Le nouveau parcours financier on-chain de Robinhood : créer un hub d'échange d'actifs tokenisés mondial.
30 juin 2025, Cannes, France. Le PDG d'une célèbre plateforme d'échange a annoncé sur scène une série de nouvelles initiatives saisissantes : une blockchain exclusive construite sur Arbitrum, des transactions de jetons basées sur le marché américain, des contrats à terme perpétuels, le staking ETH/SOL, la souscription de jetons de capital-investissement, ainsi qu'une carte de crédit permettant de convertir directement les remboursements de consommation hors ligne en actifs cryptographiques. Cet événement de lancement, intitulé "To Catch a Token", vise en réalité le cœur de l'ensemble du système financier traditionnel. Après l'annonce, le cours de l'action de la société a bondi de près de 10 %, sa capitalisation boursière dépassant 76 milliards de dollars, suscitant une vive réaction sur le marché de la cryptographie et parmi les investisseurs en actions américaines.
De la disruptive "absence de commission" à la restructuration de la finance off-chain, cette entreprise s'intègre profondément dans l'architecture financière mondiale. Ce n'est plus un parcours évolutif pour une simple société de courtage, mais une transformation stratégique traversant la technologie, les produits, la réglementation et les points d'entrée de trafic. Dans le contexte de l'assouplissement de la réglementation sur les cryptomonnaies par le gouvernement américain et de l'engouement mondial pour la tokenisation des actifs, cette entreprise tente de créer en premier un cycle complet "tokenisation des actions américaines + capital-investissement + Layer2 natif", établissant un nouvel ordre soutenant le trading et l'émission d'actifs off-chain 24/7.
Cet article sera divisé en trois parties, commençant par l'historique de la croissance de l'entreprise, et analysant progressivement comment ce "nouveau géant financier" a su tirer parti de la technologie blockchain et des avantages de conformité pour se transformer d'un courtier "économique et pratique" en un acteur central de la vague de tokenisation des actions américaines.
Du début de l'innovation sans commission à l'écosystème financier off-chain
En 2013, deux étudiants diplômés de l'Université de Stanford, inspirés par le mouvement "Occupy Wall Street", ont pris conscience des inégalités structurelles dans le système financier traditionnel : les investisseurs institutionnels bénéficient d'avantages en termes de technologie et de coûts, leur permettant d'avoir des privilèges de trading, tandis que les petits investisseurs sont bloqués par des commissions élevées et des seuils d'entrée complexes. Animés par l'idéal de "démocratisation financière", ces deux fondateurs, nés dans les années 90, ont commencé à développer un produit innovant qui répondait précisément aux besoins des utilisateurs. En 2015, l'application a été officiellement lancée, et elle a rapidement gagné en popularité grâce à ses services de négociation de titres sans commission et sans seuil d'entrée. La phase de test précoce a attiré plus de 50 000 réservations, et la liste d'attente a dépassé le million avant le lancement officiel. En 2018, le nombre d'utilisateurs enregistrés sur la plateforme avait atteint 4 millions, dépassant les courtiers traditionnels ayant 36 ans d'histoire, annonçant ainsi l'avènement de l'ère des plateformes de titres sur Internet.
Avec la maturité croissante des modèles commerciaux, le positionnement de l'entreprise a progressivement évolué d'une "plateforme de titres gratuite" à un "point d'entrée financier de nouvelle génération". Au premier trimestre 2025, le nombre d'utilisateurs ayant effectué un dépôt sur la plateforme a atteint 25,8 millions, avec une croissance annuelle de plus de 8 % ; les actifs totaux des clients ont augmenté à 2210 milliards de dollars, et l'actif moyen par utilisateur a atteint 8566 dollars, un record historique. Cette montée en puissance a non seulement renforcé la capacité d'accueil des actifs de l'entreprise, mais a également marqué une transition dans la structure des utilisateurs, passant de "petits investisseurs curieux" à "force motrice de la classe moyenne". Il est particulièrement remarquable que le nombre d'utilisateurs payants ait dépassé 3,2 millions au T1 2025, avec une augmentation de 90 % par rapport à l'année précédente, ce qui démontre pleinement son taux de pénétration et sa fidélité auprès des jeunes utilisateurs à valeur nette élevée.
