L'ermite qui traverse les cycles haussier et baissier : chiffrement des teneurs de marché

Les teneurs de marché dans le marché du chiffrement ne diffèrent pas fondamentalement de ceux de la finance traditionnelle. Cependant, il existe de grandes différences en termes de modèles opérationnels, de technologie, de gestion des risques et de réglementation. Tout d'abord, la taille du marché du chiffrement est relativement petite, et la taille des teneurs de marché l'est également. Deuxièmement, la liquidité du marché du chiffrement est plus faible et la volatilité est plus grande, ce qui oblige les teneurs de marché à gérer les risques avec plus de prudence. De plus, le processus de négociation sur le marché du chiffrement est difficile à réguler et il manque également de contraintes strictes en matière de réglementation des teneurs de marché. Enfin, l'industrie du chiffrement exige des capacités techniques plus élevées et doit garantir la sécurité des transactions.

1. Chiffrement des développeurs de marché

Le développement des teneurs de marché en chiffrement peut être divisé en trois phases :

1. Initial (2009-2012: Avec la naissance du Bitcoin, les premières plateformes de chiffrement et les market makers sont apparus, principalement composés d'individus et de petites équipes.

2. Période de développement )2013-2017 : Avec la maturation du marché, les institutions commencent à s'y intéresser et à y intervenir, et certains teneurs de marché professionnels apparaissent, tels que Cumberland Mining, Jump Trading, etc.

3. Période de grands changements (2018 jusqu'à présent ) : La chute du marché en 2018 a entraîné la faillite de nombreuses plateformes de trading et de teneurs de marché, mais a également créé des opportunités et une reconfiguration. Les services et modèles de teneurs de marché sont constamment optimisés et améliorés, et certaines entreprises de finance traditionnelle ont également commencé à s'impliquer dans le marché du chiffrement.

2. Modèle opérationnel des chiffrement teneurs de marché

Les courtiers en chiffrement opèrent principalement de la manière suivante :

• Effectuer des transactions sur plusieurs plateformes de trading, via une connexion API.
• Utiliser des fonds propres et des modèles algorithmiques pour fournir des devis
• Fournir des services de trading de gré à gré
• Ajustement en temps réel de la stratégie de marché, y compris la taille des transactions, la plage de cotation et la couverture des risques, etc.

Le processus spécifique comprend : la sélection des paires de devises, la cotation, le rapprochement des transactions, la gestion des risques, le règlement et la compensation.

3. Seuil technologique des teneurs de marché en chiffrement

Les technologies clés que les teneurs de marché en chiffrement doivent maîtriser incluent :

• technologie de la chaîne de blocs
• Technologie de sécurité des actifs ( signatures multiples, stockage dans des portefeuilles froids, etc. )
• API de plateforme de trading
• Analyse de données et apprentissage automatique
• Technologie de trading quantitatif
• Médias sociaux et marketing en ligne

4. Modèle de profit des chiffrement market makers

Les principaux modèles de profit comprennent :

• Profiter de l'écart de prix des transactions d'achat et de vente
• Collaborer avec le projet pour fournir des services de marché.
• Aider la plateforme de trading à maintenir la liquidité et le volume des transactions
• Participer à l'extraction de liquidité de Token
• Obtenez les récompenses de market making et les commissions remboursées fournies par la plateforme de trading

5. Les risques auxquels sont confrontés les teneurs de marché en chiffrement

Les principaux risques incluent :

• Risque de prix : La forte volatilité du marché peut entraîner des pertes
• Risque de liquidité : difficile de fournir suffisamment de liquidité à temps
• Risque de contrepartie : incapacité à déterminer la solvabilité de la contrepartie
• Risque financier : La taille des fonds et l'efficacité de la circulation déterminent le niveau de market making.
• Risques en chaîne : vulnérabilités des contrats intelligents, forks de chaînes publiques, etc.
• Risque réglementaire : incertitude des politiques réglementaires

6. Tendances futures du chiffrement des teneurs de marché

• Renforcer la gestion des risques
• Développer un système de trading plus intelligent
• Renforcer continuellement la capacité de fourniture de liquidité
• Explorer de nouveaux modèles commerciaux
• Essayer activement le market making des protocoles on-chain
• Impliquer dans des domaines émergents tels que le chiffrement NFT

7. Réflexion sur les directions d'investissement

• Stratégies de market maker centralisées ou projets de services de petite taille
• Middleware cross-chain pour résoudre les problèmes d'interopérabilité
• Projet CeDeFi : combiner les avantages de CeFi et DeFi

Dans l'ensemble, les teneurs de marché en chiffrement jouent un rôle important sur le marché, avec un potentiel de développement énorme à l'avenir, mais font également face à de nombreux défis, nécessitant une innovation constante et une adaptation aux évolutions du marché.