Bienvenue dans le monde sauvage de DeFi, où la liquidité est le sang vital, et Uniswap V3 est la dernière évolution du trading décentralisé.
Si vous avez déjà trempé vos orteils dans la piscine DeFi, vous savez que cela peut être un peu écrasant. Mais avec Uniswap V3, vous êtes sur le point de devenir le Michael Phelps de la fourniture de liquidités.
Enfilons nos lunettes et plongeons plus profondément dans les innovations les plus passionnantes d'Uniswap V3.
Chapitre 1 : Le problème avec l'ancienne piscine - Pourquoi nous avions besoin de V3
Commençons par une petite leçon d'histoire.
Dans les bons vieux jours de Uniswap V2, la liquidité était répartie sur l'ensemble du spectre des prix.
Vous savez, la formule célèbre d'Uniswap de x * y = k.
Peu importe si l'ETH était à 100 $ ou à 10 000 $ - votre liquidité était répartie uniformément, comme du beurre sur du pain grillé, sur l'ensemble de la plage de prix - ce qui, soit dit en passant, va de 0 $ à ∞(infinity).
Mais voici le truc, la plupart du temps, le prix des actifs ne fluctue pas de manière aussi sauvage. Il reste dans une fourchette plus étroite, ce qui signifie qu'une grande partie de cette liquidité était juste assise là, à se tourner les pouces.
C'était très inefficace en capital et a conduit à ce que certains appellent « le gaspillage de liquidité ». Votre capital ne travaillait pas aussi dur qu'il le pourrait, et vos rendements provenant des frais collectés pour la fourniture de liquidité reflétaient cela. C'était comme se présenter à une fête au bord de la piscine avec un bar complet et un DJ mais n'ayant que quelques personnes dansant dans un coin.
Uniswap V3, cependant, a vu ce problème et a amené la fête là où se trouve l'action – entrez la liquidité concentrée.
Chapitre 2 : Liquidité concentrée—Amener la fête au bon endroit
Uniswap V3 vous permet de décider exactement où fournir de la liquidité, ce qui est comme placer votre flotteur de piscine à l'endroit idéal pour attraper le soleil. Cette liquidité concentrée signifie qu'au lieu de répartir vos tokens sur l'ensemble du spectre des prix de 0 $ à ∞, vous pouvez cibler une plage spécifique où vous pensez que la plupart des échanges auront lieu.
par exemple, si vous pensez qu'ETH se négociera entre 4 000 $ et 5 000 $ pendant les prochaines semaines (cet ETF au comptant ETH ai-je raison ?), vous pouvez fournir de la liquidité spécifiquement pour cette plage. Cette approche ciblée signifie que votre capital est plus efficace – vous fournissez de la liquidité exactement là où elle est nécessaire, vous faisant un rockstar des fournisseurs de liquidité.
Mais il y a plus que cela que de simplement choisir une fourchette de prix.
Vous devez tenir compte de la largeur de votre plage. Une plage étroite peut générer des rendements plus élevés mais comporte également des risques plus élevés – si le prix sort de votre plage, votre liquidité cesse de gagner des frais. En revanche, une plage plus large est plus sûre mais peut diluer vos gains.
Exemple de Temps : Le Stand de Café Espresso
Imaginez que vous tenez un stand d'espresso sur une plage animée.
Dans Uniswap V2, vous installeriez votre stand tout le long de la plage - d'est en ouest, couvrant des kilomètres de sable. Mais seule une petite partie de la plage a des gens en quête de caféine ( ce point idéal autour du surf shop ). La plupart de votre café reste intact, et vous payez un loyer pour un espace de plage que personne n'utilise.
Avec Uniswap V3, vous pouvez concentrer votre position exactement là où les surfeurs traînent. Plus de clients en manque de caféine sont à portée, et vous vendez du café comme s'il n'y avait pas de lendemain.
C'est la liquidité concentrée en action - plus de profit, moins de gaspillage.
Chapitre 3 : Les Ticks—Les Briques de la Liquidité Concentrée
Nous avons abordé la manière dont vous pouvez définir votre propre plage de liquidité, mais il est maintenant temps de zoomer sur les détails plus fins – parlons des ticks.
Pensez aux ticks comme les minuscules éléments constitutifs qui composent le grand puzzle des plages de prix dans Uniswap V3.
Ils peuvent être petits, mais ils sont essentiels au fonctionnement du protocole.
Qu'est-ce que 'The Tick'?
Les ticks sont comme les échelons d'une échelle, chacun représentant un point de prix spécifique dans l'immense gamme de prix possibles dans une pool de liquidité.
Lorsque vous choisissez une plage pour votre liquidité, vous décidez essentiellement entre quelles échelons de cette échelle vous souhaitez placer vos fonds. Chaque tick correspond à une valeur sqrtPriceX96 spécifique (plus sur cela plus tard), qui est, avec le recul, la façon dont Uniswap V3 représente les prix.
En termes plus simples, les ticks divisent l'ensemble de la plage de prix d'une paire d'actifs en intervalles discrets et gérables. Ces intervalles vous permettent de concentrer votre liquidité dans une plage spécifique plutôt que de l'étendre finement sur l'ensemble du spectre des prix.
Comment fonctionnent les ticks dans la pratique
Imaginez que vous fournissiez de la liquidité pour une paire ETH/USDC, et que vous ayez décidé de concentrer votre liquidité entre 1 500 $ et 2 000 $.
Uniswap V3 va mapper cette plage à une série de ticks, chacun représentant un petit pas dans le parcours de prix de 1 500 $ à 2 000 $. À mesure que les échanges ont lieu et que le prix évolue, Uniswap calcule le tick exact dans lequel le prix actuel se situe et ajuste votre liquidité en conséquence.
Si le prix se situe dans la plage que vous avez choisie, votre liquidité est active et génère des frais. Mais si le prix sort de cette plage, votre liquidité est effectivement ‘hors du marché’ jusqu'à ce que le prix revienne à un point dans votre plage.
Pourquoi les ticks sont importants
Les ticks vous donnent un contrôle précis sur l'endroit où votre liquidité est déployée.
Au lieu de fournir passivement de la liquidité sur une large gamme, vous pouvez vous concentrer sur les points de prix les plus rentables, optimisant vos rendements. Plus l'espacement des ticks est fin, plus vous avez un contrôle granulaire sur vos positions de liquidité.
Cependant, avec un grand contrôle vient le besoin d'une gestion active.
Parce que les prix peuvent bouger rapidement, surtout sur des marchés volatils, vous pourriez vous retrouver à ajuster vos ticks plus fréquemment pour maintenir votre liquidité dans le jeu. C'est là que la liquidité concentrée brille, vous permettant de maximiser votre efficacité en capital tout en vous obligeant à rester à l'affût des mouvements du marché.
Alors, la prochaine fois que vous configurez une position de liquidité sur Uniswap V3, prenez un moment pour apprécier le humble tick. C'est le héros méconnu qui rend la magie de la liquidité concentrée de Uniswap V3 possible, vous donnant les outils pour affiner votre stratégie et plonger plus profondément dans le pool DeFi.
Chapitre 4 : Prévenir la perte impermanente – La grande évasion
Maintenant, parlons du croque-mitaine dans la pièce – perte impermanente.
Si vous avez déjà fourni de la liquidité, vous connaissez bien cette peur. Mais ne vous inquiétez pas, Uniswap V3 a quelques astuces pour garder cette perte sous contrôle.
Qu'est-ce que la perte impermanente ?
Avant de plonger dans la manière dont V3 aide, faisons rapidement un récapitulatif de ce qu'est la perte impermanente.
