins
4.1 Compétition de la souveraineté financière
Les stablecoins en dollars dominent, prolongeant l'hégémonie du dollar. Le "Genius Act" renforce le lien entre les stablecoins et la dette souveraine américaine, solidifiant la position du dollar. D'autres pays poussent pour des stablecoins en monnaie locale afin de contrebalancer l'impact.
4.2 Concurrence des infrastructures financières
Les stablecoins deviennent le cœur des nouvelles infrastructures de règlement et de paiement transfrontaliers. Les États-Unis tentent de reproduire la suprématie de SWIFT, tandis que Hong Kong et d'autres s'efforcent de revendiquer le statut de plaque tournante financière transfrontalière.
4.3 Compétition pour le pouvoir de tarification des actifs numériques
USDT/USDC monopolise les paires de trading sur le marché des cryptomonnaies, les États-Unis renforcent leur pouvoir de pricing par la législation. D'autres régions promeuvent des stablecoins en monnaies locales pour obtenir plus de pouvoir de pricing.
5. Risques et défis
5.1 Risque systémique
Risque de décrochage des prix, comme les événements historiques de décrochage de BitUSD et USDC. Il est nécessaire de bien diversifier les actifs.
5.2 contre la philosophie de la décentralisation
Les stablecoins dominants dépendent d'entités centralisées, ce qui va à l'encontre de l'esprit de la blockchain. Ils sont confrontés à des risques de crédit et à des pressions réglementaires.
5.3 Difficultés de coordination de la réglementation transfrontalière
Les cadres réglementaires varient considérablement d'un pays à l'autre, ce qui peut entraîner des arbitrages réglementaires et des lacunes de conformité.
5.4 Risques potentiels de sanctions financières
Le stablecoin en dollars pourrait devenir un outil de weaponization financière, augmentant les risques politiques et de conformité.
Conclusion
Les stablecoins sont devenus clés dans la refonte de l'ordre monétaire à l'ère de la finance numérique. Leur développement concerne à la fois la fusion entre DeFi et actifs réels, et influence la construction d'un nouvel ordre financier mondial. L'avenir reste confronté à de nombreux défis, et la manière de trouver un équilibre entre réglementation et innovation sera un sujet central pour le secteur.