Les moteurs de la stratégie de réserve d'actifs chiffrés des entreprises cotées en bourse : la disposition et l'impact du capital-risque chiffré
Ces dernières années, la tendance des entreprises cotées à inclure des actifs en chiffrement dans leur bilan est de plus en plus évidente. D'une entreprise technologique qui a été la première à acheter massivement des bitcoins, à un groupe de médias qui a levé 2,5 milliards de dollars pour constituer un trésor de bitcoins, en passant par plusieurs géants industriels et technologiques traditionnels qui expérimentent à petite échelle avec des stablecoins ou des réserves stratégiques en Ethereum. Selon une plateforme de données, au 17 juillet, 154 entreprises cotées avaient adopté des réserves stratégiques en bitcoins ; selon un rapport publié par un institut de recherche à la fin juin de cette année, les entreprises cotées ont investi au total 76 milliards de dollars dans des actifs en chiffrement.
En plus de l'amélioration de l'environnement politique et des effets de démonstration de certaines entreprises, un certain nombre de sociétés de capital-risque en chiffrement et de fonds Web3, qui se concentrent sur le déploiement d'actifs numériques de niveau institutionnel, jouent également un rôle important dans cette vague. Elles offrent des solutions complètes aux entreprises cotées en bourse par le biais de financements PIPE (Private Investment in Public Equity), d'obligations convertibles, de fusions inversées, etc., permettant l'achat de cryptomonnaies, la tokenisation des actions, le règlement en stablecoins et la gestion des trésoreries sur la blockchain.
Les principaux acteurs qui poussent les entreprises cotées à se chiffrer sont passés de quelques institutions d'investissement bien connues à de nombreux nouveaux fonds de chiffrement, des sociétés de gestion d'actifs traditionnelles et des départements d'investissement de géants de l'industrie, et de plus en plus de VC en chiffrement rejoignent cette tendance récemment.
Principales institutions participantes et leur répartition
une célèbre institution d'investissement en chiffrement A
L'institution a investi dans plusieurs entreprises DAT (Digital Asset Treasury), dont la plus célèbre est une société de services financiers (code boursier NASDAQ : CEP). Cette institution est celle qui a investi le plus de fonds lors de son tour de financement PIPE. Cette société de services financiers essaie d'imiter la stratégie d'une société technologique et bénéficie du soutien de plusieurs géants de l'industrie. L'institution d'investissement A a souligné que la taille de cette entreprise lui permet d'utiliser tous les outils du marché des capitaux, tout en ayant une capitalisation boursière relativement faible, ce qui lui permet d'atteindre une croissance du BPS plus rapidement et de se négocier à une prime plus élevée.
De plus, l'institution a également investi dans une autre société cotée au NASDAQ (symbole boursier : DFDV), qui a lancé la tendance DAT aux États-Unis. DFDV s'inspire de la stratégie d'une certaine entreprise technologique, mais l'applique à Solana. L'institution d'investissement A considère que Solana est une alternative intéressante au Bitcoin, pour plusieurs raisons : en raison de sa période de maturation plus courte, son potentiel de hausse pourrait être plus important ; sa volatilité est supérieure à celle du Bitcoin, ce qui signifie qu'il est possible de réaliser des gains plus élevés en tirant parti de cette volatilité ; une partie des revenus de staking peut favoriser la croissance de chaque action SOL ; et en raison du nombre limité d'alternatives actuellement disponibles, Solana dispose d'une demande encore non exploitée.
L'institution a également investi dans la première société de finance d'actifs numériques Ethereum aux États-Unis (symbole boursier : SBET). SBET a été lancée par une entreprise de logiciels blockchain bien connue, qui a mis en place une stratégie de trésorerie ETH. L'institution d'investissement A a collaboré avec son équipe pendant plus de dix ans.
une société de gestion d'actifs de chiffrement B
En mai 2025, une certaine société de médias a annoncé qu'elle allait lever environ 2,5 milliards de dollars pour la construction d'un trésor Bitcoin en émettant 1,5 milliard de dollars d'actions ordinaires et 1 milliard de dollars d'obligations convertibles. La société de gestion d'actifs chiffrés B est non seulement le conseiller financier pour ce financement par dette et actions, mais elle est également l'un des principaux souscripteurs, concevant la structure de financement et s'engageant à fournir un soutien en liquidité.