L'ambition de cette entreprise va bien au-delà de "mettre les actifs sur la chaîne" ; elle tente de construire un écosystème complet de gestion d'actifs sur la chaîne, se dirigeant vers un positionnement de "Fidelity version crypto", une plateforme tout-en-un. Dès 2022, ce contour stratégique avait déjà pris forme. Cette année-là, l'entreprise a été la première à lancer un portefeuille non custodial, permettant aux utilisateurs de déposer et retirer librement des BTC, ETH, et de se connecter aux protocoles DeFi principaux ; en 2023, elle a ouvert davantage l'extraction d'actifs sur la chaîne, brisant les barrières des comptes centralisés ; en 2024, elle a acquis pour 200 millions de dollars la plus ancienne bourse réglementée d'Europe, obtenant ainsi plus de 50 licences financières au Royaume-Uni, dans l'Union européenne, à Singapour, etc., et intégrant son réseau de liquidité profonde couvrant plus de 5000 institutions avec un moteur de trading disponible 24/7. Cette transaction a non seulement considérablement réduit le cycle de conformité, mais a également "mis en ligne" la capacité de service institutionnel de l'entreprise avec un cadre de conformité mondial, ouvrant la dernière ligne droite pour son entrée dans la finance sur la chaîne.
De la suppression des commissions à l'implémentation de la cryptomonnaie, l'entreprise est toujours à la pointe de l'industrie, et ces changements stratégiques ont rapidement apporté des retours concrets. Le rapport financier du premier trimestre 2025 montre que le chiffre d'affaires total de l'entreprise s'élève à 583 millions de dollars, dont les activités liées à la cryptomonnaie ont contribué jusqu'à 252 millions de dollars, représentant 43 %, dépassant pour la première fois les options (240 millions de dollars) et le trading d'actions (184 millions de dollars), devenant ainsi la principale source de revenus. Cela reflète non seulement la croissance rapide de nouvelles activités comme les actions tokenisées, mais marque également le fait que l'entreprise a déjà maîtrisé trois compétences clés : l'entrée dans le trading de cryptomonnaies, le moteur de liquidité et le cycle de services financiers. Comme l'a maintes fois souligné le fondateur : "Notre mission ultime n'est pas de devenir une copie de Wall Street, mais de construire un système financier de base accessible à tous, en ligne."
Ouvrir une nouvelle ère d'investissement en jetons sur les actions américaines et mondialement off-chain
Le 30 juin 2025, lors de la conférence de lancement "To Catch a Token" qui s'est tenue à Cannes, en France, la société a officiellement porté son action stratégique en matière de cryptomonnaie à son paroxysme et a pour la première fois précisé son agencement de marché décentralisé et son système de produits. La stratégie centrale annoncée lors de cette conférence est centrée sur l'Europe comme avant-poste, autour de "tokenisation des actions américaines + contrats perpétuels + application d'investissement All-in-One". Sur le plan technique, la société a annoncé que plus de 200 actions et ETF américains cotés avaient été tokenisés et mis en chaîne via Arbitrum Layer2, permettant aux utilisateurs d'effectuer des transactions en temps réel 24/5 dans l'application. Le mécanisme de distribution de dividendes et de fractionnement des actions a également été lancé simultanément, garantissant aux utilisateurs des droits réels. D'ici la fin de l'année, la société prévoit de s'étendre à des milliers de sous-jacents, avec pour objectif de créer le marché des titres en chaîne le plus liquide au monde et avec le seuil d'entrée le plus bas.
