Singapour : la régulation du Web3 se renforce, passant de l'innovation ouverte à un développement solide

Ces dernières années, Singapour, en tant qu'un des principaux centres mondiaux pour les entreprises de cryptomonnaie et Web3, connaît des changements significatifs dans son environnement réglementaire. Ce pays citadin, autrefois considéré comme "la capitale asiatique des cryptomonnaies", évolue progressivement d'un modèle encourageant l'innovation vers une approche plus prudente axée sur le contrôle des risques.

Phase initiale : Innovation ouverte, attirer les talents

Singapour a d'abord adopté une attitude ouverte. L'adoption de la Loi sur les services de paiement en 2019 a fourni un cadre juridique clair pour les services de jetons de paiement numérique, créant une voie de licence claire pour les échanges de cryptomonnaies et les services de portefeuille. L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) promeut activement l'innovation technologique et a lancé plusieurs projets expérimentaux explorant la monnaie numérique de banque centrale et les actifs tokenisés. Cette phase peut être comprise comme une opportunité de prendre de l'avance, tant que la ligne de conformité n'est pas franchie, les entreprises peuvent essayer audacieusement, offrant ainsi de rares opportunités de développement à de nombreuses équipes de startups.

Tumulte dans l'industrie : Renforcement de la réglementation

Cependant, avec l'expansion rapide de l'industrie, certains risques potentiels ont progressivement émergé. En 2022, un fonds de couverture de cryptomonnaie bien connu a fait faillite à Singapour, suivi de la fermeture d'une bourse de cryptomonnaie très médiatisée, ces événements ont exercé une pression énorme sur les autorités financières de Singapour. Afin de maintenir la crédibilité nationale et le statut de centre financier, les régulateurs de Singapour ont rapidement agi. D'une part, ils ont renforcé la réglementation des fournisseurs de services de cryptomonnaie en introduisant une loi sur les services financiers et les marchés plus stricte ; d'autre part, ils ont également imposé des restrictions claires aux investisseurs individuels, soulignant l'importance d'un investissement rationnel.

Investissement de détail : tendance à la prudence

À la fin de l'année 2023, les directives réglementaires publiées par la MAS ont directement limité les investissements des petits investisseurs. Les nouvelles règles exigent que les fournisseurs de services de cryptomonnaie ne puissent offrir aucune forme de récompense aux petits investisseurs, comme des remises en espèces, des airdrops ou des subventions de trading ; il est interdit de proposer des fonctionnalités qui pourraient amplifier les risques, comme l'effet de levier ou les dépôts par carte de crédit ; il est même demandé d'évaluer la capacité d'acceptation des risques des utilisateurs et de fixer des limites d'investissement en fonction de la valeur nette des actifs. Ces mesures montrent que Singapour préfère attirer des investisseurs rationnels, plutôt que des participants plus spéculatifs.

Fournisseur de services : mise à niveau de la conformité

D'ici 2025, les tendances réglementaires deviendront plus évidentes. La MAS stipule que toutes les entreprises n'ayant pas obtenu de licence de fournisseur de services de jetons numériques (DTSP) qui souhaitent continuer à fournir des services à des clients étrangers doivent terminer leur mise à niveau de conformité avant le 30 juin 2025. Actuellement, seules quelques entreprises de premier plan ont été approuvées, comme certaines bourses et sociétés de paiement bien connues. Certaines entreprises bénéficient également d'un statut d'exemption, ayant soit réussi des contrôles rigoureux de lutte contre le blanchiment d'argent et de risque, soit maintenu une coopération étroite avec les régulateurs. Pour les autres entreprises, soit elles doivent chercher de nouveaux marchés, soit elles doivent rapidement achever leur transformation de conformité.

Gestion des fonds : exigences de spécialisation accrues

Les exigences à l'égard des gestionnaires de fonds à Singapour deviennent également de plus en plus strictes. En tant que centre financier traditionnel de la région Asie-Pacifique, Singapour s'efforce d'intégrer les actifs virtuels dans les processus de gestion de fonds réglementés. La MAS stipule que même si elle ne sert que des investisseurs qualifiés, une institution souhaitant établir un fonds de cryptomonnaie à Singapour doit posséder les qualifications adéquates. Cela inclut la capacité de couverture des risques, l'identification des actifs des clients, la mise en place de processus de contrôle interne des risques, et même un mécanisme de rapport sur le blanchiment d'argent, parmi une série d'autres exigences. Cela signifie que l'ère où l'on pouvait établir un fonds simplement en s'appuyant sur sa réputation personnelle et des concepts est désormais révolue à Singapour.

Conclusion : montée de la régulation ou évolution de l'industrie ?

Bien que certains pensent que Singapour n'est plus un lieu idéal pour le Web3, d'un autre point de vue, cela représente en fait un processus naturel d'évolution réglementaire – passant de l'autorisation d'expérimenter à la normalisation de l'ordre, ce qui est un passage obligé pour tout marché émergent vers la maturité. Singapour aujourd'hui peut ne plus accueillir les participants purement spéculatifs, mais pour les équipes ayant réellement des compétences techniques et des plans de développement à long terme, elle reste l'un des marchés les plus attrayants au monde.

Comme l'a dit le vice-président de MAS : "Nous accueillons l'innovation responsable, mais nous ne tolérerons jamais l'abus de confiance." Cela indique que Singapour reste ouvert aux entreprises qui souhaitent jouer un rôle dans le domaine du Web3, mais n'acceptera plus les comportements de spéculation à court terme.

Cependant, certains estiment que le développement de l'industrie Web3 en est encore à ses débuts et que sa forme future n'est pas encore complètement déterminée. Une mise en œuvre prématurée d'une réglementation stricte pourrait étouffer l'innovation et affecter le processus de développement naturel de l'industrie. Trouver un équilibre entre l'encouragement de l'innovation et la prévention des risques reste un défi important pour Singapour et d'autres régulateurs.