Auparavant, l'entreprise a aidé plusieurs entreprises non chiffrées à mettre en place des paiements chiffrés et des expériences de trésorerie, et a agi en tant que conseiller dans plusieurs fusions SPAC, encourageant les entreprises cibles à intégrer des actifs numériques dans leur allocation stratégique d'actifs. Entre 2024 et 2025, la société B a participé à plus de 800 millions de dollars de financements liés aux chiffréments pour des entreprises cotées, couvrant plusieurs aspects tels que l'investissement en actions, le financement par la dette et les services de conseil.
###某Web3投资机构C
En juillet 2025, l'agence a annoncé avoir signé un protocole d'accord non contraignant avec une entreprise de restauration et d'emballage alimentaire. Selon la déclaration conjointe publiée par les deux parties, l'agence C investira jusqu'à 100 millions de dollars en Bitcoin dans la stratégie de trésorerie de cette entreprise alimentaire. Le co-fondateur de l'agence C rejoindra également le "comité de vision Bitcoin" de l'entreprise alimentaire pour fournir des conseils stratégiques sur la gestion de sa trésorerie et l'optimisation de ses revenus. Cette entreprise alimentaire a annoncé son plan de réserve de fonds en Bitcoin en mai de cette année, visant à acheter 5 000 Bitcoins au cours des trois prochaines années, et a acheté 21 Bitcoins pour sa réserve de fonds d'entreprise ce mois-ci.
De plus, en tant qu'investisseur renommé dans le secteur Web3 qui a émergé lors de la vague NFT, l'institution C elle-même recherche des opportunités de cotation aux États-Unis. Selon certains médias, son cofondateur a déclaré que la société prévoit de s'introduire en bourse à New York, cherchant à saisir le "moment unique" offert par l'approche actuelle du gouvernement en matière de réglementation des actifs numériques. Avec le déclin des projets NFT et GameFi, en plus des investissements, le dernier rapport financier de l'institution C montre également qu'elle se transforme vers des services de conseil, couvrant le conseil en tokens, l'économie des tokens, le marketing, le conseil en cotation, l'exploitation de nœuds et les services de transaction.
Une institution d'investissement en chiffrement en Asie D
En décembre 2024, l'institution a annoncé le lancement d'un fonds d'une valeur de 150 millions de dollars, visant à reproduire le modèle de gestion de trésorerie en Bitcoin d'une certaine entreprise technologique pour les sociétés cotées en Asie. Le fonds se concentrera sur les sociétés cotées sur les marchés japonais, hongkongais, thaïlandais, taïwanais et sud-coréen. Le premier cas bénéficiaire est une société cotée à la Bourse de Tokyo, dont le prix des actions a grimpé de plus de 1000 % en 2024, devenant ainsi l'action la plus performante de la Bourse de Tokyo.
En mai de cette année, l'institution D a pénétré le marché public par le biais d'une fusion stratégique avec un distributeur de luxe de Hong Kong coté au Nasdaq, et a changé de nom. Cette fusion a permis au distributeur d'acquérir l'expertise en chiffrement de l'institution D, qui participera à la gestion des investissements et du trésor du distributeur. Ce dernier a annoncé qu'il adopterait une stratégie de réserve en chiffrement et prévoit d'utiliser 150 millions de dollars pour soutenir les projets de trésorerie en chiffrement d'au moins dix sociétés cotées sur le marché asiatique.
Récemment, l'alliance des investisseurs en Bitcoin, comprenant l'institution D, a levé environ 25 millions de dollars en émettant environ 58 862 249 nouvelles actions par le biais d'une émission d'actions réservée à un fournisseur de services logiciels coté sur le KOSDAQ en Corée. Ce fournisseur de services logiciels prévoit d'utiliser ce nouveau capital pour soutenir ses opérations quotidiennes et développer de nouveaux plans d'affaires dans le domaine des actifs numériques.
Un nouvel organisme d'investissement en chiffrement E
En juin 2025, une entreprise d'équipement de fitness et de services de fitness numériques (Nasdaq : TRNR) a annoncé la signature d'un cadre de financement "Trésorerie de jetons FET" d'un montant total pouvant atteindre 500 millions de dollars, avec un premier investissement de 55 millions de dollars réalisé par l'institution E en collaboration avec une autre institution d'investissement. Les fonds seront exclusivement destinés à l'achat de jetons d'un projet d'IA via une certaine plateforme de garde de chiffrement, en tant qu'actif configuré sur la chaîne dans son bilan. TRNR a déclaré que si le plan se concrétisait complètement, cela ferait de lui le plus grand portefeuille d'actifs de chiffrement cotés en bourse axés sur l'IA. Selon un article de recherche publié par l'institution E, elle continuera à explorer de nouvelles opportunités de construction de transactions similaires sur le marché boursier américain.