En accord avec cette stratégie, la société a complètement mis à niveau son ancienne application européenne, l'établissant officiellement comme une plateforme d'investissement intégrée tout-en-un. En plus des fonctionnalités de trading de crypto-monnaies existantes, la plateforme lancera des contrats perpétuels à l'été 2025, avec le soutien de liquidité et de compensation fourni par la bourse européenne acquise. L'interface utilisateur mobile conçue pour les utilisateurs européens est extrêmement simplifiée, les paramètres de prise de bénéfices et de stop-loss, ainsi que les réglages de levier, se faisant via des barres de défilement, réduisant ainsi considérablement le coût d'apprentissage pour les utilisateurs non professionnels, réalisant pour la première fois la "tokenisation des produits dérivés".
En outre, l'entreprise a ouvert la souscription de jetons privés pour des startups à fort potentiel telles que SpaceX et OpenAI, permettant aux utilisateurs éligibles de recevoir des jetons dans l'application. Ces jetons seront émis sur la base d'une participation réelle, selon un ratio de 1:1, offrant aux utilisateurs ordinaires la première occasion de participer directement au capital-investissement sous forme d'actifs numériques. Cette avancée transforme la structure du marché, initialement dominée par des investisseurs à haute valeur nette et des institutions, et favorise l'égalité d'accès aux investissements privés dans le contexte des cryptomonnaies. Pour encourager la participation, l'entreprise a également mis en place un mécanisme d'incitation "récompense de 2% sur le dépôt", dans le but de maximiser la valeur avancée du marché européen dans la réforme de la tokenisation.
En dehors de l'Europe, le marché américain, en tant que cœur de la base d'utilisateurs de l'entreprise, a également été assigné le rôle d'"expérience avancée off-chain" lors de cette conférence de lancement. Les premiers produits incluent les services de staking ETH et SOL, qui sont désormais entièrement ouverts sur le marché américain, sans limite de montant minimum, et offrent une récompense de 2 % sur les dépôts. L'entreprise souligne que le staking n'est pas seulement un outil pour générer des revenus, mais fait également partie de la participation des utilisateurs à la construction du réseau. Parallèlement, l'assistant d'investissement AI de l'entreprise a également été officiellement présenté lors de la conférence. Cet assistant sera prioritairement au service des utilisateurs payants, intégrant des données off-chain, des nouvelles sur les jetons, des transactions de baleines et des événements financiers, pour générer des recommandations stratégiques personnalisées et des alertes de risque.
Derrière l'ensemble de la pile technologique, la blockchain publique exclusive développée en interne par l'entreprise devient une infrastructure clé. Cette blockchain Layer2 construite sur la pile technologique Arbitrum est définie comme la première chaîne RWA native servant des actifs réels. Son chemin de progression en trois étapes est déjà clair : la première étape consiste à ce que l'entreprise réalise l'achat d'actions américaines et le minting de jetons au ratio de 1:1 ; la deuxième étape intégrera sa bourse européenne dans le système de trading, garantissant que les actifs en jetons conservent leur liquidité pendant les périodes de fermeture des marchés traditionnels ; la troisième étape ouvrira pleinement la capacité de garde autonome des actifs et de migration inter-chaînes, permettant une véritable souveraineté sur les actifs. L'entreprise a déclaré que cette blockchain publique débutera les tests à la fin de l'année et sera entièrement mise en ligne en 2026. À ce moment-là, l'entreprise évoluera officiellement d'une plateforme de courtage traditionnel vers une couche d'accès clé à la digitalisation des actifs réels à l'échelle mondiale.
Défis des risques de conformité et de la concurrence multidimensionnelle
Dans la quête d'une finance mondiale par la tokenisation, la principale défi auquel l'entreprise est confrontée est le fossé politique complexe et sévère. La SEC n'a pas encore établi de cadre juridique clair et concret pour les jetons de type titre. Le directeur de la conformité de l'entreprise a déclaré lors de plusieurs forums de l'industrie : "La conformité à la tokenisation des actions américaines, en particulier à l'intersection des réglementations traditionnelles sur les titres et des scénarios d'innovation blockchain, présente encore de nombreuses incertitudes et risques réglementaires." L'entreprise doit trouver un équilibre entre les lois sur les titres existantes et les nouvelles applications blockchain lors de la promotion de la tokenisation des actions, des ETF et du capital-investissement, tout en évitant les lignes rouges réglementaires et en favorisant l'innovation technologique. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait adopté en 2024 la loi sur l'enregistrement et l'exemption de conformité des actifs RWA, cette loi n'a pas encore été soumise au vote du Sénat, ce qui rend difficile de fournir une protection juridique complète à l'entreprise à court terme.
