MakerDAO a récemment ajusté le taux d'intérêt de dépôt de DAI dans son protocole de prêt Spark Protocol à 8 %, ce taux d'intérêt de stablecoin supérieur à celui des obligations d'État américaines a suscité des interrogations sur sa durabilité. Alors, d'où provient réellement ce rendement élevé de 8 % ? Existe-t-il vraiment un risque de modèle de Ponzi ?
L'introduction d'un grand nombre d'actifs du monde réel (RWA) par MakerDAO est la clé de ce rendement élevé. En intégrant des RWA, MakerDAO vise à diversifier ses actifs de soutien, à tirer parti des rendements à long terme des obligations d'État américaines pour stabiliser le taux de change du DAI, à augmenter la flexibilité d'émission et à réduire la dépendance à l'égard de l'USDC. Actuellement, les actifs RWA représentent plus de la moitié du bilan du protocole MakerDAO.
Ces actifs RWA générant des intérêts, principalement des obligations d'État américaines, ont apporté des revenus considérables à MakerDAO. Les données montrent que plus de la moitié des revenus de MakerDAO proviennent d'actifs RWA générant des intérêts, dont la plupart des actifs présentent un taux d'intérêt sans risque proche de 5 %. Ces revenus finissent par entrer dans le compte de MakerDAO, et non dans celui des détenteurs de DAI.
Alors, pourquoi MakerDAO a-t-il décidé d'augmenter le Taux d'intérêt à 8 % ? Selon le fondateur, cette initiative vise à accroître la demande pour DAI et le DSR (Taux d'intérêt des dépôts Dai), en s'assurant qu'il y ait un groupe d'utilisateurs en constante expansion participant aux SubDAO et à d'autres plans Endgame. En résumé, il s'agit d'augmenter la demande pour DAI, ce qui permettra d'accumuler plus de garanties, plus d'achats d'actifs productifs RWA, et finalement d'obtenir plus de revenus. En même temps, cela fait avancer le plan Endgame de MakerDAO vers une décentralisation complète.
Cependant, ce taux d'intérêt élevé de 8 % n'est pas durable à long terme. En fait, il s'agit d'une "promotion" unique. MakerDAO a introduit le mécanisme Enhanced Dai Savings Rate (EDSR), qui augmente temporairement le DSR effectif disponible pour les utilisateurs lors des premières phases de faible utilisation du DSR. À mesure que l'utilisation du DSR augmente, l'EDSR diminuera progressivement jusqu'à disparaître. Lorsque le taux d'utilisation du DSR atteindra 50 %, ce taux d'intérêt supplémentaire disparaîtra, et MakerDAO s'engage à ne pas subir de pertes à cause de cela.
Dans l'ensemble, MakerDAO a obtenu des bénéfices considérables en achetant une grande quantité de RWA, puis a distribué une partie des bénéfices aux détenteurs de DAI à un taux d'intérêt élevé de 8% pour accroître la demande et la base d'utilisateurs de DAI. Une fois que le nombre de participants atteint un certain niveau, ce taux d'intérêt diminuera progressivement jusqu'à un niveau normal. Bien que cette approche ait attiré beaucoup d'attention à court terme, sa durabilité à long terme reste à observer.
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BearHugger
· Il y a 47m
Ce rendement de 8% est plus savoureux qu'un bull run
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AirdropHunter420
· 08-08 07:25
Roulez-le, dépêchez-vous d'aller le stocker.
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ContractTester
· 08-08 07:25
Ne pouvant pas retenir, entrez pour stocker un peu de dai.
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DaoResearcher
· 08-08 07:22
Selon les données MIP-302, le coefficient de risque est bien inférieur à celui des pools d'actifs traditionnels en Finance décentralisée.
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ImpermanentTherapist
· 08-08 07:03
Un rendement annuel de 8 %, c'est juste un système de Ponzi, non ?
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CryptoSourGrape
· 08-08 06:59
Si j'avais su qu'ils étaient si forts, pourquoi suis-je allé acheter des Bitcoin à l'époque !!!
MakerDAO propose des dépôts DAI à intérêt élevé de 8 % : analyse de la stratégie RWA derrière.
MakerDAO a récemment ajusté le taux d'intérêt de dépôt de DAI dans son protocole de prêt Spark Protocol à 8 %, ce taux d'intérêt de stablecoin supérieur à celui des obligations d'État américaines a suscité des interrogations sur sa durabilité. Alors, d'où provient réellement ce rendement élevé de 8 % ? Existe-t-il vraiment un risque de modèle de Ponzi ?
L'introduction d'un grand nombre d'actifs du monde réel (RWA) par MakerDAO est la clé de ce rendement élevé. En intégrant des RWA, MakerDAO vise à diversifier ses actifs de soutien, à tirer parti des rendements à long terme des obligations d'État américaines pour stabiliser le taux de change du DAI, à augmenter la flexibilité d'émission et à réduire la dépendance à l'égard de l'USDC. Actuellement, les actifs RWA représentent plus de la moitié du bilan du protocole MakerDAO.
Ces actifs RWA générant des intérêts, principalement des obligations d'État américaines, ont apporté des revenus considérables à MakerDAO. Les données montrent que plus de la moitié des revenus de MakerDAO proviennent d'actifs RWA générant des intérêts, dont la plupart des actifs présentent un taux d'intérêt sans risque proche de 5 %. Ces revenus finissent par entrer dans le compte de MakerDAO, et non dans celui des détenteurs de DAI.
Alors, pourquoi MakerDAO a-t-il décidé d'augmenter le Taux d'intérêt à 8 % ? Selon le fondateur, cette initiative vise à accroître la demande pour DAI et le DSR (Taux d'intérêt des dépôts Dai), en s'assurant qu'il y ait un groupe d'utilisateurs en constante expansion participant aux SubDAO et à d'autres plans Endgame. En résumé, il s'agit d'augmenter la demande pour DAI, ce qui permettra d'accumuler plus de garanties, plus d'achats d'actifs productifs RWA, et finalement d'obtenir plus de revenus. En même temps, cela fait avancer le plan Endgame de MakerDAO vers une décentralisation complète.
Cependant, ce taux d'intérêt élevé de 8 % n'est pas durable à long terme. En fait, il s'agit d'une "promotion" unique. MakerDAO a introduit le mécanisme Enhanced Dai Savings Rate (EDSR), qui augmente temporairement le DSR effectif disponible pour les utilisateurs lors des premières phases de faible utilisation du DSR. À mesure que l'utilisation du DSR augmente, l'EDSR diminuera progressivement jusqu'à disparaître. Lorsque le taux d'utilisation du DSR atteindra 50 %, ce taux d'intérêt supplémentaire disparaîtra, et MakerDAO s'engage à ne pas subir de pertes à cause de cela.
Dans l'ensemble, MakerDAO a obtenu des bénéfices considérables en achetant une grande quantité de RWA, puis a distribué une partie des bénéfices aux détenteurs de DAI à un taux d'intérêt élevé de 8% pour accroître la demande et la base d'utilisateurs de DAI. Une fois que le nombre de participants atteint un certain niveau, ce taux d'intérêt diminuera progressivement jusqu'à un niveau normal. Bien que cette approche ait attiré beaucoup d'attention à court terme, sa durabilité à long terme reste à observer.