Lorsque vous fournissez de la liquidité, vous détenez essentiellement un mélange de deux actifs, comme l'ETH et l'USDC. Si le prix d'un actif change par rapport à l'autre, la valeur de votre position de liquidité peut diminuer, même si la valeur totale du pool augmente. Cette perte est 'impermanente', c'est-à-dire non permanente, elle ne devient permanente que si vous retirez votre liquidité avant que le prix ne revienne à son niveau d'origine.
Comment V3 MitiGates la perte impermanente
Avec la liquidité concentrée d'Uniswap V3, vous avez plus de contrôle sur l'endroit où votre liquidité est active. En choisissant une plage de prix plus étroite, vous réduisez le risque de fluctuations de prix qui pourraient entraîner une perte impermanente. Si le prix du marché se déplace en dehors de votre plage choisie, votre liquidité n'est plus active, ce qui signifie que vous n'êtes plus exposé à d'autres changements de prix et, par conséquent, à moins de perte impermanente.
Cependant, il y a un compromis. Si le prix sort de votre plage, vous ne gagnez plus de frais. Mais la bonne nouvelle, c'est que vous ne perdez pas d'argent - votre liquidité reste simplement là, en sécurité, jusqu'à ce que le prix revienne dans votre plage.
Stratégie Avancée : Gestion Active de la Liquidité
L'une des choses les plus intéressantes à propos d'Uniswap V3 est qu'elle encourage la gestion active de la liquidité.
Au lieu de définir et d’oublier votre liquidité, vous pouvez surveiller le marché et ajuster votre plage si nécessaire. Cela peut être particulièrement utile sur des marchés volatils, où les prix évoluent rapidement, et rester au courant de vos positions de liquidité peut vous aider à éviter les pertes temporaires et à maximiser vos gains.
Chapitre 5 : La magie de sqrtPriceX96 : Les mathématiques n'ont jamais été aussi belles
Si Uniswap V3 était un repas, sqrtPriceX96 serait la sauce secrète qui rassemble tout.
Cela peut sembler une formule mathématique cryptique, mais c'est en réalité l'une des innovations fondamentales qui rendent Uniswap V3 si puissant.
Décomposons-le.
Qu'est-ce que sqrtPriceX96?
En termes simples, sqrtPriceX96 représente la racine carrée du prix, multipliée par 296 ( qui n'est qu'un grand nombre ). Maintenant, vous vous demandez peut-être, pourquoi diable quelqu'un voudrait-il calculer la racine carrée d'un prix, et pourquoi la multiplier par un si grand nombre ?
Voici le truc :
Uniswap V3 utilise une méthode unique pour représenter les prix au sein du protocole, facilitant la gestion de grandes plages de valeurs avec une grande précision.
En utilisant la racine carrée du prix, Uniswap peut calculer de manière efficace et précise la quantité de jetons impliqués dans les échanges et les provisions de liquidités, en particulier lorsqu'il s'agit de petites différences de prix dans de grandes plages.
Pourquoi sqrtPriceX96 est important
Dans Uniswap V3, chaque mouvement de prix dans un tick ( vous rappelez ces plages de prix dont nous avons parlé ?) est exprimé en utilisant sqrtPriceX96. Cette approche permet au protocole de gérer les variations de prix de manière très granulaire, garantissant que chaque transaction et chaque ajustement de liquidité soit précis.
Mais pourquoi la multiplication par 296 ?
C'est ici que la magie opère.
Multiplier ce grand nombre permet au protocole de stocker ces valeurs en tant qu'entiers, plutôt qu'en tant que nombres à virgule flottante (Solidity, le langage de programmation qui a codé Uniswap V3 et un tas d'autres protocoles DeFi sur Ethereum, ne prend pas en charge les nombres à virgule flottante. Vous ne pouvez pas écrire 3.142 en Solidity), ce qui rend les opérations mathématiques beaucoup plus efficaces sur la Machine Virtuelle Ethereum (EVM).
Cette efficacité est cruciale pour réduire les coûts de gaz, ce qui est un grand avantage pour quiconque utilisant le protocole.
Comment tout se met en place
Donc, lorsque vous fournissez de la liquidité ou exécutez une transaction sur Uniswap V3, le protocole utilise sqrtPriceX96 en arrière-plan pour déterminer combien de chaque jeton vous recevrez, combien de chaque jeton vous fournirez et comment le prix changera.
C'est l'ingrédient secret qui fait en sorte que tout fonctionne sans accroc, garantissant que vous obtenez les résultats les plus précis avec un minimum de consommation de gaz.
Un exemple du monde réel
Imaginez que vous fournissiez de la liquidité dans une fourchette où le prix de l'ETH se situe entre 1 000 $ et 2 000 $.
Au lieu de travailler directement avec ces chiffres, Uniswap V3 utilise sqrtPriceX96 pour représenter cette plage dans un format beaucoup plus gérable. Lorsque quelqu'un effectue un échange qui fait passer le prix de 1 500 $ à 1 600 $, le protocole utilise sqrtPriceX96 pour calculer l'impact précis sur votre position de liquidité, jusqu'à la plus petite fraction.
Cette précision est ce qui permet à Uniswap V3 d'offrir un contrôle aussi précis sur votre liquidité, vous permettant de capturer chaque bit de valeur de vos plages de prix choisies sans gaspiller une seule goutte de gaz.
sqrtPriceX96 peut sembler complexe, mais c'est en réalité juste une astuce intelligente pour s'assurer que Uniswap V3 fonctionne comme une machine bien huilée. En utilisant la racine carrée des prix et en multipliant par un grand nombre, le protocole s'assure que chaque calcul est précis, efficace et rentable.
Alors la prochaine fois que vous plongerez dans la piscine DeFi, vous saurez que le secret du succès d'Uniswap V3 est grâce à un peu de mathématiques intelligentes et à une touche de magie d'ingénierie.
Chapitre 6 : Niveaux de frais personnalisés – Choisissez vos avantages au bord de la piscine
Dans Uniswap V3, vous ne choisissez pas seulement votre plage de liquidité - vous choisissez également votre niveau de frais. C'est une grande amélioration par rapport à V2, où il n'y avait qu'un tarif standard pour tout le monde.
Maintenant, vous pouvez adapter vos frais pour correspondre à votre tolérance au risque et à votre style de trading.
Comment fonctionnent les niveaux de frais
Uniswap V3 propose trois principaux niveaux de frais :
0.05%
0,3 % et
1%
Plus les frais sont bas, plus vos prix sont compétitifs, ce qui peut attirer plus de transactions. Plus les frais sont élevés, plus vous gagnez de chaque transaction, mais cela peut entraîner moins de transactions si les frais sont trop élevés.
Par exemple:
Si vous fournissez de la liquidité pour une paire de stablecoins comme USDC/USDT, vous pourriez choisir le niveau de frais le plus bas (0.05%) car le prix est peu susceptible de fluctuer beaucoup (. Je veux dire, allez, USDC et USDT sont des stablecoins, ils sont indexés sur le dollar américain et leurs prix varient généralement entre 0,97 $ et 1,01), et les traders sont susceptibles de rechercher les frais les plus bas.
D'autre part, si vous fournissez de la liquidité pour une paire plus volatile comme ETH/DAI, vous pourriez opter pour le niveau de 0,3 % ou 1 % pour maximiser vos gains à chaque transaction.
Conseil Stratégique : Correspondance des Niveaux de Frais
Voici où les choses deviennent intéressantes :
Vous pouvez mélanger et assortir les niveaux de frais avec vos plages de liquidité. Peut-être que vous fournissez une petite quantité de liquidité au niveau de frais le plus bas pour la plage la plus étroite (risque élevé, récompense élevée) et une plus grande quantité à un niveau de frais plus élevé pour une plage plus large (risque plus faible, revenus stables).