Le marché européen est relativement mature en matière de réglementation, mais des défis subsistent. Le Règlement sur les actifs cryptographiques du marché de l'UE (MiCA) établit un cadre pour la réglementation des actifs cryptographiques, mais la classification spécifique des jetons et les normes de conformité des jetons tokenisés sont toujours en cours d'amélioration. Les entreprises doivent non seulement faire face aux différences réglementaires entre les pays, mais aussi gérer des problèmes complexes tels que le KYC/AML transfrontalier, l'adéquation des investisseurs et les déclarations fiscales, ce qui entraîne des coûts de conformité élevés et une exécution complexe. Des dirigeants d'entreprise soulignent : "Nous opérons dans plusieurs juridictions à travers le monde, chaque détail doit être rigoureusement contrôlé, cela concerne non seulement la conformité, mais aussi la pierre angulaire de la confiance des utilisateurs."
La concurrence dans l'industrie devient également de plus en plus intense. Un célèbre échange de cryptomonnaies a construit un écosystème complet grâce à Layer2, intégrant portefeuille, transactions, staking et protocoles DeFi, bénéficiant d'une vaste base d'utilisateurs natifs en cryptomonnaies et d'une communauté de développeurs active ; un autre échange a essayé d'introduire une petite quantité de jetons d'actions américaines à travers le projet xStocks sur la chaîne Solana, bien que la liquidité soit encore faible, il attire des traders à haute fréquence grâce à une latence extrêmement faible ; certaines entreprises de technologie financière sur le marché européen se concentrent sur le "supermarché financier" et le modèle "trading social + simulation d'ETF", équilibrant le trading de cryptomonnaies et l'éducation à l'investissement, devenant ainsi de redoutables concurrents pour cette entreprise dans le domaine des services d'investissement complets. Face à cette concurrence multidimensionnelle, l'entreprise doit non seulement rester en tête sur le plan technologique, mais également construire des barrières infranchissables grâce à la conformité et à l'expérience utilisateur.
La société a actuellement construit une triple barrière stratégique. Tout d'abord, en tant que courtier en valeurs mobilières agréé aux États-Unis, la société possède des qualifications légales pour l'émission et le trading de valeurs mobilières, offrant ainsi une protection juridique solide pour la tokenisation des valeurs mobilières. Deuxièmement, l'acquisition d'une bourse européenne a apporté plus de 50 licences réglementaires internationales et a connecté plus de 5000 clients institutionnels à des ressources de liquidité, garantissant que le marché des jetons reste actif et profond même pendant les heures de fermeture des bourses traditionnelles. Enfin, la société compte des millions d'utilisateurs actifs mensuels, établissant une forte reconnaissance de marque, en particulier parmi la jeune génération d'investisseurs. La fonction de cashback en crypto-monnaie de sa carte de crédit permet une connexion sans couture entre les dépenses off-chain et la gestion des actifs on-chain, créant ainsi une excellente expérience utilisateur sans effort de mise en chaîne.
Malgré les multiples défis tels que l'incertitude des politiques réglementaires, l'intensification de la concurrence dans l'industrie et la fragmentation de l'écosystème technologique, l'entreprise, grâce à sa conformité, son réseau de liquidités institutionnelles solide et son vaste écosystème d'utilisateurs, s'efforce de créer un "jeton
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SmartContractPhobia
· 07-26 16:01
bull ah off-chain il y a des actions américaines qui iront encore ouvrir un compte dans la zone américaine
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GlueGuy
· 07-24 22:59
Le bull run est-il enfin arrivé ?
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DAOdreamer
· 07-24 22:58
Les nouvelles IPO sur le marché américain sont là, allons-y !
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StablecoinGuardian
· 07-24 22:57
C'est faux, il suffit d'acheter une Position de verrouillée.
