Transformation du marché des stablecoins : Comment les nouveaux acteurs peuvent-ils briser le monopole de l'USDT et de l'USDC ?

Le marché des stablecoins connaît une transformation majeure. Les géants traditionnels USDT et USDC ont toujours accaparé les revenus qu'ils génèrent, au lieu de les redistribuer aux utilisateurs. Cela offre des opportunités aux autres concurrents des stablecoins. Cet article examinera trois projets émergents représentatifs, d'autres cas similaires étant également en préparation.

Le marché des stablecoins est actuellement d'environ 250 milliards de dollars, avec USDT et USDC représentant ensemble 86 % de la part de marché. Cependant, ces deux géants ne fournissent aucun rendement aux détenteurs de jetons. Ils investissent les garanties dans des obligations d'État américaines, obtenant environ 4 % de rendement annuel, mais tous ces gains reviennent à l'entreprise. Cette pratique a suscité une forte demande des utilisateurs concernant la distribution des profits, offrant un point d'entrée pour d'autres projets de stablecoins.

1. Le USR de Resolv : 8,6 % de rendement annuel

Resolv a lancé deux produits phares : le stablecoin USR et le jeton de pool de liquidité RLP. L'USR est entièrement soutenu par le Bitcoin et l'Ethereum à hauteur de 1:1, générant des revenus grâce à des positions de couverture. Son taux de surcollatéralisation de 168 % garantit un risque extrêmement faible, avec un rendement annualisé moyen de 8,65 % largement supérieur à celui de la plateforme AAVE.

Les principaux avantages de l'USR incluent :

• Rendement supérieur à AAVE
• BTC et ETH entièrement supportés
• Haute transparence
• Le mécanisme RLP offre une protection supplémentaire
• Zéro frais
• Support de la mise en jeu et du déblocage instantanés

Cependant, l'USR présente également certaines limitations :

• Service uniquement sur le réseau Ethereum
• Il est nécessaire de miser des USR pour obtenir des gains.

2. USDN de Noble Dollar : 4,1 % de rendement annualisé

USDN est lancé par m0, et sa particularité réside dans le fait que les utilisateurs peuvent automatiquement recevoir un rendement de 4,1 % sur les obligations d'État américaines chaque jour, sans nécessiter de verrouillage ou de mise en jeu. Bien que les cas d'utilisation soient actuellement limités, USDN sera bientôt soutenu dans un écosystème multichaîne.

Avantages de USDN :

• Rendement stable soutenu par des obligations d'État américaines
• Haute transparence
• Pas besoin de mise en gage
• Règlement quotidien
• Support de l'achat direct par des monnaies fiduciaires
• Transfert inter-chaînes pratique

Inconvénients :

• Le nombre d'applications actuelles est limité.
• Le taux de rendement est inférieur à celui de certains concurrents.

3. iUSD d'InfiniFi : rendement annuel de 8,5 % à 16 %

InfiniFi propose des solutions de rendement flexibles, ajustées en fonction de la tolérance au risque des utilisateurs. Les utilisateurs déposent des USDC pour obtenir des iUSD, le protocole utilise les USDC pour des stratégies d'investissement diversifiées. Le taux d'intérêt de base sans période de blocage est d'environ 8,5 %, et un blocage de plus de 4 semaines peut offrir un rendement allant jusqu'à 16,4 %.

Les avantages de l'iUSD :

• Rendement ultra-élevé
• Haute transparence
• Options de liquidité flexibles
• Structure de risque en couches
• Convient aux différentes préférences de risque

Inconvénients :

• stablecoin non conventionnel
• Il existe un risque de liquidité
• Risque de "décrochage" possible
• Les stratégies à haut risque peuvent entraîner des fluctuations de rendement
• Risques associés à plusieurs plateformes DeFi

Les investisseurs doivent faire preuve de prudence face à ce type de protocole émergent. Il est conseillé de commencer par de petits montants avant de considérer des investissements plus importants une fois que le marché aura été suffisamment vérifié. Il est crucial de suivre le développement de ce nouveau secteur, car il offre aux utilisateurs des choix plus diversifiés, permettant aux investisseurs ayant une capacité de risque différente de combiner des stratégies en fonction de leurs besoins, tout en atteignant les rendements escomptés à un niveau de risque acceptable.