Cette flexibilité vous permet d'ajuster votre stratégie pour qu'elle corresponde à vos objectifs et aux conditions actuelles du marché.
Dans Uniswap V2, les positions de liquidité étaient fongibles – un jeton LP était identique à un autre. Mais Uniswap V3 change la donne avec des positions de liquidité non fongibles. Chaque position est unique, comme votre propre bouée de piscine personnalisée, avec votre nom dessus.
Qu'est-ce que la liquidité non fongible ?
Dans V3, chaque position de liquidité est représentée par un NFT (jeton non fongible).
Ce NFT comprend tous les détails de votre position : les actifs que vous avez fournis, la fourchette de prix, le niveau de frais, et plus encore. Cette unicité signifie que vous pouvez échanger, vendre ou même utiliser votre position de liquidité comme garantie dans d'autres protocoles DeFi.
Les avantages de la liquidité non fongible
La liquidité non fongible ouvre un monde de possibilités.
Pour commencer, cela signifie plus de flexibilité et de contrôle sur votre liquidité. Vous pouvez personnaliser vos positions pour correspondre à votre stratégie, et vous avez la possibilité de les échanger sur des marchés secondaires si vous souhaitez encaisser ou déplacer votre liquidité ailleurs.
De plus, comme votre position est un NFT, il est facile de suivre et de gérer. Vous pouvez voir exactement combien vous gagnez en frais, combien de liquidité vous avez dans chaque plage, et effectuer des ajustements si nécessaire. C'est comme avoir un tableau de bord personnalisé pour votre stratégie DeFi.
Chapitre 8 : Gestion active de la liquidité – Soyez votre propre gestionnaire de pool
L'un des plus grands changements dans Uniswap V3 est le passage à la gestion active de la liquidité.
Contrairement à la V2, où vous pouviez définir votre liquidité et l'oublier, la V3 vous encourage à rester engagé sur le marché et à ajuster vos positions si nécessaire.
Pourquoi la gestion active est importante
La gestion active de la liquidité est cruciale pour maximiser vos rendements et minimiser les risques. En surveillant régulièrement le marché et en ajustant votre plage de liquidité, vous pouvez profiter des mouvements de prix et éviter d'être pris du mauvais côté d'une transaction.
Par exemple, si vous voyez que le prix de l'ETH est en tendance à la hausse ( que le fonds négocié en bourse (ETF) ETH spot fonctionne vraiment bien pour le prix de l'ETH ), vous pourriez vouloir restreindre votre plage de liquidité pour capturer plus de frais provenant de ce mouvement. Ou, si le marché est particulièrement volatile, vous pourriez élargir votre plage pour réduire votre exposition à la perte impermanente.
Outils pour la gestion active
Heureusement, vous n'avez pas à gérer votre liquidité tout seul. Il existe de nombreux outils et plateformes qui peuvent vous aider à suivre le marché, analyser les tendances et ajuster vos positions.
Certains protocoles DeFi offrent même des stratégies automatisées qui peuvent rééquilibrer votre liquidité en fonction de règles préétablies, rendant la gestion active plus facile et plus efficace.
Chapitre 9 : Étiquette de Pool Party – Meilleures pratiques pour Uniswap V3
À ce stade, vous vous sentez probablement assez confiant dans vos compétences en matière de fourniture de liquidité. Mais avant de vous lancer, examinons quelques bonnes pratiques pour vous assurer que vous tirez le meilleur parti d'Uniswap V3.
1.) Commencez petit et augmentez – Uniswap V3 est puissant, mais c'est aussi complexe. Si vous êtes nouveau sur la plateforme, commencez avec un petit montant de liquidité pour vous familiariser avec les choses. Au fur et à mesure que vous vous sentez plus à l'aise avec les fonctionnalités et les stratégies, vous pouvez augmenter vos positions.
2.) Diversifiez votre liquidité – Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier – ni toute votre liquidité dans une seule plage. Diversifier vos positions à travers différentes plages, niveaux de frais et même paires d'actifs peut aider à répartir votre risque et augmenter vos chances de gagner des frais constants.
3.) Surveillez régulièrement le marché – La gestion active signifie rester au courant du marché. Gardez un œil sur les mouvements de prix, le volume des échanges et les tendances du marché pour garantir que votre liquidité est au bon endroit au bon moment. Configurez des alertes, utilisez des outils d'analyse et n'hésitez pas à apporter des ajustements si nécessaire.
4.) Utiliser des outils et des ressources externes – Il existe de nombreuses ressources disponibles pour vous aider à réussir sur Uniswap V3. Des plateformes d'analyse aux outils de gestion de la liquidité, profitez de tout ce qui est à votre disposition. Plus vous avez d'informations et de soutien, meilleures seront vos chances de prendre des décisions intelligentes et rentables.
5.) Comprendre les risques – Comme pour tout investissement, fournir de la liquidité comporte des risques. La perte impermanente, la volatilité du marché et d'autres facteurs peuvent affecter vos rendements. Assurez-vous de comprendre ces risques et d'avoir une stratégie en place pour les gérer.
Chapitre 10 : Oracles Avancés – Les Voyants au Bord de la Piscine
Imaginez que vous êtes à une fête au bord de la piscine, et que quelqu'un prétend pouvoir prédire la prochaine grande vague avant qu'elle n'arrive.
C'est à peu près ce que font les oracles avancés d'Uniswap V3 pour l'espace DeFi – ils offrent une vue claire des tendances de prix, vous aidant à prendre des décisions éclairées.
Mais contrairement aux voyants au bord de la piscine, ces oracles ne reposent pas sur des suppositions - ils sont basés sur des mathématiques solides et une ingénierie intelligente.
Que sont les oracles dans Uniswap V3 ?
Dans le contexte d'Uniswap, les oracles sont des systèmes qui fournissent des données fiables sur le prix des actifs au sein d'un pool de liquidité. Ils ne sont pas uniques à Uniswap, mais les oracles de la V3 sont spéciaux car ils ont été optimisés pour l'efficacité et la précision.
Ils vous donnent accès aux prix moyens pondérés par le temps (TWAPs), qui sont essentiels pour diverses applications DeFi, y compris le prêt, l'emprunt et les stratégies de trading automatisées.
Comment fonctionnent les Oracles avancés de V3 ?
Uniswap V2 avait déjà des oracles, mais la version V3 élève cela à un niveau supérieur.
Voici comment ils fonctionnent :
1.) Prix Moyens Pondérés dans le Temps (TWAPs) – Au lieu de vous donner une seule image de prix, qui peut être volatile et facilement manipulée, les oracles de V3 calculent le prix moyen d'un actif sur une période de temps spécifique. Cette méthode atténue les fluctuations à court terme et offre une vue plus stable des tendances des prix.
2.) Accumulation de prix cumulative – Chaque fois que quelqu'un interagit avec le pool ( comme en effectuant un trade), Uniswap V3 met à jour son oracle de prix en ajoutant le sqrtPriceX96 actuel à une somme cumulative. Cette somme représente le mouvement total des prix au fil du temps. Lorsque vous voulez connaître le prix moyen sur une période spécifique, l'oracle se contente de regarder la différence entre les prix cumulés au début et à la fin de cette période et de le diviser par le temps écoulé. Cette méthode est à la fois efficace et précise, minimisant le besoin de calculs complexes lors de chaque interaction.