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ZeroRushCaptain
· 07-24 22:48
Hmph, un autre champ de bataille où l'on se fait tuer.
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BridgeNomad
· 07-24 22:44
j'ai vu pire des exploits de bridge tbh... mais ces risques de contrepartie tho
Robinhood lance la tokenisation des actions américaines pour créer un hub mondial de trading d'actifs off-chain.
Le nouveau parcours financier on-chain de Robinhood : créer un hub d'échange d'actifs tokenisés mondial.
30 juin 2025, Cannes, France. Le PDG d'une célèbre plateforme d'échange a annoncé sur scène une série de nouvelles initiatives saisissantes : une blockchain exclusive construite sur Arbitrum, des transactions de jetons basées sur le marché américain, des contrats à terme perpétuels, le staking ETH/SOL, la souscription de jetons de capital-investissement, ainsi qu'une carte de crédit permettant de convertir directement les remboursements de consommation hors ligne en actifs cryptographiques. Cet événement de lancement, intitulé "To Catch a Token", vise en réalité le cœur de l'ensemble du système financier traditionnel. Après l'annonce, le cours de l'action de la société a bondi de près de 10 %, sa capitalisation boursière dépassant 76 milliards de dollars, suscitant une vive réaction sur le marché de la cryptographie et parmi les investisseurs en actions américaines.
De la disruptive "absence de commission" à la restructuration de la finance off-chain, cette entreprise s'intègre profondément dans l'architecture financière mondiale. Ce n'est plus un parcours évolutif pour une simple société de courtage, mais une transformation stratégique traversant la technologie, les produits, la réglementation et les points d'entrée de trafic. Dans le contexte de l'assouplissement de la réglementation sur les cryptomonnaies par le gouvernement américain et de l'engouement mondial pour la tokenisation des actifs, cette entreprise tente de créer en premier un cycle complet "tokenisation des actions américaines + capital-investissement + Layer2 natif", établissant un nouvel ordre soutenant le trading et l'émission d'actifs off-chain 24/7.
Cet article sera divisé en trois parties, commençant par l'historique de la croissance de l'entreprise, et analysant progressivement comment ce "nouveau géant financier" a su tirer parti de la technologie blockchain et des avantages de conformité pour se transformer d'un courtier "économique et pratique" en un acteur central de la vague de tokenisation des actions américaines.
Du début de l'innovation sans commission à l'écosystème financier off-chain
En 2013, deux étudiants diplômés de l'Université de Stanford, inspirés par le mouvement "Occupy Wall Street", ont pris conscience des inégalités structurelles dans le système financier traditionnel : les investisseurs institutionnels bénéficient d'avantages en termes de technologie et de coûts, leur permettant d'avoir des privilèges de trading, tandis que les petits investisseurs sont bloqués par des commissions élevées et des seuils d'entrée complexes. Animés par l'idéal de "démocratisation financière", ces deux fondateurs, nés dans les années 90, ont commencé à développer un produit innovant qui répondait précisément aux besoins des utilisateurs. En 2015, l'application a été officiellement lancée, et elle a rapidement gagné en popularité grâce à ses services de négociation de titres sans commission et sans seuil d'entrée. La phase de test précoce a attiré plus de 50 000 réservations, et la liste d'attente a dépassé le million avant le lancement officiel. En 2018, le nombre d'utilisateurs enregistrés sur la plateforme avait atteint 4 millions, dépassant les courtiers traditionnels ayant 36 ans d'histoire, annonçant ainsi l'avènement de l'ère des plateformes de titres sur Internet.