autres institutions participantes
En plus des principales institutions mentionnées ci-dessus, plusieurs autres institutions d'investissement en chiffrement ont participé aux transactions majeures récentes. Par exemple, lors de l'émission d'obligations convertibles de 150 millions de dollars d'une entreprise de consommation (NASDAQ:UPXI), un fonds de capital-risque en chiffrement est devenu l'investisseur principal. Cette entreprise de consommation utilisera des jetons Solana (SOL) verrouillés comme garantie, prévoyant de détenir environ 1,65 million de SOL, ce qui augmentera considérablement la taille du trésor en chaîne de l'entreprise.
Une autre entreprise de trading de chiffrement bien connue a participé à plusieurs transactions importantes, y compris le leadership dans l'émission de 100 millions de dollars en financement privé pour la société de biens de consommation mentionnée ci-dessus, ainsi que la participation à un financement privé de 425 millions de dollars pour une société de jeux.
De plus, dans le cadre d'un financement de 750 millions de dollars réalisé par une société de réserve financière en bitcoins, plusieurs institutions financières traditionnelles et entreprises de chiffrement ont également participé. Ces fonds seront axés sur l'achat de bitcoins et le développement de produits financiers rentables basés sur les positions détenues.
Dans l'ensemble, de plus en plus d'institutions d'investissement en chiffrement s'engagent activement dans la stratégie de réserve d'actifs numériques des entreprises cotées, en utilisant divers outils financiers et expertises pour inciter les entreprises traditionnelles à adopter les actifs numériques, contribuant ainsi au développement institutionnel de l'industrie du chiffrement.
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ResearchChadButBroke
· 08-02 09:12
Si on ne peut même plus se permettre de manger, à quoi bon jouer avec des jetons ?
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BlockchainDecoder
· 08-01 17:55
L'interprétation des données doit prendre en compte la Liquidité Trap. En se référant au modèle de prime de risque de Merton, cette allocation de 76 milliards de dollars présente un risque systémique.
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gas_fee_therapist
· 07-30 09:51
Juste cette somme pour monter à bord, mauvaise évaluation.
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MetadataExplorer
· 07-30 09:50
Les grands investisseurs montent à bord en toute discrétion.
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GasWhisperer
· 07-30 09:28
quand l'adoption massive n'est plus une q... ça se passe rn dans le mempool
chiffrement capital-risque dirige la stratégie des actifs numériques des sociétés cotées en bourse, positionnant un marché de 76 milliards de dollars.
Les moteurs de la stratégie de réserve d'actifs chiffrés des entreprises cotées en bourse : la disposition et l'impact du capital-risque chiffré
Ces dernières années, la tendance des entreprises cotées à inclure des actifs en chiffrement dans leur bilan est de plus en plus évidente. D'une entreprise technologique qui a été la première à acheter massivement des bitcoins, à un groupe de médias qui a levé 2,5 milliards de dollars pour constituer un trésor de bitcoins, en passant par plusieurs géants industriels et technologiques traditionnels qui expérimentent à petite échelle avec des stablecoins ou des réserves stratégiques en Ethereum. Selon une plateforme de données, au 17 juillet, 154 entreprises cotées avaient adopté des réserves stratégiques en bitcoins ; selon un rapport publié par un institut de recherche à la fin juin de cette année, les entreprises cotées ont investi au total 76 milliards de dollars dans des actifs en chiffrement.
En plus de l'amélioration de l'environnement politique et des effets de démonstration de certaines entreprises, un certain nombre de sociétés de capital-risque en chiffrement et de fonds Web3, qui se concentrent sur le déploiement d'actifs numériques de niveau institutionnel, jouent également un rôle important dans cette vague. Elles offrent des solutions complètes aux entreprises cotées en bourse par le biais de financements PIPE (Private Investment in Public Equity), d'obligations convertibles, de fusions inversées, etc., permettant l'achat de cryptomonnaies, la tokenisation des actions, le règlement en stablecoins et la gestion des trésoreries sur la blockchain.
Les principaux acteurs qui poussent les entreprises cotées à se chiffrer sont passés de quelques institutions d'investissement bien connues à de nombreux nouveaux fonds de chiffrement, des sociétés de gestion d'actifs traditionnelles et des départements d'investissement de géants de l'industrie, et de plus en plus de VC en chiffrement rejoignent cette tendance récemment.