3.) Efficacité du Gaz – Les oracles de V3 sont conçus pour être beaucoup plus efficaces en gaz que leurs prédécesseurs. En utilisant l'approche de prix cumulatif, le protocole réduit le nombre de calculs on-chain nécessaires, ce qui réduit à son tour les coûts de gaz associés à la récupération des données de prix. Cela rend ces oracles avancés accessibles à davantage d'utilisateurs et d'applications, sans la crainte de frais de transaction élevés.
Pourquoi ces oracles sont-ils importants ?
Les oracles avancés sont la colonne vertébrale de nombreux protocoles DeFi qui s'appuient sur des données de prix précises et fiables.
Voici pourquoi ils sont importants :
Gestion des Risques – Dans les plateformes de prêt et d'emprunt, les TWAP aident à garantir que les prêts sont correctement garantis. En utilisant un prix lissé, le protocole peut prévenir les liquidations soudaines causées par des pics ou des chutes de prix à court terme.
Stratégies Automatisées – Pour les stratégies de trading automatisées, avoir accès à un TWAP fiable signifie que vous pouvez exécuter des trades en fonction de tendances réelles plutôt que de réagir à des fluctuations de prix momentaires. Cela peut conduire à de meilleurs résultats et à des bénéfices plus constants.
Réduction de la manipulation – Étant donné que les TWAP sont calculés sur une période plus longue, ils sont moins susceptibles à la manipulation. Cela rend l'écosystème DeFi plus sûr et fiable pour tous les participants.
Un exemple du monde réel
Disons que vous construisez une plateforme de prêt DeFi qui utilise l'ETH comme garantie.
Vous ne voulez pas vous fier au prix exact de l'ETH à un moment donné, car cela pourrait entraîner des fluctuations volatiles de la valeur des garanties et des liquidations inutiles. Au lieu de cela, vous utilisez l'oracle d'Uniswap V3 pour obtenir un TWAP, qui vous donne le prix moyen de l'ETH au cours de la dernière heure. Ce prix plus stable aide à garantir que les emprunteurs ne sont pas liquidés de manière injuste en raison de fluctuations temporaires des prix, rendant votre plateforme plus robuste et conviviale.
Les oracles avancés de Uniswap V3 sont comme des voyants au bord de la piscine en qui vous pouvez vraiment avoir confiance. En fournissant des prix moyens pondérés dans le temps avec une grande efficacité énergétique et une résistance à la manipulation, ces oracles sont des outils essentiels pour quiconque construit dans l'espace DeFi. Que vous gériez des risques, développiez des stratégies automatisées ou ayez simplement besoin de données de prix fiables, les oracles de Uniswap V3 sont là pour vous.
Alors la prochaine fois que vous vous amusez dans la piscine DeFi, rappelez-vous qu'il y a plus que ce qui apparaît. En coulisses, ces oracles avancés travaillent dur pour que tout fonctionne sans accroc, vous aidant à prendre des décisions plus intelligentes et mieux informées.
Chapitre 11 : La licence commerciale – Garder la piscine exclusive
Donc, vous avez entendu parler de toutes les super fonctionnalités d'Uniswap V3 et vous pensez à créer votre propre échange décentralisé (DEX) ?
Eh bien, pas si vite !
Le logiciel central d'Uniswap V3 est couvert par une licence de source commerciale (BSL) pour les deux premières années suivant le lancement. Cela signifie que vous ne pouvez pas simplement copier-coller le code et commencer votre propre fête de pool - du moins, pas sans un peu de paperasse légale.
Qu'est-ce que le BSL ?
La Business Source License est la manière d'Uniswap de protéger son travail acharné tout en encourageant l'innovation.
Pendant les deux premières années, vous aurez besoin d'une licence si vous souhaitez utiliser la base de code V3 à des fins commerciales. Après cette période, le code devient entièrement open source et gratuit pour tout le monde, comme V2 avant lui.
Pourquoi c'est important
Cette licence aide à garantir que l'équipe Uniswap est récompensée pour son innovation tout en donnant à la communauté le temps d'explorer et de s'appuyer sur les fonctionnalités de V3. Elle crée également une sorte de douve autour de V3, vous nagez donc dans des eaux exclusives pendant un certain temps avant que tout le monde puisse s'y plonger.
Conclusion : Plongez et faites des vagues
Uniswap V3, lancé en 2021.
Il n'a pas seulement trempé ses orteils dans les eaux de la DeFi - il a plongé à pieds joints, faisant un énorme éclat avec des innovations telles que la liquidité concentrée, des niveaux de frais personnalisables, des positions de liquidité non fongibles, des oracles avancés, et même une licence commerciale pour protéger sa technologie révolutionnaire. Cela a changé la donne, offrant aux fournisseurs de liquidité plus de contrôle, d'efficacité et de potentiel de profit que jamais auparavant.
Mais comme pour toute fête au bord de la piscine, il y a quelques ondulations à aplanir.
La Zone de Splash : Les Défis de Uniswap V3
Bien que V3 ait apporté une vague d'innovation, il n'est pas sans ses défis.
Gérer votre liquidité dans V3 nécessite une approche pratique - il n'y a pas de capitalisation automatique, donc vous devrez retirer et redéployer manuellement vos fonds lorsque le prix sort de votre plage choisie. Et en parlant de plages de prix, la nature statique de ces plages signifie que vous devez rester vigilant, en ajustant constamment pour suivre le marché.
Cela peut ressembler à un jeu de whack-a-mole, où vous êtes toujours en train de rechercher le meilleur endroit pour placer votre liquidité.
Heureusement, vous n'avez pas à le faire seul. Entrez les gestionnaires de liquidité concentrée (CLMs) comme Beefy Finance, qui agissent comme vos sauveteurs au bord de la piscine, s'occupant de tous les détails de la gestion de la liquidité pour un petit frais. Ils ajusteront vos positions, optimiseront vos rendements et vous permettront de vous concentrer sur le plaisir de la fête sans vous soucier en permanence de garder votre liquidité au bon endroit.
Mais attendez… Qu'en est-il de UniV4 ?
Juste au moment où vous pensiez que la fête à la piscine ne pouvait pas être meilleure, Uniswap Labs se prépare à dévoiler Uniswap V4 – à venir plus tard dans l'année 2024 !
C'est exact - la prochaine évolution d'Uniswap est à l'horizon, et elle est prête à s'attaquer à certaines des limitations de la V3 tout en introduisant une multitude de nouvelles fonctionnalités qui rendront la fourniture de liquidités encore plus dynamique, flexible et gratifiante.
Hooks personnalisables, permettant une gestion de la liquidité plus automatisée et dynamique.
Imaginez un monde où vous n'avez plus besoin d'ajuster manuellement vos positions lorsque le marché évolue – UniV4 pourrait le faire pour vous. La tarification dynamique, les optimisations de gaz et peut-être même des stratégies plus intelligentes qui maintiennent automatiquement votre liquidité dans les zones les plus rentables sont toutes à l'ordre du jour dans UniV4. Et avec de nouveaux modèles de licence et des fonctionnalités de sécurité améliorées, UniV4 est en train de devenir la plus grande vague à ce jour.
L'avenir est liquide
UniV4 va prendre tout ce que vous aimez de V3 et le pousser à 11.
Que vous soyez un vétéran chevronné de la DeFi ou que vous débutiez, la prochaine vague d'innovation arrive, et elle va être énorme.
Alors, si vous avez apprécié cette plongée dans Uniswap V3, gardez vos lunettes et vos oreilles au sol. L'avenir de DeFi est plus fluide, dynamique et puissant que jamais, et vous êtes invité à faire des vagues lorsque UniV4 fera son apparition plus tard cette année [2024].