Avec la maturité croissante des modèles commerciaux, le positionnement de l'entreprise a progressivement évolué d'une "plateforme de titres gratuite" à un "point d'entrée financier de nouvelle génération". Au premier trimestre 2025, le nombre d'utilisateurs ayant effectué un dépôt sur la plateforme a atteint 25,8 millions, avec une croissance annuelle de plus de 8 % ; les actifs totaux des clients ont augmenté à 2210 milliards de dollars, et l'actif moyen par utilisateur a atteint 8566 dollars, un record historique. Cette montée en puissance a non seulement renforcé la capacité d'accueil des actifs de l'entreprise, mais a également marqué une transition dans la structure des utilisateurs, passant de "petits investisseurs curieux" à "force motrice de la classe moyenne". Il est particulièrement remarquable que le nombre d'utilisateurs payants ait dépassé 3,2 millions au T1 2025, avec une augmentation de 90 % par rapport à l'année précédente, ce qui démontre pleinement son taux de pénétration et sa fidélité auprès des jeunes utilisateurs à valeur nette élevée.
L'ambition de cette entreprise va bien au-delà de "mettre les actifs sur la chaîne" ; elle tente de construire un écosystème complet de gestion d'actifs sur la chaîne, se dirigeant vers un positionnement de "Fidelity version crypto", une plateforme tout-en-un. Dès 2022, ce contour stratégique avait déjà pris forme. Cette année-là, l'entreprise a été la première à lancer un portefeuille non custodial, permettant aux utilisateurs de déposer et retirer librement des BTC, ETH, et de se connecter aux protocoles DeFi principaux ; en 2023, elle a ouvert davantage l'extraction d'actifs sur la chaîne, brisant les barrières des comptes centralisés ; en 2024, elle a acquis pour 200 millions de dollars la plus ancienne bourse réglementée d'Europe, obtenant ainsi plus de 50 licences financières au Royaume-Uni, dans l'Union européenne, à Singapour, etc., et intégrant son réseau de liquidité profonde couvrant plus de 5000 institutions avec un moteur de trading disponible 24/7. Cette transaction a non seulement considérablement réduit le cycle de conformité, mais a également "mis en ligne" la capacité de service institutionnel de l'entreprise avec un cadre de conformité mondial, ouvrant la dernière ligne droite pour son entrée dans la finance sur la chaîne.
De la suppression des commissions à l'implémentation de la cryptomonnaie, l'entreprise est toujours à la pointe de l'industrie, et ces changements stratégiques ont rapidement apporté des retours concrets. Le rapport financier du premier trimestre 2025 montre que le chiffre d'affaires total de l'entreprise s'élève à 583 millions de dollars, dont les activités liées à la cryptomonnaie ont contribué jusqu'à 252 millions de dollars, représentant 43 %, dépassant pour la première fois les options (240 millions de dollars) et le trading d'actions (184 millions de dollars), devenant ainsi la principale source de revenus. Cela reflète non seulement la croissance rapide de nouvelles activités comme les actions tokenisées, mais marque également le fait que l'entreprise a déjà maîtrisé trois compétences clés : l'entrée dans le trading de cryptomonnaies, le moteur de liquidité et le cycle de services financiers. Comme l'a maintes fois souligné le fondateur : "Notre mission ultime n'est pas de devenir une copie de Wall Street, mais de construire un système financier de base accessible à tous, en ligne."
Ouvrir une nouvelle ère d'investissement en jetons sur les actions américaines et mondialement off-chain
Le 30 juin 2025, lors de la conférence de lancement "To Catch a Token" qui s'est tenue à Cannes, en France, la société a officiellement porté son action stratégique en matière de cryptomonnaie à son paroxysme et a pour la première fois précisé son agencement de marché décentralisé et son système de produits. La stratégie centrale annoncée lors de cette conférence est centrée sur l'Europe comme avant-poste, autour de "tokenisation des actions américaines + contrats perpétuels + application d'investissement All-in-One". Sur le plan technique, la société a annoncé que plus de 200 actions et ETF américains cotés avaient été tokenisés et mis en chaîne via Arbitrum Layer2, permettant aux utilisateurs d'effectuer des transactions en temps réel 24/5 dans l'application. Le mécanisme de distribution de dividendes et de fractionnement des actions a également été lancé simultanément, garantissant aux utilisateurs des droits réels. D'ici la fin de l'année, la société prévoit de s'étendre à des milliers de sous-jacents, avec pour objectif de créer le marché des titres en chaîne le plus liquide au monde et avec le seuil d'entrée le plus bas.