Principales institutions participantes et leur répartition
une célèbre institution d'investissement en chiffrement A
L'institution a investi dans plusieurs entreprises DAT (Digital Asset Treasury), dont la plus célèbre est une société de services financiers (code boursier NASDAQ : CEP). Cette institution est celle qui a investi le plus de fonds lors de son tour de financement PIPE. Cette société de services financiers essaie d'imiter la stratégie d'une société technologique et bénéficie du soutien de plusieurs géants de l'industrie. L'institution d'investissement A a souligné que la taille de cette entreprise lui permet d'utiliser tous les outils du marché des capitaux, tout en ayant une capitalisation boursière relativement faible, ce qui lui permet d'atteindre une croissance du BPS plus rapidement et de se négocier à une prime plus élevée.
De plus, l'institution a également investi dans une autre société cotée au NASDAQ (symbole boursier : DFDV), qui a lancé la tendance DAT aux États-Unis. DFDV s'inspire de la stratégie d'une certaine entreprise technologique, mais l'applique à Solana. L'institution d'investissement A considère que Solana est une alternative intéressante au Bitcoin, pour plusieurs raisons : en raison de sa période de maturation plus courte, son potentiel de hausse pourrait être plus important ; sa volatilité est supérieure à celle du Bitcoin, ce qui signifie qu'il est possible de réaliser des gains plus élevés en tirant parti de cette volatilité ; une partie des revenus de staking peut favoriser la croissance de chaque action SOL ; et en raison du nombre limité d'alternatives actuellement disponibles, Solana dispose d'une demande encore non exploitée.
L'institution a également investi dans la première société de finance d'actifs numériques Ethereum aux États-Unis (symbole boursier : SBET). SBET a été lancée par une entreprise de logiciels blockchain bien connue, qui a mis en place une stratégie de trésorerie ETH. L'institution d'investissement A a collaboré avec son équipe pendant plus de dix ans.
une société de gestion d'actifs de chiffrement B
En mai 2025, une certaine société de médias a annoncé qu'elle allait lever environ 2,5 milliards de dollars pour la construction d'un trésor Bitcoin en émettant 1,5 milliard de dollars d'actions ordinaires et 1 milliard de dollars d'obligations convertibles. La société de gestion d'actifs chiffrés B est non seulement le conseiller financier pour ce financement par dette et actions, mais elle est également l'un des principaux souscripteurs, concevant la structure de financement et s'engageant à fournir un soutien en liquidité.
Auparavant, l'entreprise a aidé plusieurs entreprises non chiffrées à mettre en place des paiements chiffrés et des expériences de trésorerie, et a agi en tant que conseiller dans plusieurs fusions SPAC, encourageant les entreprises cibles à intégrer des actifs numériques dans leur allocation stratégique d'actifs. Entre 2024 et 2025, la société B a participé à plus de 800 millions de dollars de financements liés aux chiffréments pour des entreprises cotées, couvrant plusieurs aspects tels que l'investissement en actions, le financement par la dette et les services de conseil.
###某Web3投资机构C
En juillet 2025, l'agence a annoncé avoir signé un protocole d'accord non contraignant avec une entreprise de restauration et d'emballage alimentaire. Selon la déclaration conjointe publiée par les deux parties, l'agence C investira jusqu'à 100 millions de dollars en Bitcoin dans la stratégie de trésorerie de cette entreprise alimentaire. Le co-fondateur de l'agence C rejoindra également le "comité de vision Bitcoin" de l'entreprise alimentaire pour fournir des conseils stratégiques sur la gestion de sa trésorerie et l'optimisation de ses revenus. Cette entreprise alimentaire a annoncé son plan de réserve de fonds en Bitcoin en mai de cette année, visant à acheter 5 000 Bitcoins au cours des trois prochaines années, et a acheté 21 Bitcoins pour sa réserve de fonds d'entreprise ce mois-ci.
De plus, en tant qu'investisseur renommé dans le secteur Web3 qui a émergé lors de la vague NFT, l'institution C elle-même recherche des opportunités de cotation aux États-Unis. Selon certains médias, son cofondateur a déclaré que la société prévoit de s'introduire en bourse à New York, cherchant à saisir le "moment unique" offert par l'approche actuelle du gouvernement en matière de réglementation des actifs numériques. Avec le déclin des projets NFT et GameFi, en plus des investissements, le dernier rapport financier de l'institution C montre également qu'elle se transforme vers des services de conseil, couvrant le conseil en tokens, l'économie des tokens, le marketing, le conseil en cotation, l'exploitation de nœuds et les services de transaction.