Restez à l'écoute, car le meilleur est à venir.
Avertissement : Aucun pool réel n'a été utilisé ou endommagé lors de la réalisation de ce guide. Mais votre pool de liquidité pourrait devenir un peu plus cool.
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PERSPECTIVE DES DÉVELOPPEURS | Nager avec les Grands Poissons – Une Plongée Profonde dans la Magie de Liquidité de Uniswap V3
Bienvenue dans le monde sauvage de DeFi, où la liquidité est le sang vital, et Uniswap V3 est la dernière évolution du trading décentralisé.
Si vous avez déjà trempé vos orteils dans la piscine DeFi, vous savez que cela peut être un peu écrasant. Mais avec Uniswap V3, vous êtes sur le point de devenir le Michael Phelps de la fourniture de liquidités.
Enfilons nos lunettes et plongeons plus profondément dans les innovations les plus passionnantes d'Uniswap V3.
Chapitre 1 : Le problème avec l'ancienne piscine - Pourquoi nous avions besoin de V3
Commençons par une petite leçon d'histoire.
Dans les bons vieux jours de Uniswap V2, la liquidité était répartie sur l'ensemble du spectre des prix.
Vous savez, la formule célèbre d'Uniswap de x * y = k.
Peu importe si l'ETH était à 100 $ ou à 10 000 $ - votre liquidité était répartie uniformément, comme du beurre sur du pain grillé, sur l'ensemble de la plage de prix - ce qui, soit dit en passant, va de 0 $ à ∞(infinity).
Mais voici le truc, la plupart du temps, le prix des actifs ne fluctue pas de manière aussi sauvage. Il reste dans une fourchette plus étroite, ce qui signifie qu'une grande partie de cette liquidité était juste assise là, à se tourner les pouces.
C'était très inefficace en capital et a conduit à ce que certains appellent « le gaspillage de liquidité ». Votre capital ne travaillait pas aussi dur qu'il le pourrait, et vos rendements provenant des frais collectés pour la fourniture de liquidité reflétaient cela. C'était comme se présenter à une fête au bord de la piscine avec un bar complet et un DJ mais n'ayant que quelques personnes dansant dans un coin.
Uniswap V3, cependant, a vu ce problème et a amené la fête là où se trouve l'action – entrez la liquidité concentrée.
Chapitre 2 : Liquidité concentrée—Amener la fête au bon endroit
Uniswap V3 vous permet de décider exactement où fournir de la liquidité, ce qui est comme placer votre flotteur de piscine à l'endroit idéal pour attraper le soleil. Cette liquidité concentrée signifie qu'au lieu de répartir vos tokens sur l'ensemble du spectre des prix de 0 $ à ∞, vous pouvez cibler une plage spécifique où vous pensez que la plupart des échanges auront lieu.
par exemple, si vous pensez qu'ETH se négociera entre 4 000 $ et 5 000 $ pendant les prochaines semaines (cet ETF au comptant ETH ai-je raison ?), vous pouvez fournir de la liquidité spécifiquement pour cette plage. Cette approche ciblée signifie que votre capital est plus efficace – vous fournissez de la liquidité exactement là où elle est nécessaire, vous faisant un rockstar des fournisseurs de liquidité.
Mais il y a plus que cela que de simplement choisir une fourchette de prix.
Vous devez tenir compte de la largeur de votre plage. Une plage étroite peut générer des rendements plus élevés mais comporte également des risques plus élevés – si le prix sort de votre plage, votre liquidité cesse de gagner des frais. En revanche, une plage plus large est plus sûre mais peut diluer vos gains.
Exemple de Temps : Le Stand de Café Espresso
Imaginez que vous tenez un stand d'espresso sur une plage animée.
Dans Uniswap V2, vous installeriez votre stand tout le long de la plage - d'est en ouest, couvrant des kilomètres de sable. Mais seule une petite partie de la plage a des gens en quête de caféine ( ce point idéal autour du surf shop ). La plupart de votre café reste intact, et vous payez un loyer pour un espace de plage que personne n'utilise.
Avec Uniswap V3, vous pouvez concentrer votre position exactement là où les surfeurs traînent. Plus de clients en manque de caféine sont à portée, et vous vendez du café comme s'il n'y avait pas de lendemain.
C'est la liquidité concentrée en action - plus de profit, moins de gaspillage.
Chapitre 3 : Les Ticks—Les Briques de la Liquidité Concentrée
Nous avons abordé la manière dont vous pouvez définir votre propre plage de liquidité, mais il est maintenant temps de zoomer sur les détails plus fins – parlons des ticks.
Pensez aux ticks comme les minuscules éléments constitutifs qui composent le grand puzzle des plages de prix dans Uniswap V3.
Ils peuvent être petits, mais ils sont essentiels au fonctionnement du protocole.
Qu'est-ce que 'The Tick'?
Les ticks sont comme les échelons d'une échelle, chacun représentant un point de prix spécifique dans l'immense gamme de prix possibles dans une pool de liquidité.
Lorsque vous choisissez une plage pour votre liquidité, vous décidez essentiellement entre quelles échelons de cette échelle vous souhaitez placer vos fonds. Chaque tick correspond à une valeur sqrtPriceX96 spécifique (plus sur cela plus tard), qui est, avec le recul, la façon dont Uniswap V3 représente les prix.
En termes plus simples, les ticks divisent l'ensemble de la plage de prix d'une paire d'actifs en intervalles discrets et gérables. Ces intervalles vous permettent de concentrer votre liquidité dans une plage spécifique plutôt que de l'étendre finement sur l'ensemble du spectre des prix.
Comment fonctionnent les ticks dans la pratique
Imaginez que vous fournissiez de la liquidité pour une paire ETH/USDC, et que vous ayez décidé de concentrer votre liquidité entre 1 500 $ et 2 000 $.
Uniswap V3 va mapper cette plage à une série de ticks, chacun représentant un petit pas dans le parcours de prix de 1 500 $ à 2 000 $. À mesure que les échanges ont lieu et que le prix évolue, Uniswap calcule le tick exact dans lequel le prix actuel se situe et ajuste votre liquidité en conséquence.
Si le prix se situe dans la plage que vous avez choisie, votre liquidité est active et génère des frais. Mais si le prix sort de cette plage, votre liquidité est effectivement ‘hors du marché’ jusqu'à ce que le prix revienne à un point dans votre plage.
Pourquoi les ticks sont importants
Les ticks vous donnent un contrôle précis sur l'endroit où votre liquidité est déployée.
Au lieu de fournir passivement de la liquidité sur une large gamme, vous pouvez vous concentrer sur les points de prix les plus rentables, optimisant vos rendements. Plus l'espacement des ticks est fin, plus vous avez un contrôle granulaire sur vos positions de liquidité.
Cependant, avec un grand contrôle vient le besoin d'une gestion active.
Parce que les prix peuvent bouger rapidement, surtout sur des marchés volatils, vous pourriez vous retrouver à ajuster vos ticks plus fréquemment pour maintenir votre liquidité dans le jeu. C'est là que la liquidité concentrée brille, vous permettant de maximiser votre efficacité en capital tout en vous obligeant à rester à l'affût des mouvements du marché.
Alors, la prochaine fois que vous configurez une position de liquidité sur Uniswap V3, prenez un moment pour apprécier le humble tick. C'est le héros méconnu qui rend la magie de la liquidité concentrée de Uniswap V3 possible, vous donnant les outils pour affiner votre stratégie et plonger plus profondément dans le pool DeFi.