En accord avec cette stratégie, la société a complètement mis à niveau son ancienne application européenne, l'établissant officiellement comme une plateforme d'investissement intégrée tout-en-un. En plus des fonctionnalités de trading de crypto-monnaies existantes, la plateforme lancera des contrats perpétuels à l'été 2025, avec le soutien de liquidité et de compensation fourni par la bourse européenne acquise. L'interface utilisateur mobile conçue pour les utilisateurs européens est extrêmement simplifiée, les paramètres de prise de bénéfices et de stop-loss, ainsi que les réglages de levier, se faisant via des barres de défilement, réduisant ainsi considérablement le coût d'apprentissage pour les utilisateurs non professionnels, réalisant pour la première fois la "tokenisation des produits dérivés".
En outre, l'entreprise a ouvert la souscription de jetons privés pour des startups à fort potentiel telles que SpaceX et OpenAI, permettant aux utilisateurs éligibles de recevoir des jetons dans l'application. Ces jetons seront émis sur la base d'une participation réelle, selon un ratio de 1:1, offrant aux utilisateurs ordinaires la première occasion de participer directement au capital-investissement sous forme d'actifs numériques. Cette avancée transforme la structure du marché, initialement dominée par des investisseurs à haute valeur nette et des institutions, et favorise l'égalité d'accès aux investissements privés dans le contexte des cryptomonnaies. Pour encourager la participation, l'entreprise a également mis en place un mécanisme d'incitation "récompense de 2% sur le dépôt", dans le but de maximiser la valeur avancée du marché européen dans la réforme de la tokenisation.
En dehors de l'Europe, le marché américain, en tant que cœur de la base d'utilisateurs de l'entreprise, a également été assigné le rôle d'"expérience avancée off-chain" lors de cette conférence de lancement. Les premiers produits incluent les services de staking ETH et SOL, qui sont désormais entièrement ouverts sur le marché américain, sans limite de montant minimum, et offrent une récompense de 2 % sur les dépôts. L'entreprise souligne que le staking n'est pas seulement un outil pour générer des revenus, mais fait également partie de la participation des utilisateurs à la construction du réseau. Parallèlement, l'assistant d'investissement AI de l'entreprise a également été officiellement présenté lors de la conférence. Cet assistant sera prioritairement au service des utilisateurs payants, intégrant des données off-chain, des nouvelles sur les jetons, des transactions de baleines et des événements financiers, pour générer des recommandations stratégiques personnalisées et des alertes de risque.
Derrière l'ensemble de la pile technologique, la blockchain publique exclusive développée en interne par l'entreprise devient une infrastructure clé. Cette blockchain Layer2 construite sur la pile technologique Arbitrum est définie comme la première chaîne RWA native servant des actifs réels. Son chemin de progression en trois étapes est déjà clair : la première étape consiste à ce que l'entreprise réalise l'achat d'actions américaines et le minting de jetons au ratio de 1:1 ; la deuxième étape intégrera sa bourse européenne dans le système de trading, garantissant que les actifs en jetons conservent leur liquidité pendant les périodes de fermeture des marchés traditionnels ; la troisième étape ouvrira pleinement la capacité de garde autonome des actifs et de migration inter-chaînes, permettant une véritable souveraineté sur les actifs. L'entreprise a déclaré que cette blockchain publique débutera les tests à la fin de l'année et sera entièrement mise en ligne en 2026. À ce moment-là, l'entreprise évoluera officiellement d'une plateforme de courtage traditionnel vers une couche d'accès clé à la digitalisation des actifs réels à l'échelle mondiale.
