STATISTIQUES | Les ETF dirigent désormais le trading de Bitcoin aux États-Unis plus que les échanges au comptant – représentant désormais plus de 50 % du Volume de Trading de Bitcoin
Les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont dépassé les plateformes d'échange au comptant traditionnelles en volume de trading – un changement souligné par les dernières données de Kaiko Research. À la mi-juin 2025, les marchés d'ETF représentaient plus de 50 % du volume total de trading Bitcoin aux États-Unis, passant d'environ 30 % lors du lancement en janvier 2025, signalant un pivot transformateur dans la structure du marché.
Dominance des ETF et augmentation de la liquidité
Le Trust Bitcoin iShares de BlackRock (IBIT) a conduit cette hausse, devenant le Bitcoin ETF le plus négocié d'ici juin 2025 – et représentant désormais plus de 40 % du volume des Bitcoin ETF.
Selon Kaiko, l'activité intense des ETF s'est intensifiée pendant la fenêtre de 15h à 16h, heure de l'Est – lorsque les fonds calculent leur valeur nette d'actif – entraînant une liquidité plus profonde et des écarts plus serrés tant sur les ETF que sur les marchés au comptant.
La recherche académique renforce ce changement structurel : une étude utilisant des données de 5 minutes de janvier à octobre 2024 constate que les ETF – en particulier IBIT, FBTC (Fidelity), et GBTC (Grayscale) – mènent à la découverte des prix du Bitcoin 85 % du temps. Ces fonds dominent constamment la vitesse et l'exactitude des prix par rapport aux plateformes d'échange au comptant.
Les entrées institutionnelles alimentent la flambée des prix
2025 a connu d'énormes flux de capitaux dans les Bitcoin ETFs :
Un montant record de 14,8 milliards de dollars a afflué en 2025 jusqu'à présent, avec plus de 1,35 milliard de dollars entrant dans IBIT en seulement quelques jours en juillet 2025.
Les actifs totaux des ETF sous gestion dépassent désormais 52 milliards de dollars.
Cet afflux a propulsé Bitcoin à de nouveaux sommets historiques au-dessus de 123 000 $ à la mi-juillet 2025.
Les flux d'ETF entraînent clairement une dynamique de marché – et même des squeezes à découvert. Un flux quotidien de 1 milliard de dollars dans les ETF début juillet a coïncidé avec le Bitcoin atteignant 118 000 $.
Impacts plus larges sur le marché au comptant
Volatilité & Corrélation : Bien que les ETF améliorent la liquidité et atténuent le chaos du marché au comptant, ils introduisent également de l'‘argent plus rapide’. Un retrait notable en février 2025 a déclenché une baisse de 17 % du BTC en raison de ~3,3 milliards de dollars de sorties d'ETF.
Alignement macroéconomique : Bitcoin se comporte de plus en plus comme un actif financier traditionnel. Il a atteint environ 110 000 $ alors que les actions et les obligations fluctuaient en mai 2025, propulsé en partie par des conditions de dollar faible et des entrées de Bitcoin ETF.
Implication institutionnelle : Les gestionnaires d'actifs – y compris Citadel Securities, Goldman Sachs, Millennium – ont intégré des rôles de trading et de création de marché liés aux ETF, tissant ainsi le BTC dans la finance traditionnelle.
🔍 Points clés & Ce qui nous attend
| Aperçu | Implication |
| --- | --- |
| volume ETF > volume au comptant | Les ETF ont désormais une influence sur la découverte des prix du Bitcoin aux États-Unis. |
| Les flux entraînent le rallye BTC | Le capital institutionnel à travers les ETF alimente des sommets records. |
| Nouveaux dynamiques de marché | La liquidité s'approfondit, les écarts se resserrent et les mouvements de prix reflètent des forces macroéconomiques plus larges. |
| Les risques persistent | Des flux rapides d'ETF peuvent exacerber la volatilité lors des retractions. |
Kaiko et d'autres prévoient que cette tendance va perdurer. Avec des sorties de trading quotidiennes souvent plus importantes que sur les plateformes d'échange au comptant, les ETF fonctionnent désormais comme le système nerveux central du marché américain du Bitcoin.
Alors que l'AUM des ETF grimpe vers 110 milliards de dollars et avec des ETF multi-jetons et un trading en nature avancé à l'horizon, le changement structurel s'accélère.
Alors que le Bitcoin reste volatil, l'essor des ETF a ouvert une nouvelle ère de structure institutionnelle. La découverte de prix efficace, une liquidité plus profonde et l'adoption grand public définissent désormais son paysage – faisant des ETF le centre névralgique du trading de Bitcoin en 2025.
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STATISTIQUES | Les ETF dirigent désormais le trading de Bitcoin aux États-Unis plus que les échanges au comptant – représentant désormais plus de 50 % du Volume de Trading de Bitcoin
Les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont dépassé les plateformes d'échange au comptant traditionnelles en volume de trading – un changement souligné par les dernières données de Kaiko Research. À la mi-juin 2025, les marchés d'ETF représentaient plus de 50 % du volume total de trading Bitcoin aux États-Unis, passant d'environ 30 % lors du lancement en janvier 2025, signalant un pivot transformateur dans la structure du marché.
Dominance des ETF et augmentation de la liquidité
Le Trust Bitcoin iShares de BlackRock (IBIT) a conduit cette hausse, devenant le Bitcoin ETF le plus négocié d'ici juin 2025 – et représentant désormais plus de 40 % du volume des Bitcoin ETF.
La recherche académique renforce ce changement structurel : une étude utilisant des données de 5 minutes de janvier à octobre 2024 constate que les ETF – en particulier IBIT, FBTC (Fidelity), et GBTC (Grayscale) – mènent à la découverte des prix du Bitcoin 85 % du temps. Ces fonds dominent constamment la vitesse et l'exactitude des prix par rapport aux plateformes d'échange au comptant.
Les entrées institutionnelles alimentent la flambée des prix
2025 a connu d'énormes flux de capitaux dans les Bitcoin ETFs :
Les flux d'ETF entraînent clairement une dynamique de marché – et même des squeezes à découvert. Un flux quotidien de 1 milliard de dollars dans les ETF début juillet a coïncidé avec le Bitcoin atteignant 118 000 $.
Impacts plus larges sur le marché au comptant
🔍 Points clés & Ce qui nous attend
| Aperçu | Implication | | --- | --- | | volume ETF > volume au comptant | Les ETF ont désormais une influence sur la découverte des prix du Bitcoin aux États-Unis. | | Les flux entraînent le rallye BTC | Le capital institutionnel à travers les ETF alimente des sommets records. | | Nouveaux dynamiques de marché | La liquidité s'approfondit, les écarts se resserrent et les mouvements de prix reflètent des forces macroéconomiques plus larges. | | Les risques persistent | Des flux rapides d'ETF peuvent exacerber la volatilité lors des retractions. |
Kaiko et d'autres prévoient que cette tendance va perdurer. Avec des sorties de trading quotidiennes souvent plus importantes que sur les plateformes d'échange au comptant, les ETF fonctionnent désormais comme le système nerveux central du marché américain du Bitcoin.
Alors que l'AUM des ETF grimpe vers 110 milliards de dollars et avec des ETF multi-jetons et un trading en nature avancé à l'horizon, le changement structurel s'accélère.
Alors que le Bitcoin reste volatil, l'essor des ETF a ouvert une nouvelle ère de structure institutionnelle. La découverte de prix efficace, une liquidité plus profonde et l'adoption grand public définissent désormais son paysage – faisant des ETF le centre névralgique du trading de Bitcoin en 2025.
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