Chapitre 4 : Prévenir la perte impermanente – La grande évasion
Maintenant, parlons du croque-mitaine dans la pièce – perte impermanente.
Si vous avez déjà fourni de la liquidité, vous connaissez bien cette peur. Mais ne vous inquiétez pas, Uniswap V3 a quelques astuces pour garder cette perte sous contrôle.
Qu'est-ce que la perte impermanente ?
Avant de plonger dans la manière dont V3 aide, faisons rapidement un récapitulatif de ce qu'est la perte impermanente.
Lorsque vous fournissez de la liquidité, vous détenez essentiellement un mélange de deux actifs, comme l'ETH et l'USDC. Si le prix d'un actif change par rapport à l'autre, la valeur de votre position de liquidité peut diminuer, même si la valeur totale du pool augmente. Cette perte est 'impermanente', c'est-à-dire non permanente, elle ne devient permanente que si vous retirez votre liquidité avant que le prix ne revienne à son niveau d'origine.
Comment V3 MitiGates la perte impermanente
Avec la liquidité concentrée d'Uniswap V3, vous avez plus de contrôle sur l'endroit où votre liquidité est active. En choisissant une plage de prix plus étroite, vous réduisez le risque de fluctuations de prix qui pourraient entraîner une perte impermanente. Si le prix du marché se déplace en dehors de votre plage choisie, votre liquidité n'est plus active, ce qui signifie que vous n'êtes plus exposé à d'autres changements de prix et, par conséquent, à moins de perte impermanente.
Cependant, il y a un compromis. Si le prix sort de votre plage, vous ne gagnez plus de frais. Mais la bonne nouvelle, c'est que vous ne perdez pas d'argent - votre liquidité reste simplement là, en sécurité, jusqu'à ce que le prix revienne dans votre plage.
Stratégie Avancée : Gestion Active de la Liquidité
L'une des choses les plus intéressantes à propos d'Uniswap V3 est qu'elle encourage la gestion active de la liquidité.
Au lieu de définir et d’oublier votre liquidité, vous pouvez surveiller le marché et ajuster votre plage si nécessaire. Cela peut être particulièrement utile sur des marchés volatils, où les prix évoluent rapidement, et rester au courant de vos positions de liquidité peut vous aider à éviter les pertes temporaires et à maximiser vos gains.
Chapitre 5 : La magie de sqrtPriceX96 : Les mathématiques n'ont jamais été aussi belles
Si Uniswap V3 était un repas, sqrtPriceX96 serait la sauce secrète qui rassemble tout.
Cela peut sembler une formule mathématique cryptique, mais c'est en réalité l'une des innovations fondamentales qui rendent Uniswap V3 si puissant.
Décomposons-le.
Qu'est-ce que sqrtPriceX96?
En termes simples, sqrtPriceX96 représente la racine carrée du prix, multipliée par 296 ( qui n'est qu'un grand nombre ). Maintenant, vous vous demandez peut-être, pourquoi diable quelqu'un voudrait-il calculer la racine carrée d'un prix, et pourquoi la multiplier par un si grand nombre ?
Voici le truc :
Uniswap V3 utilise une méthode unique pour représenter les prix au sein du protocole, facilitant la gestion de grandes plages de valeurs avec une grande précision.
En utilisant la racine carrée du prix, Uniswap peut calculer de manière efficace et précise la quantité de jetons impliqués dans les échanges et les provisions de liquidités, en particulier lorsqu'il s'agit de petites différences de prix dans de grandes plages.
Pourquoi sqrtPriceX96 est important
Dans Uniswap V3, chaque mouvement de prix dans un tick ( vous rappelez ces plages de prix dont nous avons parlé ?) est exprimé en utilisant sqrtPriceX96. Cette approche permet au protocole de gérer les variations de prix de manière très granulaire, garantissant que chaque transaction et chaque ajustement de liquidité soit précis.
Mais pourquoi la multiplication par 296 ?
C'est ici que la magie opère.
Multiplier ce grand nombre permet au protocole de stocker ces valeurs en tant qu'entiers, plutôt qu'en tant que nombres à virgule flottante (Solidity, le langage de programmation qui a codé Uniswap V3 et un tas d'autres protocoles DeFi sur Ethereum, ne prend pas en charge les nombres à virgule flottante. Vous ne pouvez pas écrire 3.142 en Solidity), ce qui rend les opérations mathématiques beaucoup plus efficaces sur la Machine Virtuelle Ethereum (EVM).
Cette efficacité est cruciale pour réduire les coûts de gaz, ce qui est un grand avantage pour quiconque utilisant le protocole.
Comment tout se met en place
Donc, lorsque vous fournissez de la liquidité ou exécutez une transaction sur Uniswap V3, le protocole utilise sqrtPriceX96 en arrière-plan pour déterminer combien de chaque jeton vous recevrez, combien de chaque jeton vous fournirez et comment le prix changera.
C'est l'ingrédient secret qui fait en sorte que tout fonctionne sans accroc, garantissant que vous obtenez les résultats les plus précis avec un minimum de consommation de gaz.
Un exemple du monde réel
Imaginez que vous fournissiez de la liquidité dans une fourchette où le prix de l'ETH se situe entre 1 000 $ et 2 000 $.
Au lieu de travailler directement avec ces chiffres, Uniswap V3 utilise sqrtPriceX96 pour représenter cette plage dans un format beaucoup plus gérable. Lorsque quelqu'un effectue un échange qui fait passer le prix de 1 500 $ à 1 600 $, le protocole utilise sqrtPriceX96 pour calculer l'impact précis sur votre position de liquidité, jusqu'à la plus petite fraction.
Cette précision est ce qui permet à Uniswap V3 d'offrir un contrôle aussi précis sur votre liquidité, vous permettant de capturer chaque bit de valeur de vos plages de prix choisies sans gaspiller une seule goutte de gaz.
sqrtPriceX96 peut sembler complexe, mais c'est en réalité juste une astuce intelligente pour s'assurer que Uniswap V3 fonctionne comme une machine bien huilée. En utilisant la racine carrée des prix et en multipliant par un grand nombre, le protocole s'assure que chaque calcul est précis, efficace et rentable.
Alors la prochaine fois que vous plongerez dans la piscine DeFi, vous saurez que le secret du succès d'Uniswap V3 est grâce à un peu de mathématiques intelligentes et à une touche de magie d'ingénierie.
Chapitre 6 : Niveaux de frais personnalisés – Choisissez vos avantages au bord de la piscine
Dans Uniswap V3, vous ne choisissez pas seulement votre plage de liquidité - vous choisissez également votre niveau de frais. C'est une grande amélioration par rapport à V2, où il n'y avait qu'un tarif standard pour tout le monde.
Maintenant, vous pouvez adapter vos frais pour correspondre à votre tolérance au risque et à votre style de trading.
Comment fonctionnent les niveaux de frais
Uniswap V3 propose trois principaux niveaux de frais :
Plus les frais sont bas, plus vos prix sont compétitifs, ce qui peut attirer plus de transactions. Plus les frais sont élevés, plus vous gagnez de chaque transaction, mais cela peut entraîner moins de transactions si les frais sont trop élevés.
Par exemple:
Si vous fournissez de la liquidité pour une paire de stablecoins comme USDC/USDT, vous pourriez choisir le niveau de frais le plus bas (0.05%) car le prix est peu susceptible de fluctuer beaucoup (. Je veux dire, allez, USDC et USDT sont des stablecoins, ils sont indexés sur le dollar américain et leurs prix varient généralement entre 0,97 $ et 1,01), et les traders sont susceptibles de rechercher les frais les plus bas.