Défis des risques de conformité et de la concurrence multidimensionnelle
Dans la quête d'une finance mondiale par la tokenisation, la principale défi auquel l'entreprise est confrontée est le fossé politique complexe et sévère. La SEC n'a pas encore établi de cadre juridique clair et concret pour les jetons de type titre. Le directeur de la conformité de l'entreprise a déclaré lors de plusieurs forums de l'industrie : "La conformité à la tokenisation des actions américaines, en particulier à l'intersection des réglementations traditionnelles sur les titres et des scénarios d'innovation blockchain, présente encore de nombreuses incertitudes et risques réglementaires." L'entreprise doit trouver un équilibre entre les lois sur les titres existantes et les nouvelles applications blockchain lors de la promotion de la tokenisation des actions, des ETF et du capital-investissement, tout en évitant les lignes rouges réglementaires et en favorisant l'innovation technologique. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait adopté en 2024 la loi sur l'enregistrement et l'exemption de conformité des actifs RWA, cette loi n'a pas encore été soumise au vote du Sénat, ce qui rend difficile de fournir une protection juridique complète à l'entreprise à court terme.
Le marché européen est relativement mature en matière de réglementation, mais des défis subsistent. Le Règlement sur les actifs cryptographiques du marché de l'UE (MiCA) établit un cadre pour la réglementation des actifs cryptographiques, mais la classification spécifique des jetons et les normes de conformité des jetons tokenisés sont toujours en cours d'amélioration. Les entreprises doivent non seulement faire face aux différences réglementaires entre les pays, mais aussi gérer des problèmes complexes tels que le KYC/AML transfrontalier, l'adéquation des investisseurs et les déclarations fiscales, ce qui entraîne des coûts de conformité élevés et une exécution complexe. Des dirigeants d'entreprise soulignent : "Nous opérons dans plusieurs juridictions à travers le monde, chaque détail doit être rigoureusement contrôlé, cela concerne non seulement la conformité, mais aussi la pierre angulaire de la confiance des utilisateurs."
La concurrence dans l'industrie devient également de plus en plus intense. Un célèbre échange de cryptomonnaies a construit un écosystème complet grâce à Layer2, intégrant portefeuille, transactions, staking et protocoles DeFi, bénéficiant d'une vaste base d'utilisateurs natifs en cryptomonnaies et d'une communauté de développeurs active ; un autre échange a essayé d'introduire une petite quantité de jetons d'actions américaines à travers le projet xStocks sur la chaîne Solana, bien que la liquidité soit encore faible, il attire des traders à haute fréquence grâce à une latence extrêmement faible ; certaines entreprises de technologie financière sur le marché européen se concentrent sur le "supermarché financier" et le modèle "trading social + simulation d'ETF", équilibrant le trading de cryptomonnaies et l'éducation à l'investissement, devenant ainsi de redoutables concurrents pour cette entreprise dans le domaine des services d'investissement complets. Face à cette concurrence multidimensionnelle, l'entreprise doit non seulement rester en tête sur le plan technologique, mais également construire des barrières infranchissables grâce à la conformité et à l'expérience utilisateur.
La société a actuellement construit une triple barrière stratégique. Tout d'abord, en tant que courtier en valeurs mobilières agréé aux États-Unis, la société possède des qualifications légales pour l'émission et le trading de valeurs mobilières, offrant ainsi une protection juridique solide pour la tokenisation des valeurs mobilières. Deuxièmement, l'acquisition d'une bourse européenne a apporté plus de 50 licences réglementaires internationales et a connecté plus de 5000 clients institutionnels à des ressources de liquidité, garantissant que le marché des jetons reste actif et profond même pendant les heures de fermeture des bourses traditionnelles. Enfin, la société compte des millions d'utilisateurs actifs mensuels, établissant une forte reconnaissance de marque, en particulier parmi la jeune génération d'investisseurs. La fonction de cashback en crypto-monnaie de sa carte de crédit permet une connexion sans couture entre les dépenses off-chain et la gestion des actifs on-chain, créant ainsi une excellente expérience utilisateur sans effort de mise en chaîne.
Malgré les multiples défis tels que l'incertitude des politiques réglementaires, l'intensification de la concurrence dans l'industrie et la fragmentation de l'écosystème technologique, l'entreprise, grâce à sa conformité, son réseau de liquidités institutionnelles solide et son vaste écosystème d'utilisateurs, s'efforce de créer un "jeton