Une institution d'investissement en chiffrement en Asie D
En décembre 2024, l'institution a annoncé le lancement d'un fonds d'une valeur de 150 millions de dollars, visant à reproduire le modèle de gestion de trésorerie en Bitcoin d'une certaine entreprise technologique pour les sociétés cotées en Asie. Le fonds se concentrera sur les sociétés cotées sur les marchés japonais, hongkongais, thaïlandais, taïwanais et sud-coréen. Le premier cas bénéficiaire est une société cotée à la Bourse de Tokyo, dont le prix des actions a grimpé de plus de 1000 % en 2024, devenant ainsi l'action la plus performante de la Bourse de Tokyo.
En mai de cette année, l'institution D a pénétré le marché public par le biais d'une fusion stratégique avec un distributeur de luxe de Hong Kong coté au Nasdaq, et a changé de nom. Cette fusion a permis au distributeur d'acquérir l'expertise en chiffrement de l'institution D, qui participera à la gestion des investissements et du trésor du distributeur. Ce dernier a annoncé qu'il adopterait une stratégie de réserve en chiffrement et prévoit d'utiliser 150 millions de dollars pour soutenir les projets de trésorerie en chiffrement d'au moins dix sociétés cotées sur le marché asiatique.
Récemment, l'alliance des investisseurs en Bitcoin, comprenant l'institution D, a levé environ 25 millions de dollars en émettant environ 58 862 249 nouvelles actions par le biais d'une émission d'actions réservée à un fournisseur de services logiciels coté sur le KOSDAQ en Corée. Ce fournisseur de services logiciels prévoit d'utiliser ce nouveau capital pour soutenir ses opérations quotidiennes et développer de nouveaux plans d'affaires dans le domaine des actifs numériques.
Un nouvel organisme d'investissement en chiffrement E
En juin 2025, une entreprise d'équipement de fitness et de services de fitness numériques (Nasdaq : TRNR) a annoncé la signature d'un cadre de financement "Trésorerie de jetons FET" d'un montant total pouvant atteindre 500 millions de dollars, avec un premier investissement de 55 millions de dollars réalisé par l'institution E en collaboration avec une autre institution d'investissement. Les fonds seront exclusivement destinés à l'achat de jetons d'un projet d'IA via une certaine plateforme de garde de chiffrement, en tant qu'actif configuré sur la chaîne dans son bilan. TRNR a déclaré que si le plan se concrétisait complètement, cela ferait de lui le plus grand portefeuille d'actifs de chiffrement cotés en bourse axés sur l'IA. Selon un article de recherche publié par l'institution E, elle continuera à explorer de nouvelles opportunités de construction de transactions similaires sur le marché boursier américain.
autres institutions participantes
En plus des principales institutions mentionnées ci-dessus, plusieurs autres institutions d'investissement en chiffrement ont participé aux transactions majeures récentes. Par exemple, lors de l'émission d'obligations convertibles de 150 millions de dollars d'une entreprise de consommation (NASDAQ:UPXI), un fonds de capital-risque en chiffrement est devenu l'investisseur principal. Cette entreprise de consommation utilisera des jetons Solana (SOL) verrouillés comme garantie, prévoyant de détenir environ 1,65 million de SOL, ce qui augmentera considérablement la taille du trésor en chaîne de l'entreprise.
Une autre entreprise de trading de chiffrement bien connue a participé à plusieurs transactions importantes, y compris le leadership dans l'émission de 100 millions de dollars en financement privé pour la société de biens de consommation mentionnée ci-dessus, ainsi que la participation à un financement privé de 425 millions de dollars pour une société de jeux.
De plus, dans le cadre d'un financement de 750 millions de dollars réalisé par une société de réserve financière en bitcoins, plusieurs institutions financières traditionnelles et entreprises de chiffrement ont également participé. Ces fonds seront axés sur l'achat de bitcoins et le développement de produits financiers rentables basés sur les positions détenues.
Dans l'ensemble, de plus en plus d'institutions d'investissement en chiffrement s'engagent activement dans la stratégie de réserve d'actifs numériques des entreprises cotées, en utilisant divers outils financiers et expertises pour inciter les entreprises traditionnelles à adopter les actifs numériques, contribuant ainsi au développement institutionnel de l'industrie du chiffrement.