D'autre part, si vous fournissez de la liquidité pour une paire plus volatile comme ETH/DAI, vous pourriez opter pour le niveau de 0,3 % ou 1 % pour maximiser vos gains à chaque transaction.
Conseil Stratégique : Correspondance des Niveaux de Frais
Voici où les choses deviennent intéressantes :
Vous pouvez mélanger et assortir les niveaux de frais avec vos plages de liquidité. Peut-être que vous fournissez une petite quantité de liquidité au niveau de frais le plus bas pour la plage la plus étroite (risque élevé, récompense élevée) et une plus grande quantité à un niveau de frais plus élevé pour une plage plus large (risque plus faible, revenus stables).
Cette flexibilité vous permet d'ajuster votre stratégie pour qu'elle corresponde à vos objectifs et aux conditions actuelles du marché.
Chapitre 7 : Liquidité Non-Fongible – Votre Flotteur de Piscine Personnalisé
Dans Uniswap V2, les positions de liquidité étaient fongibles – un jeton LP était identique à un autre. Mais Uniswap V3 change la donne avec des positions de liquidité non fongibles. Chaque position est unique, comme votre propre bouée de piscine personnalisée, avec votre nom dessus.
Qu'est-ce que la liquidité non fongible ?
Dans V3, chaque position de liquidité est représentée par un NFT (jeton non fongible).
Ce NFT comprend tous les détails de votre position : les actifs que vous avez fournis, la fourchette de prix, le niveau de frais, et plus encore. Cette unicité signifie que vous pouvez échanger, vendre ou même utiliser votre position de liquidité comme garantie dans d'autres protocoles DeFi.
Les avantages de la liquidité non fongible
La liquidité non fongible ouvre un monde de possibilités.
Pour commencer, cela signifie plus de flexibilité et de contrôle sur votre liquidité. Vous pouvez personnaliser vos positions pour correspondre à votre stratégie, et vous avez la possibilité de les échanger sur des marchés secondaires si vous souhaitez encaisser ou déplacer votre liquidité ailleurs.
De plus, comme votre position est un NFT, il est facile de suivre et de gérer. Vous pouvez voir exactement combien vous gagnez en frais, combien de liquidité vous avez dans chaque plage, et effectuer des ajustements si nécessaire. C'est comme avoir un tableau de bord personnalisé pour votre stratégie DeFi.
Chapitre 8 : Gestion active de la liquidité – Soyez votre propre gestionnaire de pool
L'un des plus grands changements dans Uniswap V3 est le passage à la gestion active de la liquidité.
Contrairement à la V2, où vous pouviez définir votre liquidité et l'oublier, la V3 vous encourage à rester engagé sur le marché et à ajuster vos positions si nécessaire.
Pourquoi la gestion active est importante
La gestion active de la liquidité est cruciale pour maximiser vos rendements et minimiser les risques. En surveillant régulièrement le marché et en ajustant votre plage de liquidité, vous pouvez profiter des mouvements de prix et éviter d'être pris du mauvais côté d'une transaction.
Par exemple, si vous voyez que le prix de l'ETH est en tendance à la hausse ( que le fonds négocié en bourse (ETF) ETH spot fonctionne vraiment bien pour le prix de l'ETH ), vous pourriez vouloir restreindre votre plage de liquidité pour capturer plus de frais provenant de ce mouvement. Ou, si le marché est particulièrement volatile, vous pourriez élargir votre plage pour réduire votre exposition à la perte impermanente.
Outils pour la gestion active
Heureusement, vous n'avez pas à gérer votre liquidité tout seul. Il existe de nombreux outils et plateformes qui peuvent vous aider à suivre le marché, analyser les tendances et ajuster vos positions.
Certains protocoles DeFi offrent même des stratégies automatisées qui peuvent rééquilibrer votre liquidité en fonction de règles préétablies, rendant la gestion active plus facile et plus efficace.
Chapitre 9 : Étiquette de Pool Party – Meilleures pratiques pour Uniswap V3
À ce stade, vous vous sentez probablement assez confiant dans vos compétences en matière de fourniture de liquidité. Mais avant de vous lancer, examinons quelques bonnes pratiques pour vous assurer que vous tirez le meilleur parti d'Uniswap V3.
1.) Commencez petit et augmentez – Uniswap V3 est puissant, mais c'est aussi complexe. Si vous êtes nouveau sur la plateforme, commencez avec un petit montant de liquidité pour vous familiariser avec les choses. Au fur et à mesure que vous vous sentez plus à l'aise avec les fonctionnalités et les stratégies, vous pouvez augmenter vos positions.
2.) Diversifiez votre liquidité – Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier – ni toute votre liquidité dans une seule plage. Diversifier vos positions à travers différentes plages, niveaux de frais et même paires d'actifs peut aider à répartir votre risque et augmenter vos chances de gagner des frais constants.
3.) Surveillez régulièrement le marché – La gestion active signifie rester au courant du marché. Gardez un œil sur les mouvements de prix, le volume des échanges et les tendances du marché pour garantir que votre liquidité est au bon endroit au bon moment. Configurez des alertes, utilisez des outils d'analyse et n'hésitez pas à apporter des ajustements si nécessaire.
4.) Utiliser des outils et des ressources externes – Il existe de nombreuses ressources disponibles pour vous aider à réussir sur Uniswap V3. Des plateformes d'analyse aux outils de gestion de la liquidité, profitez de tout ce qui est à votre disposition. Plus vous avez d'informations et de soutien, meilleures seront vos chances de prendre des décisions intelligentes et rentables.
5.) Comprendre les risques – Comme pour tout investissement, fournir de la liquidité comporte des risques. La perte impermanente, la volatilité du marché et d'autres facteurs peuvent affecter vos rendements. Assurez-vous de comprendre ces risques et d'avoir une stratégie en place pour les gérer.
Chapitre 10 : Oracles Avancés – Les Voyants au Bord de la Piscine
Imaginez que vous êtes à une fête au bord de la piscine, et que quelqu'un prétend pouvoir prédire la prochaine grande vague avant qu'elle n'arrive.
C'est à peu près ce que font les oracles avancés d'Uniswap V3 pour l'espace DeFi – ils offrent une vue claire des tendances de prix, vous aidant à prendre des décisions éclairées.
Mais contrairement aux voyants au bord de la piscine, ces oracles ne reposent pas sur des suppositions - ils sont basés sur des mathématiques solides et une ingénierie intelligente.
Que sont les oracles dans Uniswap V3 ?
Dans le contexte d'Uniswap, les oracles sont des systèmes qui fournissent des données fiables sur le prix des actifs au sein d'un pool de liquidité. Ils ne sont pas uniques à Uniswap, mais les oracles de la V3 sont spéciaux car ils ont été optimisés pour l'efficacité et la précision.
Ils vous donnent accès aux prix moyens pondérés par le temps (TWAPs), qui sont essentiels pour diverses applications DeFi, y compris le prêt, l'emprunt et les stratégies de trading automatisées.
Comment fonctionnent les Oracles avancés de V3 ?
Uniswap V2 avait déjà des oracles, mais la version V3 élève cela à un niveau supérieur.
Voici comment ils fonctionnent :
1.) Prix Moyens Pondérés dans le Temps (TWAPs) – Au lieu de vous donner une seule image de prix, qui peut être volatile et facilement manipulée, les oracles de V3 calculent le prix moyen d'un actif sur une période de temps spécifique. Cette méthode atténue les fluctuations à court terme et offre une vue plus stable des tendances des prix.
2.) Accumulation de prix cumulative – Chaque fois que quelqu'un interagit avec le pool ( comme en effectuant un trade), Uniswap V3 met à jour son oracle de prix en ajoutant le sqrtPriceX96 actuel à une somme cumulative. Cette somme représente le mouvement total des prix au fil du temps. Lorsque vous voulez connaître le prix moyen sur une période spécifique, l'oracle se contente de regarder la différence entre les prix cumulés au début et à la fin de cette période et de le diviser par le temps écoulé. Cette méthode est à la fois efficace et précise, minimisant le besoin de calculs complexes lors de chaque interaction.
3.) Efficacité du Gaz – Les oracles de V3 sont conçus pour être beaucoup plus efficaces en gaz que leurs prédécesseurs. En utilisant l'approche de prix cumulatif, le protocole réduit le nombre de calculs on-chain nécessaires, ce qui réduit à son tour les coûts de gaz associés à la récupération des données de prix. Cela rend ces oracles avancés accessibles à davantage d'utilisateurs et d'applications, sans la crainte de frais de transaction élevés.
Pourquoi ces oracles sont-ils importants ?
Les oracles avancés sont la colonne vertébrale de nombreux protocoles DeFi qui s'appuient sur des données de prix précises et fiables.
Voici pourquoi ils sont importants :
Un exemple du monde réel
Disons que vous construisez une plateforme de prêt DeFi qui utilise l'ETH comme garantie.
Vous ne voulez pas vous fier au prix exact de l'ETH à un moment donné, car cela pourrait entraîner des fluctuations volatiles de la valeur des garanties et des liquidations inutiles. Au lieu de cela, vous utilisez l'oracle d'Uniswap V3 pour obtenir un TWAP, qui vous donne le prix moyen de l'ETH au cours de la dernière heure. Ce prix plus stable aide à garantir que les emprunteurs ne sont pas liquidés de manière injuste en raison de fluctuations temporaires des prix, rendant votre plateforme plus robuste et conviviale.
Les oracles avancés de Uniswap V3 sont comme des voyants au bord de la piscine en qui vous pouvez vraiment avoir confiance. En fournissant des prix moyens pondérés dans le temps avec une grande efficacité énergétique et une résistance à la manipulation, ces oracles sont des outils essentiels pour quiconque construit dans l'espace DeFi. Que vous gériez des risques, développiez des stratégies automatisées ou ayez simplement besoin de données de prix fiables, les oracles de Uniswap V3 sont là pour vous.
Alors la prochaine fois que vous vous amusez dans la piscine DeFi, rappelez-vous qu'il y a plus que ce qui apparaît. En coulisses, ces oracles avancés travaillent dur pour que tout fonctionne sans accroc, vous aidant à prendre des décisions plus intelligentes et mieux informées.
Chapitre 11 : La licence commerciale – Garder la piscine exclusive
Donc, vous avez entendu parler de toutes les super fonctionnalités d'Uniswap V3 et vous pensez à créer votre propre échange décentralisé (DEX) ?
Eh bien, pas si vite !
Le logiciel central d'Uniswap V3 est couvert par une licence de source commerciale (BSL) pour les deux premières années suivant le lancement. Cela signifie que vous ne pouvez pas simplement copier-coller le code et commencer votre propre fête de pool - du moins, pas sans un peu de paperasse légale.
Qu'est-ce que le BSL ?
La Business Source License est la manière d'Uniswap de protéger son travail acharné tout en encourageant l'innovation.
Pendant les deux premières années, vous aurez besoin d'une licence si vous souhaitez utiliser la base de code V3 à des fins commerciales. Après cette période, le code devient entièrement open source et gratuit pour tout le monde, comme V2 avant lui.
Pourquoi c'est important
Cette licence aide à garantir que l'équipe Uniswap est récompensée pour son innovation tout en donnant à la communauté le temps d'explorer et de s'appuyer sur les fonctionnalités de V3. Elle crée également une sorte de douve autour de V3, vous nagez donc dans des eaux exclusives pendant un certain temps avant que tout le monde puisse s'y plonger.
Conclusion : Plongez et faites des vagues
Uniswap V3, lancé en 2021.
Il n'a pas seulement trempé ses orteils dans les eaux de la DeFi - il a plongé à pieds joints, faisant un énorme éclat avec des innovations telles que la liquidité concentrée, des niveaux de frais personnalisables, des positions de liquidité non fongibles, des oracles avancés, et même une licence commerciale pour protéger sa technologie révolutionnaire. Cela a changé la donne, offrant aux fournisseurs de liquidité plus de contrôle, d'efficacité et de potentiel de profit que jamais auparavant.
Mais comme pour toute fête au bord de la piscine, il y a quelques ondulations à aplanir.
La Zone de Splash : Les Défis de Uniswap V3
Bien que V3 ait apporté une vague d'innovation, il n'est pas sans ses défis.
Gérer votre liquidité dans V3 nécessite une approche pratique - il n'y a pas de capitalisation automatique, donc vous devrez retirer et redéployer manuellement vos fonds lorsque le prix sort de votre plage choisie. Et en parlant de plages de prix, la nature statique de ces plages signifie que vous devez rester vigilant, en ajustant constamment pour suivre le marché.
Cela peut ressembler à un jeu de whack-a-mole, où vous êtes toujours en train de rechercher le meilleur endroit pour placer votre liquidité.
Heureusement, vous n'avez pas à le faire seul. Entrez les gestionnaires de liquidité concentrée (CLMs) comme Beefy Finance, qui agissent comme vos sauveteurs au bord de la piscine, s'occupant de tous les détails de la gestion de la liquidité pour un petit frais. Ils ajusteront vos positions, optimiseront vos rendements et vous permettront de vous concentrer sur le plaisir de la fête sans vous soucier en permanence de garder votre liquidité au bon endroit.
Mais attendez… Qu'en est-il de UniV4 ?
Juste au moment où vous pensiez que la fête à la piscine ne pouvait pas être meilleure, Uniswap Labs se prépare à dévoiler Uniswap V4 – à venir plus tard dans l'année 2024 !
C'est exact - la prochaine évolution d'Uniswap est à l'horizon, et elle est prête à s'attaquer à certaines des limitations de la V3 tout en introduisant une multitude de nouvelles fonctionnalités qui rendront la fourniture de liquidités encore plus dynamique, flexible et gratifiante.
Hooks personnalisables, permettant une gestion de la liquidité plus automatisée et dynamique.
Imaginez un monde où vous n'avez plus besoin d'ajuster manuellement vos positions lorsque le marché évolue – UniV4 pourrait le faire pour vous. La tarification dynamique, les optimisations de gaz et peut-être même des stratégies plus intelligentes qui maintiennent automatiquement votre liquidité dans les zones les plus rentables sont toutes à l'ordre du jour dans UniV4. Et avec de nouveaux modèles de licence et des fonctionnalités de sécurité améliorées, UniV4 est en train de devenir la plus grande vague à ce jour.
L'avenir est liquide
UniV4 va prendre tout ce que vous aimez de V3 et le pousser à 11.
Que vous soyez un vétéran chevronné de la DeFi ou que vous débutiez, la prochaine vague d'innovation arrive, et elle va être énorme.
Alors, si vous avez apprécié cette plongée dans Uniswap V3, gardez vos lunettes et vos oreilles au sol. L'avenir de DeFi est plus fluide, dynamique et puissant que jamais, et vous êtes invité à faire des vagues lorsque UniV4 fera son apparition plus tard cette année [2024].
Restez à l'écoute, car le meilleur est à venir.
Avertissement : Aucun pool réel n'a été utilisé ou endommagé lors de la réalisation de ce guide. Mais votre pool de liquidité pourrait devenir un peu plus cool.